რა არის ურთიერთდახმარების ფონდი და რა ფუნქციები აქვს მას? ურთიერთსაინვესტიციო ფონდები და მათი მართვა

2024 ავტორი: Howard Calhoun | [email protected]. ბოლოს შეცვლილი: 2023-12-17 10:32

რუსულ ბაზარზე ყველაზე ხელმისაწვდომ და სტაბილურ ფინანსურ ინსტრუმენტებს შორის არის ურთიერთდახმარების ფონდები. ისინი საშუალებას აძლევს ნებისმიერ მსურველ მოქალაქეს მიიღოს შემოსავალი გარკვეულ აქტივებში ინვესტიციიდან. როგორია ამ ფინანსური ინსტიტუტების საქმიანობის სპეციფიკა? რა სახის შემოსავალს ველოდები ურთიერთდახმარების ფონდებთან მუშაობისას?

რა არის ურთიერთდახმარების ფონდი?

რა არის ურთიერთდახმარების ფონდი, ან ურთიერთდახმარების ფონდი? ეს არის სახსრების ინვესტიციის სპეციალური ფორმა ინვესტორების კოლექტიური მონაწილეობის თანმიმდევრობით. მოსალოდნელია, რომ თანხები გადაეცემა სპეციალური ორგანიზაციის ნდობით მენეჯმენტს და შემდგომ მოგება მიიღება პარტნიორების მუშაობის წარმატებით შესრულების შემთხვევაში.

საერთო ფონდებში ინვესტიცია ხორციელდება გარკვეული აქციების - "წილების" შეძენით. ამასთან, ინვესტორები რჩებიან მათ მფლობელებად, მმართველი კომპანია მხოლოდ აუცილებელ ფინანსურ ტრანზაქციებს ახორციელებს.

რას იძლევა ურთიერთდახმარების ფონდები?

მთავარი მიზანი, რომლითაც ინვესტორები მიდიან ურთიერთდახმარების ფონდებში, არის მოგების მიღება. ურთიერთდახმარების ფონდები საშუალებას აძლევს იმ ინვესტორებსაც კი, რომლებსაც არ აქვთ მნიშვნელოვანი გამოცდილება საინვესტიციო სფეროში, გამოიმუშაონ ფული - იღებს შესაბამის სამუშაოს მთელ მოცულობას.საკუთარი მმართველი კომპანია. ამ ორგანიზაციის სპეციალისტები, თავიანთ უნარებსა და კომპეტენციებზე დაყრდნობით, პოულობენ საუკეთესო ვარიანტებს მათ მიერ განკარგული სახსრების ინვესტირებისთვის. მმართველი კომპანია მუშაობს მეანაბრეების კაპიტალის გამოყენებით განხორციელებული ფინანსური ტრანზაქციების პროცენტზე.

საერთო ფონდების სამართლებრივი სტატუსი

როგორია ურთიერთდახმარების ფონდების სამართლებრივი სტატუსი? აღსანიშნავია, რომ ისინი არ არიან იურიდიული პირები. ამავდროულად, ასეთი უნდა იყოს ურთიერთდახმარების ფონდების მმართველი კომპანიები. უმთავრესად, სამართლებრივ სტატუსებში ასეთი განსხვავება განპირობებულია იმით, რომ სამართლებრივი ურთიერთობის ორივე სუბიექტი - ურთიერთდახმარების ფონდები და მმართველი კომპანიები - გადასახადებს ზედმეტად არ იხდიან. მათი ურთიერთქმედების განხილული სქემის შემთხვევაში, ხაზინაში გადარიცხვას ექვემდებარება მხოლოდ ინვესტორების მიერ აქციების გაყიდვით მიღებული შემოსავლები, აგრეთვე კანონით დადგენილი საკომისიოები მმართველი კომპანიის, როგორც ბიზნეს სუბიექტის შემოსავლებიდან..

