საქონელი არის აღწერა, კლასები, მახასიათებლები

2024 ავტორი: Howard Calhoun | [email protected]. ბოლოს შეცვლილი: 2023-12-17 10:32

დღეს საფონდო ბირჟებზე ვაჭრობა შეზღუდული რაოდენობის საქონელზე მიმდინარეობს, ვინაიდან ყველა მათგანი არ არის განკუთვნილი ამისთვის. რუსეთის ფედერაციის კანონის თანახმად, საბირჟო საქონელი არის ის, რომელიც არ გასულა მიმოქცევიდან, აქვს გარკვეული თვისებები და ბაზარზე დაშვებულია ბირჟის მიერ. მოდით ვისაუბროთ ამ რთულ კონცეფციაზე დღეს.

ბირჟის მოთხოვნები

მოხდა ისე, რომ თითოეული ბირჟა დამოუკიდებლად განსაზღვრავს რომელი საქონელი შევა სავაჭრო ბრუნვაში მის პლატფორმაზე. ყოველწლიურად იცვლება პროდუქციის ასორტიმენტი, მხოლოდ ზოგიერთი მოთხოვნა რჩება უცვლელი:

1. სავალდებულო სტანდარტიზაცია. ბირჟები ვაჭრობენ მაშინაც კი, როდესაც დეკლარირებული საქონელი არ არის ხელმისაწვდომი. ამიტომ აუცილებელია მაქსიმალური სტანდარტიზაციის უზრუნველყოფა, ანუ ყველა პროდუქტს უნდა ჰქონდეს ხარისხის დეკლარირებული დონე, შევიდეს ბირჟაზე მაქსიმალური რაოდენობით, ჰქონდეს იდენტური შენახვისა და ტრანსპორტირების პირობები და კონტრაქტის ვადები სხვა საქონელთან..
2. შემცვლელობა. საბირჟო საქონელი არის ის, რომელიც შეიძლება შეიცვალოს სხვა მსგავსი შემადგენლობით, ხარისხით და გარეგნობით, ასევემარკირება და სერიის რაოდენობა. მარტივად რომ ვთქვათ, საჭიროების შემთხვევაში შესაძლებელია საქონლის დეპერსონალიზაცია.
3. მასობრივი პერსონაჟი. ვინაიდან ბირჟებზე ერთდროულად ბევრი გამყიდველი და მყიდველია, ეს შესაძლებელს ხდის დიდი რაოდენობით საქონლის გაყიდვას და უფრო ზუსტად წარმოქმნის მონაცემებს მიწოდებისა და მოთხოვნის შესახებ, რაც შემდგომში იმოქმედებს საბაზრო ფასის დადგენაზე..
4. უფასო ფასი. საქონლის ფასები თავისუფლად უნდა დადგინდეს მოთხოვნის, მიწოდებისა და სხვა ეკონომიკური ფაქტორების საპასუხოდ.

ალბათ ეს არის სავაჭრო პლატფორმების მიერ ჩამოყალიბებული საქონლის ძირითადი მახასიათებლები.

რა არის ეს პროდუქტი?

სასაქონლო არის პროდუქტი, რომელიც წარმოადგენს საბირჟო ვაჭრობის ობიექტს და აკმაყოფილებს მის მოთხოვნებს. მსოფლიო პრაქტიკაში არსებობს გაცვლითი პოზიციების სამი ძირითადი კლასი: უცხოური ვალუტა; ფასიანი ქაღალდები; მატერიალური საქონელი; აქციების ფასების ინდექსები და საპროცენტო განაკვეთები სახელმწიფო ობლიგაციებზე.

საქონელი, რომელსაც აქვს წარმოების ან გამოყენების დაბალი ხარისხის კაპიტალიზაცია, უფრო სავარაუდოა, რომ დარჩება საბირჟო ვაჭრობის ობიექტი. მეორეს მხრივ, შესაძლებელია ბირჟებზე ძლიერ მონოპოლიზებული საქონლით ვაჭრობა, თუ არის ღია სავაჭრო სეგმენტი და ტრანზაქციებში არამონოპოლიური მონაწილეები.

