ობლიგაციების სარგებელი: გამოთვლის ფორმულა

2024 ავტორი: Howard Calhoun | [email protected]. ბოლოს შეცვლილი: 2024-01-02 13:57

ბევრ ახალბედა ინვესტორს აინტერესებს როგორ გამოვთვალოთ ობლიგაციების სარგებელი ფორმულის გამოყენებით. ეს თემა განსაკუთრებულ ყურადღებას იმსახურებს, ვინაიდან ფასიან ქაღალდებს შეუძლიათ მოიტანონ როგორც ფიქსირებული, ასევე დინამიური შემოსავალი, რაც ბევრ ფაქტორზეა დამოკიდებული. ამ სტატიაში განხილული იქნება, თუ როგორ იქნება ყველაზე მარტივი დამწყები ინვესტორისთვის ფულის გამომუშავება ობლიგაციებზე.

რა არის ობლიგაცია?

სანამ გაიგებთ, თუ როგორ გამოითვლება ობლიგაციების სარგებელი ფორმულის გამოყენებით, მკაცრად გირჩევთ, გაეცნოთ რას წარმოადგენს ეს ფასიანი ქაღალდი. ბევრი ინვესტორი ძალიან ხშირად ურევს მას აქციასთან, მაგრამ მათი ფუნდამენტური განსხვავება მდგომარეობს იმაში, რომ ობლიგაციები უზრუნველყოფს ფიქსირებულ შემოსავალს, რომელსაც უხდიან ინვესტორს უშეცდომოდ. აქციების შეძენით ადამიანი თითქოს ღორს ყიდულობს და სერიოზულად რისკავს თავის სახსრებს, რადგან საწარმოს, რომელშიც მან ფული ჩადო, შეუძლიანებისმიერ დროს გაკოტრდება და აქციები გაუფასურდება.

ასე რომ, ობლიგაცია არის ფასიანი ქაღალდი, რომელიც ადასტურებს კრედიტორის (ინვესტორის) ურთიერთობას მსესხებელთან იურიდიული პირის (ემიტენტის) სახით. უნდა გვესმოდეს, რომ ობლიგაცია არა მხოლოდ იძლევა გარანტიას იმ თანხების გადახდისთვის, რომელიც ინვესტორმა ჩადო საწარმოში, არამედ უზრუნველყოფს დამატებით პროცენტს, რომელსაც ეწოდება კუპონები (თუ, რა თქმა უნდა, არ არის საუბარი კუპონურ ობლიგაციებზე).. საწარმოს დადგენილი პოლიტიკიდან გამომდინარე, კუპონების გადახდა შესაძლებელია თვეში ერთხელ, კვარტალში ან თუნდაც წელიწადში.

შემოსავლის გადახდის მეთოდები

ახალბედა ინვესტორმა უნდა გააცნობიეროს, რომ ობლიგაციების შემოსავლიანობის ფორმულა ყველა შემთხვევაში არ იქნება ერთნაირი, ვინაიდან მსესხებლების მიერ ფულის გადახდის სხვადასხვა გზა არსებობს. ქვემოთ მოყვანილი სია აჩვენებს მხოლოდ მთავარს:

1. ფიქსირებული პროცენტის გადახდა ყველაზე გავრცელებული ვარიანტია.
2. საფეხურიანი საპროცენტო განაკვეთი - დროთა განმავლობაში პროცენტი მნიშვნელოვნად იზრდება.
3. საპროცენტო შემოსავლის მცურავი განაკვეთი - პროცენტი იცვლება სეზონიდან სეზონამდე.
4. ნომინალური ღირებულების ინდექსირება - ობლიგაციების ღირებულების გადახდა.
5. ობლიგაციების გაყიდვა ფასდაკლებით - ფასიანი ქაღალდების გაყიდვა ნომინალურ დონეზე.

