ლონდონის ლითონის ბირჟა: ისტორია, სტრუქტურა, ფუნქციები

2024 ავტორი: Howard Calhoun | [email protected]. ბოლოს შეცვლილი: 2023-12-17 10:32

ერთ-ერთი უდიდესი სასაქონლო ბირჟაა LME, ლონდონის ლითონის ბირჟა. ის არსებობს ას ორმოც წელზე მეტი ხნის განმავლობაში, ამ დროის განმავლობაში იგი რამდენჯერმე იქნა მოდერნიზებული, რათა დააკმაყოფილოს დიდი ბრიტანეთის ეკონომიკის საჭიროებები. წაიკითხეთ მეტი ბირჟის ისტორიის, ვაჭრობის წესებისა და მისი ფორმირების შესახებ საინტერესო ფაქტების შესახებ.

თუნუქის ჯარისკაცი სპილენძის მუზარადში

ინდუსტრიული ბუმი, სპილენძსა და კალაზე მოთხოვნის მკვეთრი ზრდა მე-19 საუკუნის შუა წლებში იყო LME-ის გაჩენის მთავარი მიზეზი..

მუდმივი ინოვაცია სავაჭრო ტრანზაქციების ტრადიციული წესების დაცვით განსაზღვრავს ლონდონის ლითონის ბირჟის ძირითად პრინციპებს.

მისი შექმნა 1877 წელს დრომ უკარნახა. დამთხვევა არ იყო შემთხვევითი - მნიშვნელოვანი მოვლენები მოელოდა ბირჟის გაჩენას: ჩილედან და მალაიზიიდან დიდ ბრიტანეთში სპილენძისა და კალის მზარდი მიწოდება, ლონდონის საფონდო ბირჟაზე ლითონების მუდმივად ცვალებადი ფასი.

იმ დროს - მე-19 საუკუნის დასაწყისი - დიდ ბრიტანეთში იყო ერთისამეფო ბირჟა. იგი გადაჭედილი იყო ვაჭრების მრავალფეროვნებით: გემების დამქირავებლებიდან ფინანსური მაგნატებით დამთავრებული. ვაჭრებს, რომლებიც ეძებდნენ ლითონების დროული მიწოდების გარანტიას, სჭირდებოდათ ახალი ადგილი, სადაც ადვილად შეძლებდნენ ფასებზე მოლაპარაკებას. ბოლოს და ბოლოს, სპილენძის გარიგების ორივე მხარისთვის ყველაზე საშიში იყო გრძელვადიანი იმპორტი: არ არის ცნობილი, როგორ შეიცვლება ფასი მანამ, სანამ გემი ნედლეულით არ მივა მყიდველთან შორეული ქვეყნებიდან.

ბირჟის ოფიციალური გახსნა

ევროპის ქვეყნებიდან დაინტერესებულმა ტრეიდერებმა დაიწყეს დიდ ბრიტანეთში ჩამოსვლა ნედლეულ ლითონზე გაცვლითი ოპერაციების დასასრულებლად. მათ აირჩიეს ყავის სახლი კორნჰილთან ახლოს სამეფო ბირჟასთან. სწორედ იქ დაიბადა ბეჭდის ტრადიცია - ბეჭედი, როდესაც გაყიდვის მსურველმა დაწესებულების იატაკზე ნახერხში წრე დახატა, ცენტრში მიუთითა ფასი და დაიყვირა: "შეცვალე!" ყველა, ვისაც ვაჭრობაში მონაწილეობის მიღება სურდა, რინგზე შეიკრიბა და შეთავაზებები გააკეთა. ღია აჟიოტაჟის ვაჭრობის ცნებები და ტრადიციები - ხმით რინგზე (წრეში) - დღემდე შემორჩენილია.

1876 წელს ლონდონში ლითონებით მოვაჭრეების ინიციატივით დარეგისტრირდა ლითონის ბირჟა, რომელიც გაიხსნა 1877 წლის 1 იანვარს და დღემდე ფუნქციონირებს. ბირჟამ თავისი საქმიანობა მხოლოდ მეორე მსოფლიო ომის დროს შეწყვიტა 1949 წლამდე.

