აქციების ბლოკირების ბლოკი: კონცეფცია, მნიშვნელობა და წილი პროცენტი

2024 ავტორი: Howard Calhoun | [email protected]. ბოლოს შეცვლილი: 2023-12-17 10:32

სტატიაში განვიხილავთ რა არის აქციების დაბლოკვის ბლოკი. ინვესტორები, რომლებიც დაინტერესებულნი არიან კომპანიის მართვით, ხშირად ეძებენ წილს, რომელიც საშუალებას აძლევს მათ გადალახონ სხვა აქციონერების მიერ მიღებული გადაწყვეტილებები. სწორედ ამიტომ, ბევრი ინვესტორი დაინტერესებულია ბლოკირების აქციაში ფასიანი ქაღალდების რაოდენობის შესახებ. ასე ჰქვია.

ზოგიერთ სიტუაციაში მფლობელს აქვს შესაძლებლობა არა მხოლოდ დაბლოკოს, არამედ მიიღოს სტრატეგიულად მნიშვნელოვანი გადაწყვეტილებები ორგანიზაციის განვითარებასთან დაკავშირებით. ეს შესაძლებელია არა მხოლოდ იმ შემთხვევაში, თუ არსებობს პრივილეგირებული აქციების საკმარისი პროცენტი, არამედ ზოგიერთ სხვა სიტუაციაშიც. აქციების დაბლოკვის ბლოკის (უფრო ზუსტად, დაბლოკვის) შესახებ დაწვრილებით ქვემოთ მოგიყვებით.

გააზიარე პაკეტი

აქციების ბლოკის ფარგლებში ჩვეულებრივ უნდა გვესმოდეს სს-ის მიერ გამოშვებული ფასიანი ქაღალდების ნაკრები და რომელსაც ფლობს ერთი მფლობელი. ამ შემთხვევაში აუცილებელია გავითვალისწინოთ არა მხოლოდ სააქციო საზოგადოების მიერ გამოშვებული ფასიანი ქაღალდების მთლიანი რაოდენობა, არამედ მათი თანაფარდობა ყველა აქციონერს შორის.იმისათვის, რომ ორგანიზაციის დირექტორების შემადგენლობაში შეგეძლოთ რაიმე საკითხის გადაჭრა, საჭიროა ამ სს-ის მიერ გამოშვებული აქციების საკუთრების საკმარისი პროცენტი. აქციონერთა კრების გამართვა შეგიძლიათ, თუ გაქვთ 5% ან მეტი აქცია.

გარდა ჩვეულებრივი აქციებისა, კომპანიას უფლება აქვს გამოუშვას პრივილეგირებული ფასიანი ქაღალდები. ისინი განსხვავდებიან იმით, რომ აქციონერი, რომელიც მათ ფლობს, არ შეუძლია მართოს კომპანია აქციონერთა კრების გზით. მაგრამ როდესაც სააქციო საზოგადოება ლიკვიდირებულია, მას უფლება აქვს მონაწილეობა მიიღოს კენჭისყრაში სხვადასხვა ძირითად საკითხზე. ხმის უფლების სანაცვლოდ, პრივილეგირებული აქციების მფლობელებს აქვთ სხვა შეღავათები:

1. ისინი იღებენ დივიდენდებს თავიანთ აქციებზე, რომლებიც დამოუკიდებელნი არიან კომპანიის მოგებაზე.
2. როდესაც სააქციო საზოგადოება ლიკვიდირებულია, მათ აქვთ შესაძლებლობა მიიღონ ქონების ნაწილი, უფრო მეტიც, პრიორიტეტულად. ჩვეულებრივი აქციების მფლობელებს შეუძლიათ მოითხოვონ სს-ის ქონება მხოლოდ მათ შემდეგ.

მოქმედი კანონმდებლობის შესაბამისად, კომპანიას შეუძლია გამოუშვას პრივილეგირებული აქციები ფასიანი ქაღალდების მთლიანი რაოდენობის არაუმეტეს 25%-ის ოდენობით. ბლოკირების ფსონი რამდენი პროცენტია? მოდით გავარკვიოთ.