გადახდის არჩეული ფორმის მიხედვით, ობლიგაციების სარგებელი ფორმულა ასევე განსხვავდება. თუმცა, წინასწარ ნუ ნერვიულობთ! ეს სტატია მოგაწვდით ყველა საჭირო ინფორმაციას იმის შესახებ, თუ როგორ უნდა გამოვთვალოთ მოგებაინვესტიცია.

უკუპონი

ფიქრობთ იმაზე, თუ როგორ უნდა გაიგოთ ობლიგაციების მიმდინარე სარგებელი ფორმულის გამოყენებით? დასაწყისისთვის, თქვენ უნდა განსაზღვროთ უსაფრთხოების ტიპი, რომელიც შეიძინეთ ან აპირებთ შეძენას. მაგალითად, ნულოვანი კუპონის ობლიგაციების შემოსავლის ფორმულა ძალიან მარტივია და ახალბედა ინვესტორსაც კი შეუძლია ამის გაგება.

დავუშვათ, რომ გარკვეული კომპანია ყიდის ფასიან ქაღალდებს 800 რუბლით, მაგრამ მათი ნომინალური ღირებულებაა 1000 რუბლი. ასეთ ნაბიჯს უწოდებენ ობლიგაციების ფასდაკლებით გაყიდვას. ინვესტორი მიიღებს შემოსავალს 200 რუბლის ოდენობით თითოეული ქაღალდიდან, როცა დრო მოვა და მისი გაყიდვა შესაძლებელია ნომინალური ღირებულებით.

კუპონის შემოსავალი

როგორ გამოიყურება კუპონის ობლიგაციების შემოსავლის ფორმულა? ყველაფერი ძალიან მარტივია. კუპონის სარგებელი არის პროცენტი, რომელსაც ემიტენტი უხდის თავის მსესხებელს გარკვეულ პერიოდში. ყველაზე ხშირად, გადახდები ხდება კვარტალურად, მაგრამ ზოგიერთმა კომპანიამ შეიძლება გამოუშვას ფასიანი ქაღალდები, რომელთა კუპონების განაღდება შესაძლებელია მხოლოდ ექვს თვეში ერთხელ ან თუნდაც წელიწადში ერთხელ. მიუხედავად იმისა, რომ ასეთი ობლიგაციების საპროცენტო განაკვეთი ჩვეულებრივ ოდნავ მაღალია.

პატარა მაგალითი დაგეხმარებათ გაიგოთ გადახდების არსი ობლიგაციების მიმდინარე შემოსავლის ფორმულის მიხედვით:

წლიური შემოსავალი=ნომინალური x სარგებელი x რაოდენობა

ობლიგაციის ნომინალური ღირებულებაა ათასი რუბლი, ხოლო კუპონის შემოსავალი 8 პროცენტია. ინვესტორს შეუძლია გამოიყენოს ოთხი კუპონი წელიწადში. ანუ, ფასიანი ქაღალდის სარგებელი იქნება 80 რუბლი კვარტალში და 320 რუბლი წელიწადში. როგორ გაჩნდანომერი? დავიწყოთ 1%-ით. ამისათვის 1000 უნდა გავყოთ 100-ზე. ამის შემდეგ ვამრავლებთ ერთ პროცენტს 8-ზე (ვპოულობთ 8%-ს - ერთი კუპონის მოსავლიანობას) და მიღებული რიცხვი გავამრავლოთ 4 კუპონით. ასე გამოიყურება კუპონის ობლიგაციების სარგებელი ფორმულა. ყველაფერი ძალიან მარტივი და გასაგებია.

