საკლირინგო ორგანიზაცია არის კლირინგ ორგანიზაცია: საქმიანობის განმარტება, ფუნქციები და მახასიათებლები

2024 ავტორი: Howard Calhoun | [email protected]. ბოლოს შეცვლილი: 2023-12-17 10:32

რამდენიმე ადამიანს აქვს მკაფიო წარმოდგენა იმაზე, თუ რა არის კლირინგ-ანგარიშსწორების ორგანიზაციები. მაგრამ ეს არ ცვლის შემდეგ ფაქტს: ასეთი ფინანსური სტრუქტურები ასრულებენ ობიექტურად მნიშვნელოვან სამუშაოს. ამიტომ, მათი საქმიანობა და მახასიათებლები იმსახურებს ყურადღებას.

ძირითადი ცნებები

თუ ვსაუბრობთ კლირინგულ საქმიანობაზე, უნდა აღინიშნოს, რომ ის ძირითადად ორმხრივ ვალდებულებების განსაზღვრას უკავშირდება. ფაქტობრივად, საუბარია ფასიანი ქაღალდების მიწოდებაზე განაცხადების ოფსეტზე და მათზე შესრულებულ ანგარიშსწორებაზე.

შეიძლება ასევე ითქვას, რომ საკლირინგო ორგანიზაცია არის საბანკო ტიპის ფინანსური სტრუქტურა, რომელიც მოქმედებს როგორც კომპეტენტური შუამავალი მყიდველებსა და გამყიდველებს შორის. ანუ ის იღებს ყიდვის პროცესს, მოქმედებს კონკრეტული პირის ან კომპანიის სახელით, რომელიც აპირებს ფასიანი ქაღალდების შეძენას და პირიქით. ასეთი მედიაცია იძლევა სრულ კონტროლს ორივე მხარის ვალდებულებების შესრულებაზე, რაც მნიშვნელოვნად ზრდის გარიგების უსაფრთხოების ხარისხს.

კლირინგ სერვისები აქტუალური ხდება ამ ორს შორის გარიგების დადებისთანავემხარეები როგორც საფონდო, ასევე OTC ბაზარზე.

რაც შეეხება ტრანზაქციის გადაცემის პროცესს, რისთვისაც გამოიყენება ტერმინი „ინოვაცია“, მას შეიძლება დასჭირდეს რამდენიმე კვირიდან (გაყიდვის გარეშე) რამდენიმე წამამდე (საფონდო ბაზრები).

ხშირად საკლირინგო ორგანიზაცია არის ბირჟების განყოფილება, სადაც ხდება ფასიანი ქაღალდების ვაჭრობა, რაც ამ უკანასკნელს საშუალებას აძლევს განახორციელოს სრული კონტროლი სხვადასხვა ტრანზაქციაზე.

მოთხოვნები რუსეთში

რუსეთის ფედერაციის ტერიტორიაზე კლირინგული საქმიანობა ლეგალურია, მაგრამ ამავდროულად, ორგანიზაცია, რომელიც უზრუნველყოფს ასეთ მომსახურებას, უნდა შეესაბამებოდეს გარკვეულ სტანდარტებს და შეასრულოს ძირითადი მოთხოვნები.

ასე რომ, საკლირინგო ორგანიზაციის ფუნქციები შეიძლება შეასრულოს მხოლოდ ბიზნეს სუბიექტმა, რომელიც შეიქმნა რუსეთის კანონმდებლობის სრული დაცვით. ამავდროულად, უფლებამოსილების გადაცემის უფლება ერთპიროვნულ შემსრულებელს, მაგალითად, სტრუქტურის მენეჯერს, თავდაპირველად იბლოკება.

ის მოთხოვნები, რომლებიც დადგენილია ფედერალურ კანონმდებლობაში კლირინგის სფეროში საქმიანობებთან დაკავშირებით, ვრცელდება ცენტრალურ კონტრაგენტზე.

