საინვესტიციო პროექტის ეტაპები იდეიდან განხორციელებამდე

2024 ავტორი: Howard Calhoun | [email protected]. ბოლოს შეცვლილი: 2023-12-17 10:32

საინვესტიციო პროექტის ფარგლებში იგულისხმება იმ საქმიანობის პროგრამა, რომელიც დაკავშირებულია კაპიტალური ინვესტიციების საკომისიოსთან, აგრეთვე მის შემდგომ ანაზღაურებასთან და სავალდებულო მოგებასთან. დაგეგმვისას აუცილებლად განსაზღვრავენ საინვესტიციო პროექტის ეტაპებს, რომლის კომპეტენტური შესწავლა განაპირობებს მის წარმატებას.

საინვესტიციო პროექტი და მისი ძირითადი ეტაპები

ფულის ინვესტირებამდე ინვესტორმა გულდასმით უნდა შეისწავლოს არჩეული პროექტის განვითარების გეგმა. სწორედ ამიტომ, მისი შემქმნელები ყურადღებით უახლოვდებიან მისი განვითარების თითოეული ეტაპის განვითარებას. დღეისათვის საინვესტიციო პროექტის სასიცოცხლო ციკლის შემდეგი 4 ეტაპი შეიძლება გამოიყოს:

წინასწარი ინვესტიცია;

ინვესტიცია;

ახლად შექმნილი ობიექტების ექსპლუატაცია;

ლიკვიდაცია-ანალიტიკური (არა ტიპიური ყველა პროექტისთვის)

საერთაშორისო პრაქტიკაში ჩვეულებრივ გამოიყოფა მხოლოდ პირველი სამი ეტაპი. თითოეული ეს ეტაპი მოითხოვს სავალდებულო რეგულირებას და კონტროლს.

პროექტის დაგეგმვა

საინვესტიციო პროექტის შემუშავებამდე ბევრი ამოცანაა დასახული, მაგრამ ერთი გლობალური ამოცანაა ინფორმაციის მომზადება, რომელიც საკმარისი იქნება ინფორმირებული საინვესტიციო გადაწყვეტილების მისაღებად.

მოდელირების მიზნით შერჩეული საინვესტიციო პროექტი განიხილება დროის ბაზაში, რომელშიც კვლევის ჰორიზონტი (შერჩეული პერიოდი, რომელიც ანალიზდება) უნდა დაიყოს თანაბარ ინტერვალებად. მათ უწოდებენ დაგეგმვის ინტერვალებს.

ნებისმიერი საინვესტიციო საქმიანობისთვის დანერგილია ადმინისტრირება, რომელიც მოიცავს შემდეგ 4 ეტაპს:

1. ბაზრის კვლევა.
2. სამუშაო დაგეგმვა და პროექტის შემუშავება.
3. პროექტის განხორციელება.
4. პროექტის დასრულების შემდეგ მიღწეული შედეგების შეფასება და ანალიზი.

რა სამუშაო კეთდება დაგეგმვისას?

ამ ეტაპზე სავალდებულოა შემდეგი პროცედურები:

ჩამოყალიბებულია მიზნები, ასევე საინვესტიციო საქმიანობის ქვემიზნები;

მიმდინარეობს ბაზრის კვლევა;

იდენტიფიცირებულია შესაძლო პროექტები;

მიმდინარეობს ეკონომიკური შეფასება;

სამმაგი ვარიანტები სხვადასხვა შეზღუდვების მოდელირებისას (მაგ. რესურსები ან დრო, ხოლო შეზღუდვები შეიძლება იყოს როგორც სოციალური, ასევე ეკონომიკური ხასიათის);