სარეკლამო პაკეტების ზომები: 10%-მდე

ფიზიკურ პირს, რომელიც ფლობს კომპანიის აქციების 1%-ს, აქვს აქციონერთა რეესტრში წვდომის უფლება. ანუ აქციონერს აქვს შესაძლებლობა ყოველდღიურად ნახოს რეესტრის მდგომარეობა, რათა გააანალიზოს მოგება და აქციების ყიდვა-გაყიდვასთან დაკავშირებული შემდგომი ქმედებები. ყველა სტრატეგიული ინვესტორიიწყებს გარკვეული კომპანიის აქციების შეძენას ზუსტად 1%-ით.

თუ აქციონერის წილი 2%-ს მიაღწევს, მას უფლება აქვს წარადგინოს თავისი წარმომადგენელი, რომელიც მიიღებს მონაწილეობას დირექტორთა საბჭოში. გარდა ამისა, იგი იძენს სააქციო საზოგადოების მართვის უნარს, ვინაიდან დირექტორთა საბჭო მის ხმას მოუწევს გათვალისწინება.

10%-იანი წილით, აქციონერს უფლება აქვს გამართოს დირექტორთა რიგგარეშე კრებები. გარდა ამისა, ასეთი მოცულობის პაკეტის მფლობელმა შეიძლება მოითხოვოს სს-ის ფინანსური საქმიანობის აუდიტი და არაგეგმიური. მაგრამ ეს შორს არის ბლოკირებადი ფსონისაგან.

20% ზემოთ

20%-იანი წილის შესაძენად, ინვესტორმა უნდა მიიღოს ნებართვა ფედერალური ანტიმონოპოლიური სამსახურისგან. აქციონერს, რომელიც ფლობს კომპანიის მიერ გამოშვებული ფასიანი ქაღალდების 20%-ს, დიდი პერსპექტივები აქვს. ის ასევე იძენს მოქმედების თავისუფლებას კომპანიის მენეჯმენტთან მიმართებაში.

აქციების დაბლოკვადი ბლოკი (დაბლოკვა)

ხშირად აქციონერებს აინტერესებთ მისი ზომა. ფასიანი ქაღალდების ასეთი პაკეტის მფლობელს შეუძლია საკუთარი შეხედულებისამებრ და მხოლოდ დაბლოკოს ნებისმიერი გადაწყვეტილება და საკითხი განსახილველად დასმული. მაშ, რამდენია ბლოკირების ფსონი?

აქციონერს უნდა ჰქონდეს პაკეტი 25% + 1 ფასიანი ქაღალდი. ბლოკირებადი აქციების მფლობელს შეუძლია უარყოს მნიშვნელოვანი გადაწყვეტილებები სააქციო საზოგადოების მენეჯმენტთან დაკავშირებით, მაგრამ ასევე მიიღოს მართვის გადაწყვეტილებები ზოგადად, თუ ფასიანი ქაღალდების საკონტროლო წილის მფლობელი არ არის. ეს შესაძლებლობა შენარჩუნებულია მაშინაც კი, თუროდესაც ერთზე მეტ აქციონერს აქვს საკონტროლო პაკეტი. ბევრი ინვესტორისთვის პრიორიტეტია ბლოკირების ფსონის მიღება და არა საკონტროლო.

საკონტროლო პაკეტი

თუ აქციონერს სურს ფლობდეს ფასიან ქაღალდებში საკონტროლო წილს, მას დასჭირდება 50% + 1 წილი ყველა გამოშვებული ფინანსური დოკუმენტის დაგროვება. ინვესტორს, რომელსაც აქვს საკონტროლო ბლოკირების აქცია, უფლება აქვს გადაწყვიტოს დივიდენდების გადახდასთან დაკავშირებული საკითხები. მისი აზრი ასევე მნიშვნელოვანია ორგანიზაციის სტრატეგიული განვითარების საკითხებში.

ფასიანი ქაღალდების რა წილი უნდა შეიცავდეს პრაქტიკაში საკონტროლო აქციას?

