რა არის დევალვაცია და დეფოლტი და რა განსხვავებაა მათ შორის?

2024 ავტორი: Howard Calhoun | [email protected]. ბოლოს შეცვლილი: 2023-12-17 10:32

ეკონომიკა გავლენას ახდენს ადამიანის ცხოვრების ყველა სფეროზე, ამიტომ აუცილებელია ვიცოდეთ მისი პირობები და პროცესები. ამის მიზეზი საფულეში ფულის არსებობა და მისი გადახდის ინსტრუმენტად გამოყენების აუცილებლობაა. უფრო მეტიც, ისეთი ცნებები, როგორიცაა დევალვაცია, ინფლაცია და დეფოლტი, უფრო ხშირად გვხვდება ახალი ამბების სიუჟეტებში. ისინი გულისხმობენ სხვადასხვა პროცესებს, რომლებიც უარყოფითად მოქმედებს სახელმწიფოს ეკონომიკურ განვითარებაზე. რა თქმა უნდა, ეს გავლენას ახდენს პირად კეთილდღეობაზეც. და კონკრეტულად რა იღებს ფულს საფულედან და იწვევს მათი მსყიდველობითუნარიანობის შემცირებას, უფრო დეტალურად უნდა განვიხილოთ.

დევალვაცია

როდესაც გაიგებთ რა არის დევალვაცია და დეფოლტი, დაუყოვნებლივ უნდა მიაქციოთ ყურადღება პროცესებს შორის ფუნდამენტურ განსხვავებას. წაიკითხეთ ამის შესახებ ქვემოთ. დევალვაცია არის ფულადი ერთეულის გაცვლითი კურსის ღირებულების შემცირების ეკონომიკური პროცესი სხვა ვალუტის მიმართ ან ოქროს წილის შემცირება ეროვნული ფულის მიწოდებაში. ეს არის ეკონომიკის დაუგეგმავი ვარდნა, რაც იწვევს გაცვლითი კურსის იმავე დონეზე შენარჩუნების შეუძლებლობას.

ვიწრო გაგებითდევალვაცია - ეს არის ფულის ღირებულების შემცირება, რაც გულისხმობს გაცვლითი კურსის დაცემას. მაგალითად, ვალუტის "A" გაცვლის კურსი ვალუტაზე "B" იყო 1-დან 1-მდე. შემდეგ, იმ ქვეყნის ეკონომიკური განვითარების რეცესიის შემდეგ, სადაც გამოიყენება ვალუტა "A", მისი ფულადი ერთეული ვალუტასთან შედარებით იაფი გახდა. "B". ფაქტობრივად, მას ფასი დაეცა მსოფლიოს ყველა სხვა ვალუტასთან მიმართებაში. ეს ინტერპრეტაცია საშუალებას გვაძლევს გამოვავლინოთ „დევალვაციის“კონცეფცია მარტივი სიტყვებით.

ნაგულისხმევი

დეფოლტი არის ეკონომიკური სუბიექტის უარი ადრე აღებულ საკრედიტო ან სხვა სავალო ვალდებულებაზე. ის წარმოიქმნება ეკონომიკაში რეცესიის ან დევალვაციის, მაღალი ინფლაციის ან წარუმატებელი ეკონომიკური რეფორმების შედეგად. ეს ნიშნავს, რომ სუბიექტი, კერძოდ, სახელმწიფო, ეკონომიკური ბლოკი, კომპანია თუ ფიზიკური პირი, ვერ ახერხებს სესხის დაფარვას ამისთვის არსებული სახსრების სიმცირის გამო. დეფოლტის გამოცხადებით, ერთეული აღიარებს თავის გადახდისუუნარობას, თუმცა გარანტირებული აქვს ანაზღაურება სესხის მიღებისას.

