ვენჩურული ინვესტიციები არის ვენჩურული ინვესტიციების სახეები

2024 ავტორი: Howard Calhoun | [email protected]. ბოლოს შეცვლილი: 2023-12-17 10:32

ვენჩურული ინვესტიცია დაეხმარა ბევრ კომპანიას მიაღწიოს მაღალ დონეს და ბევრი ფული მოუტანა ინვესტორებს, რომლებსაც სჯეროდათ ახალგაზრდა და ნიჭიერი პროფესიონალების. მაგრამ ეს არ ცვლის იმ ფაქტს, რომ ეს საქმიანობა აუცილებლად ასოცირდება მაღალ რისკებთან.

ვენჩურული ინვესტიციები და ვენჩურული ბიზნესი

ასეთი ინვესტიციები შეიძლება შეფასდეს, როგორც სახსრების ინვესტიცია კონკრეტულ კომპანიაში, პროექტში ან იდეაში, რომელიც მისი განვითარებისა და განხორციელების დასაწყისშია. რა თქმა უნდა, ასეთი ინვესტიცია დაკავშირებულია მაღალ რისკებთან. მაგრამ ამავე დროს, ბევრი ინვესტორი მზად არის იმოქმედოს, რადგან თუ პროექტი წარმატებით განვითარდება, ისინი მიიღებენ მნიშვნელოვან მოგებას.

შეიძლება ითქვას, რომ რისკი, რომელიც თან ახლავს VC ინვესტიციას, პროპორციულია შესაძლო ანაზღაურების დონისა.

როგორც წესი, პროგრესული დეველოპერები ან დამწყები ბიზნესმენები ქმნიან აქტუალურ იდეას, რომელსაც მომავალში შეუძლია ძალიან მაღალი შემოსავალი მოიტანოს. მაგრამ, როგორც ხდება ხოლმე, პროექტის დასაწყებად საჭირო სახსრები არ აქვთ. ამ შემთხვევაში, სტარტაპები მიმართავენ ინვესტორებს, წარუდგენენ მათ თავიანთ იდეას. პირები, რომლებიც შეთანხმდნენ სარისკო პროექტის დაფინანსებაზე ნათელიპერსპექტივა, გახდეთ ახლადშექმნილი კომპანიის თანამფლობელები.

ასე რომ სარისკო კაპიტალის ინვესტიცია არის სწრაფი და სარისკო ფულის გამომუშავების ერთ-ერთი გზა. ამასთან, შესაძლებელია საფონდო ბირჟაზე ცოტა ხნის წინ შემოსული კომპანიის აქციების შეძენაც. იგი ასევე ვარაუდობს, რომ ფასიანი ქაღალდების ღირებულება მნიშვნელოვნად გაიზრდება დროთა განმავლობაში.

ვენჩურული ინვესტიციების სახეები

პრინციპში, ლოგიკური იქნება არა თავად ინვესტიციების, არამედ კომპანიების კატეგორიზაცია.

შეგიძლიათ დაიწყოთ სტარტაპით. ეს არის კომპანია, რომელიც ახლახან ჩამოყალიბდა და, შესაბამისად, არ აქვს ხანგრძლივი ბაზრის ისტორია. ასეთ ორგანიზაციებს ესაჭიროებათ დაფინანსება კვლევისა და განვითარების საქმიანობისთვის და შემდგომი გაყიდვების ორგანიზებისთვის არასაკმარისი თანხების გამო. ვენჩურული ინვესტიციები სტარტაპებში ერთ-ერთი ყველაზე პოპულარული სფეროა.

ინვესტიცია პროექტში, რომელიც იდეის დონეზეა. ამ შემთხვევაში ასევე საჭიროა დამატებითი კვლევები და ტესტირება, რათა შეიქმნას პროდუქტის საპილოტე ნიმუშები ბაზარზე გატანამდე.

ინვესტიციებს ასევე შეუძლიათ იმ კომპანიების მოზიდვა, რომლებიც უკვე სრულად ფუნქციონირებენ, მაგრამ განიცდიან გაყიდვებისა და წარმოების გაფართოებისთვის საჭირო სახსრების კრიზისს. დაფინანსება ხშირად გამოიყენება საბრუნავი კაპიტალის ძირითადი აქტივების გასაზრდელად ან ბაზრის კვლევის ჩასატარებლად.

