რუსეთის ოქროს და სავალუტო რეზერვები: ზომა, სტრუქტურა, დინამიკა

2024 ავტორი: Howard Calhoun | [email protected]. ბოლოს შეცვლილი: 2024-01-17 18:57

რუსეთის ოქროსა და სავალუტო რეზერვი არის სტრატეგიული რეზერვი ძვირფასი ლითონების, ბრილიანტების, ძირითადი კონვერტირებადი უცხოური ვალუტების, სარეზერვო პოზიციების, სპეციალური ნახაზის უფლებებისა და სხვა მაღალლიკვიდური აქტივების სახით. მისი გამოყენება შესაძლებელია მონეტარული რეგულირების სახელმწიფო სტრუქტურების მიერ რუბლის გაცვლითი კურსის შესანარჩუნებლად, საგადასახდელო ბალანსის დეფიციტის დასაფინანსებლად და შიდა ეკონომიკის მხარდასაჭერად. შედგება მთავრობის (ფინანსთა სამინისტროს) და ცენტრალური ბანკის რეზერვებისგან.

ბაზრის კანონები არ გულისხმობს სტაბილურ, პროგნოზირებად, დაგეგმილ ნაკადს. პირიქით, თანამედროვე მსოფლიო ეკონომიკისთვის ბუნებრივია პიკები, რეცესია, ციკლური განვითარება. მკვეთრი ვარდნის შედეგების შესარბილებლად, ფინანსური სისტემის გასაძლიერებლად, წარმოების სტიმულირებისთვის, ბევრი ქვეყანა აგროვებს თავისი სახსრების ნაწილს ეროვნულ ოქროსა და სავალუტო რეზერვებში. მათი გლობალური მარაგი 12 ტრილიონი დოლარის ექვივალენტია.

ზომა ქვეყნების მიხედვით

რუსეთის ოქროს და სავალუტო რეზერვები 2014 წელს (1 აგვისტოს მდგომარეობით)468,4 მილიარდ დოლარს უდრიდა. ეს არის მეექვსე მაჩვენებელი ყველა ქვეყანას შორის. ასეთი მნიშვნელოვანი თანხა საშუალებას იძლევა შედარებით უმტკივნეულოდ გაუძლოს ეკონომიკურ ვარდნას, ინვესტირებას გრძელვადიან პერსპექტიულ პროექტებში და გამოიყენოს სახსრები საგანგებო სიტუაციებში. აღსანიშნავია, რომ მარაგი ამ ისტორიულ ეტაპზე მცირდება (ივლისის ბოლო კვირაში 4 მილიარდით).

• მსოფლიოში ყველაზე დიდი დანაზოგი "ლოკომოტივი" - ჩინეთის სახალხო რესპუბლიკა. ქვეყანა ავითარებს თავის სტრატეგიულ რეზერვს. ის გაიზარდა 3,09%-ით 2013 წელს და მიაღწია $3,8 ტრილიონს.
• იაპონიას სამჯერ ნაკლები რეზერვები აქვს: 2014 წლის თებერვალში მათ შეადგინეს $1,288 ტრილიონი.
• ევროპის ცენტრალურ ბანკს 2014 წლის დასაწყისში 771,789 მილიარდი დოლარის რეზერვები ჰქონდა.
• უფრო მეტი, ვიდრე რუსეთის სავალუტო რეზერვები, საუდის არაბეთი და შვეიცარია.
• აშშ-ის რეზერვმა 2014 წლის თებერვალში შეადგინა $146,057 მილიარდი (მე-18).

სტრუქტურა

„ოქროს და ვალუტის კალათის“ფორმირების პრინციპი გულისხმობს ყველაზე ლიკვიდური ვალუტების, ფულადი ოქროსა და სხვა ძვირფასი ლითონების, საერთაშორისო ფინანსური აქტივების რეზერვში არსებობას. გაცვლითი კურსები ურთიერთდაკავშირებულია, ასე რომ, თუ ერთი ვალუტა წყვილში იაფი ხდება, მეორე პროპორციულად ძვირდება. შედეგად სარეზერვო ფონდი არაფერს კარგავს. რუსეთის ოქროსა და სავალუტო რეზერვების სტრუქტურა მუდმივად იცვლება მსოფლიო ეკონომიკის ტენდენციების შემდეგ. ადრე რეზერვების საფუძველი ძვირფასი ლითონები და აშშ დოლარი იყო. ერთიანი ევროპული ვალუტის, ევროს შემოღებითმნიშვნელოვნად დააჭირა დოლარს.

აშშ დოლარზე ძალიან მაღალი დამოკიდებულება აიძულებს ქვეყნებს რეზერვების დივერსიფიკაცია. რუსეთი დაინტერესებულ სახელმწიფოებს სთავაზობს ალტერნატიული გლობალური ვალუტის მიღებას (შექმნას). პარალელურად, ფართოვდება სხვა წამყვანი ქვეყნების ვალუტების წილი კალათაში. მაგალითად, რეზერვი მნიშვნელოვნად შეივსო კანადური დოლარით, ბრიტანული ფუნტით, იაპონური იენით..

• უცხოური ვალუტის წილი დაახლოებით 85%-ია. მაგალითად, 2013 წლის I კვარტალში 44.7% შეადგენდა აშშ დოლარს, ევროს - 40.3%, ფუნტ სტერლინგის - 9.9%, კანადურ დოლარს - 2.3%, იენს - 1%..
• მონეტარული ოქრო - 8,9%.
• სესხების სპეციალური საშუალებები - 2%.
• სსფ-ის სარეზერვო პოზიციები - 1%.

