საფონდო ბაზარი დამწყებთათვის: კონცეფცია, განმარტება, სპეციალური კურსები, სავაჭრო ინსტრუქციები და წესები დამწყებთათვის

2024 ავტორი: Howard Calhoun | [email protected]. ბოლოს შეცვლილი: 2023-12-17 10:32

საფონდო ბირჟა არის შესაძლებლობა იშოვო ფული სახლიდან გაუსვლელად, როგორც მუდმივ საფუძველზე, ასევე მისი გამოყენება ნახევარ განაკვეთზე სამუშაოდ. თუმცა, რა არის ეს, რა განსხვავებაა ვალუტისგან და რა უნდა იცოდეს ახალბედა ბირჟაზე ტრეიდერმა?

ინვესტიციები და ფასიანი ქაღალდები

პირველ რიგში, ღირს ცნებების გაგება.

ფასიანი ქაღალდი არის გარკვეული საქონელი, რომელიც აფიქსირებს მფლობელის უფლებას ფლობდეს სავალო ვალდებულების ნაწილს ან მატერიალურ ქონებას. ამის საფუძველზე ფასიანი ქაღალდები იყოფა ორ დიდ კლასად: კაპიტალი და ვალი. არსებობს კიდევ ერთი ტიპი, სახელწოდებით "წარმოებულები", მაგრამ ზოგადად ისინი არ არიან ფასიანი ქაღალდები თავიანთი კლასიკური კონცეფციით. მიუხედავად ამისა, წარმოებულები არსებითია და ზემოქმედებენ საზოგადოების ეკონომიკურ ცხოვრებაზე არანაკლებ ფასიანი ქაღალდების.

სავალო ფასიანი ქაღალდების ქვესახეობა მოიცავს ობლიგაციებსა და ობლიგაციებს, რომელთა მფლობელი ნებისმიერი ფიზიკური ან იურიდიული პირისგან მიიღებს თანხას ქ.დროის დაყენება. მეორეს მხრივ, მეორე მხარის ვალდებულება, გადაიხადოს გარკვეული თანხა განსაზღვრულ ვადაში, ფიქსირდება სავალო ფასიან ქაღალდში.

კაპიტალის ფასიანი ქაღალდები არის აქციები. აქციების მრავალი ქვესახეობა არსებობს, მაგრამ მათ ყველას ერთი და იგივე არსი აქვს: აქცია აფიქსირებს ფასიანი ქაღალდების მფლობელის საკუთრებას ამ კომპანიის ან საწარმოს ქონების ნებისმიერ ნაწილზე.

ორივე ტიპის ფასიანი ქაღალდების გაყიდვა და შეძენა შესაძლებელია, ანუ მფლობელების შეცვლა. ამრიგად, ისინი იქცევიან საქონელად და რეალიზაციის პროცესში მყოფი ნებისმიერი საქონელი უნდა იყოს დაფასებული, ამიტომ თითოეულ ფასიან ქაღალდს აქვს თავისი ღირებულება, გამოხატული ფულით. მათი მთავარი განსხვავება ჩვეულებრივი საქონლისგან არის დამატებითი თანხის მოტანის შესაძლებლობა. ფასიან ქაღალდებში ფულის დაბანდების პროცესს ეწოდება ინვესტიცია, ხოლო ფასიანი ქაღალდების მფლობელს - ინვესტორი.

