საერთო აქცია არის ობლიგაციები და ჩვეულებრივი აქციები

2024 ავტორი: Howard Calhoun | [email protected]. ბოლოს შეცვლილი: 2023-12-17 10:32

აქციები არის ფასიანი ქაღალდები, რომლებიც შექმნილია სააქციო ორგანიზაციების მიერ, ფიქსირებული მიმოქცევის პერიოდის გარეშე და იძლევა უფლებას საწარმოს ერთობლივი საკუთრების (მართვის) და დივიდენდების სახით შემოსავლის მიღების, აგრეთვე იმ ქონების წილის შესახებ, რომელიც რჩება ლიკვიდაციის ღონისძიებების შემდეგ.

დივიდენდები არის სააქციო ორგანიზაციის წმინდა შემოსავლის წილი, იგი ნაწილდება აქციების მფლობელებს (აქციონერებს) შორის არსებული აქციების რაოდენობის პროპორციულად..

აქციების ტიპები

ეს ფასიანი ქაღალდები იყოფა ჩვეულებრივ (ჩვეულებრივ) ან პრიორიტეტად.

ჩვეულებრივი აქცია არის ქაღალდი, რომელიც იძლევა ემიტენტი საწარმოს ქონების ფლობის უფლებას. მათ მფლობელებს შეუძლიათ აირჩიონ პირები დირექტორთა საბჭოში და გავლენა მოახდინონ ძირითად საკითხებზე, მიიღონ მონაწილეობა ორგანიზაციის შემოსავლების რეგულირებაში (დივიდენდების სახით).

პრივილეგირებული აქციები არის დოკუმენტები, რომლებიც ანიჭებენ გარკვეული პრივილეგიების უფლებას ჩვეულებრივი აქციების მფლობელთან შედარებით. პრივილეგიები შეიძლება იყოს ფორმადადგენილი თანხების სტაბილური დივიდენდები, ასევე ლიკვიდაციისას ორგანიზაციის ქონების ნაშთის მიღების უპირატესი უფლების სახით. თუმცა, უპირატეს მფლობელებს, ამ უფლებების სანაცვლოდ, ჩვეულებრივ ართმევენ ხმას აქციონერთა კრებაზე. მაგრამ ამავდროულად, დივიდენდების გადაუხდელობის შემთხვევაში, და ეს ნათქვამია საწარმოს წესდებაში, პრივილეგირებული აქციები ხმის უფლებას აძლევს მათ მფლობელებს დივიდენდების გადახდამდე..

დამატებითი აქციონერის უფლებები

გარდა ამისა, არის დამატებითი უფლებები საერთო აქციებზე მათი პირველი პრიორიტეტული შეძენის სახით ახალ გამოშვებაში. მაგრამ ისევ საზოგადოების წესდებაზეა დამოკიდებული. შესაბამისად, ერთ კომპანიაში არის მრავალი სხვადასხვა ტიპის მსგავსი ფასიანი ქაღალდი, რომლებსაც აქვთ სხვადასხვა უფლებები მათი მფლობელებისთვის.

აღსანიშნავია, რომ აქციონერი უფლებამოსილია მიიღოს დივიდენდები, მაგრამ ემიტენტი არ იძლევა გარანტიას მათ სავალდებულო და რეგულარულ გადახდაზე. დივიდენდები ჩვეულებრივ აქციებზე, ისევე როგორც პრივილეგირებულ აქციებზე, ხშირად არ არის გადახდილი, როდესაც კრედიტორის ვალდებულებები არ არის შესრულებული, არის ზარალი, ან როდესაც დივიდენდების გადახდამ შეიძლება თავად გამოიწვიოს ზარალი.

საერთო აქციების კატეგორიები

არსებობს ჩვეულებრივი აქციების 6 საინვესტიციო ტიპი:

• ლურჯი ჩიპები პოპულარული და განსაკუთრებით მიმზიდველი ფასიანი ქაღალდებია. ელიტური ორგანიზაციები, რომლებიც ამ კატეგორიაში არიან, ჩვეულებრივ იხდიან დივიდენდებს დიდი ხნის განმავლობაში და კარგ და ცუდ პერიოდებში.

• ზრდის აქციები არის ის, ვისაც აქვსმომავალში მოგების გაზრდის შესანიშნავი შესაძლებლობა. ორგანიზაციის მოგება ინვესტიცია ხდება საწარმოო პროცესის სამომავლო განვითარებაში და აქციონერებს უხდიან ან მცირე ოდენობის დივიდენდებს, ან საერთოდ არ იხდიან. ასეთი აქციების ფასი უკიდურესად ცვალებადია და ხშირად იცვლება უფრო სწრაფად, ვიდრე სხვა ფასიანი ქაღალდების ფასები.