სრულფასოვანი საინვესტიციო პორტფელის ფორმირება

განხორციელების ნაბიჯები

პროექტის განხორციელების ეტაპები აუცილებლად მოიცავსინვესტიცია, პროექტის უშუალო განხორციელება, ასევე მისი ნებისმიერი შედეგის აღმოფხვრა. თითოეული ეს ეტაპი მოიცავს გარკვეული პრობლემების გადაჭრას. ასე, მაგალითად, შესრულების დროს წარმოებს წარმოება და რეალიზაცია, ასევე გამოითვლება ხარჯები და უზრუნველყოფილია საჭირო მიმდინარე დაფინანსება. საინვესტიციო პროექტის ეტაპებსა და ეტაპებზე გადასვლისას ხდება მუშაობის იდეის ეტაპობრივი დახვეწა და ახალი ინფორმაცია ემატება. ამის წყალობით, ჩვენ შეგვიძლია ვისაუბროთ ერთგვარ შუალედურ დასრულებაზე თითოეულ ამ ეტაპზე. ინვესტორებს შეუძლიათ გამოიყენონ მიღებული შედეგები ფულის ინვესტიციის მიზანშეწონილობის შემდგომი დაგეგმვისთვის. შემდეგის დაწყება დამოკიდებულია თითოეული ეტაპის წარმატებით დასრულებაზე.

წინასწარი საინვესტიციო ეტაპი

პროექტის განხორციელება დამოკიდებულია პირველი ეტაპის ხარისხობრივ განხორციელებაზე, რადგან აქ ხდება მისი განხორციელების შესაძლებლობის შეფასება. გათვალისწინებულია სამართლებრივი, წარმოების და მარკეტინგული ასპექტები. პირველადი ინფორმაციის სახით გამოყენებულია ინფორმაცია პროექტის მაკროეკონომიკური გარემოს შესახებ. რა თქმა უნდა მხედველობაში მიიღება არსებული საგადასახადო პირობები, ხელმისაწვდომი ტექნოლოგია, ასევე მზა პროდუქტის ან მომსახურებისთვის განკუთვნილი ბაზრები. ასეთი მომენტები ბევრი შეიძლება იყოს, ისინი დამოკიდებულია არჩეულ ბიზნესზე.

პირველ ეტაპზე სამუშაოს შედეგი უნდა იყოს არჩეული პროექტის იდეის მზა სტრუქტურირებული აღწერა, ასევე ზუსტი დროის განრიგი, რომელშიც ის განხორციელდება.

საინვესტიციო პროექტის წინასწარი საინვესტიციო ეტაპი მოიცავსრამდენიმე ეტაპი. პირველი მათგანი არის შესაძლო ინვესტიციების კონცეფციების ძიება.

საინვესტიციო კონცეფციის შექმნის საფუძვლები

საინვესტიციო კონცეფციების ძიება სხვადასხვა პროფილის ორგანიზაციების მიერ შეიძლება განხორციელდეს საწყისი დაშვებების შემდეგი კლასიფიკაციის საფუძველზე (ისინი სტანდარტია საერთაშორისო პრაქტიკისთვის):

1. ხელმისაწვდომობა ბუნებრივი რესურსები (როგორიცაა მინერალები), რომლებიც შესაფერისია გადამუშავებისა და შემდგომი გამოყენებისთვის წარმოებაში. შესაძლებელია ასეთი რესურსების ძალიან ფართო სპექტრი, მცენარეებიდან, რომლებიც შესაფერისია ფარმაცევტული მიზნებისთვის ნავთობისა და გაზით დამთავრებული.
2. არსებული სასოფლო-სამეურნეო წარმოება მისი შესაძლებლობებისა და ტრადიციების ანალიზით. ამის წყალობით შესაძლებელია განისაზღვროს როგორც ამ ტერიტორიის განვითარების პოტენციალი, ასევე პროექტების სპექტრი, რომელთა განხორციელებაც შესაძლებელია.
3. შეფასება სავარაუდო ცვლილებების შესახებ, რომლებიც შეიძლება მოხდეს მომავალში სოციალურ-ეკონომიკური ან დემოგრაფიული ფაქტორების გავლენის ქვეშ. ასევე, ასეთი შეფასება ტარდება ბაზარზე ახალი პროდუქტების გაჩენის გათვალისწინებით.
4. იმპორტი (განსაკუთრებით მისი სტრუქტურა და მოცულობები), რაც ვარაუდობს შესაძლო იმპულსს იმ პროექტების განვითარებისთვის, რომლებიც შეიძლება მიმართული იყოს შიდა საქონლის ბაზარზე გამოტანაზე იმპორტირებულის ჩანაცვლების მიზნით. სხვათა შორის, მათ შექმნას შეიძლება ხელი შეუწყოს მთავრობამ.
5. გამოცდილების ანალიზი, ასევე სხვა დარგებისთვის დამახასიათებელი განვითარების არსებული ტენდენციები. კერძოდ, მხედველობაში მიიღება მსგავსი რესურსები და მსგავსი დონის მრეწველობა.სოციალური და ეკონომიკური განვითარება.
6. მოთხოვნილებების აღრიცხვა, რომლებიც უკვე არსებობს ან მოსალოდნელია წარმოიქმნება. მხედველობაში მიიღება როგორც გლობალური, ასევე შიდა ეკონომიკა.
7. ინფორმაციის ანალიზი წარმოების დაგეგმილი ზრდის შესახებ იმ ინდუსტრიებისთვის, რომლებიც მომხმარებლები არიან. ასევე მზარდი მოთხოვნის გათვალისწინება პროდუქტზე ან სერვისზე, რომელიც უკვე იწარმოება.
8. წარმოების დივერსიფიკაციის პოტენციალი ნედლეულის ერთი ბაზის გათვალისწინებით.
9. სხვადასხვა ზოგადი ეკონომიკური პირობები, რომელთა შორის შეიძლება იყოს სახელმწიფოს მიერ ხელსაყრელი საინვესტიციო კლიმატის შექმნა.

