ვალის კონცენტრაციის კოეფიციენტი. ოპტიმალური ბალანსის სტრუქტურა

2024 ავტორი: Howard Calhoun | [email protected]. ბოლოს შეცვლილი: 2023-12-17 10:32

ყველა დიდი საწარმო ცდილობს თავისი კაპიტალის სტრუქტურის ოპტიმიზაციას. იგი ყალიბდება საკუთარი და ნასესხები წყაროებიდან. უფრო მეტიც, მათი თანაფარდობა უნდა შენარჩუნდეს დადგენილ დონეზე. ანალიტიკა საშუალებას გაძლევთ განსაზღვროთ კომპანიის საჭიროება დაფინანსების კონკრეტული წყაროზე მისი საქმიანობისთვის.

ორგანიზაციის ფინანსური სტაბილურობის მეთოდოლოგიის ერთ-ერთი კომპონენტია სავალო კაპიტალის კონცენტრაციის კოეფიციენტი. იგი გამოითვლება დადგენილი ფორმულის მიხედვით და აქვს მკაფიოდ განსაზღვრული მნიშვნელობა. როგორ გამოვთვალოთ წარმოდგენილი ინდიკატორი, ისევე როგორც შედეგის ინტერპრეტაცია? არსებობს გარკვეული ტექნიკა.

კოეფიციენტის არსი

სავალო კაპიტალის კონცენტრაციის კოეფიციენტი გვიჩვენებს გადახდილი ფინანსური წყაროების მოცულობას ბალანსის სტრუქტურაში. თითოეულმა საწარმომ უნდა მოაწყოს თავისი საქმიანობა საკუთარი კაპიტალის გამოყენებით. თუმცა, სასესხო კაპიტალის გაზრდა ორგანიზაციას ახალ პერსპექტივებს უხსნის.

კომპანიას, რომელიც გონივრულად იყენებს ფულის ფასიან წყაროებს, შეუძლია შეიძინოს ახალი მაღალტექნოლოგიური აღჭურვილობა, დანერგოს ახალი საწარმოო ხაზი, გააფართოვოს გაყიდვების ბაზრები და ა.შ. ამისათვის, ნასესხები სახსრების დონე უნდა დარჩეს გარკვეულ ფარგლებში. ის დაყენებულია თითოეული საწარმოსთვის ცალ-ცალკე.

გრძელვადიანი და მოკლევადიანი სესხების მოზიდვა ზრდის კომპანიის რისკებს. თუმცა, რაც უფრო მაღალია ისინი, მით უფრო დიდია წმინდა მოგების ოდენობა ორგანიზაციას შეუძლია პოტენციურად მიიღოს. გადახდილი ვალდებულებების წილის მდგომარეობას უნდა აკონტროლოს საწარმოს ანალიტიკური სამსახური.

ნასესხები სახსრების არსი

სავალო კაპიტალის კონცენტრაციის კოეფიციენტის მნიშვნელობა ფინანსური სტაბილურობის გამოანგარიშებისას უკიდურესად მაღალია. ასეთი დაფინანსების წყაროს აქვს მთელი რიგი დამახასიათებელი ნიშნები. მათ ჩართვას აქვს როგორც სარგებელი, ასევე დამატებითი ხარჯები.

კომპანია, რომელიც აგროვებს სახსრებს გარე ინვესტორებისგან, ხსნის ახალ პერსპექტივებსა და შესაძლებლობებს. მისი ფინანსური პოტენციალი სწრაფად იზრდება. ამავდროულად, წარმოდგენილი წყაროების ღირებულება საკმაოდ მისაღები რჩება. დამატებითი სახსრების სათანადო გამოყენებით შეგიძლიათ გაზარდოთ კომპანიის მომგებიანობა. ამ შემთხვევაში, მოგება იზრდება.

თუმცა, გარედან საინვესტიციო წყაროების მოზიდვას აქვს მთელი რიგი უარყოფითი მახასიათებლები. ასეთი კაპიტალი ზრდის რისკებს, ამცირებს ფინანსური სტაბილურობის მაჩვენებლებს. ასეთი პროცედურის მოწყობა საკმაოდ რთულია. ღირებულების დიდი ნაწილიდამოკიდებულია კონკრეტული ბაზრის განვითარების დონეზე. ორგანიზაციის შემოსავალი შემცირდება ინვესტორების სახსრების გამოყენების ღირებულებით (სესხის პროცენტი).

მაჩვენებლის განსაზღვრის მეთოდოლოგია

ბალანსის მონაცემები დაგეხმარებათ სავალო კაპიტალის კონცენტრაციის კოეფიციენტის გამოთვლაში. გაანგარიშების ფორმულა მარტივია. იგი ასახავს თანაფარდობას საგარეო სესხების მაჩვენებელსა და ბალანსს შორის. ეს არის რეალური ვალის დატვირთვა, რომელიც ეკისრება ორგანიზაციას. გაანგარიშების ფორმულა ასე გამოიყურება:

KK=Z / B, სადაც: Z - სესხების ოდენობა (მოკლევადიანი და გრძელვადიანი), B - საბალანსო ვალუტა.

