ლევერაჟირებული ვაჭრობა ან მარჟის დაკრედიტება. მარჟის ვაჭრობის მახასიათებლები

2024 ავტორი: Howard Calhoun | [email protected]. ბოლოს შეცვლილი: 2023-12-17 10:32

ყველა ტრეიდერი, რომელიც სპეკულირებს ფინანსურ ბაზრებზე, იყენებს სავაჭრო ანგარიშს თავის საქმიანობაში, რომელზედაც ხდება ტრანზაქციები. საბროკერო კომპანიების პირობებით, მათ აქვთ მარჟული დაკრედიტება. სპეკულანტების მიერ განხორციელებული ყველა ფინანსური ტრანზაქცია ხდება ბერკეტების გამოყენებით. რა არის მარჟა, მარტივი სიტყვებით - ვაჭრობის სესხება? ეს, ისევე როგორც მისი მახასიათებლები და გამოყენების წესები, განხილული იქნება სტატიაში.

ზღვარის კონცეფცია

ფინანსურ ბაზრებზე ვაჭრობისას საბროკერო კომპანიები ზღვრული პირობებით სესხებს უწევენ ყველა კლიენტს გამონაკლისის გარეშე. ეს საშუალებას აძლევს სპეკულანტებს ვაჭრობის უფრო ხელსაყრელი პირობებით. რა არის ზღვარი? მარტივი სიტყვებით, ეს არის სპეციალური ტიპის სესხი ფინანსურ ბაზრებზე ვაჭრობისთვის. დამატებითი სახსრების ამ ტიპის უზრუნველყოფა საშუალებას აძლევს კლიენტებს გამოიყენონ სავაჭრო აქტივები ფინანსური ბერკეტებით. ანუ, ტრეიდერს შეუძლია განახორციელოს ტრანზაქციები უფრო ხელსაყრელი პირობებით საკუთარი დეპოზიტის თანხის ჭარბი რაოდენობით.

ბერკეტის დახმარებით სპეკულანტს აქვსსაბროკერო კომპანიის მიერ გათვალისწინებული დამატებითი სახსრების გამოყენების შესაძლებლობა ტრანზაქციებში. მას აქვს საკუთარი პარამეტრები და პირობები თითოეულ სავაჭრო ანგარიშზე, რომელთაგან მთავარია ტრეიდერის ანგარიშზე საკუთარი ანაბრის სახსრებით უზრუნველყოფილი სესხის გაცემა..

ბერკეტი

როდესაც კლიენტი დარეგისტრირდება საბროკერო კომპანიაში და ადგენს ანგარიშს სამუშაოსთვის, მას შეუძლია აირჩიოს მისთვის ყველაზე შესაფერისი ვარიანტი ("სტანდარტი", "ვიპ", "მიკრო" და სხვა ტიპები). ყველაზე ხშირად ეს დამოკიდებულია იმ ფულზე, რომელიც სპეკულანტი მზად არის გარისკოს, ანუ მის დეპოზიტზე.

ლევერიჯი არის სავაჭრო ანგარიშზე არსებული სახსრების მთლიანი ოდენობის თანაფარდობა ლოტის მოცულობასთან. როგორც წესი, ეს პირობები მითითებულია ხელშეკრულებაში, თუმცა არსებობენ ბროკერები, რომლებიც კლიენტებს საშუალებას აძლევს თავად აირჩიონ ისინი.

ბერკეტების ტიპები:

• 1:10;
• 1:25;
• 1:50;
• 1:100;
• 1:200;
• 1:500;
• 1:1000 და მეტი.

რაც უფრო მაღალია ეს მაჩვენებელი, მით მეტი შესაძლებლობა აქვს ტრეიდერს სპეკულაციურ ოპერაციებში. მაგრამ ასევე აუცილებელია ყურადღება მიაქციოთ იმას, რომ ფინანსური რისკები იზრდება. ამიტომ, სავაჭრო ანგარიშის ტიპის არჩევისას უნდა გაითვალისწინოთ, რომ წარუმატებელი ვაჭრობის შემთხვევაში დიდი ბერკეტებით ვაჭრობა სწრაფად მიიყვანს სპეკულანტს Margin Call-მდე, ანუ დეპოზიტის უმეტესი ნაწილის დაკარგვამდე.

