Nasdaq საფონდო ბირჟა - მუშაობის მახასიათებლები, პირობები და მიმოხილვები

2024 ავტორი: Howard Calhoun | [email protected]. ბოლოს შეცვლილი: 2023-12-17 10:32

ყველას, ვისაც ოდესმე გაუგია ფინანსური ანგარიშგება ახალი ამბების შესახებ, ან ვინც პირადად ვაჭრობდა აქციებს, იცის, რომ არის ადგილები, რომლებსაც საფონდო ბირჟები ჰქვია. მათგან ერთ-ერთი ყველაზე ცნობილი არის NASDAQ. აქ ადამიანები ყიდულობენ და ყიდიან თავიანთ აქციებს მასზე რეგისტრირებული კომპანიების კაპიტალში.

თუმცა, ცოტა ადამიანი ფიქრობს იმაზე, თუ როგორ მუშაობს საფონდო ბირჟა. უაღრესად უსაფრთხო კომპიუტერული სისტემები გამოიყენება ფასიანი ქაღალდების გაცვლისთვის მყიდველებსა და გამყიდველებს შორის. ის ასევე ადგენს გახსნის და დახურვის ფასებს. ეს სტატია ცდილობდა მიმოხილვა სხვადასხვა სერვისებისა და მეთოდების შესახებ, რომლითაც ეს ტრანზაქციები ხორციელდება NASDAQ-ის საფონდო ბაზარზე.

საიდან მოდის აქციები? ისინი ეკუთვნის Nasdaq-ის ბირჟაზე ჩამოთვლილ კომპანიებს. თუ სააქციო საზოგადოებას სურს გახდეს საჯარო, ის ირჩევს სავაჭრო პლატფორმას, სადაც გაყიდის თავის აქციებს. რამდენიმე ათასმა კომპანიამ აირჩია NASDAQ.

რა არის ეს?

NASDAQ ("Nasdaq") არის საფონდო ბირჟა, რომელიც საშუალებას აძლევს ინვესტორებს იყიდონ და გაყიდონ აქციებიავტომატური, გამჭვირვალე და სწრაფი კომპიუტერული ქსელის გამოყენებით. აკრონიმი, რომელიც მის სახელს აყალიბებს, თავდაპირველად იგულისხმებოდა საფონდო დილერების ეროვნული ასოციაციის ავტომატური კვოტირებისთვის, რომელიც შეიქმნა 1971 წელს. NASD-მ შესთავაზა ალტერნატივა საკუთარი ფულადი ტრანზაქციის სისტემისთვის, რომელიც ამძიმებდა ინვესტორებს არაეფექტური ვაჭრობითა და დაგვიანებით.

კომპოზიცია

NASDAQ-ს ამჟამად აქვს დაახლოებით 3200 საჯარო ვაჭრობის კომპანია და არის სიდიდით მეორე საფონდო ბირჟა (ფასიანი ქაღალდების მოცულობით) და უდიდესი ელექტრონული საფონდო ბაზარი. ის ვაჭრობს სხვადასხვა ტიპის ბიზნესის აქციებს, მათ შორის წარმოების, სამომხმარებლო გრძელვადიანი და არაგამძლე პროდუქტების, ენერგეტიკის, ფინანსების, ჯანდაცვის, ტექნოლოგიების, ტრანსპორტირებისა და კომუნალური საშუალებების აქციებს. მაგრამ ყველაზე მეტად ბირჟა ცნობილია თავისი მაღალტექნოლოგიური აქციებით.

NASDAQ-ში შესვლისთვის კომპანიები უნდა აკმაყოფილებდნენ კონკრეტულ ფინანსურ კრიტერიუმებს. მათ მოეთხოვებათ შეინარჩუნონ აქციების ფასი მინიმუმ $1, ხოლო მათი გამოჩენილი მოცულობა უნდა იყოს მინიმუმ $1.1 მილიონი. მცირე ზომის კომპანიებისთვის, რომლებიც ვერ აკმაყოფილებენ ამ ფინანსურ მოთხოვნებს, არსებობს NASDAQ Small Caps. საფონდო ბირჟა მონაწილეებს გადაჰყავს ერთი ბაზრიდან მეორეზე მათი სტატუსის ცვლილების შესაბამისად.

ვაჭრობა

NASDAQ ელექტრონული საფონდო ბირჟა არ გთავაზობთ რაიმე რეალურ ვაჭრობასსაიტები. ეს არის დილერის ბაზარი, ამიტომ ბროკერები ყიდულობენ და ყიდიან აქციებს ბაზრის შემქმნელის მეშვეობით და არა უშუალოდ ერთმანეთისგან. ბაზრის შემქმნელი ფლობს და მართავს ფასიანი ქაღალდების გარკვეულ მარაგს, რომელიც ინახება მის საბირჟო ანგარიშებზე. როდესაც ბროკერს სურს აქციების შეძენა, ის ამას აკეთებს უშუალოდ მარკეტ მწარმოებლისგან.