ინვესტორის ინტერესის კიდევ ერთი ობიექტი შეიძლება იყოს ორგანიზაციამზა პროდუქტი, მაგრამ ამავე დროს კომერციული განხორციელების საწყის ეტაპზე.

როგორც ხედავთ, ვენჩურული ინვესტიციები საკმაოდ პოპულარული საინვესტიციო მიმართულებაა.

ვენჩურული ბიზნესი

ეს ტერმინი უნდა გავიგოთ, როგორც ინვესტიციები, რომლებსაც უმეტეს შემთხვევაში აქვთ სააქციო კაპიტალის ფორმა. ის, როგორც წესი, ინვესტიცია ხდება სწრაფად მზარდ საწარმოებში, რომლებიც აჩვენებენ მნიშვნელოვან პოტენციალს. ასეთი სახსრები ხშირად მიმართულია მიმდინარე ტექნოლოგიური ინოვაციების დანერგვისკენ.

ასეთი დაფინანსება ძირითადად ორიენტირებულია სამეცნიერო კვლევების შედეგების კომერციალიზაციაზე მაღალტექნოლოგიურ და ცოდნის ინტენსიურ სფეროებში. ასეთი ინვესტიციების პერსპექტივა არ არის გარანტირებული და რისკი, რა თქმა უნდა, მნიშვნელოვანია.

ამ შემთხვევაში, ვენჩურული ინვესტიციები არის დაფინანსების ის ტიპი, რომელშიც ინვესტორები არ არიან ორიენტირებულნი დივიდენდების მიღებაზე. მათი მიზანია გაყიდონ თავიანთი წილები კომპანიაში, მას შემდეგ რაც მისი საბაზრო ღირებულება საკმარისად მაღალი იქნება.

რაც შეეხება ასეთი წილის გაყიდვის პროცესს, მისი გატანა შესაძლებელია ღია ბაზარზე. ამავე ტერიტორიაზე განვითარებული სხვა კომპანიასაც შეუძლია მისი ყიდვა. არ არის გამორიცხული ბიზნეს პარტნიორების ინტერესი, რომლებიც სიამოვნებით გაზრდიან თავიანთი ინვესტიციების პროცენტს კონკრეტული პროექტის ფარგლებში.

ინვესტიციის შესვლის ბარიერი

იმისთვის, რომ გავიგოთ ვენჩურული ინვესტიციების არსი, ღირს მათი მოქმედების მექანიზმის გათვალისწინება, რომელსაც შეიძლება ჰქონდეს გარკვეული მახასიათებლები. ერთ-ერთი მათგანიამაღალი შესვლის ბარიერი.

საუბარია შემდეგ ფაქტზე: ვენჩურული ინვესტიცია მოითხოვს მინიმუმ 10 ათას დოლარს, ზოგიერთ შემთხვევაში კი რამდენიმე მილიონს. ამიტომ, ვისაც რამდენიმე ათასი აქვს, აზრი არ აქვს ასეთი პერსპექტივის განხილვას.

მაგრამ არსებობს ალტერნატივა მათთვის, ვისაც აქვს გარკვეული სახსრები და მზად არის გარისკოს. ამ შესაძლებლობას იძლევიან ერთობლივი საინვესტიციო ინსტიტუტები ან ფონდები. თითოეულ ასეთ ფონდს ჰყავს მენეჯერი, რომლის საქმიანობა შემოიფარგლება მცირე ინვესტორებისგან სახსრების დაგროვებით და მათი შემდგომი ინვესტიციით პერსპექტიულ პროექტში. რისკები არ მცირდება.

ასეთი სქემის ხელშესახები და აშკარა მინუსი ის არის, რომ ფონდის ყველა მონაწილე იძულებულია დაეყრდნოს მენეჯერის კომპეტენციას და არ შეუძლია გადაწყვეტილების დამოუკიდებლად მიღება.

