საინვესტიციო აქტივობა: ფორმები, ტიპები, ანალიზი

2024 ავტორი: Howard Calhoun | [email protected]. ბოლოს შეცვლილი: 2023-12-17 10:32

საინვესტიციო აქტივობა საკმაო ინტერესს იწვევს, რადგან, ადამიანების დიდი ნაწილის აზრით, ეს არის მილიონერი გახდომის უტყუარი გზა. რა საკანონმდებლო, თეორიული და პრაქტიკული ასპექტები არსებობს აქ?

ტერმინოლოგიასთან საქმე

თავდაპირველად გავარკვიოთ რას ნიშნავს სიტყვა "ინვესტიცია". ლათინურიდან ის ითარგმნება როგორც "ინვესტიცია". ამრიგად, აქედან გამომდინარეობს, რომ საინვესტიციო საქმიანობა მოიცავს გარკვეული სახსრების მიმართვას სხვადასხვა სახის ქონების ფორმირების პროცესში, რათა მიიღონ გარკვეული შემოსავალი ან სხვა შედეგები მომავალში. თუმცა, მათ უნდა აღემატებოდეს საწყისი ინვესტიცია. ძალიან სასარგებლოა „საინვესტიციო საქმიანობის შესახებ“კანონის შესასწავლად. მისი წაკითხვა და დაშლა რეკომენდებულია ყველას, ვინც ამაზე სერიოზულად ფიქრობს. მოკლედ, განიხილება ინვესტიციის სპეციფიკა მოგების მისაღებად ან სხვა სასიამოვნო ეფექტის მისაღწევად. აღსანიშნავია, რომ საქმე არ შემოიფარგლება მხოლოდ ზემოაღნიშნულით. მაგრამ ეს არის ამ ტიპის საქმიანობის საფუძველი. ATზოგადი სამართლებრივი სფერო ეთმობა კერძო და საჯარო საინვესტიციო საქმიანობას. თუმცა, რა თქმა უნდა, ეს არ არის ყველა არსებული გამორჩეული ტიპი.

პუნქტის შესახებ

ფიზიკურ და იურიდიულ პირებს, რომლებიც ინვესტირებას ახდენენ საკუთარი ხარჯებით და საკუთარი თავისგან, ინვესტორები ეწოდებათ. Რისთვის არის? ფაქტია, რომ ყველას აინტერესებს ეფექტურობის გაზრდა, განვითარების მაღალი მაჩვენებლები და კონკურენტუნარიანობის გაზრდა. და ეს დიდწილად დამოკიდებულია მიმდინარე საინვესტიციო აქტივობაზე და მისი განხორციელების დიაპაზონზე. და მერწმუნეთ, არ უნდა შეაფასოთ მისი მასშტაბები. ასე რომ, კერძო საწარმოს შეუძლია შეიძინოს დამხმარე იარაღები ან ძირითადი საშუალებები. მაშინ როცა სახელმწიფოს უფრო ამბიციური ფუნქციები ევალება. მაგალითად, გზების მშენებლობა და მოვლა. ყველაზე ხშირად, ინვესტიციები გაგებულია, როგორც კაპიტალის ინვესტიცია, რომლის მიზანია შემდგომში მისი მოცულობის გაზრდა. მიუხედავად იმისა, რომ ასევე არსებობს ძირითადი საშუალებების რეპროდუქციისთვის სახსრების მიმართულების ინტერპრეტაცია, როგორიცაა: შენობები, მანქანები, აღჭურვილობა და სხვა. ასევე, საინვესტიციო საქმიანობა შეიძლება ეხებოდეს მიმდინარე აქტივებთან, ფინანსურ ინსტრუმენტებთან, პატენტებთან, ლიცენზიებთან და სხვა განვითარებასთან მუშაობას. ამავდროულად, შესაძლებელია ინვესტიციების ფართო სპექტრი. ვინაიდან საინვესტიციო საქმიანობის ობიექტები ძალიან მრავალფეროვანია, არსებობს მრავალი განსხვავებული კლასიფიკაცია. მოდით გადავხედოთ ზოგიერთ მათგანს.

