ინდექსური სახსრები საინვესტიციო

2024 ავტორი: Howard Calhoun | [email protected]. ბოლოს შეცვლილი: 2023-12-17 10:32

მათ, ვისაც თავისუფალი სახსრების ინვესტიცია სურს, აქვს ფინანსური ინსტრუმენტების არჩევანი, ყველაზე პოპულარული საბანკო დეპოზიტიდან დაწყებული საფონდო ბირჟის ინვესტიციებამდე. თუ არ გაქვთ დრო ან შესაძლებლობა ფინანსური ბაზრების ყოველდღიური მონიტორინგისთვის, მაშინ უნდა განიხილოთ ინვესტიცია გრძელვადიან პერსპექტივაში. თქვენ შეგიძლიათ დამოუკიდებლად გააანალიზოთ ბაზარი და შეიძინოთ აქციები ბროკერის საშუალებით, დაუკავშირდეთ ურთიერთდახმარების ფონდს ან შეიძინოთ ინდექსური ფონდები.

განმარტება

ინდექსის საინვესტიციო ფონდი (ETF) არის ფასიანი ქაღალდების პორტფელი, რომელიც წარმოადგენს ნებისმიერი ინდექსის საფუძველს. საფონდო ინდექსები ფარდობითი ინდიკატორებია, რომლებიც წარმოიქმნება „ბლუ ჩიპების“, ანუ ქვეყნის ყველაზე განვითარებული კომპანიების ფასიანი ქაღალდების ღირებულებიდან. ისინი აჩვენებენ შიდა ბაზარზე არსებულ ეკონომიკურ მდგომარეობას. ასეთი მაჩვენებლები ყველა ქვეყანაში არსებობს. აშშ-ში არის S&P 500, გერმანიაში DAX, ხოლო რუსეთში RTS და MMBV..

ინდექსის ფონდები მიჰყვება ძირითადი ინდექსის სტრუქტურას. ATიგი მოიცავს გარკვეული ქვეყნის, რეგიონის, ფასის აქციებს, ან ისინი დაჯგუფებულია კომპანიების მიერ, რომლებიც აწარმოებენ იმავე საქონელს. მათში შემავალი აქციების ყიდვა-გაყიდვა შესაძლებელია მთელი დღის განმავლობაში. მენეჯერის საკომისიო შეადგენს აქტივის ღირებულების 0,5%-ს. ეს არის ETF-ების მთავარი უპირატესობა ურთიერთდახმარების ფონდებთან შედარებით.

MICEX ინდექსი მოიცავს 45 უმსხვილესი კომპანიის აქციებს. თითოეულის წილი განისაზღვრება კაპიტალიზაციის პროპორციულად, მაგრამ არ შეიძლება იყოს 15%-ზე მეტი. უმსხვილეს კომპანიებში კონცენტრირებულია ადამიანის შრომის უზარმაზარი წილი. ის აყალიბებს აქციების ღირებულებას. მარაგის საშუალო შემოსავალი 5%-ით აღემატება ინფლაციას. ამ ფონზე სპეკულაციური მეთოდები უფრო ეფექტურია. მაგრამ გრძელვადიან პერსპექტივაში, საპროცენტო კაპიტალიზაციის თვალსაზრისით, მცირე შემოსავალი მოგცემთ საშუალებას მიიღოთ კარგი ფინანსური შედეგი.

სტატისტიკა

პირველი ETF სახელწოდებით TIP 35 ჩამოვიდა ტორონტოს საფონდო ბირჟაზე 1990 წელს. მას მოჰყვა 1993 წელს ამერიკული SPDR S&P 500, თავდაპირველად სახელწოდებით SPY, და NASDAQ-100. 2000-იან წლებში საინვესტიციო ბაზარი სწრაფად განვითარდა. დღეისათვის 4724 საინვესტიციო ფონდია. მათი მთლიანი აქტივები 2,867 ტრილიონი დოლარია, აქედან 127 მილიარდი მხოლოდ S&P 500-შია. ინდექსის ფონდები რუსეთში პირველად 2013 წელს გამოჩნდა. შემდეგ ETF სახელწოდებით FinEx დარეგისტრირდა მოსკოვის ბირჟაზე. რუსეთის ფედერაციაში ETF-ების მიმოქცევა რეგულირდება ფედერალური კანონით "RZB-ის შესახებ". ETF ვაჭრობის მოცულობის აქტიური ზრდა 2013 წელს დაიწყო. იმის გამო, რომ ინვესტორებმა გადარიცხეს სახსრები ურთიერთდახმარების ფონდებიდან ETF-ებში, ვაჭრობის წლიური მოცულობაგადააჭარბა 2 ტრილიონ დოლარს, 27%.