კონტროლის ნაკლებობა და ხანგრძლივი საინვესტიციო ჰორიზონტი

ვენჩურული ინვესტიციების კიდევ ერთი მახასიათებელია ის, რომ პროექტის დამფინანსებელი არცერთი პირი არ ცდილობს ჰქონდეს საკონტროლო წილის ფლობა და ასევე კომპანიის მართვა. ერთადერთი, რაზეც ისინი თანხმდებიან, არის ინვესტიციის დაკარგვის რისკი. რაც შეეხება პასუხისმგებლობას პროექტის განვითარებაზე, ის ძირითადად ტოპ მენეჯერების მხრებზე მოდის. მაგრამ თუ კომპანია სწრაფად ვითარდება და ინვესტორები ასწორებენ სტრატეგიის არასწორ, მათი აზრით, მხარეებს, მაშინ ისინი შეიძლება გახდნენ დირექტორები, რათა განახორციელონ პირადი კონტროლი ორგანიზაციის საქმიანობაზე. მაგრამ ეს უფრო გამონაკლისია, ვიდრე წესი.

რაც შეეხება გრძელ საინვესტიციო ჰორიზონტს, საუბარია დაბანდებული სახსრების ნებისმიერ ხელსაყრელ დროს გატანის შეუძლებლობაზე. ეს გამოწვეულია იმით, რომ თითქმის ყოველთვის მთელი ინვესტიციების ათვისება ხდება პროექტის მიერ და მათი მიღება შესაძლებელია მხოლოდ იმ შემთხვევაში, თუ კომპანია მოახერხებს ბაზარზე დარჩენას. თავდაპირველად, უნდა გვესმოდეს, რომ ზოგიერთ კომპანიას შეიძლება დასჭირდეს რამდენიმე წელი გაშვების დღიდან საფონდო ბაზარზე გასასვლელად.

არავითარი გარანტია

ვენჩურული ინვესტიცია არის ინვესტიციის ტიპი, რომელშიც მოთამაშეები იღებენ ან ყველაფერს ან არაფერს. ეს ნიშნავს, რომ დაფინანსების ფაქტის შემდეგ ინვესტორს შეუძლია წლების განმავლობაში დაელოდოს კომპანიის განვითარებას და საბოლოოდ გაყიდოს თავისი წილი რამდენიმე მილიონ დოლარად. მაგრამ არსებობს რისკი, რომ დიდი ხნის ლოდინის შემდეგ პროექტი წამგებიანი იქნება და ყველა ინვესტიცია დაიკარგება. შემთხვევების აბსოლუტურ უმრავლესობაში სტარტაპის მონაწილეთა რეალური მოგების დადგენა შესაძლებელია მხოლოდ მას შემდეგ, რაც კომპანიის აქციები საჯაროდ განთავსდება ბირჟაზე. შედეგად, კომპანიის აქციების ფასი განისაზღვრება მისი საინვესტიციო მიმზიდველობით.

სიტუაცია რუსეთში

თუ გავითვალისწინებთ რუსულ ვენჩურული ინვესტიციებს, აღსანიშნავია, რომ დაფინანსების ამ მიმართულებას დსთ-ში განსაკუთრებით პოპულარული არ შეიძლება ვუწოდოთ. თავდაპირველად, რუსეთის ფედერაციის ფარგლებში ყველაზე პერსპექტიული პროექტებიც კი ძირითადად უცხოელი ინვესტორების მიერ იყო ინვესტიცია. მაგრამ ამ დროისთვის უკვე ჩამოყალიბებულია რუსული ვენჩურული ფონდები, რომლებიც ავითარებენ ამ ტიპის ინვესტიციას. მაგალითად, OAO Russian Ventureკომპანია“ასოციაცია REVI-სთან ერთად მუდმივად აკონტროლებს სხვადასხვა ფონდებს და უწევს კვალიფიციურ დახმარებას მათ განვითარებაში.

ამ მიზნით ეწყობა სხვადასხვა სპეციალიზებული პრეზენტაციები, ფორუმები და გამოფენები.

დასკვნა

ვენჩურული ინვესტიცია, რა თქმა უნდა, პოპულარულია მსოფლიოში, რადგან ის საშუალებას აძლევს განავითაროს ნათელი კომპანიები და ხშირად მოაქვს ზღაპრული შემოსავალი. მაგრამ უნდა გვახსოვდეს, რომ ბევრმა ინვესტორმა დაკარგა ერთი შეხედვით პერსპექტიულ პროექტებში ჩადებული სახსრები. აქედან გამომდინარე, შეგვიძლია დავასკვნათ, რომ ეს გზა გამოცდილი ბიზნესმენებისთვისაა.