რეალური და ფინანსური ინვესტიციები

ეს არის ყველაზე პოპულარული კლასიფიკაციის ჯგუფი. რეალური (ზოგჯერ უწოდებენ კაპიტალის ფორმირებად) ინვესტიციებს -ეს არის ინვესტიცია წარმოების საშუალებებში. როგორც წესი, ისინი იგზავნება კონკრეტულ, გრძელვადიან პროექტზე და პირდაპირ კავშირშია უძრავი აქტივების მოპოვებასთან. ამ მიზნით გამოიყენება საკუთარი ან ნასესხები კაპიტალი. ყველაზე ხშირად ამ უკანასკნელ შემთხვევაში არის ბანკის სესხი. ამ შემთხვევაში ფინანსური ინსტიტუტი ხდება ინვესტორი, რადგან რეალურად ის ახორციელებს ინვესტიციას. პრაქტიკაში, ისინი შეიძლება დაჯგუფდეს შემდეგი ინდიკატორების მიხედვით:

1. დაფინანსების წყაროების ცენტრალიზაციის დონე. აქ ორი ვარიანტია. შეიძლება არ იყოს/ცენტრალიზებული. პირველ შემთხვევაში იზიდება საწარმოს ფული ან სხვა კერძო ორგანიზაციების თუ პირების ფინანსური რესურსები. ცენტრალიზებული დაფინანსება ხორციელდება ბიუჯეტის ხარჯზე.
2. ტექნოლოგიური სტრუქტურა (ხარჯების შედგენა და სამუშაო). აღჭურვილობის, ხელსაწყოების, ინვენტარის, აგრეთვე სხვა სახსრების მშენებლობა, მონტაჟი, შეძენა, რომელიც მიმართულია კაპიტალის საჭიროებებზე.
3. ძირითადი საშუალებების რეპროდუქციის ბუნება. ახალი მშენებლობა, ტექნიკური გადაიარაღება, რეკონსტრუქცია, გაფართოება.
4. საქმის შესრულების წესი. ეკონომიკური ან საკონტრაქტო გზა.
5. დანიშნულება. ეს არ არის/ინდუსტრიული.

და ახლა მოდით ვისაუბროთ ფინანსურ, ან, როგორც მათ ასევე უწოდებენ, პორტფელის ინვესტიციებს. ეს ეხება კაპიტალის მიმართულებას ფასიან ქაღალდებსა და სხვა მსგავს აქტივებში. ამ შემთხვევაში მიზანია ოპტიმალური საინვესტიციო პორტფელის ჩამოყალიბება და მართვა. უფრო მეტიც, ეს, როგორც წესი, ხორციელდება ფასიანი ქაღალდების ბირჟაზე ყიდვით და შემდეგ გაყიდვით.ბაზარი. პორტფელი აერთიანებს სხვადასხვა ინვესტიციის ღირებულების გარკვეულ რაოდენობას.

როგორები არიან?

საინვესტიციო საქმიანობის ფორმები ოდნავ განსხვავებული კუთხით შეიძლება განიხილებოდეს. დაყოფა რეალურად და ფინანსურად ყველაზე პოპულარულია, მაგრამ მათ გარდა, ასევე უნდა აღინიშნოს:

