სავალუტო შეზღუდვები არის სავალუტო ბაზრის ფუნქციონირების თავისებურებები

2024 ავტორი: Howard Calhoun | [email protected]. ბოლოს შეცვლილი: 2023-12-17 10:32

ამ სტატიაში წარმოდგენილია მასალა სავალუტო ბაზრის, როგორც მთავრობის ფინანსური პოლიტიკის დარგის მუშაობის, მისი როლის ეკონომიკაში, გავლენა საგადამხდელო ბალანსზე და ზოგადად საგარეო სავაჭრო საქმიანობაზე. ასევე ასახულია რუსეთში სავალუტო შეზღუდვების თავისებურებები და მათი კავშირი ქვეყნის სავაჭრო-გადახდის ბალანსთან.

სავალუტო ბაზარი

ეს კონცეფცია ავლენს ნებისმიერი სახელმწიფოს ფინანსური საქმიანობის პრაქტიკულ მხარეს. სავალუტო ბაზარი არის ფასიანი ქაღალდების და ვალუტების ყიდვა-გაყიდვის აქტების განხორციელების ძირითადი ადგილი. აღსანიშნავია, რომ იგი ექვემდებარება მიწოდებისა და მოთხოვნის მექანიზმს.

სავალუტო ბაზრების ტიპების სისტემატიზაცია შესაძლებელია გარკვეული კატეგორიული მახასიათებლების მიხედვით: დიფუზიის სახით (სპრედი), რესურსების ტიპების მიხედვით, შეზღუდვის ხარისხის მიხედვით.

საერთაშორისო სავალუტო ბაზარი მოიცავს ყველა მსოფლიო პლატფორმას, რომელიც კონცენტრირებს დიდ კაპიტალს და წარმოადგენს საერთაშორისო მნიშვნელობის მთავარ ფინანსურ გარემოს. ისინი დაკავშირებულია სტაბილური საკომუნიკაციო კავშირებით. საერთაშორისო მნიშვნელობის სავალუტო ბაზრების მაგალითებია აზიური, ევროპული და ამერიკული. გლობალური ფინანსურიცენტრები შესაბამისად არის ჰონგ კონგი, ტოკიო, მელბურნი, სინგაპური, მაინის ფრანკფურტი, ლონდონი, ნიუ-იორკი, ჩიკაგო.

ფუნქციები

ფინანსების სავალუტო განაწილება გულისხმობს შემდეგი პრინციპებისა და წესების დაცვას:

1. თანმხლები კაპიტალის, საქონლისა და მომსახურების საერთაშორისო მოძრაობას.
2. გაცვლითი კურსის იდენტიფიცირება რეალურ მიწოდებასა და მოთხოვნაზე დაყრდნობით.
3. საკრედიტო და სავალუტო რისკების დაზღვევა (ჰეჯირება).
4. მონეტარული პოლიტიკის განხორციელება.
5. შექმენით მოგება, როგორც სხვაობა ვალუტის კურსსა და საპროცენტო განაკვეთებს შორის.

სავალუტო შეზღუდვების კონცეფცია დაკავშირებულია გარკვეული ზომების დაწესებასთან, რათა შემცირდეს სახსრების ბრუნვა და ტრანზაქციები ჩატარდეს კურსის მხარდასაჭერად და მთლიანად ეკონომიკის დაბალანსება.

ზოგადი აღწერა

სავალუტო შეზღუდვები - ეს არის საკანონმდებლო დონეზე არსებული რეგულაცია ეკონომიკური, სოციალური, ორგანიზაციული და სამართლებრივი ღონისძიებების სახით, როგორც მიმოქცევას, ოპერაციების წარმართვას ეროვნული და უცხოური წარმოშობის ვალუტებთან, ასევე ღირებულებებთან. ამ მოთხოვნების პრაქტიკაში განხორციელებას უზრუნველყოფენ ცენტრალურ ბანკში, საბაჟო ორგანოებში, მსხვილ ბანკებში მომუშავე სახელმწიფოს მიერ უფლებამოსილი პირები.