გამოთვლები კეთდება საოპერაციო პერიოდის შედეგების მიხედვით. ყველაზე ხშირად ეს არის 1 წელი. თუმცა, ზოგიერთი კომპანიისთვის უფრო მომგებიანია გადახდების განხორციელება კვარტალურად ან ყოველ ექვს თვეში ერთხელ.

დაფინანსების ფასიანი წყაროები წარმოდგენილია ფინანსური ანგარიშგების ფორმის 1 1400 და 1500 სტრიქონებში. ბალანსის ჯამური თანხა მითითებულია სტრიქონზე 1700. ეს არის მარტივი გამოთვლა, რომლის შედეგიც დაგეხმარებათ დასკვნის გაკეთებაში კაპიტალის სტრუქტურის ორგანიზების ჰარმონიაზე.

ნორმატიული

ზემოხსენებული სისტემის მიხედვით, შეგიძლიათ გამოთვალოთ ნასესხები კაპიტალის კონცენტრაციის კოეფიციენტი. სტანდარტული მნიშვნელობა საშუალებას მოგცემთ გაანალიზოთ შედეგი. წარმოდგენილი ინდიკატორისთვის, არსებობს მნიშვნელობების გარკვეული დიაპაზონი, რომლითაც ბალანსის სტრუქტურა შეიძლება ეწოდოს ეფექტური.

გარე წყაროების კონცენტრაციის ფაქტორიდაფინანსება შეიძლება იყოს 0.4-დან 0.6-მდე დიაპაზონში.ოპტიმალური ღირებულება დამოკიდებულია კომპანიის საქმიანობის ტიპზე, ინდუსტრიაში არსებულ მახასიათებლებზე. მაგალითად, საწარმოებს, რომლებსაც აქვთ საქმიანობის გამოხატული სეზონურობა, შეიძლება ჰქონდეთ საკრედიტო სახსრების დაბალი კონცენტრაცია.

ფინანსური წყაროების სტრუქტურის სისწორის შესახებ დასკვნის გასაკეთებლად აუცილებელია კონკურენტი ფირმების წარმოდგენილი ინდიკატორის შესწავლა. ასე რომ, შესაძლებელი იქნება შიდა ინდუსტრიის ინდიკატორის გამოთვლა. შედარებულია კვლევის დროს მიღებული კოეფიციენტის მნიშვნელობა.

ფინანსური სარგებელი

ზოგიერთ შემთხვევაში, ორგანიზაციის საკრედიტო სახსრების ოდენობა შეიძლება იყოს ძალიან დიდი ან, პირიქით, დაბალი. ეს მიუთითებს ბალანსის არასწორ ორგანიზაციულ სტრუქტურაზე. სავალო კაპიტალის კონცენტრაციის კოეფიციენტის ზემოაღნიშნული ნორმა ვრცელდება ადგილობრივი კომპანიების უმეტესობისთვის. უცხოურ ორგანიზაციებს შეიძლება ჰქონდეთ მეტი სესხი ვალდებულების სტრუქტურაში.

თუ კომპანიამ კვლევისას დაადგინა, რომ კონცენტრაციის კოეფიციენტი ნორმაზე დაბალია, ეს ნიშნავს, რომ მას აქვს დაგროვილი დიდი რაოდენობით ნასესხები ფინანსური წყაროები. ეს უარყოფითი ფაქტორია შემდგომი განვითარებისთვის. ამ შემთხვევაში ვალის გადაუხდელობის რისკები იზრდება. კრედიტის ღირებულება გაიზრდება. აუცილებელია ნასესხები სახსრების ოდენობის შემცირება ვალდებულებებში.

თუ პირიქით, მაჩვენებელი ნორმაზე მაღალია, კომპანია არ იზიდავს დამატებით რესურსებს მისი განვითარებისთვის. თურმე დაკარგული მოგებაა. ამიტომ, გარკვეული თანხამესამე მხარის ინვესტორების სახსრები უნდა იყოს გამოყენებული კომპანიის მიერ.

გაანგარიშების მაგალითი

წარმოდგენილი მეთოდოლოგიის არსის გასაგებად აუცილებელია სავალო კაპიტალის კონცენტრაციის კოეფიციენტის გამოთვლის მაგალითი. ბალანსის ზემოთ მოცემული ფორმულა გამოიყენება კვლევის დროს.

მაგალითად, კომპანიამ დაასრულა საოპერაციო პერიოდი ჯამური ბალანსით 343 მილიონი რუბლით. მის სტრუქტურაში განისაზღვრა 56 მილიონი რუბლი. გრძელვადიანი ვალდებულებები და 103 მილიონი რუბლი. მოკლევადიანი ვალები. წინა პერიოდში ბალანსმა შეადგინა 321 მილიონი რუბლი. მოკლევადიანი ვალდებულებები იყო 98 მილიონი რუბლი, ხოლო გრძელვადიანი დაფინანსების წყაროები - 58 მილიონი რუბლი..