მე-19 საუკუნის ბოლოს ბირჟებზე 200-მდე საქონელი იყო, მაგრამ შემდეგ საუკუნეში მათი რაოდენობა საგრძნობლად შემცირდა. წარსულში ითვლებოდა, რომ ძირითადი საქონელი იყო შავი ლითონები, ქვანახშირი და სხვა საქონელი, რომლებიც დღეს არ იყიდება. უკვე შევიდამეოცე საუკუნის შუა წლებში გაცვლითი პროდუქტების რაოდენობა ორმოცდაათამდე შემცირდა და ის პრაქტიკულად არ შეცვლილა. ამავდროულად, ფიუჩერსული ბაზრების რაოდენობამ გაფართოება დაიწყო. ეს არის პლატფორმები, რომლებიც ყიდიან გარკვეული ხარისხის საქონელს, ამიტომ შეიძლება შეიქმნას რამდენიმე ფიუჩერსი ერთი პროდუქტისთვის.

ნომენკლატურა

ტრადიციულად, საბირჟო საქონელი არის ორი ძირითადი ჯგუფის პროდუქტი:

1. სასოფლო-სამეურნეო და ტყის პროდუქტები, აგრეთვე პროდუქტები, რომლებიც მიიღება მათი გადამუშავების შემდეგ. ამ კატეგორიაში შედის მარცვლეული, ზეთის თესლები, ცხოველური პროდუქტები, საკვები არომატიზატორები, ქსოვილები, ტყის პროდუქტები, რეზინი.
2. სამრეწველო ნედლეული და ნახევარფაბრიკატები. ამ ტიპის საბირჟო საქონელი მოიცავს ფერადი და ძვირფასი ლითონების, ენერგიის მატარებლებს.

პირველი ჯგუფის საქონლის რაოდენობა სტაბილურად მცირდება 1980-იანი წლებიდან. თუმცა, ბოლო წლებში შეინიშნება ზრდის ტენდენცია. აღსანიშნავია, რომ სამეცნიერო და ტექნოლოგიური პროგრესი დიდ გავლენას ახდენს სასაქონლო ბაზარზე. მეცნიერების განვითარების შედეგად ბირჟაზე ზოგიერთი პროდუქტის მრავალი შემცვლელი გამოჩნდა. მათ შორის კონკურენცია ხელს უწყობს ფასების სტაბილიზაციას და სავალუტო ბრუნვის შემცირებას. ასევე, NTP-მა ხელი შეუწყო ბირჟაზე მეორე კატეგორიის საქონლის ზრდას.

ახალი ჯიშები

საქონლის კონცეფცია თანამედროვე სამყაროში მნიშვნელოვნად გაფართოვდა. დღეს ხშირად გვხვდება სავაჭრო ობიექტების ისეთი ჯგუფი, როგორიცაა ფინანსური ინსტრუმენტები. ადამიანები ვაჭრობენ ფასების ინდექსებით, საბანკო პროცენტებით, იპოთეკით, ვალუტით და კონტრაქტებით. ასეთიოპერაციები პირველად გასული საუკუნის 70-იან წლებში განხორციელდა.

ფიუჩერსების ბაზრების განვითარებაზე დიდი გავლენა იქონია 70-იან წლებში მსოფლიო ეკონომიკის ტრანსფორმაციამ, როდესაც დოლარსა და ევროს შორის კურსმა რყევა დაიწყო. პირველი ფიუჩერსული კონტრაქტები დაიდო გირავნობის ეროვნული ასოციაციის გირავნობის სერტიფიკატებზე და უცხოურ ვალუტაზე. ასეთი კონტრაქტების შემუშავებას დაახლოებით ხუთი წლის მძიმე შრომა დასჭირდა. ფიუჩერსული ვაჭრობა თანდათან გაფართოვდა და დაიწყო უფრო და უფრო მეტი სახის ფინანსური რესურსების დაფარვა. გასული საუკუნის იმავე 70-იან წლებში მათ პირველად დაიწყეს ოფციონებით ვაჭრობა. 1973 წელს, მსოფლიოში პირველი ჩიკაგოს საბჭოს ოფციონების ბირჟა გაიხსნა ამერიკის შეერთებულ შტატებში.

სასაქონლო კონტრაქტები წამყვან როლს ასრულებდა საფონდო ბირჟებზე 70-იანი წლების ბოლომდე. მოგვიანებით, ფინანსური ფიუჩერსებისა და ოფციონის კონტრაქტების წილი გაიზარდა. საწვავის საქონელი, ძვირფასი და ფერადი ლითონები იწყებენ მნიშვნელოვანი ადგილის დაკავებას სასაქონლო ბირჟაზე საბირჟო საქონელს შორის. გაიზარდა სოფლის მეურნეობის პროდუქტების ფიუჩერსებით ვაჭრობის დონე.