ETF VS ურთიერთდახმარების ფონდი

ინდექსის სააქციო ფონდები მსგავსია ურთიერთდახმარების ფონდებთან მრავალი თვალსაზრისით:

• პროფესიული მენეჯმენტი (საერთო ფონდს მართავს მენეჯერი და ETF არის კომპანია, რომელიც ინვესტირებას ახდენს მასში).
• შესვლის დაბალი "ზღურბლი" (ETF-ში მინიმალური შენატანი შემოიფარგლება ერთი აქციის ღირებულებით, ურთიერთდახმარების ფონდში - მინიმალურ თანხას ადგენს გამყიდველი აგენტი).
• აქტივების დივერსიფიკაცია.

ETFs განსხვავდება ურთიერთდახმარების ფონდებისგან შემდეგი გზებით:

• მაღალი ლიკვიდობა. ETF-ების გაყიდვა და შეძენა შესაძლებელია მთელი დღის განმავლობაში.
• საერთო ფონდის ერთეულის ფასი გამოითვლება დღის ბოლოს წმინდა აქტივების ღირებულების საფუძველზე. ETF ფასი იცვლება ყოველ წამში.
• საერთო ფონდების აქციების ყიდვა შეუძლებელია საკრედიტო ფულით. ETF-ების გამოყენება შესაძლებელია.
• საერთაშორისო ფონდებით ვაჭრობა შესაძლებელია მხოლოდ ერთ ქვეყანაში, ხოლო აქციებით ვაჭრობა შესაძლებელია ნებისმიერ ბირჟაზე.
• საერთო ფონდებზე, ETF-ებისგან განსხვავებით, შეიძლება იყოს საკომისიო.

ბაზრის სტრუქტურა

ინდექსური ფონდების ბაზარი იყოფა პირველად (წილების გამოშვება და გამოსყიდვა) და მეორად (წილების მიმოქცევა). მხოლოდ ავტორიზებულ მონაწილეებს აქვთ წვდომა პირველად ბაზარზე. ისინი იწყებენ აქციების ემისიას, ანუ ცვლიან ფულს აქციებში და ატარებენ საპირისპირო პროცედურას - გამოისყიდიან. აქციები გამოსყიდულია 50000 აქციის ერთეულში. მეორად ბაზარზე უკვე იურიდიული და ფიზიკური პირები ახორციელებენ ფასიანი ქაღალდების ყიდვა-გაყიდვის ოპერაციებს.

სამართლებრივი ჩარჩო

შეერთებულ შტატებში ინდექსური ფონდები რეგულირდება 1940 წლის კანონით, რომელიც ეხებოდაურთიერთდახმარების ფონდების გახსნა. მიუხედავად იმისა, რომ ETF არ ასრულებს ურთიერთდახმარების ფონდის ზოგიერთ ფუნქციას. ზოგჯერ ისინი იქმნება საინვესტიციო ტრასტის სახით და შემდეგ რეგისტრირდება SEC-ში.

ევროპული ფონდები მოქმედებენ UCITS დირექტივის საფუძველზე, მიღებული 2009 წელს. მათი მახასიათებლები: ღიაობა ყველა ინვესტორისთვის, აქტივების მკაცრი რეგულირება და ინფორმაციის გამჟღავნების პროცედურები. ამავდროულად, ლუქსემბურგში ან ირლანდიაში დაარსებული ფონდი შეიძლება გავრცელდეს მთელ ევროკავშირში.

ოპერაციის მახასიათებლები

მოდით უფრო დეტალურად განვიხილოთ, თუ როგორ მუშაობს ETF-ები. ჯერ ერთი, კომპანია იშვიათად ახორციელებს ინვესტორისგან მიღებული თანხის ინვესტირებას აქტივებში. ყველაზე ხშირად, მოზიდული სახსრების 5-10% გამოიყენება აქტივების ფიუჩერსების შესაძენად, რომლებიც იმეორებენ ინდექსს. დარჩენილი 90% კომპანიას შეუძლია განკარგოს თავისი შეხედულებისამებრ. მაგრამ იგი ვალდებულია დააბრუნოს ინვესტიცია მოთხოვნით, მომგებიანობის დაპირებული დონის გათვალისწინებით. ანუ ETF არ იყენებს თავის სახსრებს.