როგორ მუშაობს სახსრები

საერთაშორისო ფონდი მუშაობს შიდა წესების საფუძველზე. ისინი აფიქსირებენ პირობებს, რომლითაც ინვესტორები გადარიცხავენ სახსრებს მმართველ კომპანიაში. შესაბამის ორგანიზაციას უნდა ჰქონდეს ურთიერთდახმარების ფონდების საკუთრებაში არსებული ქონების მართვის უფლების დამადასტურებელი ლიცენზია. ეს დოკუმენტი გაცემულია ფასიანი ქაღალდების ბაზრის ფედერალური კომისიის მიერ. ერთ მმართველ კომპანიას შეუძლია შექმნას რამდენიმე ერთობლივი ფონდი.

როგორც კი შესაბამისი სტრუქტურა სახელმწიფოსგან ლიცენზიას მიიღებს, მან უნდა გააფორმოს რამდენიმე ხელშეკრულება - დეპოზიტართან, რეგისტრატორთან, დამოუკიდებელ შემფასებელთან და აუდიტორთან. წესები ჩვენ ვისაუბრეთზემოთ, უნდა იყოს შეტანილი FCSM-ის რეესტრებში. ასევე, შესაბამის სახელმწიფო სტრუქტურაში რეგისტრაციას ექვემდებარება სპეციალური დოკუმენტი - აქციების ემისიის პროსპექტი. როგორც კი მმართველი კომპანია მოაგვარებს ყველა ფორმალობას, მას შეუძლია დაიწყოს ფინანსური საქმიანობა.

სისხლის სამართლის კოდექსის საქმიანობის პირველი ეტაპი - აქციების საწყისი განთავსება. მუშაობის ამ მიმართულებით, მმართველმა კომპანიამ უნდა შეაგროვოს მინიმალური კაპიტალი. თუ ეს შეუძლებელი იყო, მაშინ უნდა მოხდეს ურთიერთდახმარების ფონდის ლიკვიდაცია და სახსრები გადაეცეს მეანაბრეებს.

კონტროლი სახსრების მუშაობაზე

საერთო ფონდების საქმიანობა ექვემდებარება სახელმწიფო კონტროლს. მთავარი ორგანო, რომელიც მას ახორციელებს, არის FCSM. ამრიგად, ურთიერთდახმარების ფონდების საქმიანობის მარეგულირებელი ღონისძიებების შემუშავების პროცესში კანონმდებელმა ჩამოაყალიბა გარკვეული წესები, რომლებსაც შესაბამისი საინვესტიციო სტრუქტურები უნდა დაემორჩილონ.

მაგალითად, ურთიერთდახმარების ფონდების საკუთრებაში არსებული აქტივები უნდა იმართებოდეს ერთი კომპანიის მიერ და ფლობდეს მეორეს. საკანონმდებლო დონეზე დადგენილია ნორმები, რომლებიც მოითხოვს ინვესტიციების შესახებ ინფორმაციის დეტალურ გამჟღავნებას. ორმხრივი საინვესტიციო ფონდების ანგარიშები ასევე მოითხოვს მაღალ დეტალებს.

შემოსავალი გარანტირებულია?

საერთო ფონდების კონკრეტული აქტივობა არ იძლევა მეანაბრეების შემოსავლის გარანტიას. კომპანია, რომელიც მართავს ურთიერთდახმარების ფონდს, ვალდებულია გამოისყიდოს წილები ინვესტორის მოთხოვნისთანავე, მაგრამ არ არსებობს კანონიერი მოთხოვნები მომგებიანობასთან დაკავშირებით მოცემულ სტრუქტურებთან მიმართებაში. ანუ, მიუხედავად იმისა, რომ ურთიერთდახმარების ფონდები პოზიციონირებულია როგორცფინანსური ინსტრუმენტები ინვესტორებისთვის, რომლებსაც არ აქვთ პროფესიული საინვესტიციო გამოცდილება, ვარაუდობენ, რომ კაპიტალის მფლობელებმა იციან ყველა დაკავშირებული ბაზრის რისკი.