პირველი საქონელი და შეთავაზებები

როგორც კი ბირჟები დაიწყო, წიწაკა იყო საქონლის სიის სათავეში. ის, ისევე როგორც სხვა სანელებლების ძირითადი ნაწილი, საკმაოდ ერთგვაროვანი იყო, შესაბამისად, ერთი მცირე ნიმუშის საფუძველზე შესაძლებელი გახდა აზრის ჩამოყალიბება მთლიან პარტიაზე.

დღეს დაახლოებით 70 სახის საქონელი ყიდულობს და იყიდება. გაცვლითი ოპერაციები კლასიფიცირდება სხვადასხვა კრიტერიუმების მიხედვით. Ზებირჟებზე, ადამიანებს შეუძლიათ იყიდონ როგორც რეალური საქონელი, ასევე კონტრაქტები, რომლებიც უზრუნველყოფენ რაიმეს ფლობის უფლებას. ამ ნიშნის მიხედვით განისაზღვრება ტრანზაქციის ორი ძირითადი ტიპი:

• საქმება რეალურ საქონელთან.
• გარიგებები საქონლის გარეშე.

სწორედ რეალურ საქონელთან გარიგებებმა ჩაუყარა საფუძველი ბირჟების შექმნას. დღეისათვის მსოფლიო საბირჟო ვაჭრობის ძირითადი საქონელია: ფასიანი ქაღალდები, ვალუტა, ლითონები, ნავთობი, გაზი და სოფლის მეურნეობის პროდუქტები.

ფასიანი ქაღალდები

ფასიანი ქაღალდები არის სპეციალური საქონელი, რომლის შეძენაც შესაძლებელია მხოლოდ ფასიანი ქაღალდების ბაზარზე. ეს არის გარკვეული ფორმის დოკუმენტი, რომელიც ადასტურებს საკუთრების უფლებებს. უფრო ფართო გაგებით, ნებისმიერ დოკუმენტს, რომლის ყიდვა ან გაყიდვა შესაძლებელია შესაბამის ფასად, შეიძლება ეწოდოს ფასიანი ქაღალდი. მაგალითად, შუა საუკუნეებში იყიდებოდა ინდულგენციები და რაც შეეხება ჩვენს დროს, შესანიშნავი მაგალითი იქნება „MMM ბილეთები“. დღეს თითქმის შეუძლებელია „უსაფრთხოების“ცნების ზუსტი განმარტების მიცემა, ამიტომ საკანონმდებლო აქტებში მისი მნიშვნელოვანი ფუნქციები უბრალოდ ფიქსირდება:

• ანაწილებს ფულადი კაპიტალის ეკონომიკურ სეგმენტებს, ქვეყნებს, ტერიტორიებს, კომპანიებს, ადამიანთა ჯგუფებს და ა.შ.
• აძლევს მფლობელს დამატებით უფლებებს, მაგალითად, მას შეუძლია მონაწილეობა მიიღოს კომპანიის მართვაში, ფლობდეს მნიშვნელოვან ინფორმაციას და ა.შ.
• ფასიანი ქაღალდები გარანტიას იძლევა კაპიტალის დაბრუნებას ან თავად კაპიტალის დაბრუნებას.

ფასიანი ქაღალდები იძლევა ფულის მიღების შესაძლებლობასსხვადასხვა გზით: შეიძლება გაიყიდოს, გამოიყენოს გირაოს სახით, შემოწირულობის სახით, მემკვიდრეობით გადავიდეს და ა.შ. როგორც საბირჟო საქონელი, ქაღალდები შეიძლება დაიყოს ორ დიდ კლასად:

1. მთავარი ფასიანი ქაღალდები ან პირველადი ფასიანი ქაღალდები. ეს კატეგორია ჩვეულებრივ მოიცავს აქციებს, ობლიგაციებს, გადასახადებს, იპოთეკას და დეპოზიტარის ქვითრებს.
2. წარმოებული ფასიანი ქაღალდები – ფიუჩერსული კონტრაქტები, თავისუფლად ვაჭრობის ოფციები.