მიმდინარე სარგებელი

ფიქსირებული განაკვეთის ობლიგაციების მიმდინარე სარგებელი გამოსათვლელად, თქვენ უნდა იპოვოთ პერიოდული გადახდის თანაფარდობა ფასის ფასთან, რომლითაც შეძენილია ფასიანი ქაღალდი. მაგალითად, შემოსავალი კუპონებიდან არის 100 რუბლი ექვსი თვის განმავლობაში, ხოლო ფასიანი ქაღალდი შეძენილია ნომინალური ღირებულებით, რაც არის 1000 რუბლი. ამ შემთხვევაში აუცილებელია 100-ის 1000-ზე გაყოფა - მივიღებთ რიცხვს 0, 1-ის ტოლი, საკმაოდ კარგი მაჩვენებელია დამწყები ინვესტორისთვის, მით უმეტეს, თუ გადახდები გაგრძელდება მინიმუმ 10-ჯერ 3-4 წლის განმავლობაში. ამ შემთხვევაში, საბოლოო სარგებელი იქნება 1000 რუბლი. გარდა ამისა, ინვესტორი დააბრუნებს ნომინალურ ღირებულებასაც, რომელიც იგივე ფასის ტოლი იქნება. აქედან გამომდინარე, წმინდა მოგება იქნება 100%. რომელ ბიზნესს შეუძლია დაიკვეხნოს იგივე ანაზღაურება სულ რაღაც სამ წელიწადში?

დაფარვის ფორმულა კუპონური ობლიგაციისთვის

კუპონური აქციები არის ფასიანი ქაღალდები, საიდანაც მოგება გამოითვლება სპეციალურ კუპონებზე. ზემოთ იყო ნახსენები, თუ როგორ უნდა გამოვთვალოთ ობლიგაციებზე საპროცენტო სარგებელი. ამასთან, იმისათვის, რომ გავიგოთ ობლიგაციების შემოსავლიანობის დაფარვამდე გამოთვლის ფორმულა, საჭიროა შემოვიტანოთ კიდევ ერთი ცვლადი - დრო, რომლის შემდეგაც მოხდება ანგარიშსწორება ინვესტორთან. მაგალითად, თუობლიგაციებზე კუპონის შემოსავალი არის 250 რუბლი წელიწადში, ხოლო ფასიანი ქაღალდი განკუთვნილია ოთხი წლის განმავლობაში გამოსაყენებლად, მაშინ ეს რიცხვი უნდა გავამრავლოთ ოთხზე - ვიღებთ 1000 რუბლს. ამ თანხას ასევე ვუმატებთ ობლიგაციების ნომინალურ ღირებულებას, მაგალითად, 1500 და მივიღებთ რიცხვს 2500-ის ტოლი. თუმცა, თუ აქციონერმა უკვე მოახერხა 500 რუბლის კუპონების მიღება ორ წელიწადში, მაშინ ხუთასი უნდა იყოს. გამოკლებულია საბოლოო თანხას. შედეგად, მომგებიანი ანაზღაურება იქნება ორი ათასის ტოლი.

შიდა ობლიგაციების სარგებელი (ფორმულა)

ყველა პროფესიონალმა ინვესტორმა იცის, რომ ობლიგაციების შიდა სარგებელი არის თანხა, რომელიც შეიძლება მიიღოთ ფასიან ქაღალდზე, ნომინალური ღირებულების ჩათვლით. ეს რიცხვითი მნიშვნელობა ასევე ზოგჯერ გარდაიქმნება პროცენტად, რათა უფრო მოსახერხებელი იყოს ინვესტიციის ანაზღაურების გამოთვლა. ასევე ღირს იმის გაგება, რომ შიდა სარგებელი არ არის მხოლოდ კუპონური ობლიგაციებისთვის. მაგალითად, თქვენ შეიძინეთ ფასიანი ქაღალდი ფასდაკლებით 900 რუბლით, თუმცა მისი ნომინალური ღირებულებაა 1150. ამ შემთხვევაში შიდა სარგებელი იქნება 250 რუბლი გამოყენების მთელი პერიოდისთვის. რაც შეეხება კუპონებს, მათთან უფრო ადვილია. თუ ობლიგაციას აქვს წელიწადში 500 დოლარის საპროცენტო სარგებელი და გადახდები განხორციელდება სამი წლის განმავლობაში, მაშინ შიდა ღირებულება არის $1,500 (5003). ჩვენ არც კი დავინტერესდებით საქონლის ნომინალური ღირებულების ცოდნა, რადგან ეს არ არის გათვალისწინებული ამ ფორმულაში.

