ბაზრის ფუნდამენტური ანალიზი. ტექნიკური და ფუნდამენტური ანალიზი

2024 ავტორი: Howard Calhoun | [email protected]. ბოლოს შეცვლილი: 2023-12-17 10:32

ფუნდამენტური ანალიზი არის მეთოდების ერთობლიობა, რომელიც საშუალებას იძლევა განვსაზღვროთ მოვლენები ბაზარზე ან მის სეგმენტებში გარე ფაქტორებისა და მოვლენების გავლენის ქვეშ. ბაზრის ცვლილებების ზუსტი პროგნოზირება საშუალებას აძლევს მოთამაშეს მიიღოს სწორი გადაწყვეტილებები, რათა მიიღოს მაქსიმალური სარგებელი ასეთი რყევებისგან. რყევები გამოწვეული მოვლენებით, რომლებიც გავლენას ახდენს პოლიტიკასა და ეკონომიკაზე მაკრო დონეზე, შესწავლილია ფუნდამენტური ანალიზით.

წარმატებული მოთამაშე სავალუტო და საფონდო ბაზრებზე, როგორც წესი, ატარებს ღრმა ტექნიკურ და ფუნდამენტურ ანალიზს მაკროეკონომიკური ინდიკატორების, რომლებიც გავლენას ახდენენ მათ განვითარებაზე. რაც უფრო ღრმად არის შესწავლილი ბაზრის ფუნდამენტური კომპონენტები, მით ნაკლებია მონაწილეთა რისკები. ანალიზის ძირითადი გამოყენებითი ამოცანაა ინვესტიციებისთვის ყველაზე მიმზიდველი სფეროების დადგენა.

News

ახალი ამბები, რომლებიც გავლენას ახდენს ბაზარზე, პირობითად შეიძლება დაიყოს:

• ეკონომიკური;
• პოლიტიკური;
• ჭორები და მოლოდინები;
• ფორსმაჟორი.

თავის მხრივ, ეკონომიკური და პოლიტიკური ამბები შეიძლება დაიყოს მოსალოდნელ და მოულოდნელ მოვლენებად. მოსალოდნელი სიახლე მოიცავს გამოცხადებულ ამბებს, რომშევიდა ეკონომიკურ კალენდარში.

მოქმედების ვადა

ახალი ამბებისა და მოვლენების გავლენას ბაზარზე შეიძლება ჰქონდეს განსხვავებული დროის პერიოდი, მაგრამ ბაზარი რეაგირებს ნებისმიერ სიახლეზე თითქმის მყისიერად, გადახედავს ფასების კოეფიციენტებს და მომავალში, მომხდარმა მოვლენებმა შეიძლება მხოლოდ მხარი დაუჭიროს არსებული ტენდენციები. ამიტომ, სიახლეებზე ბაზრის სპეკულაცია შესაძლებელია მხოლოდ მოკლე დროში, სანამ ბაზარი კვლავ სტაბილურ პოზიციას არ იპოვის.

ეკონომიკური კალენდარი

იმის გათვალისწინებით, რომ ეკონომიკური სიახლეების უმეტესობას აქვს წინასწარ განსაზღვრული გამოშვების თარიღები, ბაზრებზე მოვაჭრეები აერთიანებენ მათ სპეციალურ კალენდარში. ის შემოაქვს წესრიგის ელემენტს არსებითად ქაოტურ ბაზარზე, საშუალებას გაძლევთ მოემზადოთ ღონისძიებისთვის და მისცეთ წინასწარი შეფასება. თარიღები შეტანილია ეკონომიკურ კალენდარში:

• სახელმწიფოების მიერ სტატისტიკური ანგარიშგების გამოქვეყნება;
• ბაზრის უმსხვილესი მოთამაშეების ფინანსური ანგარიშგება;
• ამოქმედდეს მიღებული კანონები, რომლებიც ცვლის ბიზნესის წარმოების პირობებს;
• სახელმწიფოების ლიდერების, ეროვნული ბანკების და მსხვილი ფინანსური ინსტიტუტების ხელმძღვანელების გამოსვლები;
• სხვა გამოცხადებული მოვლენები, რომლებმაც შეიძლება გავლენა მოახდინონ ბაზრის მდგომარეობაზე.

