მსოფლიოს ქვეყნების ოქროს და სავალუტო რეზერვები. რა არის ეს - ოქროს და სავალუტო რეზერვი?

2024 ავტორი: Howard Calhoun | [email protected]. ბოლოს შეცვლილი: 2023-12-17 10:32

ოქროს და სავალუტო რეზერვები არის ქვეყნის უცხოური ვალუტისა და ოქროს მარაგი. ისინი ინახება ცენტრალურ ბანკში. ეს თანხები სახელმწიფო ორგანოების განკარგულებაშია. ოქროსა და სავალუტო რეზერვები გამოიყენება ანგარიშსწორებისას საგარეო სავაჭრო ტრანზაქციებისთვის, ქვეყნის საგარეო და შიდა ვალების დასაფარად, ასევე საინვესტიციო პროექტებისთვის.

მჭირდება შექმნა

ოქროს და სავალუტო რეზერვები საჭიროა ბიუჯეტის შემოსავლებზე სხვადასხვა სახის საერთაშორისო გადახდებისთვის გადახდების დროებითი ჭარბი დასაფარად. მნიშვნელოვანი მაჩვენებელია ქვეყნის ცენტრალური ბანკის რეზერვების ზომა. მისი ღირებულება ახასიათებს სახელმწიფოს შესაძლებლობას განახორციელოს მუდმივი გადახდები გარე გადახდებთან დაკავშირებით.

სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, სავალუტო რეზერვები მაღალი ლიკვიდური ფინანსური აქტივებია. ისინი იმ სახელმწიფო ორგანოების კონტროლის ქვეშ არიან, რომლებიც ახორციელებენ ფულადი რეგულირების განხორციელებას.

ეს თანხები, საჭიროების შემთხვევაში, გამოიყენება ქვეყნის საგადამხდელო ბალანსში წარმოქმნილი დეფიციტის დასაფინანსებლად.

ოქროს და სავალუტო რეზერვების ნიშნები

ქვეყანის ცენტრალური ბანკის მიერ მფლობელობაში მყოფ აქციებს შემდეგი მახასიათებლები აქვს:

-არის ეროვნული მაღალლიკვიდური რეზერვები, რომლებიც წარმოადგენს სახელმწიფო რეგულირების ძირითად ინსტრუმენტებს საერთაშორისო გადახდების განხორციელებისას;

- არის სახელმწიფოს ძლიერი ფინანსური მდგომარეობის დასტური;

- არის ეროვნული ვალუტის სტაბილურობის გარანტი;- უზრუნველყოფს ქვეყნის საერთაშორისო ვალდებულებების შეუფერხებლად შესრულებას.

სავალუტო რეზერვების შემადგენლობა

ცენტრალური სახელმწიფო ბანკის მფლობელობაში არსებული აქციები იყოფა აქტივების ორ ჯგუფად. პირველი მათგანი მოიცავს ოქროს, რომელიც შეიძლება იყოს მონეტებსა და ზოდებში, ასევე პლატინის, ვერცხლის და ბრილიანტის სახით. ეს აქტივები ყოველთვის შეიძლება გაიყიდოს ან სხვაგვარად გამოიყენონ, რაც საშუალებას მოგცემთ შეასრულოთ თქვენი ვალდებულებები საგარეო ვალის დაფარვისთვის.

მეორე ჯგუფის ოქროს და სავალუტო რეზერვები არის სახსრები უცხოურ ვალუტაში. რუსეთში მასში შედის ევრო და აშშ დოლარი. მეორე ჯგუფის აქტივები ჩვენს ქვეყანაში წარმოდგენილია იაპონიის ვალუტით, ასევე სპეციალური პოზიციებითა და უფლებებით სავალუტო ფონდში..

