ანაზღაურებადი პერიოდი: ფორმულა. ინვესტიცია და მოგება

2024 ავტორი: Howard Calhoun | [email protected]. ბოლოს შეცვლილი: 2023-12-17 10:32

პროექტის ანაზღაურებადი ფორმულა მისი შეფასების ერთ-ერთი მნიშვნელოვანი მაჩვენებელია. ინვესტორებისთვის ანაზღაურებადი პერიოდი ფუნდამენტურია. ეს ზოგადად ახასიათებს რამდენად თხევადი და მომგებიანია პროექტი. ინვესტიციების ოპტიმალურობის სწორად დასადგენად, მნიშვნელოვანია გვესმოდეს, თუ როგორ არის მიღებული და გამოთვლილი მაჩვენებელი.

გაანგარიშების მნიშვნელობა

ინვესტიციების ეფექტურობის განსაზღვრის ერთ-ერთი ყველაზე მნიშვნელოვანი მაჩვენებელია ანაზღაურებადი პერიოდი. მისი ფორმულა გვიჩვენებს, თუ რა პერიოდის განმავლობაში დაფარავს პროექტიდან მიღებული შემოსავალი მისთვის ყველა ერთჯერად ხარჯებს. მეთოდი შესაძლებელს ხდის სახსრების დაბრუნების დროის გამოთვლას, რომელსაც შემდეგ ინვესტორი კორელაციას უწევს მის ეკონომიკურად მომგებიან და მისაღებ პერიოდს.

ეკონომიკური ანალიზი გულისხმობს სხვადასხვა მეთოდის გამოყენებას აღნიშნული მაჩვენებლების გამოთვლაში. იგი გამოიყენება, თუ შედარებითი ანალიზი ტარდება ყველაზე მომგებიანი პროექტის დასადგენად. ამავე დროს მნიშვნელოვანია, რომ ის არ იყოს გამოყენებული როგორც მთავარი და ერთადერთი პარამეტრი, არამედ გამოითვლება დაგაანალიზებულია დანარჩენებთან ერთად, რაც აჩვენებს ამა თუ იმ საინვესტიციო ვარიანტის ეფექტურობას.

ანაზღაურებადი პერიოდის გაანგარიშება, როგორც მთავარი მაჩვენებელი, შეიძლება გამოყენებულ იქნას, თუ კომპანია მიზნად ისახავს ინვესტიციის სწრაფ დაბრუნებას. მაგალითად, კომპანიის გაუმჯობესების გზების არჩევისას.

ყველა სხვა თანაბარია, პროექტი უმოკლეს დაბრუნების პერიოდით მიიღება განსახორციელებლად.

ინვესტიციის დაბრუნება არის ფორმულა, რომელიც აჩვენებს პერიოდების რაოდენობას (წლები ან თვეები), რომლებშიც ინვესტორი სრულად დააბრუნებს თავის ინვესტიციას. სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, ეს არის თანხის დაბრუნების პერიოდი. ამასთან, უნდა გვახსოვდეს, რომ დასახელებული ვადა უნდა იყოს უფრო მოკლე, ვიდრე ის პერიოდი, რომლის განმავლობაშიც ხორციელდება გარე სესხების გამოყენება.

რა არის საჭირო გაანგარიშებისთვის

ანაზღაურებადი პერიოდი (მისი გამოყენების ფორმულა) მოითხოვს შემდეგი ინდიკატორების ცოდნას:

• პროექტის ხარჯები - ეს მოიცავს ყველა ინვესტიციას, რომელიც განხორციელდა მისი დაარსების დღიდან;
• წლიური წმინდა შემოსავალი არის შემოსავალი პროექტის განხორციელებიდან მიღებული წლის განმავლობაში, მაგრამ გამოკლებული ყველა ხარჯი, გადასახადების ჩათვლით;
• ამორტიზაცია პერიოდისთვის (წელი) - თანხის ოდენობა, რომელიც დაიხარჯა პროექტის და მისი განხორციელების მეთოდების გაუმჯობესებაზე (ტექნიკის მოდერნიზაცია და შეკეთება, ტექნოლოგიების გაუმჯობესება და ა.შ.);
• დანახარჯების ხანგრძლივობა (იგულისხმება ინვესტიცია).

და ინვესტიციის ფასდაკლებული ანაზღაურების გამოსათვლელად მნიშვნელოვანია გავითვალისწინოთ:

• ყველა თანხის მიღება, რომელიც გაკეთდაგანსახილველი პერიოდი;
• ფასდაკლების კურსი;
• პერიოდი, რომლისთვისაც შესაძლებელია ფასდაკლება;
• საწყისი ინვესტიციის თანხა.