თავად დეფოლტი არ შეიძლება მოხდეს, თუ სესხის აღებისას აქტივები იყო დაგირავებული გირაოს სახით. შემდეგ ისინი უბრალოდ ამოღებულია და ხდება გამსესხებლის საკუთრება, ხოლო მსესხებლის ვალები ჩამოიწერება. თუმცა, როდესაც სესხის დაფარვის სახსრები არ არის, იგი აცხადებს საკუთარ გადახდისუუნარობას. მკაცრად რომ ვთქვათ, ეკონომიკური სუბიექტი გაკოტრებულია. ამის შემდეგ, თქვენ უნდა განიხილოთ სცენარები, რომლებიც გადაწყვეტენ რა მოხდება ეკონომიკის დეფოლტის შემთხვევაში. წაიკითხეთ მეტი ამის შესახებ ქვემოთ.

დევალვაცია და დევალვაცია შემოვიდაეკონომიკა

მაშ, რა არის დევალვაცია და დეფოლტი? ტერმინი დევალვაცია განიხილება ორი პოზიციიდან: ადრე არსებული „ოქროს სტანდარტის“და მოქმედი თავისუფალი (ბაზრის) ვალუტის რეგულირების თვალსაზრისით. თუ გავითვალისწინებთ, რომ ფულადი ერთეულის კურსი რეგულირდება ოქროსა და სავალუტო რეზერვების მოცულობით, მაშინ დევალვაცია არის ოქროსა და სავალუტო წილის შემცირების პროცესი ფულის სტაბილურობის ფინანსურ მხარდაჭერაში. ასეთი მაგალითი აქტუალურია ჩინური იუანისთვის, რომლის კურსი თავისუფლად არ რეგულირდება, მაგრამ აკონტროლებს ჩინეთის სახალხო ბანკს. ოქროსა და სავალუტო უსაფრთხოება ასევე აქტუალურია მრავალი სხვა სახელმწიფოსთვის.

სხვა სახელმწიფოების ვალუტის კურსი თავისუფალ ბაზარზე "მცურავია". ეს ნიშნავს, რომ მოთხოვნა ვალუტის ერთეულზე განსაზღვრავს მის ფასს. ეს აყალიბებს გაცვლით კურსს, ანუ ერთი სახელმწიფოს ფულის ღირებულებას მეორეს ვალუტაში. ასეთ პირობებში დევალვაცია ნიშნავს ერთი ვალუტის გაუფასურებას ყველა სხვა ვალუტის მიმართ.

ნაგულისხმევი, დევალვაციის პროცესისგან განსხვავებით, უფრო დესტრუქციული ფენომენია. ეს ნიშნავს, რომ სესხებზე დასაფარი სახსრები არ არის. სუბიექტი, ანუ კომპანია, სახელმწიფო ან ფიზიკური პირი უნდა იყოს აღიარებული ნაგულისხმევად. ეს იმას ნიშნავს, რომ მან აქტივების ოდენობა გარკვეული ხნის წინ ისესხა, მაგრამ დანიშნულ დროს დაბრუნების საშუალება არ არის. ქვემოთ, ყველა ასეთი პროცესი, რომელიც პასუხობს კითხვებს იმის შესახებ, თუ რა არის დევალვაცია და დეფოლტი, უფრო დეტალურად არის ახსნილი.

დეფოლტის და დევალვაციის პროცესების საერთოობა

მას შემდეგ რაც გავიგეთ რა არის დევალვაცია და დეფოლტი, უნდა დავასკვნათ, რომ ეს არის განსხვავებული პროცესები და ტერმინები. დევალვაცია არის მხოლოდ ვალუტის ღირებულების შემცირება, ხოლო დეფოლტი არის ღრმა ეკონომიკური კრიზისი, საკრედიტო სახსრების დაბრუნების შესაძლებლობების სრული არარსებობა. ისეთ პროცესებში, როგორიცაა დევალვაცია და დეფოლტი, განსხვავება მნიშვნელოვანია აგრეთვე იმიტომ, რომ მათი გამოყენება შესაძლებელია სხვადასხვა სუბიექტზე. დევალვაცია ეხება მხოლოდ სახელმწიფოს, ანუ სუბიექტს, რომელსაც აქვს თავისი ფულადი სისტემა და ფულადი ერთეული. ნაგულისხმევი არის ინდივიდუალური, კომპანიის ან მთავრობის კონცეფცია.