რას მოიცავს წინასწარი პროექტის მომზადება?

საინვესტიციო პროექტის ამ ეტაპამდე ამოცანაა ბიზნეს გეგმის შემუშავება. ეს დოკუმენტი აუცილებლად უნდა ასახავდეს კომერციული ორგანიზაციის ყველა ასპექტს, რომელიც შექმნილია მომავალში შესაძლო პრობლემების ანალიზით და მათი გადაჭრის გზების განსაზღვრით.

ასეთი პროექტის სტრუქტურა მკაფიოდ უნდა იყოს განსაზღვრული. ის შეიძლება შეიცავდეს ასეთ სექციებს (ისინი აანალიზებენ ამ სფეროებში არსებული პრობლემების შესაძლო გადაწყვეტას):

არსებული ბაზრის პოტენციალი და საწარმოო შესაძლებლობები საგულდაგულოდ არის შესწავლილი წარმოების დაგეგმილი მოცულობის დასაკმაყოფილებლად

სტრუქტურის ანალიზი, ასევე არსებული ან შესაძლო ზედნადები ხარჯების ოდენობა

მხედველობაში მიიღება მწარმოებელი ორგანიზაციის ტექნიკური ფონი

შესაძლებლობაახალი საწარმოო ობიექტების განთავსება

რესურსების ოდენობა, რომელიც გამოიყენება წარმოებისთვის

სამუშაო პროცესის სათანადო ორგანიზება, ასევე მუშაკთა ანაზღაურება

პროექტის ფინანსური მხარდაჭერა. ამ შემთხვევაში მხედველობაში მიიღება ინვესტიციისთვის საჭირო თანხები და წარმოების სავარაუდო ხარჯები. ასევე ამ განყოფილებაში აღწერილია საინვესტიციო რესურსების მოპოვების გზები და ასეთი ინვესტიციებიდან შესაძლო მისაღწევი მოგება

შექმნილი ობიექტის არსებობის სამართლებრივი ფორმები. ეს ეხება ორგანიზაციულ და სამართლებრივ ნაწილს

როგორ მიმდინარეობს საინვესტიციო პროექტის საბოლოო მომზადება?

ამ ეტაპზე ძალიან ზუსტად მუშავდება პროექტის ფინანსური და ტექნიკურ-ეკონომიკური დასაბუთების დოკუმენტები, რაც უზრუნველყოფს შესაძლო პრობლემების ალტერნატიულ განხილვას, რომლებიც დაკავშირებულია ინვესტიციის ბევრ ასპექტთან:

კომერციული;

ტექნიკური;

ფინანსური

საინვესტიციო პროექტის ამ ეტაპზე უაღრესად მნიშვნელოვანია პროექტის მოცულობის განსაზღვრა (ეს შეიძლება იყოს პროდუქციის რაოდენობა, რომელიც დაგეგმილია გამოშვებაში, ან ინდიკატორები მომსახურების სექტორში). პრობლემის ფორმულირება ძალზე მნიშვნელოვანია მუშაობის ამ ეტაპზე. ყველა სახის სამუშაო ძალიან ზუსტად არის დაგეგმილი. მეტიც, მითითებულია ყველა სამუშაო, რომლის გარეშეც პროექტის განხორციელება შეუძლებელი იქნება.