აქციების არსი

მოდით უფრო ახლოს მივხედოთ საინვესტიციო აქციებს. როდესაც ინვესტორი გადარიცხავს სახსრებს ურთიერთდახმარების ფონდში, ის, ფაქტობრივად, იძენს წილს ორგანიზაციაში. ამრიგად, ურთიერთსაინვესტიციო ფონდის საინვესტიციო წილი არის პერსონიფიცირებული ფასიანი ქაღალდი, რაც მიუთითებს, რომ მისი მფლობელი არის ურთიერთდახმარების ფონდის ქონების მფლობელთა შორის. ამ მოქალაქეს უფლება აქვს მოელოდეს, რომ MC სათანადოდ განახორციელებს საინვესტიციო ფონდს. მას ასევე აქვს კომპენსაციის უფლება, თუ ნდობის ხელშეკრულება შეწყვეტილია.

ტორტს არ აქვს მინიმალური მნიშვნელობა. მისი ფულადი ღირებულება გამოხატულია ფონდის წმინდა აქტივების ღირებულებით. ანუ, ერთი აღებული წილის ღირებულება არის ურთიერთდახმარების ფონდის სახსრების მთლიანი რაოდენობის ჯერადი, გაყოფილი აქციების რაოდენობაზე. შესაბამისი აქციების ფასი მერყეობს ინვესტიციის შედეგების მიხედვით. აქცია ასევე არ შეიძლება ჩაითვალოს ფასიანი ქაღალდების ემისიის ტიპად, როგორიცაა აქციები. ამასთან, შესაბამისი ტიპის ფინანსური ინსტრუმენტები არ შეიძლება იყოს აქციების წარმოებული. ერთობლივი ფონდის კაპიტალში აქციების საერთო რაოდენობა კანონით არ არის შეზღუდული.

სახსრების ტიპები

მოდით განვიხილოთ რა არის ურთიერთდახმარების ფონდები. მათი კლასიფიკაციის რამდენიმე კრიტერიუმი არსებობს. ერთ-ერთი ყველაზე გავრცელებული მიხედვით, ურთიერთდახმარების ფონდები შეიძლება დაიყოს 3 ტიპად: ღია, დახურული და ინტერვალური. რა არის მათი სპეციფიკა?

ღია დასრულებული ურთიერთდახმარების ფონდი - ფინანსურიდაწესებულება, რომელიც ითვლება ყველაზე გავრცელებულად შესაბამის კატეგორიაში. მათი მთავარი მახასიათებელია აქციების უფასო ყიდვა-გაყიდვა. კაპიტალის ოდენობა, ასევე მეანაბრეების რაოდენობა შეზღუდული არ არის. განხილული ურთიერთდახმარების ფონდების ტიპს ახასიათებს ინვესტიციები აქტივებში, რომლებიც მაღალი ლიკვიდობისაა.

დახურული ურთიერთდახმარების ფონდები ხასიათდება იმით, რომ ისინი ყიდიან მიღებულ აქციებს ფონდის შექმნისას. ეს სტრუქტურები არ ყიდულობენ აქციებს, გარდა პრეცედენტებისა, როდესაც მეანაბრე პრეტენზიას უყენებს სისხლის სამართლის კოდექსის წესებს. შესაბამისი ფონდები ფორმირდება, როგორც წესი, განსაზღვრული ვადით, რაზეც ინვესტორებთან წინასწარ მოლაპარაკება ხდება. დახურული ურთიერთდახმარების ფონდი არის სტრუქტურა, რომელსაც ხშირად აქვს ინდუსტრიის სპეციალიზაცია. მაგალითად, მისი საქმიანობა შეიძლება დაკავშირებული იყოს უძრავი ქონების ან ინოვაციების ბაზართან. თუმცა, მაგალითად, „სტარტაპების პირველი ურთიერთდახმარების ფონდი“ღიაა. მიუხედავად იმისა, რომ მისი ინდუსტრიის სპეციალიზაცია არის ინოვაცია.

არსებობს ინტერვალური ურთიერთდახმარების ფონდები. მათი საქმიანობის თავისებურება ის არის, რომ აქციების გაყიდვა, ისევე როგორც მათი გამოსყიდვა, ფიქსირებული ინტერვალებით ხორციელდება. ამასთან, ინტერვალური ფონდები ძირითადად აქციებით მუშაობენ. ამრიგად, პოტენციურში ასეთი ურთიერთდახმარების ფონდები (ამას ადასტურებს მრავალი ინვესტორის მიმოხილვა) შეიძლება იყოს უფრო მომგებიანი, ვიდრე, მაგალითად, ღია ერთობლივი ფონდები.