მიმდინარე პერიოდში კონცენტრაციის თანაფარდობა იყო შემდეგი:

KKt=(56 + 103) / 343=0, 464.

წინა პერიოდში იგივე მაჩვენებელი იყო დონეზე:

KKp=(98 + 58) / 321=0, 486.

შედეგი დადგენილი ნორმის ფარგლებშია. წინა პერიოდში კომპანიის საქმიანობა მეტწილად მესამე მხარის წყაროებით ფინანსდებოდა. კომპანიას აქვს საკრედიტო სახსრების მოზიდვის პერსპექტივები. წარმოდგენილი მაჩვენებელი უნდა გამოითვალოს სხვა საანგარიშო სისტემებთან ერთად.

ფინანსური ბერკეტი

ბერკეტის ინდიკატორი (ბერკეტი) ანალიტიკოსებს საშუალებას აძლევს სწორად შეაფასონ ვალის კაპიტალის კონცენტრაციის კოეფიციენტის დამოკიდებულება ბიზნეს გარემოს პირობებზე. ამ ორი გაანგარიშების მეთოდის კომბინაცია საშუალებას გაძლევთ დააყენოთ ეფექტურობის დონეარსებული კაპიტალის გამოყენება, მისი შემდგომი ზრდის შესაძლებლობები საკრედიტო წყაროების ხარჯზე.

ბერკეტი გვიჩვენებს სარგებელს, რომელსაც ორგანიზაცია იღებს ნასესხები სახსრების გამოყენებისას. ამისათვის გამოთვალეთ ორგანიზაციის კაპიტალის ანაზღაურება. ასეთი კვლევის მსვლელობისას დგინდება კომპანიის აუცილებლობა მოზიდვის დაფინანსების გარე წყაროები, ისევე როგორც მიმდინარე ანაზღაურება მთლიან კაპიტალზე..

სესხების სწორად გამოყენების შემთხვევაში შეგიძლიათ გაზარდოთ წმინდა შემოსავალი. მიღებული თანხები ინვესტირდება ბიზნესის განვითარებასა და გაფართოებაში. ეს საშუალებას გაძლევთ გაზარდოთ წმინდა მოგების საბოლოო მაჩვენებელი. ეს არის ინვესტორებისგან გადახდილი სახსრების გამოყენება.

მომგებიანობა

სავალო კაპიტალის კონცენტრაციის კოეფიციენტი გათვალისწინებული უნდა იყოს ანალიტიკური გამოთვლის ზოგად სისტემაში. ამიტომ, წარმოდგენილ მეთოდოლოგიასთან ერთად, სხვა ინდიკატორებიც განისაზღვრება. მათი კომბინირებული ანალიზი საშუალებას გვაძლევს გამოვიტანოთ სწორი დასკვნები კაპიტალის სტრუქტურის შესახებ.

ერთ-ერთი ასეთი მაჩვენებელია ნასესხები კაპიტალის ანაზღაურება. გამოსათვლელად აღებულია მიმდინარე პერიოდის წმინდა მოგება (ფორმა 2-ის სტრიქონი 2400). იგი იყოფა გრძელვადიანი და მოკლევადიანი სესხების ოდენობად. თუ წმინდა მოგება აღემატება გადახდილი წყაროების რაოდენობას, კომპანია ჰარმონიულად იყენებს მესამე მხარის ინვესტორებისგან მიღებულ სახსრებს თავის საქმიანობაში.

ნასესხებ კაპიტალზე დაბრუნება შესწავლილია დინამიკაში. ეს იძლევა დასკვნების გაკეთების საშუალებასშემდგომი ქმედება.

სტრუქტურის მართვა

ვალის კონცენტრაციის კოეფიციენტი ხდება პირველი მაჩვენებელი ორგანიზაციის ფინანსური სტრატეგიის შემუშავებაში. განხორციელებული გათვლებიდან გამომდინარე, კომპანიის ხელმძღვანელობამ შესაძლოა გადაწყვიტოს სესხებისა და კრედიტების შემდგომი მოზიდვა.

დაგეგმვისას დგინდება დამატებითი წყაროების საჭიროება. შეფასებულია რისკები, მომავალი მოგება, ასევე წარმოების განვითარების გზები. ინვესტორთა კაპიტალის ღირებულება განისაზღვრება. კვლევის საფუძველზე კომპანია წყვეტს ნასესხები კაპიტალის დამატებითი მოზიდვის შესაძლებლობას.

გაითვალისწინეთ რა არის ვალის კაპიტალის კონცენტრაციის კოეფიციენტი, მისი გამოთვლის მეთოდი და შედეგის ინტერპრეტაციის მიდგომა, შეგიძლიათ სწორად შეაფასოთ ბალანსის სტრუქტურა და მიიღოთ გადაწყვეტილება ორგანიზაციის შემდგომი განვითარების შესახებ.