ძირითადი ფასიანი ქაღალდების თავისუფლად შეძენა და გაყიდვა შესაძლებელია ბირჟებზე და მის გარეთ. მაგრამ ზოგიერთ შემთხვევაში, ფასიანი ქაღალდებით ფინანსური ოპერაციები შეიძლება შეზღუდული იყოს და მათი გაყიდვა შესაძლებელია მხოლოდ მათზე, ვინც გამოუშვა, შემდეგ კი შეთანხმებული ვადის გასვლის შემდეგ. ასეთი ფასიანი ქაღალდები არ შეიძლება იყოს საბირჟო საქონელი. მხოლოდ ის ფასიანი ქაღალდები, რომლებიც გამოშვებულია საკმარისი მოცულობით მიწოდებისა და მოთხოვნის საჭიროებების დასაკმაყოფილებლად, შეიძლება დაიმსახურონ ამ სტატუსს.

ვალუტა

რადგან თითოეულ ქვეყანას აქვს თავისი ვალუტა და არავის მოუგონია ერთიანი გადახდის საშუალება, მაშინ უცხოური საქონლის ყიდვისას უნდა გაუმკლავდეთ ერთი ვალუტის მეორეში გადაქცევის პროცედურას. ჩვეულებრივ, ყველა უცხოურ ფულს და ფასიან ქაღალდს, რომლებიც დენომინირებულნი არიან თავიანთ ეკვივალენტში, გადახდის საშუალებებსა და ძვირფას ლითონებს უწოდებენ ვალუტას.

სპეციალისტები დიდი ხანია განიხილავდნენ ვალუტას, როგორც საბირჟო საქონელს, რომლის გაყიდვაც და ყიდვაც შესაძლებელია. ყიდვა-გაყიდვის ოპერაციის განსახორციელებლად, თქვენ უნდა იცოდეთ რა არის მიმდინარე გაცვლითი კურსი და როგორ შეიძლება ის შეიცვალოს. გაცვლითი კურსი არის ფასი, რომლითაც შეიძლება უცხოური ფულის ყიდვა ან გაყიდვა. კურსი შეიძლება დაწესდეს სახელმწიფოს მიერ დაშეიძლება განისაზღვროს მიწოდებითა და მოთხოვნით ღია სავალუტო ბაზარზე.

გაცვლითი კურსის დადგენისას გასათვალისწინებელია საქონლის პირდაპირი და საპირისპირო გაცვლის კოტირება, რომელიც მოცემულია ათწილადის შემდეგ ოთხი ციფრის სიზუსტით. ყველაზე ხშირად არის პირდაპირი კოტირება, რაც ნიშნავს, რომ ვალუტის გარკვეული რაოდენობა (ჩვეულებრივ 100 ერთეული) არის ეროვნული ვალუტის არასტაბილური ოდენობის აღნიშვნის საფუძველი. მაგალითად, ფრანკის გაცვლითი კურსი 72,6510 გილდერისთვის ნიშნავს, რომ 100 გილდერისთვის შეგიძლიათ მიიღოთ 72,6510 ფრანკი.

იშვიათად, მაგრამ მაინც ხდება, ბირჟები იყენებენ საპირისპირო კოტირებას ეროვნული ვალუტის ფიქსირებული ოდენობის საფუძველზე. 1971 წლამდე ის გამოიყენებოდა ინგლისში, ვინაიდან არ არსებობდა ათობითი სისტემა ფულად სფეროში, საპირისპირო ციტატა უფრო ადვილი გამოსაყენებელი იყო, ვიდრე პირდაპირი..

საფონდო ბირჟებზე ვალუტის ვაჭრობა შესაძლებელია მხოლოდ იმ შემთხვევაში, თუ არ არსებობს სახელმწიფო შეზღუდვა მის უფასო ყიდვა-გაყიდვაზე.

სასაქონლო ბაზარი

თუ ფასიანი ქაღალდებითა და ვალუტით ყველაფერი ნათელია, მაშინ სასაქონლო ბაზარი უფრო რთული სტრუქტურაა. ეს არის რთული სოციალურ-ეკონომიკური კატეგორია, რომელიც ვლინდება ურთიერთქმედების სხვადასხვა ასპექტში. შეიძლება ითქვას, რომ ეს არის სასაქონლო ბირჟის სფერო, რომელშიც რეალიზდება საქონლის ყიდვა-გაყიდვის ურთიერთობები და არის გარკვეული ეკონომიკური აქტივობა, რომელიც ყიდის პროდუქტებს..