შეზღუდვის მიზეზი

სავალუტო შეზღუდვები არის ერთგვარი იძულებითი ღონისძიება სახელმწიფოს მხრიდან, რომელიც მიმართულია ქვეყნის საგადამხდელო სტატუსის უარყოფითი ბალანსის დაძლევის, ექსპორტ-იმპორტის ურთიერთობის სტაბილიზაციისკენ, ეროვნული მხარდაჭერისკენ.ვალუტები. ამ მიზნების მიღწევის ინსტრუმენტები შეიძლება იყოს ზომების ერთობლიობა გადახდების მოცულობის შემცირებისა და შემოსავლების გაზრდის მიზნით, რესურსების კონცენტრაცია სახელმწიფო ძალაუფლების აპარატში სტრატეგიულად მნიშვნელოვანი სახელმწიფო ამოცანების გადასაჭრელად.

ისტორიული ელფერები

ისტორიულად, ნაღდი ფულის, ოქროსა და სხვა ვალუტის ღირებულებების მანიპულირების შეზღუდვის წესებს ყოველთვის ახორციელებდა სამთავრობო აპარატი და ძირითადი ადმინისტრაციული ორგანოები, როგორც ადმინისტრაციულ, ისე საკანონმდებლო დონეზე. მათი მისწრაფებების საფუძველი ყველგან და ყველგან იყო საერთაშორისო დასახლების ოპერაციების სტაბილიზაციისა და ეფექტურობის მიზანი. ამან ხელი შეუწყო სახელმწიფოს შიგნით ეკონომიკურ სტაბილურობას და საგარეო ეკონომიკური აქტივობის ეფექტურობას.

გრძელვადიან პერსპექტივაში, სახსრებისა და ოქროს ყოველდღიური რეზერვების ამოწურვა მოითხოვს სავალუტო შეზღუდვების შემოღებას. სახელმწიფო ხელისუფლების მიერ სავალუტო კონტროლი ხორციელდებოდა კაპიტალისტურ ქვეყნებში ძირითადად კრიზისის პერიოდში.

სახელმწიფოსა და ბიზნეს სუბიექტებს შორის ფულის საშუალებით მოწესრიგებულ და მოწესრიგებულ ურთიერთობებს ჩვეულებრივ ასეთ შეზღუდვებს უწოდებენ. არსებული შეზღუდვების გათვალისწინებით, ექსპორტიორი სუბიექტები ვალდებულნი არიან მიაწოდონ მსხვილ კომერციულ ბანკებს ან უფლებამოსილ სახელმწიფო ორგანოებს უცხოური ბანკნოტებით ოპერაციებიდან მიღებული შემოსავლები. ასევე, კაპიტალის გაქცევის შემცირების მიზნით, დაწესებულია გარკვეული შეზღუდვები შესყიდვაზეუცხოური წარმოშობის ვალუტები და ოქროს მარაგი, აქტივების ექსპორტზე ფასიანი ქაღალდების სახით, საექსპორტო ოპერაციებზე.

ისტორიული ფაქტები

სავალუტო შეზღუდვების პირველი შემოღება თარიღდება 1914-1918 წლებით, ანუ პირველი მსოფლიო ომის დროს. ომისშემდგომ წლებში ისინი დაინერგა რიგ კაპიტალისტურ ქვეყანაში. დიდი ხნის განმავლობაში გამონაკლისს წარმოადგენდნენ შეერთებული შტატები, შვეიცარია და ლათინური ამერიკის ქვეყნების აბსოლუტური უმრავლესობა, რომლებმაც მოგვიანებით შემოიღეს შეზღუდვები ნაღდი ანგარიშსწორებით.