წლიური დაბრუნება

რა თქმა უნდა, ყველაფრის წაკითხვის შემდეგ განსაზღვრეთფორმულის მიხედვით ობლიგაციების წლიური სარგებელი არ იქნება რთული, განსაკუთრებით იმ შემთხვევაში, თუ თქვენ ყურადღებით გაეცანით ადრე მოწოდებულ ინფორმაციას. როგორც წესი, წლიური სარგებელი გამოითვლება მხოლოდ კუპონურ ფასიან ქაღალდებზე. პირველ რიგში, ჩვენ ვეძებთ კუპონის შემოსავალს ერთი წლის განმავლობაში. ვთქვათ, ეს არის 200 მანეთი. თუმცა, ამ თანხას უნდა დაემატოს ნომინალური ღირებულებაც, გაყოფის შემდეგ იმ წლების რაოდენობაზე, რომელსაც ობლიგაცია მოემსახურება მის მფლობელს. მაგალითად, ფასიანი ქაღალდის ნომინალური ღირებულებაა 1200 რუბლი, ხოლო მომსახურების ვადა 5 წელი. გამოდის, რომ წლიური სარგებელი იქნება 440 რუბლის ტოლი (1200 / 5 + 200).

ეს ბევრად უფრო რთულია, როდესაც ობლიგაციებს აქვს მცურავი საპროცენტო განაკვეთი. ამ შემთხვევაში წლიური შემოსავალი არის რამდენიმე წლის განმავლობაში მიღებული მაჩვენებლების საშუალო მაჩვენებელი. მაგალითად, ერთი წლის განმავლობაში სარგებელი იყო 500 რუბლი, ხოლო მეორესთვის - 1000. ამ შემთხვევაში საშუალო მაჩვენებელი 750 რუბლის ტოლი იქნება, რაც იქნება ფასიანი ქაღალდის წლიური სარგებელი. თუმცა, დარწმუნდით, რომ დაამატეთ ობლიგაციების ნომინალური ღირებულება, სანამ დაიწყებთ საშუალოს გამოთვლას.

როგორ გამოითვლება ობლიგაციების ფასი?

მსგავსი შეკითხვა ერთხელ მაინც დაისვა ნებისმიერმა ინვესტორმა, რომელმაც გადაწყვიტა ამ ფასიანი ქაღალდების შეძენაში ინვესტირება. უნდა გვესმოდეს, რომ ობლიგაციებს აქვთ არა მხოლოდ ნომინალური ღირებულება, არამედ საბაზრო ღირებულებაც, რაც დამოკიდებულია ამ განაკვეთზე. მისი გამოსათვლელად, თქვენ უნდა დაიცვას გარკვეული ფორმულა. ვიღებთ ფასიანი ქაღალდის საბაზრო ფასს (რამდენს სთავაზობენ მას მფლობელებს ბაზარზე), ვყოფთ ნომინალურზე.ღირებულება და გამრავლება 100%-ზე:

• S=P_ts / H_{წ x 100.}

ვთქვათ, რომ თქვენ იყიდეთ რამდენიმე ფასიანი ქაღალდი, რომელთა ნომინალური ღირებულება 500 რუბლია. თუმცა, რამდენიმე წლის შემდეგ, საწარმო, რომელსაც თქვენ სესხი მიეცით, ძალიან ძლიერ განვითარდა და ფასიანი ქაღალდების ღირებულება 750 რუბლამდე გაიზარდა. ამ შემთხვევაში ობლიგაციების განაკვეთის გამოთვლა საკმაოდ მარტივი იქნება. დივიდენდად ვიღებთ საბაზრო ღირებულებას - 750 რუბლს და ვყოფთ ფიქსირებულ ნომინალურ ღირებულებაზე - 500 რუბლს. ვიღებთ რიცხვს 1.5-ის ტოლი. რჩება მხოლოდ ეს ციფრი გავამრავლოთ 100%-ზე - გამოდის, რომ ობლიგაციების განაკვეთი არის 150%..