ანალიზის საწყისი პირობები

ბაზრის მარტივი ფუნდამენტური ანალიზი, როგორც პირველი მიახლოება მოკლე დროში, შეიძლება ვივარაუდოთ, რომ სიახლეების არარსებობის შემთხვევაში, ბაზარი სტაბილურია და მისი ზოგადი ტენდენციები შენარჩუნებულია. აქედან გამომდინარე, ძირითადი ფაქტორები, რომლებიც გავლენას ახდენენრყევების წარმოქმნაზე და, შესაბამისად, ამ რყევებიდან სპეკულაციური მოგების მიღებაზე, არის სიახლე (მოვლენები). უფრო მეტიც, რაც უფრო მოულოდნელია სიახლეები და მოვლენა, მით მეტი ბაზრის რყევები შეიძლება გამოიწვიოს. ყველა ბიზნესმენს, რომელიც ატარებს ბაზრის ფუნდამენტურ ანალიზს, სურს თავიდან აიცილოს რისკები და ზარალი და დაინტერესებულია რყევებიდან დამატებითი მოგებით.

ეკონომიკური ფაქტორები

ფუნდამენტური ანალიზის ჩასატარებლად ჩვენ ვსწავლობთ ფაქტორებს, რომლებიც მიუთითებენ ეკონომიკის ზოგად მდგომარეობაზე, როგორიცაა:

• მშპ ტენდენციები - მშპ-ს ზრდასთან ერთად მყარდება ეროვნული ვალუტა და აქტივები სახელმწიფოს ტერიტორიაზე;
• ქვეყნის ბიუჯეტი, მისი ჭარბი ან დეფიციტის დაგეგმილი და რეალური ზომა;
• გადახდა და სავაჭრო ბალანსი, ექსპორტის თანაფარდობა იმპორტთან;
• სამომხმარებლო და საბითუმო ფასების ინდექსები, ინფლაციის მაჩვენებელი;
• უმუშევრობის მონაცემები;
• სამრეწველო წარმოებისა და მარაგების ინდექსები, ეკონომიკის მდგომარეობის სხვა მაჩვენებლები.

არსებობს ათობით სხვადასხვა ინდექსი და მაკროეკონომიკური ინდიკატორი. ბაზრის მოთამაშეებისთვის, ამ ინდექსების ცვლილებით მიცემული ყველა სიგნალი შეიცავს მნიშვნელოვან ინფორმაციას, რომლის შესწავლის შემდეგ შეგიძლიათ სწორად განსაზღვროთ თქვენი ქცევის სტრატეგია, რათა თავიდან აიცილოთ ზარალი და მიიღოთ მოგება.

ეკონომიკური სიახლეები, როგორც წესი, მოსალოდნელია - ანალიტიკოსები ცდილობენ იწინასწარმეტყველონ ინდექსებისა და ინდიკატორების მნიშვნელობები მათ გაჩენამდეც კი. მხოლოდ რეალური მნიშვნელობების პროგნოზებიდან ძლიერი გადახრის შემთხვევაში, ბაზარი განიცდის გამოცდილებასმნიშვნელოვანი ცვლილებები.

პოლიტიკური ფაქტორები

მთავრობის ცვლილება, არჩევნების შედეგები, სახელმწიფო ლიდერების განცხადებები, კანონების მიღება და სხვა პოლიტიკური სიახლეები განიხილება ფუნდამენტური ანალიზით ეკონომიკაზე გავლენის თვალსაზრისით და პროგნოზირებს ამ მოვლენებით გამოწვეულ საბაზრო ცვლილებებს.. სახელმწიფოთაშორისი ხელშეკრულებების გაფორმებამ, ეკონომიკის არასაბაზრო რეგულირებამ შეიძლება მნიშვნელოვანი გავლენა იქონიოს სახელმწიფოსა და მის მთავარ სტრატეგიულ პარტნიორ ქვეყნებში საერთო ეკონომიკურ კლიმატზე.

პოლიტიკური სიახლეები მოიცავს გაფიცვებს, შეიარაღებულ კონფლიქტებს, პოლიტიკურ სტრუქტურაში ცვლილებებს და სხვა მოვლენებს. მათ ზემოქმედებას ეკონომიკაზე შეიძლება ჰქონდეს სხვადასხვა შედეგები. თუმცა, როგორც წესი, დიდი პოლიტიკური შოკები აფრთხილებს ინვესტორებს და იწვევს მთლიანად ეკონომიკისთვის უარყოფით შედეგებს. პოლიტიკურ კრიზისს ჩვეულებრივ ახლავს ეკონომიკური ვარდნა და პირიქით.