ვაჭრობის წესები: ხუთი წუთი და სამი თვე ყველაფრისთვის

ბირჟის მთავარი გამოგონება არის LME ფიუჩერსული კონტრაქტი. LME კონტრაქტების უნიკალური თვისებაა ის, რომ ისინი იდება ყოველდღიურად სამი თვის განმავლობაში, მიწოდების დროს დაფიქსირებული ლითონის ფასით. ადრეულ წლებშიბირჟის არსებობა, ეს პერიოდი განპირობებული იყო ჩილედან დიდ ბრიტანეთში საქონლის მიწოდების დროით.

ფიუჩერსულმა კონტრაქტმა აჩვენა თავისი უნიკალურობა შემდეგში: ტრეიდერებს შეუძლიათ უსაფრთხოდ გაყიდონ ნედლეული ტვირთის ჩამოსვლამდე კონტრაქტის ფასად, ბირჟაზე ფასების ვარდნის გარეშე. ფიუჩერსული კონტრაქტები დროთა განმავლობაში არ შეცვლილა.

ბირჟაზე ვაჭრობა, ისევე როგორც მრავალი წლის წინ, ყოველდღიურად, შაბათ-კვირისა და არდადეგების გარდა, ტარდება. მრავალ კომპლექტში ან სესიაში:

• პირველი აუქციონი იწყება 11:45 საათზე, მთავრდება 14:45;
• შემდეგი სესია იწყება 14:55-ზე და მთავრდება 17:00-ზე.

შედეგების მიხედვით ფასი ცნობილია.

სესიების განმავლობაში, თითოეული ლითონის ვაჭრობა ხდება ორჯერ, ერთი ლითონის ვაჭრობის დრო შეადგენს ხუთ წუთს.

აუქციონის შედეგები არის თითოეული ტიპის პროდუქტის ოფიციალური დღიური ფასი, იგი ცხადდება პირველი ან დილის სესიის მეორე აუქციონის შედეგების მიხედვით.

გარიგების დასაფიქსირებლად, თქვენ უნდა განსაზღვროთ კონტრაქტების რაოდენობა, მათი ფასი. რინგზე გარიგების დადების უფლების მქონე ყველა მონაწილე ზის ერთმანეთის პირისპირ, წრეში ნარინჯისფერ სკამებში და 5 წუთის განმავლობაში ყვირის თავიანთ შეთავაზებებს. ტრანზაქციები ფორმდება ხმით. შემდეგ დადებული ხელშეკრულებები გადის სავალდებულო რეგისტრაციის პროცედურას ბირჟის კლირინგ სახლში - LME Clear..

ხმოვანი ტრანზაქციები მიუთითებს: მიწოდებული საქონლის მოცულობას, მიწოდების წესებსა და პირობებს, შეძენილი საქონლის მოთხოვნებსა და ხარისხის სტანდარტებს.

კონტრაქტების სახეები, ან ექვსი ტუზი ჯიბეში

ალუმინმა და ნიკელმა დაიწყო ვაჭრობა LME-ზე (ლონდონის ლითონის ბირჟაზე) 1980-იანი წლების ბოლოს. ბირჟა ყველაზე დიდი ხდება ფერადი ლითონებით ვაჭრობის სფეროში.

ლონდონის ლითონის ბირჟაზე დადებულია ახალი კონტრაქტები ექვს ნედლეულ ლითონზე: სპილენძი, კალა, თუთია, ტყვია, ნიკელი, ალუმინი. ეს არის LMEX ინდექსის კონტრაქტები, დანერგილი 2000 წლიდან.

არსებითად, ლითონების ინდექსი შექმნილია იმისთვის, რომ ინვესტორებს მისცეს წვდომა ფერადი ფიუჩერსებით (მომავლის) ვაჭრობაზე მათი ფიზიკური მიწოდების გარეშე და ტრანზაქციების ჩატარებასა და შესრულებასთან დაკავშირებული ხარჯების გარეშე.