სასაქონლო ბაზრის ძირითადი ელემენტები:

• მიწოდება არის წარმოების მთლიანი რაოდენობა.
• მოთხოვნა - წარმოებული პროდუქციის საჭიროებაგამხსნელების პოპულაცია.
• ფასი არის საქონლის ფულადი ღირებულება.

ასევე, სასაქონლო ბაზარი შეიძლება დაიყოს მზა პროდუქციის, მომსახურების, ნედლეულისა და ნახევარფაბრიკატების ბაზარად. ეს სეგმენტები, თავის მხრივ, იყოფა ცალკე წარმოებული პროდუქტების ბაზრებად, რომელთა შორის არის გაცვლითი ბაზრები.

ფერადი და ძვირფასი ლითონები

ყველა ლითონი იყოფა სამრეწველო და ძვირფასად. ძვირფას ლითონებს მიეკუთვნება ოქრო, რომლითაც ყველაზე ხშირად ხდება ტრანზაქციები სახსრების დაგროვების მიზნით. ფასიანი ქაღალდებისა და სავალუტო ბაზრებზე მაღალი ინფლაციის შედეგად ადამიანები მასობრივად მიმართავენ ძვირფასი ლითონების ბაზარს საკუთარი აქტივების დასაცავად. ვინაიდან ძვირფასი ლითონების მოპოვება შეზღუდულია, მათი ღირებულება სტაბილური რჩება, მიუხედავად ეკონომიკაში შესაძლო რყევებისა.

სამრეწველო გაცვლის ლითონებია სპილენძი, ალუმინი, თუთია, ტყვია, კალა და ნიკელი. მათ ჩვეულებრივ ყიდულობენ გადასამუშავებლად, ამიტომ მათი ღირებულება დაკავშირებულია მიწოდებისა და მოთხოვნის ცვლილებებთან.

თუმცა, არის ლითონები, რომლებსაც აქვთ ორმაგი ბუნება. მაგალითად, ვერცხლი. გარკვეულ ეპოქაში იგი აღიქმებოდა როგორც ძვირფასი ლითონი, მოგვიანებით - როგორც სამრეწველო. ეს ყველაფერი დამოკიდებულია ეკონომიკურ პირობებზე. ნებისმიერ შემთხვევაში, სამრეწველო და ძვირფასი ლითონები საქონლის კლასიკური მაგალითია.

ნავთობის ბაზარი

გასული საუკუნის 60-იან წლებამდე ნავთობისა და ნავთობპროდუქტების მსოფლიო ბაზარი რაღაც მოჩვენებითი და არასტაბილური იყო, რადგან მონოპოლიზაციის მაღალი დონე სერიოზულ ცვლილებებს გამოიწვევდა.საბაზრო ურთიერთობები. მაგრამ მაშინაც კი, გაჩნდა მოკლევადიანი (ერთჯერადი) გარიგების დადების პრაქტიკა გამყიდველებთან ან მყიდველებთან, რომლებსაც საერთო არაფერი ჰქონდათ მონოპოლიურ ბაზარზე.

70-იან წლებში კერძო ქარხნებმა დაიწყეს საკუთარი ქარხნების აშენება. მათმა პროდუქტებმა მოითხოვა მოთხოვნა და იყიდებოდა თუნდაც გრძელვადიან პირობებში, თუმცა ყველაზე ხშირად ასეთი კომპანიები დებდნენ მოკლევადიან (ერთჯერად) გარიგებებს. ვინაიდან უფრო მეტი მოკლევადიანი გარიგება იყო, კომპანიები ნედლეულს ანალოგიურად ყიდულობდნენ.

1980-იან წლებში ნავთობის ბაზარი არასტაბილური გახდა და გრძელვადიანი კონტრაქტების ღირებულება მნიშვნელოვნად შემცირდა. სწრაფად დაიწყო ფორმირება ერთჯერადი ტრანზაქციების ბაზარმა, რომელიც სრულად ფარავდა მომხმარებელთა საჭიროებებს. რა თქმა უნდა, ამან ასევე გაზარდა ფასების მერყეობის გამო ფინანსური ზარალის რისკები. ამიტომ, დიდი ხანია, ექსპერტები ეძებენ სახსრებს, რაც ხელს შეუწყობს შესაძლო დანაკარგების თავიდან აცილებას. ბირჟები გახდა ერთ-ერთი ასეთი ინსტრუმენტი.

