რა არის ობლიგაციები? განსხვავება აქციებისგან

2024 ავტორი: Howard Calhoun | [email protected]. ბოლოს შეცვლილი: 2023-12-17 10:32

არსებობს უამრავი საინვესტიციო ფინანსური ინსტრუმენტი, რომლითაც შეგიძლიათ მიიღოთ შემოსავალი კაპიტალიდან: ურთიერთდახმარების ფონდები (საერთო საინვესტიციო ფონდები), IIS (ინდივიდუალური საინვესტიციო ანგარიშები), PAMM ანგარიშები, რომლებშიც ინვესტორები ანდობენ სახსრებს ტრეიდერებს, რომლებიც ვაჭრობენ ფორექსზე. აქციები, ფიუჩერსული კონტრაქტები საფონდო ბირჟებზე და ა.შ. ამ სტატიაში უფრო დეტალურად ვისაუბრებთ იმაზე, თუ რა არის ობლიგაციები. რით განსხვავდებიან ისინი სხვა ფასიანი ქაღალდებისგან და როგორ შეიძლება მათში ინვესტირება?

რა არის ობლიგაციები

ობლიგაციები და ობლიგაციები ერთი და იგივეა. პირველი სახელი უფრო თანამედროვეა, რადგან ის ჩვენთან დასავლეთიდან სულ ცოტა ხნის წინ მოვიდა. ხშირად გვხვდება „ევრობონდების“მნიშვნელობა, ანუ ფასიანი ქაღალდები, რომლებიც კოტირებულია საერთაშორისო ბირჟაზე. ტერმინი "ობლიგაციები" ჩვეულებრივ გამოიყენება შიდა გაყიდვებზე, მაგრამ ეს არ არის პოსტულატი. მაგალითად, აშშ-ს სახელმწიფო ფასიან ქაღალდებს აშშ-ს სახელმწიფო ობლიგაციებს უწოდებენ. ამიტომ, ეს არის ეკვივალენტური ცნებები.

ობლიგაციები (ობლიგაციები) არის ფასიანი ქაღალდი, რომელიც არის დადასტურება ემიტენტის მიერ ინვესტორის წინაშე სავალო ვალდებულებების შესახებ. მათი ყიდვით საფონდო ბროკერების საშუალებით, ადამიანები რეალურად აძლევენ სესხებს კომპანიებს, მოქმედებენ როგორცფინანსური ინსტიტუტები და ბანკები. რა თქმა უნდა, ემიტენტები ამისთვის აწვდიან სხვადასხვა ბონუსებს, მითითებული პირობებიდან გამომდინარე. უკეთ რომ გავიგოთ რა არის ობლიგაციები, გადავიდეთ მათთვის გადახდის მეთოდებზე.

ობლიგაციების სახეები ინვესტორებთან გასაანგარიშებლად

დამოკიდებულია იმაზე, თუ როგორ მიიღებს ინვესტორი შემოსავალს, ობლიგაციები იყოფა სამ ძირითად ტიპად:

• დისკონტირებული ობლიგაციები ვარაუდობს, რომ მყიდველები მიიღებენ მთელ მთავარ ბონუსს გადახდისათვის წარდგენისას. ფასიანი ქაღალდების ნომინალური ღირებულება რეალურ ღირებულებაზე მაღალია. ამის უკეთ გასაგებად, წარმოიდგინეთ, რომ ერთმა ადამიანმა იყიდა 100 მანეთი 115-ად, მაგრამ ისინი მას მხოლოდ განსაზღვრული დროის შემდეგ დაუბრუნებენ. ბირჟა აკონტროლებს მთელი ოპერაციის მთლიანობას.
• კუპონური ობლიგაციები მოიცავს ინვესტორებისთვის გარკვეული პერიოდის განმავლობაში ფიქსირებული პროცენტის გადახდას, რასაც კუპონები ეწოდება. ფასიანი ქაღალდების ნომინალური ღირებულება ჩვეულებრივ იგივეა, რაც მათი გაყიდვის დროს. კუპონები შემოსავლის მთავარი წყაროა. დავუშვათ, რომ ერთმა ადამიანმა იყიდა 100 მანეთი იმავე თანხით, მაგრამ მას მხოლოდ ერთი წლის შემდეგ დაუბრუნებენ. შემოსავალი შედგება ყოველთვიური გადასახადებიდან 5 რუბლით.

ობლიგაციები მინი-კუპონით გთავაზობთ დაბრუნების ზემოთ ჩამოთვლილი მეთოდების შერეულ სისტემას: მცირე პროცენტი და მცირე განსხვავება ნომინალურ ღირებულებაში

ზოგიერთს არასწორად ესმის, რომ ობლიგაციები არის აქციები. სინამდვილეში ასე არ არის.

სხვაობა აქციებისგან

აქციები არის ფასიანი ქაღალდები, რომლებიც მათ მფლობელებს საწარმოსგან მოგების მიღების უფლებას აძლევს. ასეთ შემოსავალს დივიდენდები ეწოდება. მით უფრო წარმატებულიმყარი, მით მეტი იქნება თანხა. გარდა ამისა, აქციის ყიდვა გულისხმობს, რომ ინვესტორი ხდება საწარმოს თანამფლობელი.