ამავდროულად, არის მთელი რიგი სფეროები, რომლებშიც კლირინგ კომპანიებს არ აქვთ აქტიურობის უფლება:

- დაზღვევა, ვაჭრობა და წარმოების საქმიანობა;

- მონაწილეობა არასახელმწიფო საპენსიო და ურთიერთსაინვესტიციო ფონდებში;

- ფასიანი ქაღალდების მფლობელთა რეესტრის წარმოება;

- კაპიტალის საინვესტიციო ფონდების მართვა;

- ინვესტიციის სპეციალიზებულ დეპოზიტართან დაკავშირებული საქმიანობასახსრები.

ღირს ფინანსური ანგარიშგების გახსენება. ის კონსოლიდირებული სახით უნდა იყოს მოწოდებული როგორც საკლირინგო სახლის, ასევე ცენტრალური კონტრაგენტის მიერ. რაც შეეხება წლიურ ანგარიშს, აუცილებელია აღრიცხვის ჩვენება 12 თვის განმავლობაში.

კლირინგ სერვისის მიმწოდებელ კომპანიას შეუძლია თავისი ქონების განკარგვა ნებისმიერი გზით. ეს ნიშნავს, რომ ფასიანი ქაღალდების შეძენა საკუთარი სახსრებითაც დაშვებულია.

აქტივობების შესაძლო კომბინაცია

ღირსია ვიცოდეთ, რომ საკლირინგო ორგანიზაცია არის სტრუქტურა, რომელსაც, გარდა ძირითადი საქმიანობისა, შეუძლია ვაჭრობის ორგანიზატორიც. მაგრამ ეს შესაძლებლობა ხელმისაწვდომია მხოლოდ რამდენიმე პირობის დაკმაყოფილების შემთხვევაში:

- უარი საფონდო ბირჟაზე დეპოზიტარულ, საბროკერო და დილერულ საქმიანობაში მონაწილეობაზე;

- ცენტრალური კონტრაგენტის სტატუსით მოქმედების უფლების დაკარგვა;

- ფასიანი ქაღალდების მართვის აკრძალვა.

თუ ორგანიზაცია გეგმავს კლირინგული სერვისების მიწოდების გაერთიანებას საფონდო ბირჟაზე ბროკერის, მენეჯერის ან დილერის საქმიანობასთან, მაშინ ის არ შეიძლება იყოს ცენტრალური კონტრაგენტი.

ასევე, როდესაც საკლირინგო ორგანიზაცია ახორციელებს რაიმე სხვა საქმიანობას, გარდა ძირითადისა, იგი ვალდებულია შექმნას ერთი და, საჭიროების შემთხვევაში, რამდენიმე სტრუქტურული განყოფილება და ცალკე. შემდგომში მათი მეშვეობით განხორციელდება გაწმენდა.

გოლები

ნებისმიერი ორგანიზაცია, რომელიც მოქმედებს კლირინგის სფეროში, ორიენტირებულიარამდენიმე ძირითადი მიზნის მისაღწევად. ისინი ასე გამოიყურებიან:

- ანგარიშსწორებისთვის საჭირო დროის შემცირება;

- RBC მონაწილეებისთვის ანგარიშსწორების სერვისებთან დაკავშირებული ხარჯების დონის შემცირება;

- ანგარიშსწორების თანმხლები რისკების მაქსიმალური შემცირება საკლირინგო საქმიანობის ფარგლებში.

ცხადია, ასეთი ორგანიზაციები აადვილებენ ტრანზაქციებს და უფრო საიმედოს ხდიან და სწორედ ეს იზიდავს მათ უამრავ მომხმარებელს.