ინვესტიციები

დამწყებთათვის საფონდო ბირჟაზე ვაჭრობა შეუძლებელია ინვესტიციების სახეების ცოდნის გარეშე. ისინი იყოფა ორ ტიპად: პორტფოლიო და პირდაპირი. ინვესტიციის პირდაპირი მეთოდი გულისხმობს არსებული ან ახლად შექმნილი კომპანიის წილის შეძენას მომსახურებისა და საქონლის წარმოებაზე შემდგომი პირდაპირი მუშაობით. თუ ინვესტორი დებს ინვესტიციას კომპანიის აქციებში, მაგრამ ამავე დროს ელის მხოლოდ წილს მოგებაში და არ იღებს უშუალო მონაწილეობას მართვის პროცესში და მუშაობაში, ეს, განსაზღვრებით, პორტფელის ინვესტიციაა. მისი უფლებები კომპანიის გარკვეულ წილზე ფიქსირდება გარკვეული რაოდენობის აქციების სახით, რომლებიც მის საკუთრებაშია. პორტფელის ინვესტორები ყიდულობენ აქციებს კომპანიებში, რომლებიც ელიან დივიდენდებს.მოგებაზე, რომელიც რჩება კომპანიაში გადასახადების, ხარჯების, დაგეგმილი და განხორციელებული ინვესტიციების გამოქვითვის შემდეგ. დივიდენდები ნაწილდება ფასიანი ქაღალდების მფლობელებს შორის საკუთრების წილის მიხედვით. საინვესტიციო პორტფელი არის სხვადასხვა ფასიანი ქაღალდების კოლექცია.

გაზიარებები

აუცილებელია ასევე განიხილოს საინვესტიციო ფონდის ერთეულები, რომლებიც დაკავშირებულია წილობრივ ფასიან ქაღალდებთან, მაგრამ მაინც გარკვეულწილად განსხვავდება მათგან.

საინვესტიციო ფონდები არის კომპანიები, რომლებიც არ არიან დაკავებულნი რეალურ ბიზნესში (მაგალითად, გარკვეული საქონლის მშენებლობა ან წარმოება). მათი მიზანი საფონდო ბირჟის ინფრასტრუქტურის უზრუნველყოფაა. საინვესტიციო ფონდები ხელს უწყობენ ბაზარზე წვდომას ინვესტორების მაქსიმალური რაოდენობისთვის. ფონდს არ ჰყავს პერსონალი, როგორც ჩვეულებრივ საწარმოში, მაგრამ ჰყავს მმართველი კომპანია, რომელიც ახდენს ფონდის ინვესტიციების დივერსიფიკაციას და ყიდულობს და ყიდის აქციებს საზოგადოებისთვის. ინვესტორი, რომელიც ფულს დებს ფონდის ერთეულში, ფაქტობრივად, ფლობს ფონდის საინვესტიციო პორტფელის შესაბამის ნაწილს და ანდობს მის მართვას სხვა, უფრო კვალიფიციურ ადამიანებს. ეს ძალიან ჰგავს კომპანიის აქციების ფლობას და აქციების ყიდვა ან გაყიდვა შესაძლებელია ისევე, როგორც ჩვეულებრივი აქციები. აქცია ასევე აძლევს მფლობელს ფონდის აქტივების შესაბამისი წილის უფლებას.

არსი და მნიშვნელობა

დამწყებთათვის, საფონდო ბაზარი შეიძლება ძალიან რთული ჩანდეს, ამიტომ სანამ ვაჭრობას დაიწყებთ, თქვენ უნდა იცოდეთ რა ხდება საფუძვლები.სხვადასხვა ტიპის ვაჭრობის პროცესები და მახასიათებლები.

მთელი საფონდო ბაზარი იყოფა პირველად და მეორად. მეორადი შემდგომში იყოფა ურეცეპტოდ და გაცვლად (ორგანიზებულად).

პირველადი ბაზარი არის ბაზარი, სადაც თავდაპირველად განთავსებულია სხვადასხვა ფასიანი ქაღალდები. იგი მოიცავს ყოველი ფასიანი ქაღალდების მთელ პირველ გამოშვებას და ძველი ფასიანი ქაღალდების შემდგომი ახალი გამოშვებების ნაწილს. პირველ ბაზარზე კომპანიები მოგებას იღებენ ობლიგაციებისა და აქციების განთავსებით, აქ ისინი აფინანსებენ საკუთარ წარმოების პროცესს. განთავსება შეიძლება იყოს დახურული ან ღია.

საცხოვრებლის ტიპები

პირადი განთავსებისას ფასიანი ქაღალდები ხელმისაწვდომია მხოლოდ ინვესტორების წინასწარ განსაზღვრულ წრეზე წინასწარ შეთანხმებულ ფასად.