ობლიგაციები (ობლიგაციები) არის ფასიანი ქაღალდები, რომლებიც გვთავაზობენ ფიქსირებულ გარანტირებულ შემოსავალს. არ აქვს მნიშვნელობა, რამდენი გამოიმუშავა ან დაკარგა კომპანიამ ინვესტორთან ყოფნისას. ნებისმიერ შემთხვევაში, ფირმა ვალდებულია გადაიხადოს ობლიგაციების წარდგენისას.

არასწორია ობლიგაციებზე ფიქრი, როგორც საწარმოში გარკვეული წილის უფლება. მაშინაც კი, თუ ინვესტორი იყიდის ბევრად მეტ ფასიან ქაღალდს, ვიდრე კომპანიის მთელი საწესდებო კაპიტალი, ის არ გახდება თანამფლობელი.

სარგებელი

იმედია, ახლა გასაგებია რა არის ობლიგაციები (ობლიგაციები). ახლა გადავხედოთ მათ მთავარ უპირატესობებს:

• დავარაუდოთ გარანტირებული შემოსავალი ინვესტორებისთვის. ფაქტობრივად, ეს არის სავალო ვალდებულებები, რომლებსაც ემიტენტი კომპანია აკისრებს, ამიტომ ფასიან ქაღალდებზე გავლენას არ ახდენს მისი მიმდინარე ფინანსური მდგომარეობა.
• ანაზღაურება უფრო მაღალია, ვიდრე ჩვეულებრივი საბანკო დეპოზიტი. რა თქმა უნდა, პროცენტული თვალსაზრისით, ის მცირეა - 10-12% -ის ფარგლებში, კომპანიის მიხედვით. უმსხვილესი კორპორაციებისა და ფედერალური სასესხო ობლიგაციების სარგებელი კიდევ უფრო დაბალია, მაგრამ მათი ნდობის დონე ისეთია, რომ შესაძლებელია მათსა და საბანკო დეპოზიტებს შორის თანაბარი ნიშნის დახატვა.

ობლიგაციების გაყიდვა შესაძლებელია საფონდო ბირჟაზე ინვესტიციისა და შემოსავლის დაკარგვის გარეშე, საბანკო დეპოზიტებისგან განსხვავებით, რომლებსაც აქვთ შემოსავლის პროცენტული მკვეთრი შემცირება ადრეული გატანისთვის

მინუსები

ვერ იტყვით, რომ ობლიგაციების ფასიანი ქაღალდები იდეალური საინვესტიციო ინსტრუმენტია. ინვესტორები, როგორც წესი, მათში ინვესტირებას ახდენენ ფულის დაზოგვის მიზნით და არა გაზრდის მიზნით. კრიზისებისა და არასტაბილურობის პერიოდებში, კომპეტენტური ფინანსისტები არ ახდენენ ინვესტიციებს იმ კომპანიების აქციებში, რომელთა აქციების ფასს შეუძლია მთელი კაპიტალის „შერწყმა“. მათ ურჩევნიათ ინვესტიცია ჩადონ იმავე ფირმებში, მაგრამ ობლიგაციებში, რადგან მათგან შემოსავალი გარანტირებული იქნება, თუ, რა თქმა უნდა, საერთოდ არ გაკოტრდებიან. ობლიგაციების უარყოფითი მხარეები მოიცავს:

• დაბალი პროცენტი სხვა საინვესტიციო მანქანებთან შედარებით. მაგრამ არ დაგავიწყდეთ, რომ მათი დაკარგვის რისკიც დიდია.
• ინვესტორებს არ აქვთ შესაძლებლობა დააარსონ კომპანია და მიიღონ მოგება.

გამოშვების მიზეზი

ჩვენ ავუხსენით რა არის ობლიგაციები. ეს არის ფასიანი ქაღალდები, რომლებიც ივაჭრება ბირჟებზე. ისინი წარმოადგენენ ვალს. კომპანიები მიმართავენ გაცემის პრაქტიკას შემდეგი მიზეზების გამო:

• სასწრაფოდ გააუმჯობესეთ არსებული მდგომარეობა: გადაიხადეთ სესხები, ვალდებულებები, თავიდან აიცილოთ ჯარიმები, ჯარიმები და ა.შ.
• შეიძინეთ საქონლის საჭირო პარტია შეღავათიან ფასად.
• კომპანიას განვითარებისთვის სახსრები აკლია და საბანკო სესხები უფრო წამგებიანი იქნება ვიდრე ობლიგაციები
• სეზონური კლების ფაქტორები და ა.შ.

თუ სახელმწიფო ობლიგაციებს გამოსცემს, ეს არ ნიშნავს, რომ ის გაკოტრებულია, არ არის საჭირო ყვირილი "უყურე, ყველაფერი დაკარგულია". როგორც წესი, ყველა მთავრობა მიმართავს საფონდო ბირჟაზე სესხის წყაროს. მიზეზები შეიძლება იყოსმრავალჯერადი:

• სახელმწიფო შემოსავლები მოდის გარკვეულ დროს: საგადასახადო შემოსავლები, სახელმწიფოთაშორისი ტრანშები, ლიცენზიების განახლება და საოპერაციო ხარჯები უწყვეტია.
• თანხები საჭიროა სერიოზული საინვესტიციო პროექტებისთვის, რომლებიც გაცილებით მეტ მოგებას მოიტანს, ვიდრე ობლიგაციების ღირებულება.
• სხვა ფინანსური ვალდებულებების შესრულება და ა.შ.