1. არა/პირდაპირი ინვესტიცია. პირველ შემთხვევაში, ორგანიზაციის ან კერძო პირის საინვესტიციო საქმიანობა ითვალისწინებს შუამავლების არსებობას. ამ ვარიანტს შეუძლიათ მიმართონ მათ, ვისაც არ აქვს საკმარისი კვალიფიკაცია ობიექტის ეფექტურად არჩევისა და მართვისთვის. ისინი სთხოვენ სპეციალისტებს იზრუნონ სახსრებზე, რომლებიც ათავსებენ (მართავენ) ფულს და მიღებულ შემოსავალს ანაწილებენ კლიენტებს შორის. პირდაპირი ინვესტიციები ითვალისწინებს ინვესტორის სავალდებულო ყოფნას ყველა ეტაპზე და პროცესში. მაგრამ ძირითადად მხოლოდ კარგად მომზადებული ადამიანები, რომლებსაც აქვთ ცოდნის მარაგი ობიექტის შესახებ და იციან ურთიერთქმედების ყველა საჭირო მექანიზმი, ასე მოქმედებენ.
2. მოკლე/გრძელვადიანი ინვესტიცია. პირველ შემთხვევაში - არა უმეტეს ერთი წლისა. მეორეში - 12 თვეზე მეტი. როგორც წესი, მოცემულია შემდეგი დეტალები - 2, 2-3, 3-5, 5 წელზე მეტი.
3. საკუთრების ფორმატი. გამოყოფა კერძო, უცხოური, სახელმწიფო და ერთობლივი.
4. რეგიონული ფუნქცია. შიდა და უცხოური. პირველ შემთხვევაში ფულის ინვესტიცია ხდება ქვეყნის შიგნით მდებარე ობიექტებში, მეორეში - საზღვარგარეთ.

ამ ტიპის საინვესტიციო საქმიანობა არსებობს.

მოცულობის გავლენის ფაქტორები

არსებობს ოთხი ძირითადი კომპონენტი, რომლებზეც ეს მაჩვენებელი დამოკიდებულია. მათ გარდა არის კიდევ არაერთი ფაქტორი, მაგრამ მათ არ აღვნიშნავთ იმის გამო, რომ სტატიის ზომა შეზღუდულია და უფრო უხდება სრულფასოვან წიგნს:

1. დამოკიდებულება დანაზოგისა და მოხმარებისთვის მიღებული შემოსავლის განაწილებაზე. თუ საშუალო შემოსავალი ერთ სულ მოსახლეზე დაბალია, მაშინ მისი უმეტესი ნაწილი მოხმარებაზე იხარჯება. რაც უფრო მეტ ფულს გამოიმუშავებენ ადამიანები ან სტრუქტურები, მით მეტია დანაზოგი, რომელიც მოქმედებს როგორც საინვესტიციო რესურსების წყარო. ეს არის ეკონომიკური თეორიის კლასიკური პოზიცია. რაც უფრო მაღალია დანაზოგის წილი, მით მეტია ინვესტიციის მოცულობა.
2. წმინდა მოგების მოსალოდნელი მაჩვენებელი. ეს გამოწვეულია იმით, რომ მიღებული შემოსავალი არის ინვესტიციის მთავარი სტიმული. რაც უფრო მაღალია ის, მით მეტი თანხის ინვესტიცია მოხდება.
3. სესხის საპროცენტო განაკვეთი. მიუხედავად იმისა, რომ არ არის გადამწყვეტი ფაქტორი, მას შეუძლია მნიშვნელოვანი გავლენა იქონიოს იმ შემთხვევებში, როდესაც ნასესხები კაპიტალი გამოიყენება ინვესტიციისთვის. რაც საკმაოდ გავრცელებულია ჩვენს სამყაროში. ასე რომ, თუ წმინდა მოგება აღემატება სესხის პროცენტს, მაშინ ეს დადებითად აისახება ინვესტიციების მოცულობაზე.
4. ინფლაციის სავარაუდო მაჩვენებელი. რაც უფრო დიდია ის, მით უფრო მნიშვნელოვნად გაუფასურდება მოგება და ბუნებრივი შედეგი - უფრო მცირე საინვესტიციო ობიექტი. ეს ფაქტორი განსაკუთრებით მნიშვნელოვანია გრძელვადიანი ინვესტიციებისთვის.

როდესაც ტარდება მოსამზადებელი სამუშაოები და საინვესტიციო საქმიანობის ანალიზი, ეს მაჩვენებლებიყველაზე მეტი ყურადღება ექცევა. მართალია, მათ შეიძლება ჰქონდეთ განსხვავებული მნიშვნელობა. ასე რომ, პირველი პუნქტი ყველაზე მნიშვნელოვანია სახელმწიფოსთვის. ხოლო კერძო ინვესტორისთვის საკუთარი სახსრებით - მეორე და მეოთხე.