თუმცა, ამ პროცესებში არის რამდენიმე საერთო ფენომენი, ისევე როგორც კონტაქტის წერტილები. პირველი საერთო არის ეკონომიკური კრიზისი: როგორც დევალვაცია, ასევე დეფოლტი ხდება მაშინ, როდესაც ეკონომიკური სისტემა მარცხდება. მეორე საერთო არის გრძელვადიანი უარყოფითი შედეგები რეპუტაციისთვის: ორივე ეს პროცესი ამცირებს ფულადი ერთეულის მიმზიდველობას ინვესტიციებისთვის და კაპიტალის შესანახად. წინააღმდეგ შემთხვევაში, ეს ცნებები განსხვავებულია.

არასტაბილური ეკონომიკა: გზები დევალვაციისა და დეფოლტისკენ

რა განსხვავებაა დეფოლტსა და დევალვაციას შორის და სად მოდის ეს ცნებები კონტაქტში? თუ ყველაფერი ნათელია განსხვავებებით, მაშინ კონტაქტის წერტილები შეიძლება სრულიად განსხვავებული იყოს. ისინი უნდა დაიშალა განუვითარებელი ეკონომიკის მქონე სახელმწიფოების ტიპიური ეკონომიკური პროცესების საფუძველზე. მაგალითად, არის სახელმწიფო „ა“სუსტი ან არასტაბილური ეკონომიკით. ამ ქვეყანაში გამოიყენება გარკვეული ფულადი ერთეული, რომელიც „ოქროს სტანდარტის“გაუქმების შემდეგ უზრუნველყოფილია ოქროს და სავალუტო რეზერვებით. მოცულობაამ ფულის ტოლია სახელმწიფოში გამოშვებული საქონლის რაოდენობა.

ხელმძღვანელობის არასწორი აქცენტის გამო ან ეკონომიკური თუ სასაქონლო სანქციების გამო, სახელმწიფოსა და მისი საწარმოების საექსპორტო მოგება მცირდება. შემდეგ საწარმოები მუშაობენ „საწყობისთვის“ან საერთოდ წყვეტენ წარმოებას. ამავდროულად, მცირდება სავალუტო შემოდინება, რაც მოითხოვს ოქროსა და სავალუტო რეზერვების ხარჯვას სოციალური შეღავათების ან უმუშევრობის ანაზღაურებისთვის. შედეგად, ოქროს და სავალუტო რეზერვების მოცულობა მცირდება. ეს ნიშნავს, რომ ქვეყანას ნაკლები რეზერვები აქვს გაცვლითი კურსის მხარდასაჭერად. ინვესტორების ნდობა მის მიმართ იკლებს და ეკონომიკა არაეფექტურად მუშაობს. ხდება დევალვაცია: ფულადი ერთეულის გაუფასურება სხვა ვალუტებთან მიმართებაში.

გამოსვლის გზები კრიზისიდან

ასეთ პირობებში, სახელმწიფოები გადაწყვეტენ მიიღონ სესხები ეკონომიკაში ინვესტირებისთვის. როდესაც სესხები იხარჯება არარაციონალურად, ანუ, მაგალითად, ისინი არ ინვესტიციას ახდენენ ეკონომიკის სტაბილიზაციაში, არამედ იხარჯებიან სოციალურ გადასახადებზე, რათა არ მოხდეს მთავრობისადმი ნდობის შემცირება, შედეგი აშკარაა: ეკონომიკა არ ყოფილა. რესტრუქტურიზაცია მოახდინა, მაგრამ ჯერ კიდევ არის ვალები და დროა დაბრუნდეს სასესხო სახსრები. თუ სახელმწიფო ვერ ახერხებს სესხებზე ან სახელმწიფო სესხებზე მიღებული დავალიანების დაფარვას, ის აცხადებს დეფოლტს. შემდეგ პრობლემა წყდება სახელმწიფოთაშორის დონეზე, რათა მოიძებნოს გამოსავალი ეკონომიკის სტიმულირებისთვის, რათა მსესხებელმა დააბრუნოს სახსრები.