კაპიტალისტურ და ეკონომიკურად განვითარებულ ქვეყნებში სავალუტო შეზღუდვები შემოღებულ იქნა ნელი პროგრესული მოძრაობებით. მეორე მსოფლიო ომის დასასრულს დასავლეთ ევროპის ქვეყნებმა განახორციელეს სავალუტო შეზღუდვების შემსუბუქების პროცედურები. ასე, მაგალითად, საფრანგეთმა დაუშვა ფრანკის თავისუფალი შემოტანა საზღვარგარეთიდან და ოქროს თავისუფლად მიმოქცევა ქვეყნის შიგნით. ასევე, სწრაფი ტემპით გაიზარდა საფრანგეთის ეროვნული ვალუტის თავისუფალი ექსპორტის მაჩვენებელი. 1959 წლიდან საფრანგეთის მთავრობამ შემოიღო ფრანკზე დოლარის ექვივალენტური გაცვლის წესი (უცხოელებისთვის). სამოციან წლებში დიდმა ბრიტანეთმა ასევე დაუშვა ფუნტი სტერლინგის დოლარზე გაცვლა. ამ ქმედებების შემდეგ, ეროვნული ვალუტების დოლარებში ნაწილობრივი კონვერტირებადობის დანერგვის განზრახვები გამოაქვეყნეს ისეთი ქვეყნების მთავრობებმა, როგორიცაა გერმანია, შვეიცარია, ბელგია, იტალია და ნიდერლანდები..

შეზღუდვების სახეები

სავალუტო შეზღუდვები ზოგადად იყოფა შემდეგ ტიპებად:

1. სავალუტო ოპერაციების კონცენტრაცია და კონცენტრაცია ქცენტრალურ ბანკში ან უფლებამოსილ (მათ ასევე უწოდებენ დევიზით) ბანკებში.
2. ოფიციალური ნებართვა სავალუტო ტრანზაქციებზე.
3. უცხოური ვალუტის ანგარიშების ნაწილობრივი ან სრული დეაქტივაცია.
4. ვალუტების კონვერტირებაზე შეზღუდვების დაწესება.

სავალუტო შეზღუდვები არის ზომები, რომლებიც უნდა განხორციელდეს ისეთ სფეროებში, როგორიცაა საგადასახდელო ბალანსი (სავაჭრო ოპერაციები), კაპიტალი და ფინანსები (კაპიტალისა და სესხების მოძრაობა, გადასახადების გადახდა, სესხის მომსახურება).

ფორმები

ნებისმიერი ორგანიზაციის ამჟამინდელი ხასიათის ოპერაციები მოიცავს შემდეგ შეზღუდვებს ვალუტის ბრუნვაზე:

1. გამორთეთ ექსპორტის შემოსავალი.
2. ექსპორტიორთა შემოსავლების სრული ან ნაწილობრივი გაყიდვა უცხოურ ვალუტაში უშეცდომოდ.
3. ხელისუფლების ხელმძღვანელობით გაყიდვები იმპორტიორებთან.
4. მიმდინარე რეგულაციები იმპორტიორების მიერ უცხოური ვალუტის შესყიდვის ფორვარდული ტრანზაქციებისთვის.
5. გარე ვაჭრობის ექსპორტ-იმპორტის ტრანზაქციებზე გადახდების განხორციელების დროის პერიოდებისა და ვადების კონტროლი.

სავალუტო ოპერაციებზე შეზღუდვის ფორმები პირდაპირ კავშირშია საგადასახდელო ბალანსის მდგომარეობასთან და სახელმწიფო კაპიტალის მიმართულებასთან.

სავალუტო შეზღუდვების დაწესება აქტიური და პასიური ნაშთებით

ქვეყანის ნეგატიური (პასიური) მონეტარული ბალანსით, მთავრობა იძულებულია ყველანაირი ღონისძიება მიიღოს ეროვნული ვალუტის კურსის შესანარჩუნებლად. ამ მიზნის მისაღწევად ხელსაწყოებია: მოცულობის მინიმუმამდე შემცირებაკაპიტალის ექსპორტი უცხოურ ბაზრებზე და, თავის მხრივ, უცხოური საინვესტიციო აქტივობის შემოდინების სტიმულირება.