ღია (საჯარო შეთავაზებაზე) ფასიანი ქაღალდების შეძენა შეუძლია ნებისმიერ ინვესტორს. ამ ტიპის განთავსება შეიძლება გამოიყენონ მხოლოდ საწარმოებსა და კომპანიებს ღია სააქციო საზოგადოების (სს) სახით. საწარმოს შეუძლია აქციების ახალი ემისია განათავსოს რამდენიც მოეწონება, მაგრამ მხოლოდ დახურულ ფორმაში. პირველი საჯარო შეთავაზება ნებისმიერი საწარმოსთვის ხელმისაწვდომია მხოლოდ ერთხელ მისი არსებობის მანძილზე. ეს ჩვეულებრივ წინ უსწრებს კომპანიის ფასიანი ქაღალდების საბირჟო ბაზარზე ჩამოტანის გეგმას.

მეორადი ბაზარი

ფასიანი ქაღალდების მეორადი ბაზრის ამოცანაა შეცვალოს მათი მფლობელები. ამასთან, მეორად ბაზარზე ემიტენტები (კომპანიები ან საწარმოები, რომლებმაც გამოუშვეს აქციები) არ იღებენ არანაირ მოგებას და დაფინანსებას. საფონდო ბირჟაზე სავალუტო ბაზარს ცენტრალური ადგილი უჭირავს მის პლატფორმებზეყველაზე დიდი სავაჭრო ბრუნვები ხდება, მაგრამ სარეზერვო ბაზარი მეორეხარისხოვანია. სარეზერვო ბაზარი ხშირად ვაჭრობს ფასიანი ქაღალდებით, რომლებიც ბირჟაზე არ არის ჩამოთვლილი. ხშირად ეს არის რეგიონალური ან ახალი საწარმოების დაბალი სითხის ქაღალდები, რომლებზეც დიდი მოთხოვნა არ არის.

OTC ბაზარზე ყველა ტრანზაქცია ხორციელდება ბროკერის მონაწილეობის გარეშე, უშუალოდ გამყიდველსა და მყიდველს შორის, რაც მნიშვნელოვნად ზრდის გადაუხდელობის ან არ მიწოდების რისკს, რომლებიც არ არის ჩამოთვლილი ფასიანი ქაღალდებზე. გაცვლა. ამის გამო იზრდება ტრანზაქციის ხარჯები, ხოლო ლიკვიდობა კიდევ უფრო მცირდება. ამრიგად, ბირჟა არის ყველაზე მოსახერხებელი ადგილი ფასიანი ქაღალდებით სხვადასხვა ოპერაციებისთვის. გასაგები მიზეზების გამო, საფონდო ბირჟის ეს ნაწილი არ არის საუკეთესო ადგილი დამწყები ინვესტორებისთვის.

ბირჟაზე პირდაპირი წვდომა აქვთ მხოლოდ ბირჟის წევრებს, რომლებიც არიან საფონდო ბირჟის ლიცენზირებული მონაწილეები: დილერებს, ბროკერებს, ბანკებს შესაბამისი ლიცენზიით (დილერი ან ბროკერი). ინვესტორს არ აქვს პირდაპირი წვდომა საფონდო ბირჟაზე და წვდომა შეუძლია მხოლოდ შუამავლის - ბროკერის მეშვეობით. ბროკერი აწარმოებს კლიენტების საინვესტიციო ანგარიშებს, აძლევს მათ აუქციონში მონაწილეობის შესაძლებლობას, ამისთვის იხდის საკომისიოს. ასევე, ბროკერი პასუხისმგებელია მისი კლიენტის უკანონო ქმედებებზე გაცვლაზე.

გაცვლითი

როგორ დავიწყოთ ვაჭრობა საფონდო ბირჟაზე? უპირველეს ყოვლისა, თქვენ უნდა აირჩიოთ სავაჭრო პლატფორმა. სტატიის ამ ნაწილში, სამი კონკრეტული საიტის მაგალითის გამოყენებით, სავაჭრო მოწყობილობის ზოგადი პრინციპი და ზოგიერთიგანსხვავებები.