ობლიგაციების შედარება აქციებთან

ობლიგაციების თავისებურება ის არის, რომ მათი ნომინალური ღირებულება, იგივე აქციებისგან განსხვავებით, ყოველთვის გარკვეულ დონეზეა. შესაბამისად, ინვესტორი პრაქტიკულად არ რისკავს თავის ფულს ობლიგაციების შესყიდვის ინვესტიციით. თუმცა, ეს არ ნიშნავს, რომ ამ ტიპის საბადოები სრულიად უსაფრთხოა. საწარმოს შეუძლია გაკოტრდეს და შეწყვიტოს კუპონის შემოსავლის გადახდა, ასევე შეინარჩუნოს ნომინალური ღირებულება. რა თქმა უნდა, თუ საუბარი არ არის ფინანსთა სამინისტროს მიერ გამოშვებულ სახელმწიფო ობლიგაციებზე.

თავის მხრივ, აქციები შესანიშნავი შესაძლებლობაა წიგნიერების მქონე ადამიანმა მოკლე დროში გაზარდოს თავისი კაპიტალი. მაგალითად, შეგიძლიათ შეიძინოთ ზოგიერთი პერსპექტიული კომპანიის ფასიანი ქაღალდები და შემდეგ რამდენიმე თვეში ათჯერ გაყიდოთ.ძვირი! თუმცა, ასეთი შესაძლებლობები ასევე დიდ რისკთან არის დაკავშირებული, ვინაიდან აქციებიც შეიძლება გაუფასურდეს, თუნდაც სახელმწიფო საწარმოებზე იყოს საუბარი. მიუხედავად იმისა, რომ არსებობს კომპანიების გარკვეული ჯგუფი, რომლებშიც თანხების შეტანას მინიმალური რისკი ახლავს. ასეთ კომპანიებს უწოდებენ "ლურჯ ჩიპებს".

დასკვნა

როგორც ხედავთ, ობლიგაციების შემოსავლის გამოთვლის ფორმულები გვეხმარება სწრაფად და ზუსტად განსაზღვროს კონკრეტულ საწარმოში დაფინანსების ინვესტიციის პერსპექტივები. ამ სტატიაში მოცემული ინფორმაცია საკმარისი უნდა იყოს დამწყები ინვესტორისთვის, მაგრამ თუ ჯერ კიდევ გაქვთ შეკითხვები, რეკომენდებულია მოკლე ვიდეოს ყურება, რომელშიც პროფესიონალი ინვესტორი განმარტავს ყველაფერს, თუ როგორ გამოიმუშაოთ ფული ობლიგაციებზე.

როგორც ხედავთ, ობლიგაციები საკმაოდ კარგი შემოსავლის წყაროა, რაზეც აუცილებლად უნდა იფიქროთ იმ ადამიანებისთვის, ვისაც ფინანსები აქვს, მაგრამ არ უყვარს რისკზე წასვლა. ფასიანი ქაღალდების ყიდვა ასევე დაიცავს თქვენს ფულს ინფლაციისგან, ასევე გარანტიას მოგცემთ ინვესტიციის დაბრუნებას, რითაც სააქციო საზოგადოება (თუნდაც ბლუ ჩიპის კატეგორიიდან) ვერ დაიკვეხნის. მიუხედავად იმისა, რომ თუ თქვენ იზიდავთ რისკს და შფოთვას, შეგიძლიათ ინვესტირება გააკეთოთ აქციების ყიდვაში და იცხოვროთ შემოსავლით დივიდენდებიდან, რაც ძალიან ხშირად აღემატება შემოსავალს კუპონებიდან.