მეორე, ფონდების უმეტესი ნაწილი საერთოდ არ ფლობს ცენტრალურ ბანკს. ისინი სინთეზირებენ ინდექსის ქცევას. ამისთვის ბანკთან იდება ხელშეკრულება ფულადი ნაკადების გაცვლის შესახებ. საკრედიტო დაწესებულება იღებს ვალდებულებას უზრუნველყოს ინდექსის მომგებიანობა, რისთვისაც იგი იღებს მოგებას ფონდის აქტივებიდან. ასეთ ვირტუალურ პორტფელში თანხების 90% ინვესტირდება. თუ ინდექსმა მოიტანა მეტი შემოსავალი, ვიდრე ცენტრალური ბანკის პორტფელი, მაშინ ფონდი იღებს კომპენსაციას ბანკისგან. საპირისპირო ვითარებაში ის თავად იხდის სხვაობას ბანკს.

საბანკო რისკები

საშიშროება არის ის, რომ ინდექსური სახსრები ვერ გადახრისინდექსი. ინდექსში შესული ყველა აქციის ყიდვა ძვირია. თითოეული მენეჯერი ცდილობს შექმნას საკუთარი პორტფელი და ყოველთვის არ აკეთებს ცენტრალური ბანკის ადექვატურ ჩანაცვლებას. ადრე ითქვა, რომ ყველა კომპანია არ ინვესტირებას ახდენს აქციებში. ზოგიერთი ინდექსს საბანკო დეპოზიტების მეშვეობით ასინთეზებს. ასეთი ინვესტიციები მსგავსია საკრედიტო წარმოებულების სტრუქტურაში. ისინი ასევე შეიცავს ფარულ რისკებს. თუ ბანკი გაკოტრდება, მაშინვე დაიკარგება უზრუნველყოფის 10%. დანარჩენ ინვესტორს შეეძლება სახაზინო ვალდებულებების სახით მიღება.

გამოშვების ფასი

ანუ. იმისათვის, რომ შექმნათ ETF, რომელიც მიბაძავს RTS-ს, თქვენ უნდა შეიძინოთ ინდექსის ფიუჩერსული კონტრაქტი. ორმხრივი ინდექსის ფონდები უფრო იაფია, ვიდრე აქტივები, რომლებსაც ისინი იმეორებენ. თუ იყიდეთ აქტივი, მოგიწევთ გადაიხადოთ $3,000, ხოლო თუ იყიდეთ ფიუჩერსი, უნდა გადაიხადოთ $300. დარჩენილი თანხები შეიძლება განთავსდეს დეპოზიტზე.

ფიუჩერსების ვადა ამოიწურება. მაგალითად, RTS-სთვის ეს არის სამი თვე. ანუ წელიწადში 4-ჯერ საჭიროა პოზიციის გადატანა - ერთი ფიუჩერსი მეორეზე შეცვლა. ინდექს ფონდები ამ ოპერაციას ინვესტორის მონაწილეობის გარეშე ახორციელებენ. ერთი ტრანზაქციის განსახორციელებლად, ბირჟა იხდის 2 რუბლს. ფონდს სჭირდება ფიუჩერსების ყიდვა-გაყიდვა. ანუ კომისია იქნება 4 გვ. ანუ ინვესტიციის 0,044%. წლის განმავლობაში თქვენ უნდა გადაიხადოთ 0.17%. მხოლოდ ლიკვიდური აქტივები უნდა გადაიცეს. და ყველა ინდექსს არ აქვს ფიუჩერსი. ანუ, პოზიციის გასამეორებლად, თქვენ უნდა შეიძინოთ რამდენიმე კონტრაქტი ერთდროულად ან შეიძინოთ ფასიანი ქაღალდები რამდენიმე ბირჟაზე. ეს ზრდის ხარჯებს.

მფლობელის ანგარიშის ბალანსიფიუჩერსი იცვლება ყოველდღე ფასების დინამიკის მიხედვით. გირაოს დაწესებულ დონეზე დაბლა დაკლება იწვევს იმას, რომ ინვესტორმა უნდა შეიტანოს დაკარგული თანხა, წინააღმდეგ შემთხვევაში მისი პოზიცია იძულებით დაიხურება ზარალში.

ინდექსის ფონდის სტრატეგია ასევე უნდა შეიცავდეს კონტრაქტის ვადის გასვლის სხვადასხვა თარიღს. ფასების ზრდის ფონზე ახალი კონტრაქტი უფრო ძვირი დაჯდება.