ჭორები გავლენას ახდენს მოლოდინებზე

ჭორების გავრცელებამ შეიძლება მნიშვნელოვანი გავლენა იქონიოს ბაზრის მოთამაშეებზე. სწორედ იმ ადამიანების მოლოდინებმა, რომლებიც ცდილობენ მოგების მაქსიმიზაციას, შეიძლება გაზარდონ ინვესტიციები ეკონომიკის კონკრეტულ სექტორში ან კონკრეტულ კომპანიაში. ამავდროულად, ასეთი მოლოდინი იწვევს ბაზრის სტრუქტურის ცვლილებას. მონაწილეთა ჭორებზე თამაშის რისკი ძალიან მაღალია, მაგრამ თუ ფსონები სწორია, მაშინ მოგება ასეთ ინვესტიციებზე დიდია.

ფორსმაჟორი

ძირითადი სტიქიური უბედურებები, რამაც გამოიწვია სამრეწველო საწარმოების, გზების განადგურებაკომუნიკაციები და სხვა ინფრასტრუქტურული საშუალებები, სტიქიის რეგიონში ეკონომიკურ ვითარებაში ცვლილებას მოაქვს. ხელოვნურმა კატასტროფებმა შეიძლება შეცვალოს ცალკეული კომპანიის და მთლიანად ინდუსტრიის საინვესტიციო კლიმატი. ფუნდამენტური ანალიზი საშუალებას გაძლევთ განსაზღვროთ ტენდენციები ეკონომიკაში ასეთი მოულოდნელი ფაქტორების გავლენის ქვეშ. იგი გამოიყენება არა მხოლოდ მთლიანი ბაზრის შესასწავლად, არამედ კონკრეტული საინვესტიციო სფეროებისთვისაც. თქვენ შეგიძლიათ გაანალიზოთ სიტუაცია საწარმოში, ინდუსტრიაში, ბაზრის გარკვეულ სეგმენტში. ყველაზე განვითარებული აპლიკაციის სფეროები არის ის, რაც ქვემოთ იქნება განხილული.

სავალუტო ბაზრის ფუნდამენტური ანალიზი

ახალი ამბები და მოვლენები ეკონომიკაში ხშირად მნიშვნელოვან გავლენას ახდენს ეროვნულ ვალუტაზე. მოვლენების გავლენის შესწავლით, სავალუტო ბაზრის ფუნდამენტური ანალიზი მიზნად ისახავს სავაჭრო წყვილებში ეროვნული ვალუტების გამყარების ან შესუსტების პროგნოზირებას. თუ იგივე სიახლე დადებითად აისახება წყვილის პირველ ვალუტაზე და უარყოფითად მეორეზე, მაშინ აშკარაა პირველი ვალუტის გამყარება მეორესთან მიმართებაში. სავალუტო ბაზარზე მნიშვნელოვანი ფაქტორია ეროვნული ბანკების, განსაკუთრებით ეკონომიკურად ძლიერი ქვეყნების დისკონტირების განაკვეთები.

ფინანსური ბაზრებისა და ვალუტის მოძრაობების ფუნდამენტური ანალიზი ასახავს გლობალურ ეკონომიკაში მიმდინარე მრავალ პროცესს და გაძლევთ საშუალებას იწინასწარმეტყველოთ ფასების მოძრაობა, რათა მიაღწიოთ მაქსიმალურ მოგებას მუდმივად ცვალებად ვაჭრობის სამყაროში. ამავე დროს, მნიშვნელოვანია ეკონომიკური განვითარების ციკლური ხასიათის გათვალისწინება.

რეცესიის პერიოდში, როდესაც წარმოება მცირდება,საპროცენტო განაკვეთები ეცემა, მომხმარებელთა მოთხოვნა მცირდება, უმუშევრობა იზრდება, ეროვნული ვალუტა მიმზიდველობას კარგავს. სავალუტო ბაზრის ინვესტორები შეეცდებიან შეინარჩუნონ დანაზოგი უფრო სტაბილურ ვალუტაში. მაგრამ უნდა გვახსოვდეს, რომ რეცესიის პერიოდებს ანაცვლებს სტაგნაცია და ზრდა, სწორედ მაშინ იღებენ სავალუტო ბაზარზე მოთამაშეები თავიანთ მოგებას.