მარჟინ ვაჭრობის არსი

"ფორექსზე", ასევე სხვა მიმართულებებითვაჭრობის ფინანსურ ბაზრებზე, არ არის რეალური გაყიდვები. როდესაც ისინი ამბობენ, რომ მოვაჭრეები ყიდულობენ ან ყიდიან რაიმე აქტივს, სინამდვილეში ეს არ ხდება, რადგან ყველა ტრანზაქცია ეფუძნება მხოლოდ ბაზრის კვოტების ცვლილების პროგნოზირებას. ვაჭრობა ფულს შოულობს იმ ვარაუდებზე, რომლებიც შეიძლება განისაზღვროს ფასების ცვლილების მრავალი ინსტრუმენტით. ტრეიდერის შემოსავალი შედგება სპეკულაციური ოპერაციებისგან და გამოითვლება სხვაობაზე აქტივის ყიდვასა და გაყიდვას შორის.

მარჟის პრინციპის არსი არის გაცვლითი ოპერაციები სავაჭრო ინსტრუმენტებით, რეალური გაყიდვებისა და შესყიდვების გარეშე. ყველა გარიგება ხდება არბიტრაჟის გზით. სიცხადისთვის, განიხილეთ მაგალითი. სპეკულანტი ირჩევს ზოგიერთ სავაჭრო აქტივს და დებს შეკვეთას შესაძენად. სხვა ტრეიდერი ხსნის გაყიდვის პოზიციას იმავე ინსტრუმენტზე. ლოტის მოცულობა უნდა იყოს იგივე. ცოტა ხნის შემდეგ ხდება გაცვლა. შედეგად, ერთი სპეკულანტი იღებს მოგებას, ხოლო მეორე ზარალს. პირველი ტრეიდერის მოგება დამოკიდებული იქნება ლოტის მოცულობაზე და მიღებული ქულების რაოდენობაზე.

მარჟინული დაკრედიტება ტრეიდერებს საშუალებას აძლევს მნიშვნელოვნად გაზარდონ შემოსავალი. ეს გამოწვეულია დიდი მოცულობების დაყენების შესაძლებლობით, რომლებიც გამოითვლება ლოტებში. დავუშვათ, რომ გარიგება ერთ მთლიან ლოტთან იქნება 10 ცენტი 1 ქულაზე მიკროანგარიშზე, სტანდარტულ ვარიანტებში ეს თანხა გაიზრდება 100-ჯერ - 10 დოლარამდე ლოტის მოცულობით 0, 1 - 1 ცენტი ან 1 დოლარი სტანდარტული ტიპებისთვის.

მარჟინული ვაჭრობის მახასიათებლები

სესხი რომსაბროკერო კომპანიების მიერ გაცემული, პირობებით მნიშვნელოვნად განსხვავდება ყველა სხვა სესხის ვარიანტისგან. განვიხილოთ მისი მახასიათებლები:

1. საკრედიტო სახსრები გაიცემა მხოლოდ ვაჭრობისთვის. მათი სხვა მიზნებისთვის გამოყენება შეუძლებელია.
2. დამატებითი თანხები არის ვაჭრობა მხოლოდ იმ ბროკერთან, რომელმაც გასცა ისინი. საბირჟო ვაჭრობაში, ფორექსის ჩათვლით, ერთ დილერთან ანგარიშის დარეგისტრირებისას შეუძლებელია სხვა ბროკერთან მუშაობისას სადეპოზიტო სახსრების გამოყენება.
3. მარჟა კრედიტი ყოველთვის ბევრად მეტია, ვიდრე ტრეიდერის საკუთარი სახსრები, განსხვავებით სამომხმარებლო, საბანკო და სხვა ტიპის სესხებისგან. ანუ ის რამდენჯერმე აღემატება გირაოს ან მარჟის ოდენობას.