არის საერთო ფონდების კლასიფიკაციის კიდევ ერთი საერთო კრიტერიუმი - ინვესტიციის ფარგლები. ამრიგად, „სტარტაპების პირველი ურთიერთდახმარების ფონდი“, როგორც ზემოთ აღვნიშნეთ, ახორციელებს საქმიანობას ინოვაციების სფეროში. მაგრამ ასევე არსებობს ურთიერთდახმარების ფონდებიობლიგაციები, იპოთეკა, რეალური საქონელი, ინდუსტრია.

მაგალითად, ობლიგაციების სეგმენტში მოქმედი ფონდები ფულს ინვესტირებენ ძირითადად სახელმწიფოს, კორპორაციების მიერ გამოშვებულ შესაბამის ფასიან ქაღალდებში, მუშაობენ საბანკო დეპოზიტებსა და ვალუტაში. მათი აქტივები, როგორც წესი, არ ყალიბდება აქციებიდან. ამ კატეგორიას მიკუთვნებული ურთიერთდახმარების ფონდები ბევრი ანალიტიკოსის მიერ განიხილება, როგორც არა ყველაზე მომგებიანი, არამედ ძალიან სანდო, რაც განპირობებულია ობლიგაციების ბუნებით, რომლებიც საჭიროებენ მეანაბრეებისთვის შესაბამისი დივიდენდების სავალდებულო გადახდას მათი ემიტენტების მიერ..

თავის მხრივ, ურთიერთდახმარების ფონდები, რომლებიც ხასიათდება სარისკო საინვესტიციო სტრატეგიით, არის ის, რომელიც მუშაობს აქციებთან. მაგრამ ამავე დროს, მათში სარგებელი შეიძლება იყოს შეუდარებლად უფრო მაღალი, ვიდრე იმ ფონდებში, რომლებიც ფულს ობლიგაციებში ინვესტირებენ. შეიძლება აღინიშნოს, რომ ამ კატეგორიის ურთიერთდახმარების ფონდებში არსებობს დაწესებულებების კლასიფიკაციის დამატებითი საფუძველი. ასე რომ, არის ფონდები, რომლებიც სპეციალიზირებულნი არიან მსხვილი კომპანიების აქციებში ინვესტირებაში - "ბლუ ჩიპები" და არიან ისეთებიც, რომლებიც ამჯობინებენ ინვესტირებას ახალბედების აქტივებში..

არსებობს შერეული ურთიერთდახმარების ფონდები. ძნელია მათი დახასიათება, როგორც წამყვანი აქტივობები კონკრეტულ სეგმენტში. მაგრამ ამავე დროს, ბევრი მათგანი აერთიანებს აქციების სპეციალიზებულ ფონდების საუკეთესო ხარისხს, კერძოდ, მაღალ შემოსავალს და ამავე დროს ობლიგაციებში ინვესტირების ერთობლივი ფონდების მახასიათებლებს, განსაკუთრებით სტაბილურობას. ასეთ ინსტიტუტებში ინვესტირება რეკომენდირებულია იმ ინვესტორებისთვის, რომლებისთვისაც შესაბამისი ფინანსური ბაზარისულ ახალი.

საერთო ფონდების ფუნქციები

სასარგებლო იქნება იმის გათვალისწინება, თუ რა ფუნქციებია დამახასიათებელი ურთიერთდახმარების ფონდებისთვის. ისინი შეიძლება დაიყოს სოციალურ და ეკონომიკურად. პირველი ტიპის ფუნქციებია:

• მოქალაქეებს შესაძლებლობას აძლევს დამატებით გამოიმუშაონ შემოსავლის ჩვეულებრივი წყაროები - ხელფასები, დეპოზიტები, მაშინაც კი, თუ მათ არ აქვთ სპეციალიზებული ცოდნა საინვესტიციო სფეროში;
• მოსახლეობის ფინანსური განათლების ხელშეწყობა (ინვესტორი საბოლოოდ იწყებს ბაზრის კანონების გააზრებას, რომლებიც გავლენას ახდენენ ინვესტიციების წარმატებაზე);
• დასაქმების ფორმირება ფინანსისტებისთვის, ასევე მასთან დაკავშირებული სპეციალისტებისთვის, იურისტების, პროგრამისტების, მდივნების, გაყიდვების მენეჯერებისთვის.