როდესაც NASDAQ ახლახან იწყებოდა, ვაჭრობა ხდებოდა ბიულეტენების დაფებით და ტელეფონით. დღეს საფონდო ბირჟაზე ყიდვა-გაყიდვა ხდება ავტომატური სავაჭრო სისტემების გამოყენებით, რომლებიც გვთავაზობენ სრულ სავაჭრო და ყოველდღიური ვაჭრობის მოცულობის ანგარიშებს. ავტომატური ვაჭრობა ასევე გთავაზობთ ვაჭრობის ავტომატურ შესრულებას ტრეიდერის მიერ დადგენილ პარამეტრებზე დაყრდნობით.

ვაჭრობის მოცულობა

Nasdaq-ის გაცვლის საკომისიო მნიშვნელოვნად დაბალია, ვიდრე სხვა საფონდო ბაზრებზე. მაქსიმალური საკომისიო 150 ათასი აშშ დოლარია. ეს დაბალი ღირებულება იძლევა მრავალი ახალი, სწრაფად მზარდი და არასტაბილური აქციების ვაჭრობის საშუალებას.

მიუხედავად იმისა, რომ ნიუ-იორკის საფონდო ბირჟა კვლავ ითვლება უფრო დიდ ბაზარად მისი გაცილებით დიდი საბაზრო კაპიტალიზაციის გამო, NASDAQ-ის ვაჭრობის მოცულობა აღემატება აშშ-ს ნებისმიერ სხვა ბირჟას, დაახლოებით 1,8 მილიარდ ვაჭრობას დღეში.

ინფორმაციის ჩვენება

ფიზიკური სავაჭრო სართულის გარეშე, Nasdaq-მა ააშენა MarketSite მანჰეტენის Times Square-ზე ხელშესახები ყოფნის შესაქმნელად. კოშკზე დიდი გარე ელექტრონული დისპლეი უზრუნველყოფს მიმდინარე ინფორმაციას 24 საათის განმავლობაში.ფინანსური ინფორმაცია. NASDAQ საფონდო ბირჟის საათებია ორშაბათიდან პარასკევის ჩათვლით, დილის 9:30 საათიდან საღამოს 4:00 საათამდე ET, ძირითადი არდადეგების გამოკლებით.

ინდექსები

როგორც ნებისმიერი საფონდო ბირჟა, Nasdaq იყენებს ინდექსს ან აქციების კომპლექტს, რომელიც გამოიყენება ბაზრის სურათის შესაქმნელად. NYSE გთავაზობთ Dow Jones Industrial Average-ს (DJIA), როგორც მთავარ ინდექსს, ხოლო NASDAQ გთავაზობთ NASDAQ Composite-ს და NASDAQ 100-ს..

თუ კომპოზიტური ინდექსი ასახავს 3000-ზე მეტი ვაჭრობის აქციის ღირებულების ცვლილებას, მაშინ DJIA ასახავს 30 უმსხვილესი კომპანიის პიკებსა და დაცემას. მათგან პირველს ხშირად უბრალოდ ბირჟის სახელით მოიხსენიებენ და ყველაზე ხშირად ფინანსურ ჟურნალისტებსა და რეპორტიორებს ციტირებენ.

NASDAQ 100 არის NASDAQ-ში ჩამოთვლილი ტოპ 100 კომპანიის კაპიტალიზაციით შეწონილი შეცვლილი ინდექსი. ისინი მოიცავს ბაზრის მთელ რიგ სექტორებს, თუმცა უმსხვილესი, როგორც წესი, დაკავშირებულია ტექნოლოგიასთან. ყოველწლიურად, კომპანიები შეიძლება შეიტანონ ან ამოიღონ NASDAQ 100-დან მათი ღირებულებიდან გამომდინარე.

ორივე ინდექსი მოიცავს როგორც ამერიკულ, ასევე არაამერიკულ ბიზნესს. ეს განასხვავებს მათ სხვა ძირითადი ინდექსებისგან, რადგან DJIA არ მოიცავს უცხოურ კომპანიებს.