ეკონომიკურ ეფექტურობაზე

გადაწყვეტილების მიღებამდე გაანალიზებულია არსებული მდგომარეობა. როგორც წესი, გადამწყვეტია ეკონომიკური ეფექტურობის პარამეტრი. ეს არის ფარდობითი მნიშვნელობა, რომელიც გამოითვლება როგორც შედეგის თანაფარდობა ღირებულებასთან. მოგების ზრდა, ხარჯების შემცირება, ხარისხის მატება, შრომის პროდუქტიულობის ან წარმოების მოცულობის ზრდა და მსგავსი მახასიათებლები შეიძლება იყოს სახელმძღვანელო. გარდა ამისა, ანაზღაურებადი პერიოდი მნიშვნელოვან როლს ასრულებს. ეს არის მინიმალური დროის ინტერვალის სახელი, რომელიც საჭიროა ინვესტიციების დასაბრუნებლად და მოგების მისაღებად. ამასთან, გასათვალისწინებელია, რომ ინვესტიციების ეფექტი იქნება არა მყისიერი, არამედ მხოლოდ გარკვეული პერიოდის შემდეგ. ინვესტიციებსა და შემოსავალს შორის უფსკრული ეწოდება ჩამორჩენას. იქმნება საინვესტიციო პროექტი, რათა გამოიკვეთოს რა ცვლილებები უნდა განხორციელდეს. ეს არის საანგარიშსწორებო, ფინანსური და ორგანიზაციულ-სამართლებრივი დოკუმენტების სისტემა, რომელიც შეიცავს სამოქმედო პროგრამას, რომელიც მიმართულია ინვესტიციების ეფექტურად გამოყენებაზე. მისი მომზადება ხანგრძლივი და ძალიან ძვირი პროცესია, რომელიც შედგება მთელი რიგი აქტებისა და ეტაპებისგან. მსოფლიო პრაქტიკაში ჩვეულებრივ განასხვავებენ სამ ფაზას:

1. წინასწარი საინვესტიციო ეტაპი. იგი მოიცავს საინვესტიციო კონცეფციების ძიებას, რომლებიც უკეთ ცნობილია როგორც ბიზნეს იდეები. ამის შემდეგ მოდისპროექტის წინასწარი მომზადება. შემდეგ ფასდება მისი ფინანსური და ეკონომიკური მიზანშეწონილობა, რის შემდეგაც სრულდება. და როგორც დასკვნა - საბოლოო განხილვა და გადაწყვეტილება.
2. საინვესტიციო ეტაპი. ეს ნიშნავს დიზაინისა და საკონსულტაციო სამუშაოების ფართო სპექტრს.
3. საოპერაციო ეტაპი. ეს არის რესურსების გადაადგილებისა და განაწილების დაგეგმვის, ორგანიზების და შემდგომში კონტროლის პროცესი.

და ვთქვათ ერთი სიტყვა რეგულირების შესახებ

სადაც ფულია, იქ არიან თაღლითები. მათი საქმიანობის უარყოფითი შედეგების მინიმიზაციის მიზნით, სახელმწიფო ეწევა საინვესტიციო საქმიანობის რეგულირებას. გარდა ამისა, პროცესი ექვემდებარება ორგანიზაციის ან ინდივიდის გარკვეულ შიდა წესებს. ინდივიდები და ორგანიზაციები დამოუკიდებლად განსაზღვრავენ მუშაობის მიდგომას. ამიტომ მათ შესახებ მხოლოდ რამდენიმე ზოგადი სიტყვის თქმა შეიძლება. ასე რომ, მოწმდება არსებული აქტივების რეალური არსებობა, განვითარებული მოვლენები, სამართლებრივი ურთიერთობის სხვა სუბიექტების მხრიდან პრეტენზიების არარსებობა. უფრო საინტერესოა სახელმწიფოს მიერ საინვესტიციო საქმიანობის რეგულირება. ამ სფეროს დიდი ყურადღება ექცევა.