ეს არის ადგილი, სადაც იზომება ინვესტიციის შესრულება და განისაზღვრება კაპიტალის შესაძლო ღირებულება, რომლის მოზიდვაც შესაძლებელია. როგორც ამოსავალი წერტილიგამოყენებული ინფორმაცია:

წარმოების ღირებულება ამჟამად ხელმისაწვდომია;

კაპიტალის ინვესტიციის განრიგი;

საბრუნავი კაპიტალის საჭიროება;

ფასდაკლების კურსი

შედეგები ყველაზე ხშირად წარმოდგენილია ცხრილების სახით, სადაც ნაჩვენებია ინვესტიციების შესრულება.

ამის შემდეგ შეირჩევა ყველაზე შესაფერისი პროექტის დაფინანსების სქემა, ასევე ინვესტიციების ეფექტურობის შეფასება პროექტის მფლობელის თვალსაზრისით. შეუძლებელია ასეთი დოკუმენტაციის შედგენა სესხის დაფარვის გრაფიკის, საპროცენტო განაკვეთებისა და დივიდენდების გადახდის შესახებ ინფორმაციის გარეშე.

პროექტის საბოლოო მიმოხილვა

მხედველობაში მიიღება როგორც გარე გარემოს ფაქტორები, ასევე კომპანიის შიგნით არსებული მდგომარეობა. თუ ეს ფაქტორები უარყოფითად შეფასდება, პროექტი შეიძლება გადაიდოს ან უარყოფილი იყოს.

თუ დადებითი გადაწყვეტილება მიიღეს, იწყება ინვესტიციის ეტაპი.

ინვესტიციის ეტაპი

პროექტის საინვესტიციო ეტაპი მოიცავს ინვესტიციების დანერგვას, რომელთა ჯამური მოცულობა, საშუალოდ, თავდაპირველად დაგეგმილი ინვესტიციების მოცულობის 75-90%-ს შეადგენს. სწორედ ეს ეტაპი ითვლება პროექტის წარმატებით განხორციელების საფუძვლად.

დამოკიდებულია იმაზე, თუ რომელი საინვესტიციო ობიექტი განიხილება, პროექტი შეიძლება მოიცავდეს სხვადასხვა სახის აქტივობებს. დრო და შრომის ხარჯები ასევე შეიძლება განსხვავდებოდეს.

იმ პირობით, რომ საუბარია საინვესტიციო პორტფელზე, რომელიც უნდა ჩამოყალიბდეს აქციაზებირჟაზე, ინვესტორს მისი შესაძენად ყველაზე ხშირად უბრალოდ უნდა დააჭიროს მაუსის რამდენჯერმე და შეავსოს სარეგისტრაციო ფორმა.

იმ პირობით, რომ ინვესტიციის ობიექტი არის შენობის მშენებლობა, საინვესტიციო და სამშენებლო პროექტის ეტაპების განხორციელება არის ძალიან რთული და ხანგრძლივი პროცესი, რომელიც მოიცავს მრავალ ეტაპს. აქ ინვესტორმა უნდა განახორციელოს შემდეგი მანიპულაციები:

აირჩიეთ კონტრაქტორები, რომლებიც შეიმუშავებენ ყველა საჭირო დოკუმენტაციას პროექტისთვის;

აირჩიეთ საჭირო მასალებისა და აღჭურვილობის საუკეთესო მომწოდებლები;

იპოვეთ სამშენებლო კომპანია სამუშაოს შესასრულებლად

აღსანიშნავია, რომ პრაქტიკაში ძალიან ცოტა ინვესტორი უმკლავდება ყველა იმ საკითხს, რაც ზემოთ იყო ჩამოთვლილი. როგორც წესი, არჩევანი ჩერდება ერთ კომპანიაზე, რომელიც იღებს გენერალური კონტრაქტორის სტატუსს. სწორედ ეს არჩეული კომპანია ახორციელებს შემდგომ ორგანიზებას ქვეკონტრაქტორებთან მუშაობას და ასევე აკონტროლებს საინვესტიციო პროექტის განხორციელების ყველა ეტაპს.