NASDAQ ისტორია

დაარსებული ფასიანი ქაღალდების დილერების ეროვნული ასოციაციის მიერ, NASDAQ ბირჟა გაიხსნა 1971 წლის 8 თებერვალს. მსოფლიოში პირველი ელექტრონული საფონდო ბაზარი დაიწყო 2500-ზე მეტი უპროცენტო ფასიანი ქაღალდით. ამასთანიმ დროს NASDAQ იყო ელექტრონული საინფორმაციო ბიულეტენი. თავდაპირველად, არ არსებობდა რეალური ვაჭრობა მყიდველებსა და გამყიდველებს შორის. ამის ნაცვლად, ბირჟამ გაათანაბრა ტრეიდერების შანსები აქციების შეთავაზებასა და მოთხოვნას შორის სპრედის შემცირებით.

მისი მაღალტექნოლოგიური ბუნების გამო, NASDAQ Composite ძლიერად დაარტყა dot-com-ის ბუშტმა 1990-იანი წლების ბოლოს და დაეცა 5000-დან 1200 ქულამდე. ბირჟის ისტორიის სხვა მნიშვნელოვანი თარიღები შემდეგია:

• 1975 - NASDAQ იგონებს თანამედროვე IPO-ს (პირველადი საჯარო შეთავაზება), რომელიც ასახელებს სარისკო კაპიტალის მხარდაჭერილ კომპანიებს და ნებას რთავს ანდერრაიტინგულ სინდიკატებს ვაჭრობის როგორც ბაზრის შემქმნელები.
• 1985 - შეიქმნა NASDAQ-100.
• 1996 – პირველი ვებგვერდი www.nasdaq.com ამოქმედდა.
• 1998 - NASDAQ გაერთიანდა ამერიკულ საფონდო ბირჟასთან და ჩამოაყალიბა NASDAQ-AMEX საბაზრო ჯგუფი. AMEX შეიძინა NYSE Euronext-მა 2008 წელს და მისი მონაცემები ინტეგრირებულია NYSE-ში.
• 2000 - ბირჟის წევრებმა ხმა მისცეს მის რესტრუქტურიზაციას და ტრანსფორმაციას ღია სააქციო საზოგადოებად NASDAQ Stock Market, Inc.
• 2007 - შვედური ფინანსური კომპანია OMX-ის შეძენის და NASDAQ OMX ჯგუფის სახელის შეცვლის წელი. პარალელურად იყიდა ბოსტონის საფონდო ბირჟა.
• 2008 შეერთებულ შტატებში უძველესი ფილადელფიის საფონდო ბირჟის შეძენა.
• 2009 აღნიშნავს ინდუსტრიაში nasdaq.com-ის პირველი მობილური ვებ ვერსიის გაშვებას.

მთავარი სერვისები

ზოგადად, სამუშაოსთვისსაფონდო ბირჟას სჭირდება 3 ცალკეული კომპონენტი:

• ინტერფეისი არის ის, რაც საშუალებას აძლევს ბროკერებს და ბაზრის შემქმნელებს შევიდნენ სავაჭრო სისტემაში;
• მოძებნეთ საპასუხო შეკვეთები - კომპიუტერული სისტემა, რომელიც აკავშირებს მყიდველებსა და გამყიდველებს, როდესაც მათი ფასები ემთხვევა;
• ციტირების სერვისები - აქციების ყიდვისა და გაყიდვის შეთავაზებების შესახებ მონაცემების მიწოდება.

რა თქმა უნდა, ბირჟის ფარგლებში გათვალისწინებულია მრავალი სხვა სერვისი, მათ შორის MarketSite-ის მაუწყებლობა, ჩანაწერების შენახვა და სარეზერვო. მაგრამ ზემოთ აღწერილი სამი სერვისი ყველაზე მნიშვნელოვანია. ისინი უფრო დეტალურად უნდა იქნას განხილული.

ამერიკის საფონდო ბირჟის საიდუმლოებები NASDAQ

სამი ძირითადი გაცვლითი სერვისიდან უმარტივესი არის შეთავაზების სერვისი. აქციების ფასები ყოველდღიურად და ყოველ წამში მერყეობს. და ადამიანებს მთელ მსოფლიოში სურთ მათ რეალურ დროში მიჰყვეს. ბროკერებს სურთ თავიანთი კლიენტებისთვის შეთავაზებები მიაწოდონ, ხოლო ახალი ამბების კომპანიებს სურთ აჩვენონ ისინი თავიანთი გადაცემების დროს. ამ მოთხოვნილების დასაკმაყოფილებლად, Nasdaq აგროვებს მონაცემებს ბირჟის კომპიუტერულ სისტემაში გამოქვეყნებულ უახლესი ფასების შესახებ, რაც საშუალებას გაძლევთ ნახოთ, რა ხდება საძიებო სისტემის შიგნით და შემდეგ აგზავნის ამ ინფორმაციას მთელს მსოფლიოში.