სავალუტო ბაზრის ფუნდამენტური ანალიზი მოკლევადიან ვითარებაში და მისი განვითარების პროგნოზი იყენებს ტექნიკური ანალიზის ელემენტებს. ვალუტის გადამცვლელ მოთამაშეებისთვის ბრტყელი (სტაგნაციური) მდგომარეობა არ არის საინტერესო. ფუნდამენტურ-ტექნიკური ანალიზი ეფუძნება მათემატიკური მოდელირების ხელსაწყოების გამოყენებას. ამისათვის ჩართულია მონაცემთა მათემატიკური დამუშავების მეთოდები და მათი დაახლოება.

ფუნდამენტური საფონდო ბირჟის ანალიზი

აქციებით, ისევე როგორც სხვა ფასიანი ქაღალდებით ვაჭრობა საჭიროებს სიღრმისეულ შესწავლას. ფასიანი ქაღალდების ბაზრის ფუნდამენტური ანალიზი ეფუძნება იმავე სიგნალებს, რასაც მთელი ეკონომიკა. თუმცა, ამ შემთხვევაში, ინდუსტრიის სპეციფიკა მნიშვნელოვან როლს თამაშობს, რადგან მრავალი ინდუსტრიისთვის ერთსა და იმავე სიგნალებს შეიძლება ჰქონდეს მრავალმხრივი ეფექტი.

საფონდო ბირჟის ფუნდამენტური ანალიზი მოითხოვს მიმდინარე ფენომენების ღრმა გააზრებას, როგორც მაკრო, ისე მიკრო დონეზე. ასე, მაგალითად, კონკრეტული საქონლის გაყიდვისას წარმოქმნილმა სირთულეებმა შეიძლება გამოიწვიოს მათ შემცვლელი საქონლის გაყიდვის ზრდა, ინვესტორების ყურადღების გადატანა საფონდო ბირჟაზე.

საწარმოთა წილების ფუნდამენტური ანალიზი ეფუძნება სახელმწიფოს ღრმა შესწავლასარსებული ეკონომიკური მდგომარეობა, დარგის განვითარების პერსპექტივები. გასათვალისწინებელია საწარმოს ფინანსური მდგომარეობა, მისი საგადასახდელო ბალანსი, ადამიანური რესურსები.

ფასიანი ქაღალდების ფუნდამენტური ანალიზი მოითხოვს ტრეიდერის უმაღლეს კვალიფიკაციას, ბაზრის ცვლილებების ინტუიციურ გრძნობას. ამ ფაქტორების შესწავლის შემდეგ, ინვესტორები იღებენ გადაწყვეტილებებს კომპანიის აქციების შეძენის ან გაყიდვის შესახებ საფონდო ბირჟებზე. მხოლოდ საფონდო ბირჟის ფუნდამენტური ანალიზი საშუალებას აძლევს ინვესტორს დაეყრდნოს სწორი გადაწყვეტილებების მიღებას მოგების მისაღებად.

ინტერმარკეტის ანალიზი

სწორი ანალიტიკური დასკვნების მნიშვნელოვანი პირობაა სხვადასხვა ბაზრებსა და მათ სეგმენტებს შორის მჭიდრო ურთიერთობის გაგება. ტენდენციები, რომლებიც წარმოიშვა ნებისმიერ ბაზარზე ან მის სეგმენტში, აუცილებლად იწვევს ზოგად რყევას. ასეთი რყევების სიდიდე დაკავშირებულია ბაზრის ამ ნაწილის მნიშვნელობასთან და ინტეგრირებასთან ეკონომიკის მთლიან პროცესებში.

ამავდროულად, კერძო და ზოგადი ტენდენციები შეიძლება არ ემთხვეოდეს ერთმანეთს - ეკონომიკის ერთ სექტორში ზრდამ შეიძლება გამოიწვიოს სხვა სექტორების კლება და უარყოფითად იმოქმედოს მთლიან ეკონომიკაზე. მაგალითად, ენერგიის ფასების ვარდნა შორს არის ცალსახა ეფექტისგან ეკონომიკის ცალკეულ სექტორებზე და სახელმწიფოების ეკონომიკაზე.