საერთო საფუძველი დევალვაციასა და დეფოლტს შორის

ზემოხსენებული მაგალითიდან ორი დასკვნის გაკეთება შეიძლება:დევალვაცია შეიძლება იყოს ნაგულისხმევი ძრავა. მეორეც, დეფოლტი შეიძლება გახდეს ახალი დევალვაციის მამოძრავებელი ძალა. ანუ წარმოშობილი ეკონომიკური კრიზისი და ვალების დასაფარად აქტივების ნაკლებობა იწვევს ახალ დევალვაციას. ეს არის ე.წ. შეხების წერტილები ამ ცნებებს შორის. სხვათა შორის, მათ არაფერი აქვთ საერთო ინფლაციასთან, რომელიც ასევე შეიძლება გახდეს ეკონომიკური კრიზისის მამოძრავებელი ძალა.

"რუბლის დეფოლტის" კონცეფციის აბსურდულობა

კიდევ ერთი შეცდომა არის ვალუტის ნაგულისხმევი. მაშ, რა არის რუბლის ნაგულისხმევი? ეს არის ფენომენი, რომელიც სინამდვილეში შეუძლებელია, თუმცა თეორიულად შესაძლებელია. მას ახასიათებს რუბლის ვალუტის ისეთი ღრმა კოლაფსი, რომ ის არ იქნება აღქმული, როგორც გადახდის საშუალება საზღვარგარეთ. რუბლისთვის შეუძლებელი იქნება სხვა სახელმწიფოს მინიმალური ფულადი ერთეულის ყიდვაც კი. ეს არის რუბლის ნაგულისხმევი. თუ გაიხსენებთ სოლჟენიცინის ციტატებს, ეს ასე გამოიყურება: ჩვენი რუბლისთვის მათ შეუძლიათ მხოლოდ დარტყმა მოგცეთ სახეში.

დევალვაციისა და დეფოლტის გავლენა ეკონომიკაზე

რა არის დევალვაცია და დეფოლტი ეკონომიკაზე და ეკონომიკური სუბიექტების საგადასახდელო ბალანსზე გავლენის თვალსაზრისით? დევალვაცია არის ოფიციალური (ან იმპლიციტური) შეთანხმების პროცესი, რომ ეროვნული ვალუტა სხვაზე ნაკლები ღირს და ან არ არის ფული მისი კურსის დასასტაბილურებლად, ან მათი განაწილება ირაციონალურია. შედეგი არის ვალუტის კურსის შესუსტება, სხვა ვალუტების ღირებულების ზრდა და რაც მთავარია, ინვესტორების ნდობის შემცირება ქვეყნის ეკონომიკის მიმართ..

დეფოლტი ასევე არის პროცესი, რომელიც "ამცირებს" ეკონომიკას ინვესტორების თვალში. მერევალუტა შეუსაბამოა დაზოგვისთვის, რადგან დევალვაციას და დეფოლტს თან ახლავს ინფლაციის მზარდი მაჩვენებელი. ფული მაშინ გაცილებით ნაკლები ღირს ვიდრე ადრე. ეს იგრძნობა ქვეყნის შიგნითაც, მით უმეტეს, თუ ის რეგულარულად „ჩართავდა სტამბას“ახალი ბანკნოტების გამოსაშვებად. სხვათა შორის, დევალვაცია არ მოქმედებს ქვეყნის შიდა ეკონომიკაზე, თუ ის იმპორტზე არ არის დამოკიდებული. და ინფლაცია დამღუპველია.