სპეციფიკური ზომები ამ შემთხვევაში შეიძლება იყოს შემდეგი:

• საბანკო კონტროლი;
• შეზღუდვის დაწესება ადგილობრივი ბანკების მონაწილეობაზე კლიენტების უცხოურ ვალუტაში სესხების მიწოდებაში;
• საფინანსო ბაზრის ძირითადი სუბიექტების საქმიანობის კონტროლი;
• იძულებითი გატანა რეზიდენტების საკუთრებაში არსებული უცხოური წარმოშობის ფასიანი ქაღალდების გაყიდვის მიზნით;
• მისწრაფება საგარეო ვალის მაქსიმალური დაფარვისკენ.

აქტიური საგადასახდელო ბალანსის შემთხვევაში შესაძლოა საჭირო გახდეს კაპიტალის იმპორტზე (იმპორტზე) შეზღუდვების დაწესება. ასეთ შემთხვევებში სტრატეგიულად მნიშვნელოვანია ეროვნული ვალუტის კურსის გამყარება. ასევე აწესებს აკრძალვას ფასიანი ქაღალდების არარეზიდენტებზე გაყიდვაზე, აწესებს შეზღუდვას მათთან ტრანზაქციებზე და ზღუდავს უცხოური ვალუტის იმპორტს საზღვარგარეთიდან..

სავალუტო შეზღუდვების მიზნები

სწორედ ეს ზომები არის სახელმწიფო ადმინისტრაციული აპარატის ადეკვატური პასუხი ფულის შიდა ბაზარზე არსებულ კრიზისულ ვითარებაზე, რამაც შეიძლება შემდგომში გამოიწვიოს საგარეო ეკონომიკური აქტივობის დისბალანსი და უარყოფითი საგადასახდელო ბალანსი.

ამ სიტუაციაში ხდება ოქროსა და სავალუტო რეზერვების სწრაფი გადინება ქვეყნებში, რომლებიც სესხს აძლევენ სახელმწიფოს.

ამ კონტექსტში, სავალუტო შეზღუდვები არის სახელმწიფოს მცდელობა, მიაღწიოს დაბალანსებულ საგადახდო ბალანსს,ეკონომიკური აგრეგატების ბალანსი, საგარეო ეკონომიკური საქმიანობის ეფექტური წარმართვა საზღვარგარეთ სარეზერვო ვალუტაში გადახდების შემცირებით და უცხოური წარმოშობის ვალუტაში შემოსავლების ზრდის უზრუნველყოფით. ეს, თავის მხრივ, ძლიერ აძლიერებს ეროვნული მონეტარული რეზერვების მაჩვენებელს. სავალუტო შეზღუდვების და სავალუტო კონტროლის ეფექტური განხორციელებით, ფულადი რესურსები კონცენტრირდება სახელმწიფო ხელისუფლების ხელში, ძირითადად ცენტრალურ ბანკში ან უფლებამოსილ კომერციულ ფინანსურ ინსტიტუტებში..

მოქმედების მექანიზმი

შეზღუდვები სავალუტო ოპერაციებზე ძირითადად ეხება საქონლის იმპორტთან, ანუ იმპორტთან ოპერაციებს. ამ ტიპის ტრანზაქციებზე კონტროლის განმახორციელებელი სახელმწიფო ორგანოები განსაზღვრავენ აუცილებელ მიმართულებებს, რომლებიც შეიძლება იყოს ვალუტის მოძრაობის პრიორიტეტი. ამ სცენარში, იმპორტიორებს აქვთ უფლება მიიღონ, რადგან ეს თანხები აუცილებელია იმპორტის ოპერაციის გადასახდელად.