როგორც ზემოთ აღინიშნა, თეორიულად, აქციონერს უნდა ჰქონდეს 50%+1 ფასიანი ქაღალდი, რათა ჰქონდეს საკონტროლო ინტერესი ფინანსურ დოკუმენტებში. მაგრამ პრაქტიკაში ეს რიცხვი გაცილებით დაბალია, ჩვეულებრივ 20-25%-მდე მერყეობს. გარდა ამისა, ისტორიაში არის მაგალითები, როდესაც 10%-იანი წილის ფლობა საკმარისი იყო საკამათო გადაწყვეტილებების დასაბლოკად და კომპანიის მართვისთვის. ასეთი ვარიანტები შესაძლებელია, თუ დაკმაყოფილებულია ერთ-ერთი შემდეგი პირობა:

1. ორგანიზაციის ფასიანი ქაღალდები გროვდება იმ ინვესტორების ხელში, რომლებიც ამჟამად გეოგრაფიულად შორს არიან. ამ მიზეზით, ყველა მათგანს არ შეუძლია მუდმივად დაესწროს რიგგარეშე შეხვედრებს.
2. აქციონერები პასიურები არიან შეხვედრების მიმართ.
3. სს-ის გამოშვებული აქციების გარკვეული წილი - პრიორიტეტული. შესაბამისად, მათი ხმის უფლების მფლობელები არ არიანაქვს. ასეთ შემთხვევაში ხდება ინვესტორების მფლობელობაში მყოფი აქციების გადანაწილება.

თუ აქციონერთა კრებას ესწრებოდნენ აქციონერები, რომელთა აქციების ჯამური ბლოკი არის მხოლოდ 80%, მაშინ ბლოკირების ბლოკის ზომა არ არის 25% + 1 ფასიანი ქაღალდი. გადაწყვეტილებების დაბლოკვის შესაძლებლობა ჩნდება აქციების უფრო მცირე წილის მქონე მონაწილისთვის. გარდა ამისა, შეინიშნება შემდეგი სტატისტიკა: აქციების ბლოკირებისა და კონტროლის წილი შეიძლება იყოს რაც უფრო მცირე, მით მეტია უმცირესობის ინვესტორი კომპანიაში.

განსხვავებები ფსონების დაბლოკვასა და კონტროლს შორის

ამ პაკეტების კონცეფციების შესწავლა საშუალებას გვაძლევს დავასკვნათ, რომ საკონტროლო პაკეტის მქონე აქციონერი ავტომატურად განიხილება ბლოკირების წილის მფლობელად.

დაბლოკვის აქციის მფლობელს შეუძლია ვეტო დაადო სხვა ინვესტორების გადაწყვეტილებებს. მაგრამ უნდა აღინიშნოს, რომ საკონტროლო პაკეტის მფლობელს შეუძლია, თავის მხრივ, დაბლოკოს სხვა დირექტორების იდეები და გადაჭრას მრავალი მენეჯმენტის საკითხი განვითარების მიმართულებისა და დივიდენდების გადახდის თვალსაზრისით.

75%-ზე მეტი რა გჭირდებათ?

კომპანიის მენეჯმენტის ზოგიერთი საკითხი, მაგრამ საჭიროებს ხმების 75%-ზე მეტს. ეს მოიცავს:

1. კითხვები სს ლიკვიდაციის შესახებ.
2. სტატუსის შეცვლის, რეორგანიზაციის, შერწყმის ვარიანტების განხილვა.
3. საწესდებო კაპიტალის (დიდი ბრიტანეთი) ზომის შემცირება თითოეული ფასიანი ქაღალდის ნომინალური ფასის შემცირებით.
4. დიდი ბრიტანეთის ზომის გაზრდა.
5. ფასიანი ქაღალდების ღირებულების განსაზღვრა მომავალ გამოშვებამდე.
6. გადაწყვეტილება შეიძინოს მისი საჯაროდ ვაჭრობის აქციები.
7. გეგმავთ მსხვილ გარიგებას, რომლის ღირებულებაა კომპანიის აქტივების ნახევარზე მეტი.

ამგვარად, ბლოკირების ფსონის წილი შეიძლება განსხვავებული იყოს. თეორიულად, ის უდრის 25% + 1 უსაფრთხოებას, მაგრამ პრაქტიკაში ხშირად ხდება, რომ გაცილებით ნაკლებია. მსგავსი სიტუაციები წარმოიქმნება სხვადასხვა პირობებში.