საერთო ფონდების ძირითად ეკონომიკურ ფუნქციებს შორის:

• სხვადასხვა ბიზნეს სექტორის, ფინანსური ბაზრის კაპიტალიზაციის გაზრდა, რაც საბოლოო ჯამში ხელს უწყობს ქვეყნის ეკონომიკის ზრდას;
• სამეწარმეო ინიციატივების ხელშეწყობა - როგორც პირდაპირი (გამოცდილების მქონე ფინანსისტების სტიმულირება, რომ გახსნან თავიანთი ბიზნესი მმართველი კომპანიების სახით), ასევე არაპირდაპირი (ინვესტორების დამოკიდებულების ჩამოყალიბება ფულის შოვნის მიზნით მათი ცოდნისა და უნარების გაუმჯობესებით ინვესტიციების სფეროში);
• დამატებითი საგადასახადო შემოსავლების უზრუნველყოფა სხვადასხვა დონის ბიუჯეტებში - მეანაბრეების შემოსავლებიდან გამოქვითვების, ასევე კანონით გათვალისწინებული სისხლის სამართლის კოდექსის მოსაკრებლების ხარჯზე..

ახლა განიხილეთ ურთიერთდახმარების ფონდებში ინვესტიციის დადებითი და უარყოფითი მხარეები.

ფუდებში ინვესტიციის უპირატესობები და უარყოფითი მხარეები

დავიწყოთ ურთიერთდახმარების ფონდებთან მომუშავე ინვესტორების უპირატესობებით. ყველაზე მნიშვნელოვანი უპირატესობა, რაც აქვს ნებისმიერ ურთიერთდახმარების ფონდს, არის ის, რომ კაპიტალი მართავენ გამოცდილი ექსპერტები. თუ ეს კრიტერიუმი არ არის დაკმაყოფილებული, მაშინ მმართველი კომპანია უბრალოდ არ მიიღებს ლიცენზიას FCSM-ისგან. ეს დეპარტამენტი აყენებს გარკვეულ მოთხოვნებს მმართველი კომპანიის მფლობელების პროფესიულ კვალიფიკაციაზე, ამოწმებს მათ დადგენილი წესით. ურთიერთდახმარების ფონდებს ჩვეულებრივ ხსნიან გამოცდილების მქონე ინვესტორები, რომლებიც დარწმუნებულნი არიან თავიანთ შესაძლებლობებსა და უნარებში.

ამ ტიპის ფონდში ინვესტიცია ძალიან ხელმისაწვდომია. მინიმალური საინვესტიციო თანხა ურთიერთდახმარების ფონდებში არის დაახლოებით 2-3 ათასი რუბლი, ზოგჯერ უფრო ნაკლებიც. მათზე მოსალოდნელი ანაზღაურება შეიძლება შედარდეს ბანკებში დეპოზიტების განთავსებასთან, ძალიან დიდი დეპოზიტებისთვის დადგენილი პირობებით - რამდენიმე ასეული ათასი რუბლიდან..

უზრუნველყოფის კუთხით ურთიერთდახმარების ფონდებში ინვესტირება მთელი რიგი კრიტერიუმებით შედარებულია იმავე საბანკო დეპოზიტებთან, რომლებიც ხასიათდება ძალიან მაღალი სახელმწიფო დაცვით. ფონდების საქმიანობაზე კონტროლს ახორციელებს ცალკე დეპარტამენტი, ხოლო პროცედურის ურთიერთდახმარების ფონდების საქმიანობის კომპონენტები ძალიან მკაცრ მონიტორინგს გულისხმობს. მკაცრ სახელმწიფო ზედამხედველობას ემატება საკანონმდებლო მოთხოვნები, მაგალითად, ის, რაც გულისხმობს MC-ის ვალდებულებას განათავსოს სახსრები ცალკე დეპოზიტარში.