მარჟინული დაკრედიტების რეჟიმი საგრძნობლად ზრდის ტრანზაქციების მთლიან მოცულობას. მაგალითად, „ფორექსზე“ერთი მთლიანი სტანდარტული ლოტის ზომა 100 ათასი დოლარია. ე., ან აშშ დოლარი. ბუნებრივია, ყველა სპეკულანტს არ აქვს საჭირო თანხა ტრანზაქციის განსახორციელებლად. ბაზრის საშუალო მონაწილეებსაც კი არ შეუძლიათ ისეთი დიდი ფინანსური რისკების მქონე დეპოზიტების ატანა, რომლებზეც არ შეიძლება იყოს დაზღვევა, მხოლოდ მათი მინიმიზაცია.

მარჟინული დაკრედიტება საშუალებას აძლევდა ბაზრის მცირე მონაწილეებსაც მიეღოთ მონაწილეობა საბროკერო კომპანიების მეშვეობით ვაჭრობაში და მიიღოთ ბერკეტების გამოყენებით. შედეგად, ტრანზაქციების მთლიანი მოცულობა მნიშვნელოვნად გაიზარდა.

როგორ გამოვთვალოთ მარჟა?

გაცვლითი ვაჭრობისას მარჟის ან მარჟის პარამეტრები ძალიან მნიშვნელოვანია. სავაჭრო ანგარიშის არჩევისას ყოველთვის აუცილებელია კრედიტის ზომის გათვალისწინებაბერკეტი და პროცენტი Margin Call-ისთვის, ანუ ნარჩენი სახსრების დონე საბროკერო კომპანიის მიერ ტრანზაქციის იძულებით დახურვამდე.

მარჟინული სესხის აღების პირობებიდან გამომდინარე, ეს მაჩვენებელი შეიძლება განსხვავებული იყოს. სადღაც არის 30%, ხოლო სხვა ბროკერებს აქვთ -0% ან ნაკლები. რაც უფრო მაღალია ეს მაჩვენებელი, რომელსაც ასევე უწოდებენ Stop Out, მით ნაკლები იქნება ვაჭრობის შესაძლებლობები, მაგრამ თუ ტრანზაქცია ძალის გამოყენებით დაიხურება, ზარალი გაცილებით ნაკლები იქნება.

მაგალითად, ტრეიდერის სავაჭრო ანგარიშზე დეპოზიტი არის $1,000. არასწორად გახსნილი პოზიციით, როდესაც ბაზარი ეწინააღმდეგებოდა მის ტრანზაქციას, ის დაიხურება Stop Out 30 პროცენტით, როდესაც სპეკულანტი მიიღებს ზარალს 70%, ანუ 700 დოლარის ოდენობით და Margin Call-ის შესრულების შემდეგ, მის ანაბარზე 300 დოლარი დარჩება. თუ ანგარიშის სავაჭრო პირობებზე Stop Out დაყენებულია 10%, მაშინ ზარალი იქნება $900 და დარჩება მხოლოდ $100.

მარჟის გამოთვლის ფორმულა ასეთია: ზღვარი შეესაბამება ლოტის მოცულობას გაყოფილი ბერკეტის ზომაზე.

ვარიაციის ზღვარი

რა არის ეს? ნებისმიერი ტრანზაქცია, როგორიც არ უნდა დაიხურა - მოგებით ან ზარალით, აისახება ტრეიდერის სტატისტიკაში მის სავაჭრო ტერმინალში. ამ ინდიკატორებს შორის განსხვავებას ვარიაციის ზღვარი ეწოდება. თითოეული საბროკერო კომპანია ადგენს ლიმიტს, ანუ მინიმალურ ღირებულებას სპეკულანტის სადეპოზიტო სახსრებისთვის. თუ ვაჭრობაში ვარიაციის მარჟის დონე დაეცემა ამ პარამეტრებს ქვემოთ, მაშინ ბროკერის კლიენტი ამას გააკეთებსჩაითვალოს გაკოტრებულად და მისი სახსრები ჩამოიწეროს სადეპოზიტო ანგარიშიდან.