არის ყოველთვიური LME-minis ფიუჩერსი, ისინი ორიენტირებულია ნაღდად სპილენძზე, ალუმინს, თუთიაზე. 2010 წლიდან დაიწყო მოლიბდენის, კობალტის მცირე ფიუჩერსები.

SteelScrap და SteelRebar ფულადი გარიგებები ხელმისაწვდომი გახდა როგორც ხელშეკრულების დამატება. ისინი ინვესტორებს საშუალებას აძლევენ უზრუნველყონ სახსრები, იყიდონ საქონლის ნაწილი და, მისი გაყიდვისას ფასში განსხვავებულობის გათვალისწინებით, არა მხოლოდ დაზოგონ ფული, არამედ მიიღონ დამატებითი მოგება ლონდონის საფონდო ბირჟაზე ვაჭრობის დროს ლითონის კვოტების საფუძველზე.

რისკების დაზღვევა გარიგების დადებისას ზემოქმედებისა და ფასების ცვლილებისაგან მომავალში ლონდონის ლითონის ბირჟის ძირითადი ფუნქციაა. ამ ოპერაციას ჰეჯირება ეწოდება. ბირჟაზე ოფიციალური დაარსებიდან იმართება და ბირჟის შექმნის ერთ-ერთი მიზეზია. ჰეჯინგი საშუალებას აძლევს ტრეიდერებს მაქსიმალურად შეამცირონ მომავალი რისკები.

ახალი დრო - ახალი ოსტატები

მეტალის ბაზარი შეიცვალა გასული საუკუნის განმავლობაში, მასთან ერთად იცვლება საბირჟო კონტრაქტების გლობალური შინაარსი, საჭიროებისამებრ შემოდის ახალი ლითონები, მათ შორის ძვირფასი, მაგრამ ვაჭრობის წესები უცვლელი რჩება..

2012 წელს, LME (ლონდონის ლითონის ბირჟა) იყიდა ჰონგ კონგის საფონდო ბირჟის ოპერატორმა Hong Kong Exchanges & Clearing Limited-მა, რათა ჩამოაყალიბოს LME Clear, რომელიც მიზნად ისახავს გააუმჯობესოს ანგარიშსწორება და სავაჭრო სისტემები ლითონის მოვაჭრეებისთვის.

შეიქმნა დამატებითი ელექტრონული ანგარიშსწორებები უფრო ეფექტური გაყიდვებისთვის.

არა მარტო პურით, არამედ ფერადი ლითონებით

გარდა სავალდებულო გაცვლითი ტრანზაქციებისა, LME იქცა საბაზრო ეკონომიკის ნამდვილ სკოლად და, შესაბამისად, გაუხსნა შესაძლებლობები:

1. გაცვლითი თამაშების განვითარება ფასის სხვაობაზე, რაც ეხმარება კონტრაქტის მფლობელებს გაზარდონ ბირჟაზე ვაჭრობის მომგებიანობა.
2. ინვესტიცია ნედლეულ ლითონებში, ეს შეიძლება იყოს ბევრად უფრო მომგებიანი, ვიდრე ჩვეულებრივი ფინანსური ტრანზაქციები.
3. დაფინანსების საფონდო ბირჟის საწყობის სერტიფიკატის მფლობელები საქონლის განკარგვის უფლებით. ამ ოპერაციას ჰქვია სადესანტო და გაძლევთ საშუალებას მიიღოთ საჭირო კაპიტალი, საქონლის შემდგომი მიწოდების გაანგარიშებით.
4. არბიტრაჟი - როდესაც სხვადასხვა ტრეიდერები ვაჭრობენ ერთდროულად რამდენიმე ქვეყნის ბირჟაზე.

მენეჯმენტისა და ვაჭრობის სისტემა

ლონდონის ფერადი ლითონების ბირჟა იმართება გაცვლის კომიტეტის მიერ.