• შემოსავალი არის ის აქციები, რომლებშიც მიმდინარე ანგარიშის შემოსავალი კონკურენციას უწევს ფიქსირებულ შემოსავალს. მათ, როგორც წესი, აქვთ სხვა ფასიან ქაღალდებთან შედარებით გრძელი ისტორია და სტაბილური დივიდენდების გადახდა (საშუალოზე მაღალი).

• ციკლური აქციები არის კომპანიების ფასიანი ქაღალდები, რომელთა შემოსავალი დამოკიდებულია კომერციულ ციკლზე. ხელსაყრელი პირობების არსებობისას შემოსავალი და ფასიანი ქაღალდების ფასი სწრაფად იზრდება. და პირიქით, თუ ბიზნესისთვის პირობები გაუარესდება, მაშინ მოგება და კურსი, შესაბამისად, მცირდება.

• სპეკულაციური (რისკიანი) ფასიანი ქაღალდები ჩვეულებრივ გამოდის ახალ გამოშვებებში და საბაზრო ფასის საკმაოდ ცვალებადი თანაფარდობით ერთ აქციაზე მოგებასთან. მათ არ აქვთ მუდმივი წარმატება ბაზარზე, მაგრამ აქვთ პოტენციალი მნიშვნელოვნად გაზარდონ განაკვეთები. ეს არის ის აქციები, რომლებიც გამოშვებულია მცირე ბიზნესის მიერ განვითარებად ინდუსტრიებში, ისევე როგორც ფასიანი ქაღალდები, რომლებიც ძალიან იაფია.

• თავდაცვითი (დაცული) აქციები არის ის აქციები, რომლებიც სტაბილური და უსაფრთხოა მცურავ ბაზრებზე. მათი ღირებულება საკმაოდ სტაბილურია და ყველაზე ნაკლებად მცირდება კურსის კლების ტენდენციით. ძირითადადასეთი ქაღალდები გაცემულია სურსათის, ფარმაცევტული და კომუნალური ორგანიზაციების მიერ ეკონომიური პროდუქტების წარმოებისთვის.

განსხვავებები ობლიგაციებსა და ჩვეულებრივ აქციებს შორის

ობლიგაციებსა და ჩვეულებრივ აქციებს აქვთ შემდეგი განსხვავებები:

• ობლიგაციების გამოშვება შესაძლებელია ნებისმიერი კომერციული საწარმოს ან მთავრობის მიერ. ჩვეულებრივი აქცია არის ფასიანი ქაღალდი, რომელიც შექმნილია ექსკლუზიურად სააქციო საზოგადოების მიერ.

• ობლიგაციების ღირებულება არ შეიძლება დაეცეს საწყის ღირებულებას და აქციები შეიძლება გაიაფდეს.

• ობლიგაციებზე პროცენტი ხშირად ფიქსირებულია,და დივიდენდები ჩვეულებრივ აქციებზე ხშირად იცვლება მნიშვნელოვნად (ან საერთოდ არ არის გადახდილი), ორგანიზაციის მოგებაზე დაყრდნობით.

• ობლიგაციებზე პროცენტი გადახდილია განსაზღვრული პერიოდის განმავლობაში (ეს მითითებულია ხელშეკრულებაში), ხოლო აქციები წარმოქმნის შემოსავალს განუსაზღვრელი ვადით.

• ობლიგაციები უფრო მცირეა, ვიდრე აქციები, მაგრამ უფრო სავარაუდოა, რომ მოგება.

• ობლიგაციებზე პროცენტი უპირველესი პრიორიტეტია, ანუ ისინი იხდიან დივიდენდამდე. პროცენტს იხდის ემიტენტი ეკონომიკური საქმიანობის შედეგის მიუხედავად. მოგების ნაკლებობა არ გამოიწვევს რაიმე შედეგს ორგანიზაციისთვის დივიდენდების გადახდასთან დაკავშირებით, ხოლო ობლიგაციებზე პროცენტის გადახდის სახსრების ნაკლებობა აიძულებს ორგანიზაციას გაყიდოს ქონების ნაწილი ან აიღოს სესხი ვალების დასაფარად.

• ობლიგაციები არ ანიჭებს ბიზნესის მართვის უფლებებს.აქციონერი კი, თავის მხრივ, მოქმედებს როგორც ორგანიზაციის ერთ-ერთი მფლობელი, ხოლო ობლიგაციების ყიდვისას მფლობელი იქცევა კრედიტორად.