შესაძლო ფინანსური ზარალის აღმოსაფხვრელად, საბროკერო ორგანიზაციები აწესებენ სპეციალურ დონეებს კლიენტების სავაჭრო ანგარიშებზე, რომლის მიღწევის შემდეგ მოხდება Margin Call. სავაჭრო ტერმინალებში ბროკერისგან ნაჩვენებია გაფრთხილება, რომ ანაბარი აღწევს ბალანსის მინიმალურ ლიმიტს. ამ შემთხვევაში ტრეიდერს აქვს მხოლოდ ერთი ვარიანტი - შეავსოს თავისი სავაჭრო ანგარიში ან იძულებული იქნება დახუროს ზარალით. მარჟის დაკრედიტება ითვალისწინებს ამ დონის დიაპაზონს სახსრების გირავნობის 20-30%-ის ფარგლებში.

თუ კლიენტი არ შეავსებს ანგარიშს, მაშინ მისი ბალანსი შემცირდება და ამ შემთხვევაში ყველა პოზიცია, თუ რამდენიმე მათგანია, დაიხურება Stop Out-ის მიერ, მიუხედავად ტრეიდერის სურვილისა. სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, როდესაც სავაჭრო ანგარიშზე ბალანსი მცირდება და მარჟის ბალანსი შეადგენს 20-30%-ს, ბროკერი კლიენტს აძლევს გაფრთხილებას - შეთავაზებას (Margin Call). შემდეგ კი, როცა ზარალი დიდ მნიშვნელობებს მიაღწევს და გირავნობაში მხოლოდ 10-20% დარჩება, მაგრამ დეპოზიტი არ შეივსება, ის ახურავს ტრანზაქციას - შეაჩერე ძალით..

Stop Out მაგალითი

როგორ ხდება პოზიციების იძულებითი დახურვა? პრაქტიკაში ასე გამოიყურება:

1. ვთქვათ, რომ სპეკულანტს აქვს სავაჭრო ანგარიში "სტანდარტული" კატეგორიიდან.
2. მისი ანაბარი არის $5,000.
3. მან აირჩია ევრო/დოლარის სავალუტო წყვილი სავაჭრო აქტივად.
4. ლევერიჯი არის 1:200.
5. ლოტი მოცულობასტანდარტი „ფორექსისთვის“- 100 ათასი აშშ დოლარი, ანუ ანაბრის ზომაა 5 ათასი დოლარი, გამრავლებული 200 ბერკეტზე..
6. ამ მაგალითში დეპოზიტის თანხა იქნება 10%, ანუ $500.
7. მან გახსნა მხოლოდ ერთი ვაჭრობა, მაგრამ მან არასწორად იწინასწარმეტყველა საბაზრო კვოტების ცვლილება და ამან დაიწყო მას ზარალი.
8. თავდაპირველად, მან მიიღო გაფრთხილება ტერმინალში - Margin Call, მაგრამ არ მიუღია რაიმე ქმედება და არ შეავსო ანაბარი.
9. გარიგება დახურულია Stop Out-ის მიერ, ანგარიშის სავაჭრო პირობების მიხედვით დადგენილი 20%-იანი დონით. ტრეიდერმა ვაჭრობაში $4,900 დაკარგა. დეპოზიტზე დარჩა მხოლოდ $100.

ეს მაგალითი გვიჩვენებს, თუ რამდენად საშიშია ბერკეტის დიდი რაოდენობით გამოყენება და შედეგები სავაჭრო დეპოზიტზე. ვაჭრობისას ყოველთვის საჭიროა მარჟის ზომის მონიტორინგი და ღია პოზიციები მცირე ლოტის ზომით. რაც უფრო მაღალია მარჟის სახსრები, მით უფრო მაღალია ფინანსური რისკები.

ზოგიერთ საბროკერო კომპანიაში შეგიძლიათ დამოუკიდებლად გამორთოთ სერვისი მარჟის ვაჭრობის უზრუნველსაყოფად. ამ შემთხვევაში, ფინანსური რისკები მარჟინული სესხის განაკვეთებით იქნება მაქსიმალური და შეადგენს 100%-ს, ხოლო ბერკეტი უბრალოდ არ იქნება ხელმისაწვდომი.

ზღვის კონტრაქტი

საბროკერო ორგანიზაციების მიერ მოწოდებული ანგარიშებისთვის ყველა სავაჭრო პირობა მითითებულია კონტრაქტებში. ადრე კლიენტი ათვალიერებს მათ, ეცნობა ყველა პუნქტს და მხოლოდ ამის შემდეგ მოაწერს ხელს.