საინვესტიციო რისკები

ფონდის "სწორი" ფორმირებით უნდა შეიძინოს მხოლოდ ის ინსტრუმენტები, რომლებიც შედის ინდექსში და იმ თანაფარდობით, რომელიც თან ახლავს ინდექსს. პრობლემა პირველი. მენეჯერმა უნდა იყიდოს იმ კომპანიების აქციები, რომლებიც არ არის მოსალოდნელი მომდევნო 2 წლის განმავლობაში, მხოლოდ იმიტომ, რომ ისინი იმყოფებიან ინდექსში. მეორე პრობლემა. თუ კომპანია იწყებს ზრდას და აჩვენებს პოზიტიურ დინამიკას ბაზარზე, მაშინ მენეჯერი ვერ იყიდის ამ კომპანიის აქციებს, ვიდრე მათი წილი ინდექსში. უფრო მეტიც, როდესაც ფასიანი ქაღალდები გაძვირდება და კომპანიის წილი ინდექსში აჭარბებს მაქსიმალურ მნიშვნელობას, მენეჯერს მოუწევს ამ ფასიანი ქაღალდების გაყიდვა.

ობლიგაციების ინდექსის ფონდი უკონტროლოა. ყველა სხვა ფინანსური ინსტიტუტისთვის გამოიყენება რისკის მართვის მეთოდოლოგია, რომელიც ზღუდავს ბაზარზე ყოფნას და ზარალს. ინდექსის ფონდის შემთხვევაში, თქვენ უყურებთ ფულის კლებას ინდექსის კლებასთან ერთად.

როგორ ავირჩიოთ ფონდი

პირველ რიგში, ინვესტორმა უნდა გადაწყვიტოს, რომელ კონკრეტულ ინდექსში განახორციელოს ინვესტიცია. კომპეტენტური ტექნიკური და ფუნდამენტური ანალიზის გარეშე, რომ გაუმკლავდეთ ამასკითხვა რთული იქნება. ინდექსის ფონდები მუშაობენ აქციებთან, ობლიგაციებთან, საქონელთან და უძრავ ქონებასთანაც კი. აშშ PowerShares DB ფონდი აკონტროლებს დოლარს ევროს, იენის, ფუნტის, კრონისა და ფრანკის მიმართ. მიღებული მონაცემების საფუძველზე ყალიბდება USDX ინდექსი. შეერთებული შტატების საქონლის ინდექსი აკონტროლებს საქონლის ფიუჩერსებს, ხოლო iShares Global Real Estate იმეორებს Cohen & Steers Global Re alty Index-ს. ახალბედა ინვესტორისთვის უმჯობესია დაეუფლოს პოპულარულ S&P 500 ან MICEX ინდექსებს. მათ შესახებ ინფორმაციის შეგროვება უფრო ადვილია და სტატისტიკის შედარება.

ფონდის არჩევისას ყურადღება უნდა მიაქციოთ ორ კრიტერიუმს: საკომისიოს ზომას და ინდექსთან შესაბამისობას. რაც უფრო დიდია ფონდი, მით ნაკლებია მისი სწრაფად გაკოტრების ალბათობა. ზოგადი ინფორმაცია რუსული ფონდებისა და ურთიერთდახმარების ფონდების შესახებ წარმოდგენილია მენეჯერთა ეროვნული ლიგის ვებსაიტზე. მიუხედავად იმისა, რომ ყველა ფონდს კანონით მოეთხოვება რეგულარულად აცნობოს თავისი მუშაობის შედეგები, კონკრეტული ორგანიზაციის არჩევის შემდეგ, მაინც ღირს ფინანსური ანგარიშგების შემოწმება თავად ფონდის ვებსაიტზე.

ასევე მნიშვნელოვანია ყურადღება მიაქციოთ მინიმალურ დეპოზიტს. თქვენ შეგიძლიათ გახდეთ "VTB - MICEX Index"-ის წევრი 5000 რუბლით, ხოლო "BCS - MICEX" - 50000 რუბლით. რუსული ფონდები უფრო მაღალ გადასახადს ახდენენ, ვიდრე აშშ-ს. ანაზღაურების ოდენობა მოიცავს ფონდის, დეპოზიტარის, აუდიტორის, რეგისტრატორის, შემფასებლის საკომისიოს და იმ ხარჯებს, რომლებიც ექვემდებარება ანაზღაურებას. მათი მაქსიმალური ზომა მითითებულია თავად ხელშეკრულებაში. მაგალითად, ვითიბიში ეს არის 3,7%. მხოლოდ ყველა ინფორმაციის დეტალური ანალიზის შემდეგ უნდა იქნას მიღებული გადაწყვეტილება ინვესტიციის შესახებსახსრები.