თავის მხრივ, ბირჟის წევრებს აქვთგანსხვავებული სტატუსი, რომელიც საშუალებას აძლევს ან არ დაუშვებს ტრანზაქციებს LME-ზე. მონაწილეთა ექვსი სტატუსის კატეგორიაა:

• მაქსიმალური უფლებებით, მათ შორის რინგზე ვაჭრობის უფლებით. დღეს ბირჟა რინგზე ვაჭრობის საშუალებას ცხრა მონაწილეს აძლევს.
• ყველა უფლება წრეში ვაჭრობის გარდა.
• უფლება აქვთ განახორციელონ საკუთარი კლირინგ-ვაჭრობა, მაგრამ რინგზე ვაჭრობის უფლების გარეშე.
• ბროკერები, რომლებიც უზრუნველყოფენ მომსახურებას, მაგრამ არ არიან უფლებამოსილი ტრანზაქციაზე.
• პიროვნებები, რომლებსაც აქვთ კლიენტების სახით ტრანზაქციის უფლების მქონე.
• ბირჟის საპატიო წევრები, რომლებსაც არ აქვთ ვაჭრობის უფლება.

სტრატეგიის შესრულება - მოწესრიგებული ლითონებით ვაჭრობა

ამ უმსხვილესი ფერადი ლითონების ბირჟის მასშტაბის შესაფასებლად საკმარისია დათვალოთ ვაჭრობის ნედლეულის რაოდენობა.

• დღიურად გაყიდული ალუმინის რაოდენობა 12 მილიარდ დოლარზე მეტია.
• სპილენძი ლონდონის საფონდო ბირჟაზე ყოველდღიურად იყიდება სამი მილიარდი დოლარის ოდენობით.
• თუთიით ვაჭრობის ერთ დღეს შეიძლება მიაღწიოს 4 მილიარდ დოლარს, რაც ფიზიკური თვალსაზრისით არის დაახლოებით ორი ტონა თუთია.
• ორმოც ტონამდე ნიკელის გაყიდვები წარმოქმნის ბრუნვას 1 მილიარდ დოლარს.

ლონდონის ფერადი ლითონების ბირჟა არის სავაჭრო მხარეების გარანტი, რომელსაც აქვს საწყობი საკუთრებით საქონლით მსოფლიოს სხვადასხვა ქვეყანაში და ნაწილებში.

2017 წლის ზაფხულიდან LME შემოაქვს ვაჭრობას და ურთიერთქმედებას ძვირფასი ლითონების ბირჟაზე, კონტრაქტებზე.ოქროს და ვერცხლის ფიუჩერსები. ვაჭრობის მოსამზადებლად მოლაპარაკებები გაიმართა ოქროს ვაჭრობის საერთაშორისო კომიტეტთან. ფაქტია, რომ, როგორც ანალიტიკოსებმა აღნიშნეს, ამ ბაზარმა დაიწყო მოძველება: ტრეიდერებისთვის მიწოდებული ინფორმაციის მოცულობა და დონე არ აკმაყოფილებს თანამედროვე ტრანზაქციების საჭიროებებს. სწორედ ამიტომ აღმოჩნდა ლონდონის ბუილონის ბირჟის მიერ მოლაპარაკებები (ახალი LME პოლიტიკის კონტექსტში) ძვირფასი ლითონების ბაზარზე ტრანზაქციის გამჭვირვალობის უზრუნველსაყოფად..

დასკვნა

ლონდონის ლითონის ბირჟა (ძვირფასი და ფერადი) მსოფლიოში ერთ-ერთი ყველაზე მნიშვნელოვანია. ყოველწლიურად ორასზე მეტი ლოტი გადის ბირჟაზე, ფიზიკური მიწოდება ხდება ფიუჩერსული კონტრაქტებით 4 მილიარდ ტონა მეტალის მოცულობით. ბირჟამ უზრუნველყო ლითონის ფიუჩერსების გლობალური ბაზრის სამი მეოთხედი.