მყიდველები და გამყიდველები აწარმოებენ ტრანზაქციას ელექტრონულად თავიანთ ბროკერებთან. ასობით კომპიუტერის მონაცემები (თითო თითოეულ ბროკერზე) იკვებება NASDAQ სისტემაში. შემდეგ ტრანზაქციები მუშავდება პროგრამის მიერ კონტრშეკვეთების მოსაძებნად,რომელიც Nasdaq-ის ბირჟაზე მზადდება ერთი უაღრესად სანდო კომპიუტერის სახით. სწორედ აქ ხდება რეალური ვაჭრობა.

სამუშაო მაგალითი

ყველაზე მარტივი გზა წარმოსადგენად თუ როგორ მუშაობს NASDAQ არის შემდეგი მაგალითის განხილვა. დავუშვათ მასზე რეგისტრირებულია ABC. მოძიების სისტემა ინახავს ყველა დაუკმაყოფილებელ წინადადებას, რომელიც ეხება მას. ვთქვათ, 3 კლიენტს სურს თავისი აქციების გაყიდვა. ისინი ათავსებენ თავიანთ შეკვეთებს, რომლებშიც მიუთითებენ რამდენი აქცია და რა ფასად სურთ მათი გაყიდვა:

• კლიენტი 1: 50 აქციის გაყიდვა 15,40 დოლარად.
• კლიენტი 2: 200 აქციის გაყიდვა 15,25 დოლარად.
• კლიენტი 3: 100 აქციის გაყიდვა 15,20 დოლარად.

ვთქვათ, კიდევ 4 ადამიანს სურს შეიძინოს კაპიტალი ABC-ში. ისინი თავიანთ შეკვეთებს დებენ აქციების რაოდენობისა და ფასის მიხედვით.

• კლიენტი A: მე ვიყიდი 100 აქციას 15,15$-ად.
• მომხმარებელი B: ვიყიდი 200 აქციას 15,10 დოლარად.
• მომხმარებელი B: ვიყიდი 150 აქციას 15,00 დოლარად.
• კლიენტი D: შეიძინეთ 75 აქცია 14,95 დოლარად.

ამჟამად არ ემთხვევა. გაყიდვის მხრიდან ყველაზე დაბალი ფასი არის $15,20, ხოლო ყიდვის მხარის ყველაზე მაღალი შეთავაზება არის $15,15. განსხვავებას გაყიდვის მინიმალურ ფასსა და ყიდვის მაქსიმალურ ფასს შორის ეწოდება სპრედი. როგორც წესი, პოპულარული აქციებისთვის ეს არის 1-2 ცენტი. როდესაც ფასიანი ქაღალდების ვაჭრობა ხდება მცირე მოცულობით, სპრედის ღირებულება შეიძლება გაცილებით დიდი იყოს. ფასების განსხვავებების გამო, ეს შეთავაზებები აქტიური იქნება მანამკმაყოფილი დარჩება.

დავუშვათ, კლიენტი A დაარეგისტრირებს ახალ შეთავაზებას. მას სურს შეიძინოს 50 აქცია 15,25 დოლარად. ამის ნაცვლად, ის მიიღებს კლიენტის 3 ფასიან ქაღალდს $15,20-ად, რადგან ეს არის ყველაზე დაბალი ფასი, რომელიც ხელმისაწვდომია გამყიდველთა სიაში. 100 აქცია, რომლებიც 15,20 დოლარად იყიდება, გაიყოფა - 50 დარჩება სიაში, ხოლო დანარჩენი 50 დახურავს ტრანზაქციას. მომხმარებელი 3 ბედნიერია, რადგან მიიღო ფასი, რომელიც სურდა, ხოლო მომხმარებელი A ბედნიერია, რადგან მიიღო მცირე ფასდაკლება.

დახურვისას

საწინააღმდეგო შეთავაზების საძიებო სისტემა ამას აკეთებს NASDAQ-ის საფონდო ბირჟაზე ათასობით ჩამოთვლილ აქციაზე და ყოველდღიურად მუშავდება მილიონობით ტრანზაქცია. შესაბამისი შეთავაზების პოვნის შემდეგ, საძიებო სისტემიდან დასრულებული ტრანზაქციის შესახებ ინფორმაცია დაუბრუნდება მყიდველისა და გამყიდველის ბროკერებს. მონაცემები ასევე იგზავნება ციტირების სერვერებზე, რათა ნებისმიერმა დაინტერესებულმა ნახოს რა მოხდა.

რა თქმა უნდა, ეს ძალიან გამარტივებული ახსნაა. ფაქტობრივად, ვაჭრობაში ჩართული ადამიანების დიდი რაოდენობის გამო, ათასობით კომპიუტერი და ბროკერია საჭირო სისტემის მუშაობის შესანარჩუნებლად, რაც პროცესებს ძალიან სწრაფად ართულებს.