დევალვაციის დადებითი და უარყოფითი სავაჭრო ეფექტი

დევალვაციას აქვს როგორც დადებითი, ასევე უარყოფითი შედეგები. დადებითთა შორის, უდავოა, უნდა აღინიშნოს საექსპორტო საქონლის ფასის კლება. სახელმწიფო, რომელმაც დევალვაცია განახორციელა, ყიდის საქონელს სხვა ქვეყანაში უფრო მაღალი და სტაბილური გაცვლითი კურსით, იღებს მას პროდუქციის სანაცვლოდ. ეს სახსრები არის მატერიალური მოგება.

გარდა ამისა, უცხოელებისთვის ასეთი პროდუქტები გაცილებით იაფია, ვიდრე კარგად განვითარებული ეკონომიკის მქონე ქვეყნებიდან შეძენილი პროდუქტები. ეს არის უცხოურ ბაზრებზე კონკურენტუნარიანობის გაზრდის ფაქტორი. რა ვუყოთ ამ შემთხვევაში დევალვაციას? ეს მარტივია: იმუშავე და გაყიდე. მოძებნეთ და გაამრავალფეროვნეთ გაყიდვების ბაზრები და შეეცადეთ დაიჭიროთ მათში ფეხი. თანამშრომლების საზღვარგარეთ სამუშაოდ წასვლა ასევე გაძლევთ საშუალებას მიიღოთ მეტი, თუმცა ეს ტაქტიკა აზიანებს ქვეყნის იმიჯს და საფრთხეს უქმნის საზღვარგარეთ „დაზვერვის გადინებას“.

ვაჭრობის დევალვაციის უარყოფითი შედეგები

დევალვაციის უარყოფითი ეფექტი არის იმპორტირებული საქონლის ღირებულების მნიშვნელოვანი ზრდა. რა უნდა გააკეთოს სახელმწიფომ დევალვაციის შემთხვევაში? უმეტესობაკომპეტენტურად დაიცავს თავს იმპორტირებული საქონლისგან იმპორტის ჩანაცვლებით. ეს გზა ყველაზე კომპეტენტური და დაბალანსებულია, რადგან საშუალებას გაძლევთ შეზღუდოთ საჭირო სავალუტო აქტივების გადინება ქვეყნის საბანკო სისტემიდან. თუმცა, როცა სახელმწიფო ვერ აწარმოებს ზოგიერთ საქონელს, მაგალითად, ზოგიერთ საკვებ პროდუქტს, ის მაინც უნდა იყიდოს. წინააღმდეგ შემთხვევაში მოსახლეობას სურსათის დეფიციტი ემუქრება. მესამე ნაბიჯი, რომელიც სახელმწიფომ არ უნდა გადადგას, არის მეტი ფულის დაბეჭდვა. ეს ნაბიჯი უკვე დააზარალებს შიდა ბაზარს და წაახალისებს როგორც ახალ დევალვაციას, ასევე ინფლაციას.

პროგნოზები რუბლის გაუფასურებაზე

2015 წელს, რუბლი "გათავისუფლდა" "თავისუფალ ფლოტზე" და რეგულირდება დამოუკიდებლად, მოთხოვნიდან გამომდინარე. ამის შემდეგ თანდათან მცირდება მისი კროსტიპი, რაზეც გავლენას ახდენს პოლიტიკური გაურკვევლობაც. მთავრობა გეგმავს ენერგო გადამზიდავებისთვის გადახდების მიღებას ექსკლუზიურად რუბლით. და ეს ნიშნავს მხოლოდ ერთს - კურსი რესურსებზე დაფუძნებული ეკონომიკის განვითარებისკენ. საბედნიეროდ, ეს არ არის ნაგულისხმევი. Რა არის ეს? მარტივი სიტყვებით, ეს არის ეკონომიკური მანევრი, რომელიც შედგება რამდენიმე კომპონენტისგან.