ოქროს მარაგი

რუსეთის ოქროსა და სავალუტო რეზერვი დაფუძნებულია არა მხოლოდ უცხოურ ვალუტაზე. ნაკრძალის სტრუქტურაში ასევე შედის ბრილიანტი და ძვირფასი ლითონები. ეს არის ოქროს, პალადიუმის, ვერცხლის, პლატინის ინგოტები. ოქრო ყველაზე პოპულარული გრძელვადიანი ინვესტიციაა. მიუხედავად იმისა, რომ მისი საბაზრო ღირებულება დიდ რყევებს ექვემდებარება, კრიზისის დროს „ყვითელი ლითონი“გადახდის ყველაზე საიმედო საშუალებად იქცევა.

ქვეყნები განსხვავებულად აფასებენ ოქროს ზოდებში სახსრების დაგროვების მიზანშეწონილობას. ერთის მხრივ, ისინი შეუცვლელნი არიან სერიოზული ეკონომიკური კრიზისისა და შესაძლო ომის პირობებში. მეორეს მხრივ, ისინი იწვა საცავში, როგორც მკვდარი წონა, ნაცვლად იმისა, რომ იმუშაონ ეკონომიკისთვის. მაგალითად, აშშ-ში რეზერვის 70%-ზე მეტი ოქროა, ჩინეთს კი 1,1%. რუსეთი ოქროს მარაგითლიდერი დსთ-ში - 1040,7 ტონა. თუმცა, ის 8-ჯერ ნაკლებია ვიდრე ინახება აშშ-ში.

ოქროს მარაგი, 2014

ქვეყანა	პროცენტი ქვეყნის მთლიან სავალუტო რეზერვებში	ოქრო, ტონებში
აშშ	71, 7%	8133, 5
გერმანია	67, 8%	3386, 4
იტალია	66, 7%	2451, 8
საფრანგეთი	65, 6%	2435, 4
ჩინეთი	1, 1 %	1054, 1
რუსეთი	8, 9 %	1040, 7

დინამიკა

რუსეთის ფედერაციის ეკონომიკა ძირითადად აგებულია ნედლეულის მოპოვებასა და რეალიზაციაზე. მთავრობამ პრინციპული პოზიცია დაიკავა - სურს რესურსზე დაფუძნებული ეკონომიკის მოდელს ჩამოშორდეს და განავითაროს მაღალტექნოლოგიური წარმოება. ამას წლები და მრავალმილიარდიანი ინვესტიცია დასჭირდება. ჯერჯერობით რუსეთის სავალუტო რეზერვი ეფუძნება წიაღისეულის და მათი წარმოებულების გაყიდვას. ექსპორტში მნიშვნელოვანი წილი არის ნახშირწყალბადები (ნავთობი, გაზი), ნავთობპროდუქტები და ლითონები.

თუ გავაანალიზებთ რუსეთის ოქროს და სავალუტო რეზერვებს, აშკარად ჩანს დინამიკა. ეს დიდად არის დამოკიდებული ნედლეულის ბაზრის მდგომარეობაზე მსოფლიოში, განსაკუთრებით ევროპაში, რუსული გაზისა და ნავთობის მთავარ მომხმარებელს. Მაგალითად,1999 წელს სარეზერვო ფონდის ისტორიული მინიმუმი დაფიქსირდა - 10,7 მილიარდი დოლარი. იმავე წელს ნავთობის ფასი ყველაზე დაბალ დონეზე იყო ბოლო 25 წლის განმავლობაში, ბარელზე $10-ის ფარგლებში.

ისტორიული მაღალი

2007 წლისთვის ნავთობზე მკვეთრი მოთხოვნა იყო. 2008 წლის ივლისში დაფიქსირდა „OPEC კალათის“რეკორდული ფასი (ბარელზე ფასების საშუალო არითმეტიკული სხვადასხვა კლასის ნავთობზე) - 140,73 დოლარი. გაზის ღირებულება, შესაბამისად, ნავთობის ფასთან არის მიბმული და ის ზედმეტად გაიზარდა. მთავრობა არ იყო მზად ვალუტის ჩქარი ნაკადის დასაუფლებლად. გადაწყდა მოულოდნელი მოგების ნაწილი ოქროსა და სავალუტო რეზერვში დაეგროვებინათ. 2008 წლის აგვისტოში რუსეთის ოქროსა და სავალუტო რეზერვებმა მიაღწია ისტორიულ მაქსიმუმს 598,1 მილიარდ დოლარს..

დღეს

დღევანდელი საგარეო პოლიტიკური ვითარება და ბუნებრივ რესურსებზე ფასების კლება აიძულებს მთავრობას გამოიყენოს რეზერვების ნაწილი ეკონომიკის შესანარჩუნებლად, არმიის გასაძლიერებლად და სასურსათო უსაფრთხოების უზრუნველსაყოფად. თუ რუსეთის ოქროს და სავალუტო რეზერვები 2014.03.07 წელს 494,6 მილიარდ დოლარს შეადგენდა, აგვისტოსთვის ისინი 468,4 მილიარდამდე შემცირდა, აშკარაა, რომ უახლოეს მომავალში მათი გაზრდის რეზერვები არ არსებობს. თუმცა, ოქროსა და სავალუტო რეზერვების წმინდა ზომა არ არის ეკონომიკის ეფექტურობის მაჩვენებელი. თუ თანხები დაიხარჯება მოდერნიზაციაზე, მეცნიერულ კვლევებზე, ინვესტიციებში ჩადებული, დღეს დახარჯული თანხა ხვალ დაბრუნდება ახალი ტექნოლოგიების, თანამედროვე წარმოების, ცხოვრების დონის ამაღლებისა და ქვეყნის უსაფრთხოების გაზრდის სახით..