ამავდროულად, თქვენ უნდა გესმოდეთ შემდეგი: ზემოაღნიშნული მიზნების მისაღწევად საჭიროა ცენტრალური ბანკის ლიცენზია, რომელიც იძლევა უფლებას მოემსახუროს ნებისმიერი ანგარიშსწორების ოპერაცია კონკრეტულ RBC-ში. უმეტეს შემთხვევაში, ასეთი კომპანიები რეგისტრირებულია როგორც შპს, თუმცა შესაძლებელია სხვა იურიდიული ფორმები.

აზრი აქვს აღვნიშნო, რომ საკლირინგო ორგანიზაცია არის სტრუქტურა, რომელსაც შეუძლია იმუშაოს როგორც ფასიანი ქაღალდების ერთ, ასევე რამდენიმე ბაზარზე. უფრო მეტიც, საქმიანობის ფორმატი ზოგჯერ არა მხოლოდ ეროვნული, არამედ საერთაშორისოა.

ძირითადი მახასიათებლები

ვაჭრობის ორგანიზატორი კლირინგთან ხელშეკრულების გაფორმების შემდეგ, ორგანიზაციისგან გარკვეული აქტივობაა მოსალოდნელი. ამ უკანასკნელის არსი შეიძლება შემცირდეს ფაქტობრივი ფუნქციების ერთობლიობამდე, რომლისთვისაც არსებობს გაწმენდა:

- სავაჭრო მონაწილის ანგარიშზე საწყისი მარჟის არსებობის შემოწმება;

- შეკვეთების მიღება სავაჭრო სისტემაში და მათი შემდგომი რეგისტრაცია;

- კლიენტებისგან მიღებული განაცხადების მიღება;

- დადებული ტრანზაქციის რეგისტრაცია;

- შერიგება საკონკურსო წინადადებაზე წინადადებების მიღების შემდეგ;

- გარიგებაში მონაწილე ორივე მხარის ვალდებულებების სრულად და ზუსტად შესრულების უზრუნველყოფა;

- ვარიაციის ზღვრის ზომის განსაზღვრა და მისი გადაცემა;

- საგარანტიო (სპეციალური) ფონდების ფორმირება;

- საბოლოო ანგარიშსწორების უზრუნველყოფა იმ კონტრაქტორებს შორის, რომლებიც მითითებული იყო ხელშეკრულებაში.

ამ ფუნქციების შესრულებით კლირინგ ორგანიზაციას შეუძლია წარმოადგინოს ორი მხარის ინტერესები მათი წინასწარი თანხმობით. უფრო მეტიც, უკვე აშკარა გახდა, რომ ყოველი დადებული ტრანზაქციის შეჯერების გარეშე, ამ უკანასკნელის წარუმატებლობის დონე მნიშვნელოვნად გაიზრდება. შედეგად, მსხვილ ინვესტორებს შეექმნებათ აბსოლუტურად არასაჭირო სირთულეები. ამ მიზეზით, ფუნქციები, რომლებსაც კლირინგის ორგანიზაციები ასრულებენ ფასიანი ქაღალდების ბაზარზე, არის შესაბამისი და აუცილებელიც კი.

როგორ ყალიბდება ორგანიზაციის კაპიტალი

კომპანია, რომელმაც აირჩია კლირინგის სფერო, რა თქმა უნდა, უნდა მიიღოს მოგება. და ასეთი კომერციული სტრუქტურა აყალიბებს თავის კაპიტალს შემოსავლის შემდეგი წყაროების დახმარებით:

- რეგისტრაციისა და ტრანზაქციის მხარდაჭერა;

- თავად ორგანიზაციის საკუთრებაში არსებული სახსრების მიმოქცევა;

- გაყიდვის ინფორმაცია;

- მოგება კომპანიის მიერ გამოყენებული საანგარიშო ტექნოლოგიების გაყიდვიდან და პროგრამული უზრუნველყოფის ჩათვლით.