ოქროს და სავალუტო რეზერვების მართვა

შემუშავებულია და მოქმედებს სამი მოდელი, რომელიც განსაზღვრავს სახელმწიფო რეზერვების განკარგვისა და განაწილების ურთიერთობას. ოქროსა და სავალუტო რეზერვებს ეკუთვნის ხაზინა ან ფინანსთა სამინისტრო. ამავდროულად, წმინდა ტექნიკური ფუნქციები ენიჭება ცენტრალურ ბანკს.

მსოფლიოს ქვეყნების ოქროსა და სავალუტო რეზერვების ნაწილი ექვემდებარება მართვის სპეციფიკურ მექანიზმს, რომელიც არჩეულიასახელმწიფო ხაზინა. ასე, მაგალითად, ეს ხდება დიდ ბრიტანეთში.

მსოფლიოს ქვეყნების ოქროს და სავალუტო რეზერვების ფლობა შესაძლებელია ქვეყნის ცენტრალური ბანკის მიერ. ის ამ რეზერვების მენეჯერიცაა. ეს მოდელი მიღებულია გერმანიასა და საფრანგეთში. ამ ქვეყნების ცენტრალური ბანკები მართავენ ოქროს და სავალუტო რეზერვებს და იღებენ დამოუკიდებელ გადაწყვეტილებებს სახელმწიფო რეზერვების აგების სტრუქტურის შესახებ. ოქროსა და სავალუტო რეზერვების განკარგვისა და ფლობის შერეული მოდელები მიღებულია რუსეთში, იაპონიასა და აშშ-ში..

სამთავრობო აქციების მოთხოვნები

რეზერვები, რომლებსაც თითოეული ქვეყანა ქმნის, არის დაზღვევა. მათ შეუძლიათ დაიცვან ნებისმიერი სახელმწიფოს ეროვნული ეკონომიკა შესაძლო მაკროეკონომიკური რისკებისგან. ამასთან დაკავშირებით, ცენტრალური ბანკის ოქროსა და სავალუტო რეზერვები მთელ რიგ მოთხოვნებს უნდა აკმაყოფილებდეს. ერთ-ერთი მათგანი მრავალმხრივობაა. ეს ნიშნავს, რომ მისი გამოყენება შესაძლებელია ყველა ინდუსტრიაში და აპლიკაციაში.

ოქროს და სავალუტო რეზერვებს ასევე უნდა ჰქონდეს კოსმოსში სწრაფად გადაადგილების უნარი.

ნებისმიერი აქციების განთავსება უზრუნველყოფს მათ დაბრუნებას დროთა განმავლობაში. ამიტომ ოქროსა და სავალუტო რეზერვების შენარჩუნება და ფორმირება გარკვეულ ხარჯებს მოითხოვს. ცენტრალური ბანკი არ იღებს შემოსავალს მარაგების შენახვით. თუმცა, მათი საკმარისად დიდი რაოდენობით, სახელმწიფომ შეიძლება გადაწყვიტოს სესხების გაცემა სხვა ქვეყნებზე პროცენტით.

ზემოქმედება ინფლაციაზე

მოქმედებს თუ არა ქვეყნის ოქროს და სავალუტო რეზერვები ფულის მასის გაუფასურების ზრდაზე? ეს საკითხი კვლავ საკამათოა. არსებობს გარკვეულიმოსაზრება, რომ რეზერვების ზრდასთან ერთად ქვეყანაში ფულის მასა მცირდება, რაც ინფლაციის შემცირებას უწყობს ხელს. თუმცა, მეცნიერთა უმეტესობა არ ეთანხმება ამ პოზიციას. ისინი ამტკიცებენ, რომ სახელმწიფო რეზერვების ზრდასთან ერთად ქვეყანაში ინფლაციის მაჩვენებელი აუცილებლად გაიზრდება.