ფასიანი ქაღალდების ბირჟა და მათზე მოვაჭრე საწარმოები ჩაითვლება საინვესტიციო საქმიანობის სუბიექტებად. აქ რეგულაცია თავიდანვე იწყება. ამრიგად, ბირჟამ შეიძლება წამოაყენოს გარკვეული მოთხოვნები საწარმოს კაპიტალიზაციის, წლიური ბრუნვისა და ინვესტორებისთვის მნიშვნელოვანი სხვა მახასიათებლების შესახებ. გარდა ამისა, ყურადღება ეთმობა უამრავ სხვა პუნქტს -მაგალითად, ის უნდა შემოწმდეს დამოუკიდებელი დამადასტურებელი ორგანოს მიერ. ეს არ არის მხოლოდ ბირჟების ახირება - მათ მიმართ არაერთი მოთხოვნაა წამოყენებული სახელმწიფოს მიერ. ასევე კომპანიებს, რომლებიც ეწევიან ფასიანი ქაღალდების ყიდვა/გაყიდვას. თუმცა, ამავდროულად, ხშირია ორგანიზაციებისთვის, რომ დამოუკიდებლად შემოიღონ რიგი მოთხოვნები, რათა შეინარჩუნონ ელიტიზმის ბარი ან არასანდო კლიენტები (ან საეჭვო კლიენტები, რომლებსაც სავარაუდოდ აქვთ კავშირი კრიმინალურ სამყაროსთან). ეს ყველაფერი კეთდება იმისთვის, რომ საინვესტიციო აქტივობის განვითარება დამაჯერებლად და შოკის გარეშე წარიმართოს.

საბალანსო ღირებულებისა და რისკების შესახებ

ანალიზის დროს ეს მაჩვენებელი განისაზღვრება, როგორც სხვაობა საწყის ხარჯებსა და დარიცხულ ამორტიზაციას შორის. დადებითი გადაწყვეტილების მისაღებად რეკომენდებულია ფულის დაგროვების დადებითი ბალანსი. მაშინ ჩნდება კითხვა კონკრეტულ პროექტში ინვესტიციის მომგებიანობაზე. ამავდროულად, არსებობს გარკვეული გაურკვევლობა, რაც დაკავშირებულია ბაზარზე არსებულ ვითარებასთან, მოლოდინებთან, სხვა სტრუქტურების ქცევასთან, ასევე მათ მიერ მიღებულ გადაწყვეტილებებთან. ანუ აუცილებელია იმის გაგება, რომ თითოეული ქმედება გარკვეულ რისკს შეიცავს. რა არის ყველაზე გავრცელებული? ინვესტორებს ავიწროებენ:

1. არასტაბილურობის რისკი ეკონომიკურ ვითარებაში და კანონმდებლობაში.
2. პოლიტიკური გაურკვევლობა და უარყოფითი სოციალური ცვლილებები რეგიონში ან ქვეყანაში.
3. გარე ეკონომიკური რისკი. ეს არის საზღვრის დახურვის ან საქონლის მიწოდების შეზღუდვის ალბათობა.
4. ცვლილებები ვალუტის კურსში და/ან საბაზრო პირობებში.
5. ბუნებრივი და კლიმატური პირობების გაურკვევლობა.
6. არაზუსტი ან არასრული ინფორმაცია.
7. მონაწილეების ინტერესების, ქცევისა და მიზნების გაურკვევლობა.
8. წარმოების და ტექნოლოგიური რისკები (ავარიები, აღჭურვილობის გაუმართაობა).

ამ გაურკვევლობების გასათვალისწინებლად გამოიყენეთ:

1. მდგრადობის პროექტის მეთოდი.
2. გაურკვევლობის ფორმატირებული აღწერა.
3. ეკონომიკური პარამეტრების კორექტირება, ასევე პროექტის ინდიკატორები.