საფონდო ბაზრის განვითარებასთან ერთად, სავაჭრო სართულებსა და ბირჟებს შორის სხვაობა ნაკლებად მნიშვნელოვანი ხდება. განვიხილოთ მსოფლიოში უძველესი სავაჭრო პლატფორმა, ნიუ-იორკის საფონდო ბირჟა (www.nyse.com). ამ ბირჟაზე ვაჭრობას უჭერენ მხარს სპეციალისტები. სპეციალისტი არის პრეტენდენტი, რომელიც აკონტროლებს კონკრეტულ ფასიან ქაღალდზე ვაჭრობის კურსს. ამ პლატფორმის თითოეულ ფასიან ქაღალდზე ერთი სპეციალისტია დანიშნული, თუმცა მას შეუძლია პასუხისმგებელი იყოს რამდენიმე ფასიან ქაღალდზე.

ამ პირის მთავარი პასუხისმგებლობა ფასიანი ქაღალდის ლიკვიდურობის უზრუნველყოფაა. ეს ხდება ორმხრივი შეთავაზებების შენარჩუნებით, ასევე ყიდვა-გაყიდვის ოპერაციების განხორციელებით ამ კვოტების მიხედვით. ნიუ-იორკის საფონდო ბირჟაზე თითოეულმა სპეციალისტმა უნდა შეინარჩუნოს სპრედი (განსხვავება ყიდვასა და გაყიდვას შორის) გარკვეულ დონეზე. მოდით განვაგრძოთ დამწყებთათვის აშშ-ს საფონდო ბირჟაზე ვაჭრობის მახასიათებლები. როგორ ინარჩუნებენ ექსპერტები ფასიანი ქაღალდების ლიკვიდურობას? ფაქტია, რომ თუ ფასიანი ქაღალდის გაყიდვის ტრანზაქციები არ არის, სპეციალისტი დებს და ატარებს შეთავაზებას გასაყიდად. თუ შესყიდვის გარიგება არ არის, ყიდვის შეთავაზება იდება და იმართება. მსგავსი პრინციპით ორგანიზებულ ბირჟაზე ვაჭრობის მონაწილეები ხედავენ მთლიანი სურათის მცირე ნაწილს. ეს არის ყველაზე მაღალი შესყიდვის ფასები, გაყიდვის ყველაზე დაბალი ფასები და ლოტის ზომები. ხელმისაწვდომი ინფორმაცია არის ბოლო შესრულებული გარიგების ფასი და მოცულობა.

NASDAQ

ახლა განიხილეთ სხვა ბაზარი, NASDAQ. Ეს მართალიაე.წ. დილერის ბაზარს. არ არსებობს კონკრეტული სპეციალისტი, რომელიც „მიმართავს“გარკვეულ ფასიან ქაღალდს, მაგრამ არიან დილერები და მარკეტ მეიკერები. მათი მოვალეობა ასევე არის ორმხრივი ციტატების შენარჩუნება. ისინი დებენ შეთავაზებებს გასაყიდად ან შესაძენად და როდესაც სხვა პრეტენდენტი ამ პირობებში ახორციელებს შეთავაზებას ტრანზაქციისთვის, მარკეტ-მეიკერი ვალდებულია გააკეთოს ის. ამიტომ, NASDAQ სისტემაში ყოველთვის არის არა მხოლოდ ფასიანი ქაღალდების ყველა შეთავაზება (და არა მხოლოდ ყიდვა-გაყიდვის "ექსტრემალური" ფასები), არამედ ბაზრის მთელი მოცულობა, ანუ გაყიდვისა და ყიდვის ყველა ხელმისაწვდომი შეთავაზება. ჩანს.

ვაჭრობის დაბალი მოცულობით და დაბალი ლიკვიდური ფასიანი ქაღალდებით ვაჭრობით, დილერების ბაზარი საუკეთესო გამოსავალია დამწყებთათვის საფონდო ბირჟაზე დასაწყებად. უფრო მეტიც, პრეტენდენტი ხედავს იმ დილერის სახელსაც, რომელმაც გააკეთა კონკრეტული შეთავაზება. ტრანზაქციების დადება შესაძლებელია როგორც ტელეფონით, ასევე ელექტრონული სისტემით. ვინაიდან NASD-ის წევრებს შეუძლიათ მონაწილეობა მიიღონ გარიგებებში, ბროკერი ამჟღავნებს კლიენტის ვაჭრობას საკუთარი სახელით.