ბენზინი და გაზი

1981 წელს ნიუ-იორკის სასაქონლო ბირჟამ დადო ტყვიის შემცველი ბენზინის ყიდვა-გაყიდვის ხელშეკრულება, რომელიც ძალიან წარმატებული აღმოჩნდა. სამი წლის შემდეგ იგი შეიცვალა უტყვი ბენზინის შესყიდვისა და მიწოდების ხელშეკრულებით, რამაც მაშინვე მიიპყრო ნავთობის ბაზრის მოვაჭრეების ყურადღება. 90-იანი წლების შუა ხანებში ამ საქონლის გაყიდვის არც თუ ისე ხელსაყრელი პირობები შეიქმნა ახალი კანონების შემოღებასთან დაკავშირებით, რომლებიც იცავდნენ გარემოს. მაგრამ უკვე 1996 წლის ბოლოს ყველა პრობლემა მოგვარდა და ამ ბაზარზე ვაჭრობა იგივე წარმატებით გაგრძელდა.

მეოცე საუკუნის ბოლო წლებში ფიუჩერსები დაინერგაკონტრაქტები ბუნებრივ აირზე. თუმცა, პირველი მცდელობები არ იყო ისეთი წარმატებული, როგორც მოსალოდნელი იყო. ამის მიზეზი იყო მასობრივი გაყიდვებისა და პროდუქციის მიწოდების სისტემების ჩამოუყალიბებელი ცენტრები. თუმცა ახლა ბუნებრივი აირის კონტრაქტები ძალიან მიმზიდველად გამოიყურება.

ინდექსები

და ბოლო, რაც უნდა აღინიშნოს საქონლის აღწერისას არის საფონდო ინდექსები. ისინი გამოიგონეს იმისთვის, რომ პრეტენდენტებმა მიიღონ სწორი ინფორმაცია იმის შესახებ, თუ რა ხდება ბაზარზე. თავდაპირველად, ინდექსები ასრულებდნენ მხოლოდ საინფორმაციო ფუნქციას, აჩვენებდნენ ბაზრის ტენდენციებს და მათი განვითარების სიჩქარეს.

მაგრამ თანდათანობით დაგროვდა მონაცემები საფონდო ინდექსების მდგომარეობის შესახებ, ეკონომისტებმა და ფინანსისტებმა შეძლეს პროგნოზების გაკეთება. ყოველივე ამის შემდეგ, წარსულში ყოველთვის შეგიძლიათ იპოვოთ მსგავსი სიტუაცია და ნახოთ როგორი იყო ინდექსის მოძრაობა. დიდი ალბათობა იმისა, რომ ეს განმეორდება ამჟამად, დიდი იყო.

დროთა განმავლობაში ინდექსის გამოყენება მრავალფუნქციური გახდა. ის კი დაიწყო ვაჭრობის ობიექტად გამოყენება, სთავაზობდა მას, როგორც ძირითად საქონელს ფიუჩერსული კონტრაქტის შემუშავებისთვის. ინდექსები არის სექტორული, გლობალური, რეგიონალური და თავისუფალი, ისინი გამოიყენება ნებისმიერ ბაზარზე. მიუხედავად იმისა, რომ ისინი წარმოიშვა საფონდო ბირჟაზე, სადაც ჯერ კიდევ აქვთ ყველაზე დიდი განაწილება.

ინდექსებს ჩვეულებრივ ასახელებენ იმ ადამიანის სახელს, ვინც მოიფიქრა გარკვეული მეთოდოლოგია ან საინფორმაციო სააგენტოები, რომლებიც მათ გამოთვლიან. ყველაზე ცნობილი და უძველესი მსოფლიო ინდექსია დოუ ჯონსის ინდექსი. ჩარლზ დოუ, Dow-ის მფლობელიჯონსი , 1884 წელს ცდილობდა გაეგო, როგორ შეიცვალა თერთმეტი უმსხვილესი კომპანიის აქციების ფასი. მართალია მან მოახერხა არა იმდენად ინდექსის გამოთვლა, რამდენადაც საშუალო ღირებულება, მაგრამ დღესაც ეს მეთოდი გამოიყენება ეკონომიკაში.