პირველ რიგში, რუბლის გაუფასურება იწვევს ყველა სხვა ვალუტის ზრდას. რუსეთის აქტივები ახლა თითქმის 45% დოლარისგან შედგება. ეს ვალუტა, მოგეხსენებათ, ოქროთი არ არის გამყარებული, მაგრამ „ოქროს სტანდარტის“უარყოფის შემდეგ, სხვა ქვეყნებმა რეზერვად მიიღეს. რუსული რუბლი ასევე არის სხვა სახელმწიფოების ოქროს და სავალუტო რეზერვებში. დევალვაცია საშუალებას აძლევს სახელმწიფოს ოქროსა და სავალუტო რეზერვებში არსებული დოლარის აქტივებს, შეიძინოს მსოფლიოს რუბლის აქტივების უმეტესი ნაწილი და დააბრუნოს ისინი რუსეთში..

შედეგად, ნავთობისა და გაზის ანგარიშსწორება მოითხოვს მყიდველებს, ჯერ იყიდონ რუბლი თავიანთ ვალუტაში და შემდეგ დააბრუნონ ისინი გადახდის სახით. მთავარია, რომ მასზე მნიშვნელოვანი მოთხოვნის გამო, რუბლის კურსი მაღალი იქნება. ეს არის გრძელვადიანი პროგნოზი და სწორედ ეს ემუქრება რუბლის დევალვაციას გრძელვადიან პერსპექტივაში. მაგრამ მოკლევადიან პერსპექტივაში ამან შეიძლება გამოიწვიოს კიდევ ერთი დეფოლტი.

რა უნდა გააკეთოს მოსახლეობამ

ყველაფერი, რაც ემუქრება რუბლის დევალვაციას, არ შეიძლება ჰქონდეს ძლიერი გავლენა რესურსებზე დაფუძნებულ ეკონომიკაზე. საშინელი შედეგია მხოლოდ დეფოლტი, რაც შესაძლებელია ძლიერი და საკმაოდ სწრაფი დევალვაციით. ამ პერიოდში მნიშვნელოვანია მოსახლეობისთვის სესხების მიღებაზე უარის თქმა. სავალუტო დანაზოგი საშუალებას მოგცემთ დატოვოთ ცხოვრების დონე ისეთი, როგორიც არის ახლა. თუმცა, უნდა გვესმოდეს, რომ კრიზისი შეიძლება გაგრძელდეს 5 ან მეტი წლით.

ამ სიტუაციაში ყველაზე კომპეტენტური ტაქტიკა თქვენი ყველაზე მნიშვნელოვანი აქტივების დაზოგვაა: უძრავი ქონება და მანქანები. მშენებლობისთვის პერსპექტიულ ადგილებში უძრავი ქონების ან მიწის ყიდვა საგრძნობლად გაზრდის კაპიტალს. წინააღმდეგ შემთხვევაში, მნიშვნელოვანია იცხოვროთ არსებული საშუალებების ფარგლებში, რისთვისაც ხელფასი საკმარისია. და როდესაც დეფოლტი მოხდება, მოსახლეობა ასევე არ დაზარალდება, თუ, რა თქმა უნდა, მას არ აქვს ფედერალური სესხის ობლიგაციები ხელში. განსხვავება დეფოლტსა და დევალვაციას შორის არის ის, რომ როდესაც დეფოლტის პირობები გამოჩნდება, სახელმწიფო უარს იტყვის მათ დაფარვაზე. წინააღმდეგ შემთხვევაში, დევალდაციაც და გაუფასურებაც არ აისახება იმ მოსახლეობის ინტერესებზე, რომელიც არ იყენებს ვალუტას და იმპორტირებულ საქონელს, სანამინფლაცია აჩქარებს.