საერთო ფონდების მნიშვნელოვან უპირატესობებს შორის არის რბილი დაბეგვრა. მიმდინარე ტრანზაქციები არ ექვემდებარება საკომისიოს. საჭირო გადასახადების გადახდა საჭიროა მხოლოდ მაშინ, როდესაც აქცია გაყიდულია ინვესტორის მიერ. თავის მხრივ, სისხლის სამართლის კოდექსის პირობები კომისიებზეჩვეულებრივ საკმაოდ მისაღებია ინვესტორებისთვის - როგორც წესი, კაპიტალის ბრუნვის 3-4% აღებულია.

ურთიერთდახმარების ფონდებს ასევე აქვთ უარყოფითი მხარეები. უპირველეს ყოვლისა, ურთიერთდახმარების ფონდს არ შეუძლია მოგების გარანტია. ამავდროულად, წარსულში კომპანიის წარმატება პირდაპირ არ განსაზღვრავს საინვესტიციო შედეგების განმეორების მაღალ ალბათობას. ხშირად ხდება, რომ კარგად დაწინაურებული და პოპულარული ურთიერთდახმარების ფონდი, რომელმაც დამსახურებულად მიიღო ასეთი სტატუსი, ირჩევს არა ყველაზე ოპტიმალურ საინვესტიციო სტრატეგიას, რის შედეგადაც ინვესტორებს არაფერი რჩებიან. ის ასევე შეიძლება დაკავშირებული იყოს ახალ საბაზრო პირობებთან. გარდა ამისა, მაშინაც კი, თუ მენეჯმენტის კომპანიის საქმიანობა წამგებიანია, კლიენტმა მაინც უნდა გადაიხადოს იგი მომსახურებისთვის საკომისიოს გამოკლებით.

ურთიერთდახმარების ფონდების შესამჩნევ ნაკლოვანებებს შორის არის მეანაბრის მიერ სახსრების გატანის შედარებით დაბალი მაჩვენებელი. როგორც წესი, ინვესტორს განაღდებამდე დაახლოებით ერთი კვირა უწევს ლოდინი. ამავდროულად, მას შეიძლება ჰქონდეს სპეციალური საინვესტიციო სერთიფიკატების გაცემის საჭიროებასთან დაკავშირებული ხარჯები.

ექსპერტები ურთიერთდახმარების ფონდებში

როგორია ექსპერტების მოსაზრებები რუსული ურთიერთდახმარების ფონდების საქმიანობაზე? ამ ხარვეზების მიუხედავად, ანალიტიკოსები ზოგადად ურთიერთდახმარების ფონდებს სანდო, გამჭვირვალე და ხელმისაწვდომ საინვესტიციო ინსტრუმენტებად თვლიან. ექსპერტები აღნიშნავენ, რომ ურთიერთდახმარების ფონდების საქმიანობა ხასიათდება ღიაობის ძალიან მაღალი ხარისხით, რაც განპირობებულია არა მხოლოდ კანონის მოთხოვნებით, არამედ ამ ინსტიტუტების კლიენტებზე ორიენტირებით.

ყველაზე მნიშვნელოვანი, ექსპერტების აზრით, არის ის, რომ ურთიერთდახმარების ფონდს პროფესიონალები მართავენ. Იქ არისფინანსური ინსტრუმენტები, რომლებიც ვარაუდობენ, რომ სარგებელი პირდაპირ იქნება დამოკიდებული ინვესტორის ქმედებებზე. ურთიერთდახმარების ფონდების შემთხვევაში, მათ შეუძლიათ თავიანთი კაპიტალი ანდონ გამოცდილ ადამიანებს.

ექსპერტები აღნიშნავენ, რომ ინვესტორები ზოგადად ენდობიან ურთიერთდახმარების ფონდებს. მაგალითად, 2008-2009 წლების კრიზისის დასრულების შემდეგ, როდესაც იყო კაპიტალის მოსალოდნელი გადინება ურთიერთდახმარების ფონდებიდან, ბევრმა მოქალაქემ რაც შეიძლება მალე დაიწყო ფონდებთან ურთიერთობის დაბრუნება. ბევრ ერთობლივ ფონდში ინვესტიციების დინამიკა გადააჭარბა კრიზისამდე დაფიქსირებულ მაჩვენებლებს.