სწორი იქნება იმის თქმა, რომ სწორედ გამწმენდი ორგანიზაციები იკავებს ერთ-ერთ ცენტრალურადგილი დერივატივებით ვაჭრობაში. ჩვენ ვსაუბრობთ აქციების ოფციონებზე და ფიუჩერსულ კონტრაქტებზე. აღსანიშნავია ის ფაქტი, რომ შერიგების სისტემებს შესამჩნევი განსხვავებები ექნებათ სხვადასხვა ბაზარზე. ეს ფაქტი აიხსნება ტრანზაქციების სხვადასხვა მოცულობით, ტრანზაქციების ღირებულებით და კონკრეტული ბაზრის სტრუქტურით.

ბადეების ტიპები

კლირინგ ორგანიზაციების საქმიანობა მოიცავს ტრანზაქციების შესრულებას, რომლის დროსაც გამოიყენება ბადე და ორი სახის: მრავალმხრივი და ორმხრივი.

პირველ შემთხვევაში ორივე მხარე ითვლის თავის ვალდებულებებს ან პრეტენზიებს განსაზღვრულ ვადაში. პოზიციის (ბალანსის) დასადგენად ფიქსირდება სხვაობა მონაწილის ვალდებულებასა და მის მოთხოვნას შორის. ამ ტიპის გარიგება ყველაზე გავრცელებულია. ამ შემთხვევაში, თუ ნაშთი არ არის ნულის ტოლი, მაშინ პოზიცია ჩაითვლება ღიად და დახურულად საპირისპირო სიტუაციაში.

ორმხრივი ბადე ეფუძნება ორმხრივი პრეტენზიების გაანგარიშებას ფასიანი ქაღალდების ან ნაღდი ფულის გამოყენებისას. ვინაიდან ძალიან იშვიათია აქციებისა და ვალუტების ერთსა და იმავე დროს კომპენსირება ერთსა და იმავე ბაზარზე, ეს ფორმა იშვიათად გამოიყენება.

სიტუაცია რუსეთში

თუ ყურადღებას მიაქცევთ დსთ-ში მოქმედ ბირჟებს, შეამჩნევთ, რომ მათი აბსოლუტური უმრავლესობა დამოუკიდებლად ასრულებს საკლირინგო ორგანიზაციებისთვის დამახასიათებელ ფუნქციებს. ამავდროულად, დასავლეთში დიამეტრალურად საპირისპირო ვითარებაა.

აღსანიშნავია, რომ რუსეთში მიმართავენ მესამე მხარის კრედიტის მომსახურებასორგანიზაციები, მაგრამ მხოლოდ ნაღდი ანგარიშსწორებისთვის კლირინგის შედეგების მიხედვით და წმინდა პოზიციების ოდენობით. ბირჟებს შეეძლოთ დამოუკიდებლად გაეკეთებინათ სამუშაოს ეს ნაწილი, მაგრამ მათ არ აქვთ ასეთი შესაძლებლობა არასაკრედიტო ორგანიზაციების საქმიანობის სფეროების შეზღუდვის გამო რუსეთის კანონმდებლობით.

შედეგად, რუსეთის ფედერაციის უზარმაზარ სივრცეში, სრულფასოვანი საკლირინგო საქმიანობისთვის, ბირჟებს სჭირდებათ მხოლოდ კონტროლირებადი ან შვილობილი NPO-ების მომსახურება.

მიუხედავად ამისა, საკლირინგო ორგანიზაცია არის საქმიანობის ფორმა, რომელიც ხელმისაწვდომია რუსეთში, რომელიც ითვლება ლეგალურად, თუ არსებობს ლიცენზია. ეს უკანასკნელი გამოშვებულია ცენტრალური ბანკის მიერ.

შედეგები

ზემოხსენებული ინფორმაციის საფუძველზე შეგვიძლია გამოვიტანოთ ცალსახა დასკვნა: კლირინგის სფეროში აქტივობა აქტუალურია და ასე დარჩება მანამ, სანამ გარიგებები განხორციელდება ფასიანი ქაღალდების ბაზრებზე, ისევე როგორც სავალუტო.