• ქონების გაყოფისას საწარმოს ლიკვიდაციის შემთხვევაში აქციონერები იღებენ მხოლოდ იმ წილს, რომელიც რჩება ყველა სავალო ვალდებულების, მათ შორის ობლიგაციების გადახდის შემდეგ..

რა აირჩიოს?

ობლიგაციები და ჩვეულებრივი აქციები თითქმის საპირისპირო ფასიანი ქაღალდებია, როდესაც საქმე მოგების მიღებას ეხება. ყველამ, ვისაც სურს შეიძინოს ამ ტიპის ფასიანი ქაღალდები, უნდა ჩაატაროს მკაფიო ანალიზი, თუ რისი მიღება სურს საბოლოო შედეგში.

საერთო აქციების ფასი

ჩვეულებრივი აქციების მყიდველები დაინტერესებულნი არიან მათი ღირებულებით.

ფასიანი ქაღალდების ბაზარზე გაცემისას ორგანიზაციის მფლობელი ადგენს აქციის ფასს. მისი ღირებულება შედგება ნომინალური ფასისა და დივიდენდების კომპლექსისგან. ვინაიდან შეუძლებელია გამომცემელი ორგანიზაციის განვითარების პროგნოზის გაკეთება განუსაზღვრელი ვადით, შეუძლებელია მათი ფასის დადგენა მომავალი პერიოდისთვის. მაშასადამე, ჩვეულებრივი აქციების ღირებულება არის იგივე ფასი, რომელიც განისაზღვრა კონკრეტული პერიოდისთვის და ის შეიძლება განსხვავდებოდეს 5 რუბლიდან რამდენიმე ასეულამდე ან მეტზე, რაც დამოკიდებულია საწარმოს წარმატებაზე.

აქციების ბლოკის ხელსაყრელმა შეძენამ საფონდო ბირჟებზე (მათ შორის სავაჭრო სართულებზე) შეიძლება გამოიწვიოს ინვესტორისთვის ხელშესახები მოგება. მაგრამ არსებობს გარკვეული რისკიც: არ არსებობს სტაბილური შემოსავლის გარანტია. ასეთი ფასიანი ქაღალდების ღირებულებაზე შეიძლება გავლენა იქონიოსსხვადასხვა ფაქტები: ეკონომიკური არასტაბილურობა სახელმწიფოში, გაცვლითი კურსის ცვალებადობა, ზოგიერთ საქონელსა და მომსახურებაზე მოთხოვნის შემცირება ან ზრდა, პროსოციალური მენეჯმენტის ცვლილება.

დივიდენდები ჩვეულებრივ აქციებზე

ჩვეულებრივი აქცია არის ფასიანი ქაღალდი, რომელიც მფლობელს აძლევს უფლებას მონაწილეობა მიიღოს ორგანიზაციის მართვაში აქციონერთა კრებაზე და შემოსავლის განაწილებაში. დივიდენდების გადახდა ხდება ემიტენტი ორგანიზაციის მოგების ოდენობის გათვალისწინებით. ჩვეულებრივ აქციებზე დივიდენდის ოდენობა გამოითვლება დირექტორთა საბჭოს მიერ და შემდეგ რატიფიცირებულია აქციონერთა კრებაზე. შეხვედრაზე მფლობელებს უფლება აქვთ შეამცირონ ზომა. ამ ტიპის აქციები საკმაოდ სარისკო საინვესტიციო პროცესია, ვინაიდან ორგანიზაციის ლიკვიდაციის შემთხვევაში, აქციონერები ფულს მიიღებენ მხოლოდ მას შემდეგ, რაც ყველა გადახდის განახორციელებენ კრედიტორებსა და უპირატეს მფლობელებს.

მოგების კატეგორიები

სააქციო საზოგადოება აცნობებს მოგებას თითო აქციაზე შემდეგნაირად:

• ძირითადი მოგება ჩვეულებრივ აქციაზე, წილის ჩვენება საანგარიშო პერიოდში აქციონერებისთვის;

• მოგება (ზარალი) თითო ფასიან ქაღალდზე, რომელიც აჩვენებს სავარაუდო კლებას ერთ აქციაზე მომავალ საანგარიშო პერიოდში (განზავებული მოგება).

მოგების ფორმულა: წმინდა შემოსავალი უდრის პრივილეგირებულ დივიდენდებს გაყოფილი ჩვეულებრივი აქციების რაოდენობაზე.