ოქროს და სავალუტო რეზერვის უსაფრთხოება

სახელმწიფო აქციების გარკვეული დონის მიწოდება საშუალებას გაძლევთ შეასრულოთ რამდენიმე დავალება. მათ შორისაა შემდეგი:

- ქვეყნის ვალუტის მხარდაჭერა;

- მთავრობის პოლიტიკისადმი ნდობის შენარჩუნება;

- მონეტარული მართვა;

- კრიზისის დროს შოკის თავიდან აცილება გარე მოწყვლადობის შემცირებით და შენარჩუნებით ფინანსური რესურსების ლიკვიდობა უცხოურ ვალუტაში;

- ქვეყნის რეიტინგის, როგორც სანდო და თავდაჯერებული სახელმწიფოს შენარჩუნება;- ეროვნული ვალუტის მხარდაჭერის როლი საგარეო აქტივებით.

რუსეთის ოქროს მარაგი

ჩვენი ქვეყნის ცენტრალური ბანკის რეზერვები ორი ნაწილისგან ყალიბდება. ერთ-ერთი მათგანია ფედერალური ბიუჯეტის მიერ მიღებული ჭარბი შემოსავალი. სწორედ მათგან მოხდა 2004 წელს რუსეთის ფედერაციის სტაბილიზაციის ფონდის ფორმირება. მეორე კომპონენტია საერთაშორისო რეზერვები, რომლებსაც მართავს რუსეთის ბანკი. უცხოურ ვალუტაში გამოხატულ ამ სახსრებს აქვთ სხვადასხვა ფუნქცია და ფორმირების წყარო. თუმცა, ამ ეტაპზე მათი ინვესტიცია ქვეყნის ეკონომიკაში მიზანმიმართულად ითვლება.

რუსეთის ოქროსა და სავალუტო რეზერვებმა 2013 წლის 22 ნოემბრის მდგომარეობით 505,9 მილიარდი აშშ დოლარი შეადგინა. მათი ძირითადი წილი ევროსა და დოლარზე მოდის (90%).ცხრა პროცენტი არის ოქრო.

რუსეთის ფედერაციის ოქროს და სავალუტო რეზერვები წარმოდგენილია ძირითადად აშშ დოლარში (64%-ზე მეტი). საფონდო სტრუქტურის მხოლოდ ოცდაშვიდი პროცენტია გამოყოფილი ევროზე. ეს მაჩვენებლები მოწმობს რუსი მწარმოებლების ექსპორტ-იმპორტის ოპერაციების დოლარზე ორიენტაციაზე.

არის ცენტრალური ბანკის რეზერვებში არსებული სავალუტო აქტივების ზრდის ტენდენცია. ამას ხელს უწყობს რუსეთის საფონდო ბირჟის გაძლიერება. ამასთან დაკავშირებით, ფულადი ოქროს წილი მარაგებში მუდმივად მცირდება. ეს გამოწვეულია ამ ინვესტიციების სანდოობის დაქვეითებით. ბოლო ორი ათწლეულის განმავლობაში ოქროს ფასის ზრდა საკმაოდ ჩამორჩება ინფლაციურ პროცესებს. გარდა ამისა, ეს აქტივი არ არის თხევადი. მისი გადაქცევა ნაღდი ფულით მოკლე დროში შეუძლებელია. გარდა ამისა, ოქროს ცენტრალურ ბანკს არანაირი შემოსავალი არ მოაქვს. ამ მხრივ აშკარა ხდება აქცენტის ცვლილება სავალუტო აქტივების სასარგებლოდ.

მსგავსი ტენდენციები დამახასიათებელია სხვა ქვეყნებისთვის. რიგი სახელმწიფოების ცენტრალურმა ბანკებმა (ჰოლანდია, ბელგია, ავსტრალია და ა.შ.) უკვე დაიწყეს ოქროს გაყიდვა თავიანთი მარაგებიდან.

აშშ ოქროს მარაგი

ამერიკის რეზერვები მოიცავს ყველა ვალუტას, რომელიც მიმოქცევაშია. ეს არ ითვალისწინებს თანხებს, რომლებიც დევს ხელისუფლების ფულადი საცავებში. გარდა ამისა, აშშ-ს ოქროსა და სავალუტო რეზერვების შემადგენლობაში შედის კომერციული ბანკების ფინანსები, რომლებიც ინახება სახელმწიფო სარეზერვო ბანკების ანგარიშებზე.