ონლაინ, როდესაც ტრეიდერს არ აქვს ოფისში მისვლის შესაძლებლობასაბროკერო კომპანია, ის ხელშეკრულებაზე თანხმობას ავტომატურად იძლევა სავაჭრო ანგარიშის რეგისტრაციისას. რა თქმა უნდა, არის ორგანიზაციებიც, რომლებიც აგზავნიან დოკუმენტაციას კურიერის ან რუსული ფოსტის საშუალებით. მარჟინული სესხის შესახებ ხელშეკრულების ფორმა განისაზღვრება ვაჭრობის პირობებით, სადაც წერია ყველა მოთხოვნა და რეგულაცია.

მოკლე და გრძელი პოზიციები

ყველა სპეკულაციურ ვაჭრობას აქვს ორი ეტაპი: პოზიციის გახსნა და დახურვა. იმისათვის, რომ ნებისმიერი ვაჭრობა დასრულებულად ჩაითვალოს, საჭიროა ტრანზაქციის სრული ციკლი. ანუ მოკლე პოზიცია აუცილებლად უნდა გადაფარდეს გრძელ პოზიციას და შემდეგ დაიხურება.

სპეკულაციური ოპერაციების სახეები:

1. ვაჭრობა კვოტების აღმავალ მოძრაობაზე - ლონგ პოზიციების გახსნა. ფინანსურ ბაზრებზე ვაჭრობისას ასეთი ტრანზაქციები განიხილება როგორც ხანგრძლივი, ან შესყიდვები.
2. ვაჭრობა კვოტების დაცემით მოძრაობაზე - მოკლე პოზიციები, ანუ გაყიდვები ან მოკლე.

მარჟის დაკრედიტების რეჟიმის გამო, ფინანსურ ბაზრებზე ვაჭრობა ძალიან პოპულარული გახდა არა მხოლოდ მსხვილ მონაწილეებში, როგორიცაა ცენტრალური ბანკები, კომერციული, სადაზღვევო ფონდები, ორგანიზაციები, კომპანიები და საწარმოები, არამედ კერძო ტრეიდერებშიც, რომლებიც არ აქვს დიდი კაპიტალი.

მცირე სპეკულატორებს შეუძლიათ გამოიმუშავონ შედარებით მცირე თანხებით ვაჭრობით და უმეტეს შემთხვევაში საკმარისი იქნება მთლიანი სავაჭრო ღირებულების მხოლოდ 1-დან 3%-მდე. შედეგად, მარჟინ ვაჭრობის დახმარებით მნიშვნელოვნად იზრდება პოზიციების მთლიანი მოცულობა, ხოლო ბირჟები ზრდის ცვალებადობას და ლიკვიდობას.სავაჭრო აქტივებით, რაც იწვევს ფულადი სახსრების მნიშვნელოვან ზრდას.

ლონგში (ლონგში) გახსნილი ყველა პოზიცია ხასიათდება ბაზრის აღმავალი მოძრაობის პირობებით. ხოლო მოკლე (მოკლე) - დაღმასვლისთვის. ყიდვა-გაყიდვის ვაჭრობა შეიძლება გაიხსნას სხვადასხვა დროის ხანგრძლივობით. მათი სამი ტიპი არსებობს:

1. მოკლევადიანი პოზიციები რამდენიმე წუთიდან 1 დღემდე.
2. შუავადიანი გარიგებები - რამდენიმე საათიდან კვირამდე.
3. გრძელვადიანი პოზიციები - შეიძლება გაგრძელდეს რამდენიმე თვე ან თუნდაც წელი.

გარდა დროის პერიოდისა, ტრეიდერის შემოსავალი დამოკიდებულია არჩეულ სავაჭრო აქტივზე. ყველა მათგანს აქვს საკუთარი მახასიათებლები და მახასიათებლები და რაც უფრო დიდია მათი ლიკვიდობა, ცვალებადობა, მიწოდება და მოთხოვნა, მით უფრო მაღალია სპეკულანტის მომგებიანობა.