ასეთ ვითარებაში, მიუხედავად ენერგორესურსების მწარმოებლისა და მათ უზრუნველყოფასთან დაკავშირებული დარგების შემცირებისა, შესაძლოა მოხდეს ამ რესურსის მომხმარებელთა მატება. და მხოლოდ იმ შემთხვევაში, თუ ენერგიის წარმოების წილი სახელმწიფო ეკონომიკაში დიდია, ამან შეიძლება გამოიწვიოს მნიშვნელოვანი სირთულეები ქვეყნის ბაზრებზე საერთო ვითარებაში, რაც გამოიწვევს მომხმარებელთა მოთხოვნის შემცირებას დაგადახდისუნარიანობა ყველა დონეზე. ამრიგად, ერთსა და იმავე მოვლენებს ბაზრის სხვადასხვა სექტორში შეიძლება მოჰყვეს არაორაზროვანი შედეგები.

ანალიზის სირთულე

ფუნდამენტური ანალიზი ეფუძნება მოვლენებს, რომლებიც გავლენას ახდენენ ეკონომიკურ პროცესებზე, მაგრამ ბაზრის გაანალიზებისას კარგად უნდა იცოდეთ ის ფაქტი, რომ საბაზრო ფასები იქმნება ყველა მონაწილეს მიერ და მათი ფორმირება ექვემდებარება ბევრ სუბიექტურ ფაქტორს, რომელიც შეიძლება საკმაოდ მოულოდნელი იყოს ანალიზის სტანდარტების თვალსაზრისით. ბოლოს და ბოლოს, ბაზრის თითოეული მოთამაშე ინდივიდუალურად აფასებს მიღებულ სიახლეებს და მხოლოდ ყველა მოთამაშის გადაწყვეტილებების მთლიანობა აყალიბებს მიწოდებისა და მოთხოვნის ბალანსს და, შესაბამისად, ფასს.

ბაზრის ყველა მონაწილე, ღონისძიებამდეც კი, ჭორების, გამოცდილების, ექსპერტების მოსაზრებების საფუძველზე, ემზადება ცვლილებისთვის და, მათი მოლოდინების შესაბამისად, წინასწარ ცვლის კვოტირებებს. ცალკეული მოთამაშეები განსხვავებულად რეაგირებენ ერთსა და იმავე ამბებზე, ზოგჯერ იღებენ საპირისპირო გადაწყვეტილებებს - ეს იწვევს იმ ფაქტს, რომ ძალიან მნიშვნელოვანი ამბებიც კი ზოგჯერ არ იწვევს მნიშვნელოვან ცვლილებებს ციტატებსა და ფასებში. ასეთი ანალიზი ძალიან შრომატევადია, რადგან უნდა გაითვალისწინოს ბაზრის ყველა მოთამაშის რეაქცია სიახლეებზე. შეგვიძლია მივიჩნიოთ, რომ ფუნდამენტური ანალიზი არის დისციპლინა, რომელიც სწავლობს ბაზრის მოთამაშეთა კოლექტიურ ცნობიერებას.

სიგნალების სწორი შეფასება

საფონდო ინდექსები და ეკონომიკის მდგომარეობის მაჩვენებლების ინდექსები ინტეგრირებული ხასიათისაა და ასახავს მხოლოდზოგადი ტენდენციები ეკონომიკაში და ბაზარზე. დეტალური ანალიზისა და გადაწყვეტილების მისაღებად აუცილებელია ყველა იმ გარემოების შესწავლა, რამაც შეიძლება გავლენა მოახდინოს შედეგებზე. ტყუილად არ უწოდებენ ადამიანებს, რომლებიც საფონდო ბირჟაზე ტრანზაქციებიდან სარგებელს იღებენ, რადგან საბოლოოდ, იღბალი, ნიჭი და ამ ბაზრის სწორად შეფასების უნარი მიანიშნებს, რომ ფუნდამენტური ანალიზის კვლევები მნიშვნელოვან როლს თამაშობს მათ მუშაობაში (და შესაძლოა თუნდაც საფონდო ვაჭრობის ხელოვნებაში).