დოლარის გაფართოებული გადახურვის გამოთვლისასმოიცავს ფულად ბაზას, რომელიც შედგება ხელისუფლების ვალისაგან, რომელიც მცირდება იმ ვალდებულებების ოდენობით, რომლებიც დევს ფედერალური სარეზერვო სისტემის ბალანსზე. ამ მაჩვენებლის გაანგარიშებისას გათვალისწინებულია ქვეყნის ხელისუფლების საერთაშორისო ვალდებულებებისა და აქტივების ოდენობა.

აშშ ოქროსა და სავალუტო რეზერვები (ანალიზის მიხედვით) ფულის მასის მხოლოდ თხუთმეტ პროცენტს იძლევა. თუ ისინი, ვინც არიან სახელმწიფო ფასიანი ქაღალდების მფლობელები, გადაწყვეტდნენ მათ გამოსყიდვას დოლარისადმი ნდობის გამო, მაშინ ფულის მიწოდების უსაფრთხოების ღირებულება მხოლოდ სამი პროცენტი იქნებოდა.

აშშ რჩება მსოფლიოში ოქროს ყველაზე დიდ მფლობელად, მიუხედავად იმისა, რომ ამ ძვირფასი ლითონის ამჟამინდელი მოცულობა თითქმის სამჯერ დაბალია ომის შემდგომ მაქსიმუმზე. ამავდროულად, ევროპის ცენტრალური ბანკისა და ევროპის ყველა ქვეყნის მთლიანი რეზერვები შეადგენს ათ ათას ტონაზე მეტ ოქროს, რაც აღემატება ამ მაჩვენებელს აშშ-ში..

ეკონომისტები აანალიზებენ მონაცემებს ქვეყნისთვის ხელმისაწვდომი ოქროს მარაგების თანაფარდობისა და მისი სახელმწიფო ვალის ოდენობის შესახებ. ამ მხრივ, შვეიცარია საუკეთესო პოზიციაა, ხოლო შეერთებული შტატები ყველაზე ცუდი.

დაგროვილი ოქროს მოცულობით მსოფლიო თანამეგობრობის სახელმწიფოებს შორის პირველი გამხდარიყო, ამერიკის შეერთებულმა შტატებმა დაუშვა მათი გეოგრაფიული მდებარეობა და გეოლოგიური მახასიათებლები. ეგრეთ წოდებული „ოქროს ციებ-ცხელების“პირველი ხუთი წლის განმავლობაში მხოლოდ სამას სამოცდაათი ტონა ძვირფასი ლითონი იქნა მოპოვებული. ამით აიხსნება ოქროს მაღალი წილი ქვეყნის სახელმწიფო რეზერვში. ამჟამად დაახლოებით სამოცდათოთხმეტიანახევარი პროცენტი. მასობრივი თვალსაზრისით, ეს არის 8133,5 ტონა.

ასევე სრულიად ბუნებრივია, რომ მსოფლიოში ყველაზე დიდი ოქროს სარდაფი აშენდა აშშ-ში. მას ეკუთვნის ფედერალური სარეზერვო ბანკი. ის, რომ ევროზონას ნომინალური ღირებულებით უფრო დიდი რაოდენობით აქვს ყვითელი ლითონი, აიხსნება იმით, რომ მის ტერიტორიაზე მდებარეობს საერთაშორისო სავალუტო ფონდი. თუმცა, ევროპაში ოქროს მარაგი შეერთებული შტატების კონგრესის კონტროლს ექვემდებარება. ძვირფასი ლითონის გაყიდვის გადაწყვეტილებაც კი უნდა დაექვემდებაროს აშშ-ს გადაწყვეტილებას.