RTS

და ჩვენი კურსი დამწყებთათვის საფონდო ბირჟაზე გრძელდება რუსული დილერის ბაზრის აღწერით, NASDAQ-ის ანალოგი. ეს არის PTC ბირჟა (www.rts.ru). თავდაპირველად, იგი პოზიციონირებული იყო, როგორც სავაჭრო სისტემა. დღეს RTS არის დინამიურად განვითარებადი პლატფორმა საფონდო ბაზრისთვის. დამწყებებმა უნდა იცოდნენ, რომ ვაჭრობა ტარდება RTS-ის მთავარ "განყოფილებაში", რომელიც შენარჩუნებულია დაარსების დღიდან, მაგრამ არის სხვა საიტები.

კორპორატიული ყველაზე ლიკვიდური ფასიანი ქაღალდებიგამომცემლები.

FORTS დერივატივების ბაზრის განყოფილება ვაჭრობს ქაღალდის ოფციონებსა და ფიუჩერსებს, მონაწილეობენ წამყვანი რუსული ემიტენტები და საფონდო ინდექსები.

ასევე არსებობს ერთობლივი პროექტი, რომელიც ორგანიზებულია სანქტ-პეტერბურგის საფონდო ბირჟისა და RTS-ის მიერ, რომლის მიზანია RAO Gazprom-ის აქციებით ვაჭრობა.

"ძველი" განყოფილება

საფონდო ბირჟაზე ვაჭრობის სწავლის დაწყება RTS ბირჟის ამ ნაწილიდან არ არის კარგი იდეა. მთავარ, „ძველ“განყოფილებაში პრეტენდენტები დებენ შეთავაზებებს და აფორმებენ აქციებს ანგარიშსწორების ვალუტისა და ამ ვალდებულებების შესრულების მეთოდის არჩევით. ფასიანი ქაღალდები, როგორც წესი, მყიდველს გადაეცემა გარიგებიდან სამი დღის შემდეგ, თუმცა ზოგიერთ შემთხვევაში ფასიანი ქაღალდების ახალი მფლობელის რეგისტრაცია შეიძლება გადაიდოს ორი ან მეტი კვირით. ამ სეგმენტის მთავარი მოთამაშეები არიან მარკეტ მეიკერები და დილერები, რომელთა მთავარი კლიენტები არიან მსხვილი დასავლური ფონდები და ინვესტორები. ძირითადი სავაჭრო ვალუტა არის აშშ დოლარი. ეს საიტი არ არის ხელმისაწვდომი ონლაინ ვაჭრობისთვის, ის შეიძლება იყოს ძალიან მოუხერხებელი დამწყებთათვის.

წიგნები

საფონდო ბირჟა საკმარისად რთულია დამწყებთათვის ათვისება და საკმაოდ რთულია სტატიაში არსებული ყველა ინფორმაციის გაშუქება, ამიტომ ჩვენ ვთავაზობთ ექვს შესანიშნავ წიგნს, რათა დამწყებთათვის დაეხმარონ საფონდო ვაჭრობის სირთულეების გაგებაში.

• B. ილინი, ვ. ტიტოვი, „გაცვლა ხელთაა“.
• ჯონ მერფი, "ფინანსური ბაზრების ტექნიკური ანალიზი".
• A. Უფროსი,"ვაჭრობა დოქტორ ელდერთან. საფონდო ვაჭრობის ენციკლოპედია". ეს წიგნი პრაქტიკულად არის ვაჭრობის ბიბლია და შესანიშნავია როგორც დამწყებთათვის საფონდო ბირჟაზე.
• A. გერჩიკი, ტ. ლუკაშევიჩი, "საფონდო გრაალი ან მოვაჭრე პინოქიოს თავგადასავალი".
• K. სახე, "კუს გზა".
• D. ლუნდელი, "ომის ხელოვნება ვაჭრებისა და ინვესტორებისთვის".