რამდენი შეგიძლიათ მიიღოთ ერთობლივი ფონდებიდან?

რა არის ინვესტიციის მოსალოდნელი ანაზღაურება ურთიერთდახმარების ფონდებში? როგორც ზემოთ აღვნიშნეთ, სახსრები იყოფა რამდენიმე კატეგორიად - ზოგი, დინამიურად მზარდი ბიზნესის აქციებში ინვესტირების სურვილის გამო, შეიძლება იყოს უფრო მომგებიანი, ზოგიც, ვინც ამჯობინებს ინვესტირებას "ლურჯ ჩიპებში" იძლევა ნაკლებ მოგებას. უფრო მეტიც, პირველ შემთხვევაში, იმის ალბათობა, რომ ინვესტორს არაფერი დარჩეს, რა თქმა უნდა, უფრო მაღალია.

უაღრესად მნიშვნელოვანია, რამდენად კვალიფიციური მმართველი კომპანია მიუდგება საინვესტიციო საკითხებს. ურთიერთდახმარების ფონდები, რომლებიც იხსნება ბაზრის გამოცდილი მოთამაშეების მიერ, როგორც წესი, უფრო მომგებიანი და სტაბილურია, ვიდრე ახალბედების მიერ დაარსებული - მიუხედავად იმისა, რომ სახელმწიფო მარეგულირებლის დონეზე მათი კვალიფიკაციისთვის მკაცრი მოთხოვნები არსებობს..

ღია ურთიერთდახმარების ფონდებზე, რომლებიც სპეციალიზდებიან, მაგალითად, ობლიგაციებში, საშუალო სარგებელი არის დაახლოებით 10-12% წელიწადში. სახსრებს, რომლებიც ინვესტირებას ახდენენ აქციებში, შეუძლიათ მეტი მოგება უზრუნველყონ -დაახლოებით 20%, ზოგჯერ მეტი. დახურული ურთიერთდახმარების ფონდები მომგებიანობის თვალსაზრისით მათ შორის საშუალო პოზიციას იკავებენ. სტარტაპის ურთიერთდახმარების ფონდი, ზოგიერთი საჯარო მონაცემებით ვიმსჯელებთ, წლიურად რამდენიმე ათეული პროცენტის მოგებას აფიქსირებდა. მაგრამ ეს დამოკიდებულია იმაზე, თუ რამდენად გაიზრდება ამ ურთიერთდახმარების ფონდის მთავარი აქტივი - ინოვაციური კომპანიების კაპიტალი. Sberbank-ის ზოგიერთი ურთიერთდახმარების ფონდი, თუ ვიმსჯელებთ საჯარო მონაცემებით, აქვთ წლიური სარგებელი 30%-ზე მეტი.

ფინანსური ბაზრების დარგის სპეციალისტები გვირჩევენ ერთდროულად რამდენიმე ურთიერთდახმარების ფონდთან მუშაობას, ამით ინვესტიციების დივერსიფიკაცია. მას ასევე აქვს მოგების გაზრდის პოტენციალი. ანალიტიკოსების აზრით, აზრი აქვს ურთიერთდახმარების ფონდების შედარება საკომისიოს და სხვა ხარჯების კუთხით, რომლებიც პირდაპირ არ არის დაკავშირებული საინვესტიციო შემოსავლების მიღებასთან. თქვენ ასევე შეგიძლიათ ყურადღება მიაქციოთ მმართველი კომპანიის მახასიათებლებს დამფუძნებლების თვალსაზრისით. თუ მმართველ კომპანიას ხსნის ბაზრის მთავარი მოთამაშე, როგორც ეს ხდება Sberbank ურთიერთდახმარების ფონდებთან, მაშინ მისი საიმედოობა უფრო მაღალია, ვიდრე ფირმების, რომლებიც ახლახან გამოჩნდნენ შესაბამის სეგმენტში. ამგვარად, კონტრიბუტორისთვის ოპტიმალურია ინტეგრირებული მიდგომა კონკრეტულ ფონდთან თანამშრომლობის პერსპექტივების შესაფასებლად.