საოპერაციო ეტაპი

ძალიან ხშირად წყაროები ამ ეტაპს პოსტ-ინვესტირებას უწოდებენ. აქ იწყება შეძენილი აქტივის ოპერირება, მოდის პირველი შემოსავალი. ხშირად არის სიტუაციები, როდესაც პროექტი თავიდან არ იღებს მოგებას, მაგრამ ეს არ იქნება მოულოდნელი გამოცდილი ინვესტორებისთვის. გარდა ამისა, საინვესტიციო პროექტების შეფასების ეტაპზეც კი დგინდება ამ ეტაპის ხარჯები, რაც შეადგენს მთლიანი ინვესტიციის 10%-ს.

სცენის ხანგრძლივობასხვადასხვა პირობებში მუშაობა შეიძლება განსხვავდებოდეს თითოეულ შემთხვევაში. მრავალი თვალსაზრისით, საინვესტიციო პროექტის საოპერაციო ეტაპი დამოკიდებულია განხორციელებული ინვესტიციების ხარისხზე. თუ წინასწარი გათვლები და ინვესტორების მოლოდინები იყო სწორი, მაშინ ეს ეტაპი შეიძლება გაგრძელდეს მრავალი ათწლეულის განმავლობაში. თუ ინვესტიცია არ იყო გამართლებული, მაშინ საოპერაციო ეტაპი შეიძლება შემცირდეს რამდენიმე თვემდე.

საინვესტიციო პროექტის განხორციელების ამ ეტაპის ლოგიკური აპოგეა არის ის, რომ ინვესტორმა მიაღწია დაპროგრამებულ მიზნებს.

ლიკვიდაციის ეტაპი

სხვადასხვა მიზეზმა შეიძლება გამოიწვიოს ლიკვიდაციის ეტაპის დაწყება. მათ შორის შეიძლება იყოს:

1. როცა შემდგომი განვითარების შესაძლებლობები ამოიწურება.
2. ხელსაყრელი კომერციული შეთავაზება, რომელიც მიღებულია აქტივის მფლობელის მიერ.
3. ინვესტიციების შემცირება შესაძლოა გამოწვეული იყოს იმით, რომ პროექტმა არ გაამართლა მოლოდინი.

საინვესტიციო პროექტების განვითარების ეტაპზეც კი მოსალოდნელია ასეთი ეტაპის არსებობა. ის ყოველთვის დაკავშირებულია პროექტის განხორციელების დროს მიღებული ინფორმაციის ანალიზთან. შედეგად, შესაძლებელია კონკრეტული დასკვნების გამოტანა უზუსტობებზე და შეცდომებზე, რის გამოც მაქსიმალური მოგება არ იქნა მიღებული.

საინვესტიციო პროექტების ეტაპების თავისებურებები

საინვესტიციო ანალიზი ტარდება მრავალი მეთოდით, მაგრამ რომელიმე მათგანი გულისხმობს პროექტის ეკონომიკის დამოუკიდებელ ობიექტად განხილვას. აქედან გამომდინარე, ვარაუდობენ, რომ საინვესტიციო პროექტის პირველ ორ ეტაპზე ის ცალკე უნდა განიხილებოდესსაწარმოს სხვა საქმიანობა.

მნიშვნელოვანია დაფინანსების სქემის სწორი არჩევანიც. პროექტის საერთო შეფასება კი არის იმის უზრუნველყოფა, რომ ყველა საჭირო ინფორმაცია წარმოდგენილი იყოს ისეთი ფორმით, რომელიც საკმარისია გადაწყვეტილების მისაღებად და დასკვნის გამოსატანად ინვესტიციის მიზანშეწონილობის შესახებ.