რისკის მინიმიზაცია

საწარმოს ეფექტური საინვესტიციო საქმიანობა არ შეიძლება განხორციელდეს იმ პირობებში, როდესაც არსებობს მრავალი პოტენციურად უარყოფითი ფაქტორი. მათი გავლენის შესამცირებლად გამოიყენება რამდენიმე ინსტრუმენტი:

1. რისკის განაწილება. ამისთვის მზადდება საპროექტო გეგმა, ასევე საკონტრაქტო დოკუმენტაცია. ამავდროულად, უნდა გვახსოვდეს, რომ რაც უფრო მეტია საწარმოს საინვესტიციო საქმიანობა ინვესტორებზე მინდობილი, მით უფრო მაღალია რისკები და უფრო რთული იქნება მათი პოვნა, ვინც ჩადებს ფულს.
2. დაზღვევა. არსებითად, ეს არის გარკვეული რისკების სხვა კომპანიისთვის გადაცემა. ეს ვარიანტი ჩვეულებრივ მოიცავს ქონების და მსხვერპლის დაზღვევას.
3. ფინანსების დაჯავშნა. ეს არის რისკთან გამკლავების გზა, რომელიც გულისხმობს გარკვეული ბალანსის დამყარებას პოტენციურ პრობლემებს შორის, რომლებიც გავლენას ახდენენ პროექტის ღირებულებაზე, ისევე როგორც ხარჯების ოდენობას შორის, რომელიც საჭიროა პროექტში წარუმატებლობის დასაძლევად. აღსანიშნავია, რომ სახსრების ნაწილი უნდა იყოს ხელშიპროექტის მენეჯერმა შეძლოს სიტუაციის სწრაფად გამოსწორება.
4. პირადი რისკების მეთოდი. იგი გამოიყენება იმ შემთხვევებში, როდესაც არსებობს პრობლემების რისკი სამუშაოს გარკვეულ ეტაპებზე, თუმცა მთლიან პროექტზე გავლენას არ მოახდენს.

თუ სწორად იმუშავებთ, მაშინ საწარმოს საინვესტიციო საქმიანობა იქნება ძალიან წარმატებული და მინიმალური დანაკარგებით.

ფინანსური რისკები

ალბათ ისინი, ისევე როგორც მინიმიზაციის მიდგომები, ცალკე უნდა გამოიყოს. ყველაზე მეტი ყურადღებაა საჭირო:

1. არასიცოცხლისუნარიანობის რისკი. ამ შემთხვევაში ინვესტორს ურჩევენ, დარწმუნდეს, რომ პროექტიდან მოსალოდნელი შემოსავალი შეძლებს დაფაროს ხარჯები, უზრუნველყოფილი იქნება ინვესტიციის დაბრუნება და დავალიანების გადახდა..
2. საგადასახადო რისკი. მასში შედის გარკვეული მიზეზების გამო კანონით გათვალისწინებული შეღავათებით სარგებლობის შეუძლებლობა. ეს შეიძლება იყოს საგადასახადო სამსახურის გადაწყვეტილება ან სამართლებრივი დოკუმენტების ცვლილება. ასეთი პრობლემებისგან თავის დასაცავად, ინვესტორები კონტრაქტებში გარკვეულ გარანტიებს ათავსებენ.
3. ვალების გადაუხდელობის რისკი. ეს ხდება შემოსავლის დროებითი შემცირების შემთხვევაში (მაგალითად, ფასის ან მოთხოვნის მოკლევადიანი ვარდნის გამო). ასეთი შედეგების თავიდან ასაცილებლად იგეგმება სარეზერვო ფონდის შექმნა, განხორციელების პროცენტის გამოკლება და პროექტის დამატებითი დაფინანსება.
4. მშენებლობის რისკი მიმდინარეობს. ამ შემთხვევაში იგულისხმება დამატებითი ხარჯები, რომლებიც დაკავშირებულია დასრულებასთანსაპროექტო ბაზა ვალუტის რყევების, ინფლაციის, მთავრობის რეგულაციების, გარემოსდაცვითი საკითხების გამო. ამიტომ, აუცილებელია დავრწმუნდეთ, რომ არსებობს შესაძლებლობა დროულად დაასრულოს დაწყებული.

ყველა რისკის გამოვლენის შემდეგ შეგვიძლია ვთქვათ, რომ ჩატარდა სრულფასოვანი ანალიზი.