ექსპორტიორთა ვალდებულებები მოიცავს მკაფიოდ ფიქსირებული სავალუტო კურსით გაყიდვას მთავარ სახელმწიფო ბანკთან ან დევიზით ბანკებთან. დეფიციტის დონის გათვალისწინებით, რომელიც შეიძლება იყოს კრიტიკული სახელმწიფოსთვის, საკანონმდებლო დონეზე შეიძლება დადგინდეს მოთხოვნა ექსპორტიორებისთვის, რომელიც არეგულირებს შემოსავლის გარკვეული პროცენტის სავალდებულო გაყიდვას..

კოეფიციენტის მეთოდი

დადებითმა ეფექტმა ექსპორტ-იმპორტის ოპერაციებში შეიძლება მიიყვანოს სავალუტო დანამატების დიფერენცირებული კოეფიციენტების დაცვით ოფიციალურ კურსამდე. მათ შეუძლიათ იპოვონმისი გამოყენება ექსპორტიორებიდან მიღებული შემოსავლების შიდა ვალუტაზე გაცვლის პროცესში. პირველად გაცვლითი კურსების მრავალცვალებადობა გამოიყენებოდა გასული საუკუნის 30-იანი წლების გლობალური ეკონომიკური კრიზისის ჭარბი წარმოების დროს. მაგალითად, გერმანიაში, იმ დროს ოფიციალური კურსიდან გადახრები შეიძლება იყოს 10-დან 90%-მდე..

როდესაც სახელმწიფო იყენებს სავალუტო შეზღუდვებს, დაუშვებელია კაპიტალის საზღვარგარეთ მოძრაობა თავისუფალი წესით, რაც გამოიხატება უცხოური ან ეროვნული ვალუტის ტრანსპორტირების სრულ ან ნაწილობრივ აკრძალვაში.

მთლიანობაში, რა სავალუტო შეზღუდვებიც არ უნდა გამოიყენოს სახელმწიფო, ისინი არსებითად წარმოადგენს ბარიერს გლობალიზებულ ფინანსურ სისტემაში წარმატებული ფუნქციონირებისთვის და მსოფლიო ეკონომიკურ საზოგადოებაში ინტეგრაციისთვის. აქედან გამომდინარე, სავალუტო შეზღუდვები შეიძლება განიხილებოდეს, როგორც დროებითი ღონისძიება, რომელიც აუცილებელია ეკონომიკური სტაბილურობის დასაბალანსებლად და მნიშვნელობისა და როლის გაზრდისთვის საგარეო ბაზარზე.

სავალუტო შეზღუდვები მიმდინარე ოპერაციებზე რუსეთში

პოლიტიკა დღევანდელ ეტაპზე ხასიათდება საქმიანობის მრავალფეროვანი პრიორიტეტული ვექტორებით. რუსეთში ვალუტის შეზღუდვები შემდეგია:

1. ექსპორტიორთა სავალუტო შემოსავლების სრული მიყიდვა ცენტრალურ ბანკში უშეცდომოდ.
2. საქონლის ეროვნული ვალუტით ექსპორტის აკრძალვის დაწესება.
3. იმპორტიორებისთვის უცხოური ვალუტის გაყიდვაზე შეზღუდვების დაწესება
4. იმპორტიორთა მიერ წინასწარი გადახდების ოდენობის რეგულირება და უცხოური ვალუტის გაყიდვაზე შეზღუდვების დაწესება.
5. მორგებაექსპორტ-იმპორტის ვაჭრობისთვის გადახდების დრო.

დამატებით, როგორც რუსეთის ფედერაციაში სავალუტო შეზღუდვების განხორციელების ნაწილი, მთავრობას ასევე აქვს უფლება, ინდივიდუალური ინსტრუმენტების მოზიდვითა და განხორციელებით, შეამციროს ან გაზარდოს დადგენილი გაცვლითი კურსი გარემოებებიდან და სპეციფიკიდან გამომდინარე. სიტუაცია. სწორედ ამ უფლებას იყენებს ნებისმიერი სახელმწიფო კრიტიკულ სიტუაციებში და გამონაკლისი არც რუსეთია.