პერსპექტივები ურთიერთდახმარების ფონდებისთვის

რამდენად პერსპექტიულად შეიძლება ჩაითვალოს ისეთი ფინანსური ინსტრუმენტი, როგორიცაა ერთობლივი ფონდი? ზოგადად, ექსპერტები მას ძალიან დიდ პოტენციალს აფასებენ იმის გამო, რომ რუსეთის ეკონომიკა მრავალმხრივ განეკუთვნება განვითარებადთა კატეგორიას..

რუსეთის ფედერაციის ეროვნულ ეკონომიკურ სისტემაში მრავალი ინდუსტრია არ არის გაჯერებული. მეტიც, საგარეო პოლიტიკის ასპარეზზე ცნობილ მოვლენებთან დაკავშირებით, ბევრი ბიზნესისთვისიხსნება ახალი შესაძლებლობები, განსაკუთრებით იმპორტის ჩანაცვლების სფეროში. ინდუსტრიებსაც კი, რომლებიც ტრადიციულად განიხილება, როგორც გაჯერებული (მაგალითად, კვების მრეწველობა, ინჟინერიის ზოგიერთი სეგმენტი და სამომხმარებლო საქონლის წარმოება) შეუძლიათ მიიღონ დამატებითი სტიმული ზრდისთვის. ამიტომ, ფინანსისტებს აქვთ ინვესტიციების ადგილი და, შესაბამისად, მენეჯმენტ კომპანიებსაც, რომლებიც ფლობენ ერთობლივ ფონდებს.

ცნობილია, რომ მსგავსი სტრუქტურების მომგებიანობა მთლიანად ევროპაში უფრო დაბალია, ვიდრე რუსეთის ფედერაციაში. აქედან გამომდინარე, ექსპერტები ფონდების პერსპექტივას პოზიტიურად აფასებენ ასევე რუსული ბაზრის საინვესტიციო მიმზიდველობის კუთხით უცხოელი პარტნიორებისთვის. მეორეს მხრივ, უცხოელები საკმაოდ ყურადღებიანი არიან მთლიანობაში ეროვნული ეკონომიკური სისტემების სტაბილურობის მიმართ. გარკვეული ფინანსური ინსტრუმენტების მაღალი სარგებელი, როგორიცაა ურთიერთდახმარების ფონდები, შესაძლოა მათთვის საინტერესო იყოს. მაგრამ უცხოელი ინვესტორისთვის არანაკლებ მნიშვნელოვანი ფაქტორი იქნება მთლიანობაში ეკონომიკის სტაბილურობა, კონკრეტულ ბაზართან ურთიერთქმედების სტრატეგიული პერსპექტივები. შესაბამისად, რუსული ურთიერთდახმარების ფონდების მიმზიდველობა პირდაპირ იქნება დამოკიდებული იმაზე, თუ რამდენად წარმატებით განვითარდება ქვეყნის ეკონომიკური სისტემა ყველა სხვა სეგმენტში.

მზარდი ბაზარი

ასე თუ ისე, მრავალი ნიშნის მიხედვით, რუსეთის ფედერაციაში ურთიერთდახმარების ფონდების ბაზარი იზრდება, შესაძლებლობების შემდგომი გაზრდის პერსპექტივით. წარსულმა კრიზისმა აჩვენა, რომ ინვესტორები ძირითადად ენდობიან ფონდებს. რუსეთის ფედერაციის ეროვნული ეკონომიკის განვითარების ამჟამინდელ ეტაპზე ეკონომიკური ვითარების გაუმჯობესებასთან ერთად,შესაძლებელია, რომ მოქალაქეებმა ერთობლივი ფონდების მენეჯერების დახმარებით შეიძინონ ახალი სტიმული აქტივებში ინვესტიციისთვის. რაც მთავარია, ურთიერთდახმარების ფონდები აღარ აღიქმება რუსეთის ფედერაციაში, როგორც ეგზოტიკურ ფინანსურ ინსტრუმენტად. ზოგადად, მოქალაქეები ღიაა ამ ფინანსურ ინსტიტუტებთან ურთიერთსასარგებლო თანამშრომლობისთვის.