მარჟის ვაჭრობის დადებითი და უარყოფითი მხარეები

რაც მეტი ბერკეტი აქვს ტრეიდერის სავაჭრო ანგარიშს, მით უფრო იზრდება ვაჭრობის ფინანსური რისკები. მარჟის დაკრედიტება სპეკულანტს აძლევს შემდეგ სარგებელს:

1. პოზიციის გახსნის შესაძლებლობა მცირე სააქციო კაპიტალით.
2. ბერკეტის გამო, ტრეიდერს აქვს უპირატესობები ბაზარზე და შეუძლია განახორციელოს სპეკულაციური მანიპულაციები ვაჭრობაში სავაჭრო სტრატეგიების ფართო სპექტრის გამოყენებით.
3. საკრედიტო მარჟა მოცემულია ბევრად უფრო დიდი რაოდენობით ხელმისაწვდომი გირაოს სახით და ზრდის დეპოზიტის შესაძლებლობას ათობით და ასეულჯერ.

უარყოფითმომენტები მოიცავს შემდეგ მახასიათებლებს:

1. მარჟა ვაჭრობა, ბაზრის ლიკვიდურობის გაზრდა, ზრდის აქტივების კვოტების ფასების რყევებს. შედეგად, ტრეიდერებისთვის გაცილებით რთულია ფასების ცვლილების ზუსტი პროგნოზირება და ისინი უშვებენ შეცდომებს პოზიციების გახსნისას, რაც იწვევს ზარალს.
2. მარჟინული დაკრედიტებისას გამოყენებული ბერკეტი მნიშვნელოვნად ზრდის შემოსავლის გამომუშავების სიჩქარეს, მაგრამ ამავე დროს, თუ ვარიანტი არასახარბიელოა, ის დიდ გავლენას ახდენს ზარალზე. ანუ, მასთან ერთად შეგიძლიათ მიიღოთ ძალიან სწრაფად და დაკარგოთ თქვენი დეპოზიტი.

პროფესიონალები დამწყებთათვის ურჩევენ, იყვნენ ძალიან ფრთხილად სავაჭრო ანგარიშის პირობების არჩევისას, გამოიყენონ ოპტიმალური ბერკეტის ვარიანტი ვაჭრობაში და ყურადღება მიაქციონ აქტივების მახასიათებლებს. უნდა გვახსოვდეს, რომ მერყეობა შეიძლება იყოს არა მხოლოდ ტრეიდერის მეგობარი და საშუალებას მისცემს მას სწრაფად იშოვოს, არამედ მტერიც, რომელიც იწვევს მყისიერ და მნიშვნელოვან ზარალს.

უფასო ზღვარი

ნებისმიერ სავაჭრო ტერმინალში შეგიძლიათ იხილოთ ისეთი პარამეტრი, როგორიცაა თავისუფალი ზღვარი. რა არის ეს? უფასო მარჟა არის სახსრები, რომლებიც არ არის ჩართული ვაჭრობაში და გირაოში. ანუ ეს არის განსხვავება დეპოზიტის ბალანსის მთლიან თანხასა და საკრედიტო მარჟას შორის. იგი გამოითვლება მხოლოდ ღია პოზიციებზე შეკვეთის მოქმედების პერიოდში, მაგრამ როგორც კი სპეკულანტი დახურავს მას, ყველა გირაო გათავისუფლდება და დეპოზიტის მთლიანი თანხა მითითებულია ტერმინალში.

უფასო მარჟა გეხმარებათ განსაზღვროთ რა შესაძლებლობები გაქვთ ვაჭრობის დროსტრეიდერს, რამდენი და რა მოცულობის ლოტში შეუძლია გახსნას ტრანზაქცია ამ დროისთვის.

დასკვნა

მარჟინული დაკრედიტება უხსნის დიდ შესაძლებლობებს ფინანსურ ბაზარზე ფულის გამომუშავებისთვის საშუალო და მცირე ბაზრის მონაწილეებისთვის, ასევე კერძო ტრეიდერებისთვის. პროფესიონალები ურჩევენ დამწყებთათვის სადეპოზიტო ანგარიშის ტიპის არჩევისას განსაკუთრებული ყურადღება მიაქციონ სავაჭრო პირობებს და ბერკეტს.