ანაზღაურებადი ფორმულა

ინვესტიციების დაბრუნების პერიოდის განსაზღვრა ითვალისწინებს პროექტიდან წმინდა შემოსავლის მიღების ხასიათს. თუ ვივარაუდებთ, რომ ფულადი ნაკადები მიიღება თანაბრად მთელი პროექტის განმავლობაში, ანაზღაურებადი პერიოდი, რომლის ფორმულა წარმოდგენილია ქვემოთ, შეიძლება გამოითვალოს შემდეგნაირად:

T=I/D

სად T არის ინვესტიციის დაბრუნება;

და - დანართები;

Y არის მთლიანი მოგება.

ამ შემთხვევაში, შემოსავლის მთლიანი ოდენობა შედგება წმინდა მოგებისა და ამორტიზაციისგან.

იმის გასაგებად, თუ რამდენად მიზანშეწონილია განსახილველი პროექტი ამ მეთოდოლოგიის გამოყენებისას, ეს დაგვეხმარება, რომ ინვესტიციის შედეგად მიღებული ანაზღაურება უფრო დაბალი იყოს ვიდრე ინვესტორის მიერ დადგენილი.

პროექტის რეალურ პირობებში ინვესტორი უარს ამბობს მასზე, თუ ინვესტიციების დაბრუნების ვადა აღემატება მის მიერ დადგენილ ლიმიტურ მნიშვნელობას. ან ის ეძებს მეთოდებს ანაზღაურების პერიოდის შესამცირებლად.

მაგალითად, ინვესტორი ჩადებს 100 ათას რუბლს პროექტში. პროექტის შემოსავალი:

• პირველ თვეში შეადგინა 25 ათასი რუბლი;
• მეორე თვეში - 35 ათასი რუბლი;
• მესამე თვეში - 45 ათასი რუბლი.

პირველ ორ თვეში პროექტმა შედეგი არ გამოიღო, რადგან 25+35=60 ათასი რუბლი, რაც ინვესტიციების ოდენობაზე დაბალია. ამრიგად, შეიძლება გვესმოდეს, რომ პროექტი სამ თვეში გადაიხადა, რადგან 60 + 45=105000 რუბლი

მეთოდის სარგებელი

ზემოთ აღწერილი მეთოდის უპირატესობებია:

1. მარტივი გაანგარიშება.
2. ხილვადობა.
3. ინვესტიციების კლასიფიკაციის შესაძლებლობა ინვესტორის მიერ დადგენილი ღირებულების მიხედვით.

ზოგადად, ამ ინდიკატორის გამოყენება შესაძლებელია საინვესტიციო რისკის გამოსათვლელადაც, რადგან არსებობს საპირისპირო კავშირი: თუ ანაზღაურებადი პერიოდი, რომლის ფორმულა ზემოთ არის მითითებული, მცირდება, პროექტის რისკებიც მცირდება. და პირიქით, ინვესტიციის ანაზღაურებისთვის ლოდინის პერიოდის მატებასთან ერთად, რისკიც იზრდება - ინვესტიციები შეიძლება გახდეს გამოუსწორებელი.

მეთოდის ნაკლოვანებები

თუ ვსაუბრობთ მეთოდის ნაკლოვანებებზე, მაშინ მათ შორისაა: გამოთვლის უზუსტობა, იმის გამო, რომ გამოთვლაში არ არის გათვალისწინებული დროის ფაქტორი.

ფაქტობრივად, შემოსავალი, რომელიც მიიღება დაბრუნების პერიოდის მიღმა, არანაირად არ მოქმედებს მის პერიოდზე.

მაჩვენებლის სწორად გამოსათვლელად მნიშვნელოვანია ინვესტიციების მიხედვით გავიგოთ საწარმოს ძირითადი საშუალებების ფორმირების, რეკონსტრუქციის, გაუმჯობესების ხარჯები. შედეგად, მათი ეფექტი დაუყოვნებლივ არ მოდის.

ინვესტორმა ფულის ინვესტიციისას ნებისმიერი მიმართულების გაუმჯობესებაში უნდა გააცნობიეროს ის ფაქტი, რომ მხოლოდ გარკვეული პერიოდის შემდეგ მიიღებს კაპიტალის ფულადი ნაკადის არაუარყოფით ღირებულებას. ამის გამო, მნიშვნელოვანია გამოთვლებში გამოვიყენოთ დინამიური მეთოდები, რომლებიც ფასდაკლებულ ნაკადებს აწვდიან, რაც ფულის ფასს დროის ერთ წერტილამდე მიაღწევს.

ასეთი რთული გამოთვლების საჭიროება გამოწვეულია იმით, რომ ფულის ფასი ინვესტიციის დაწყების თარიღისთვის არ ემთხვევა ფულის ღირებულებას პროექტის ბოლოს.

ფასდაკლებული გამოთვლის მეთოდი

ანაზღაურებადი პერიოდი, რომლის ფორმულა წარმოდგენილია ქვემოთ, მოიცავს დროის ფაქტორის გათვალისწინებას. ეს არის NPV - წმინდა მიმდინარე ღირებულების გაანგარიშება. გაანგარიშება ხორციელდება ფორმულის მიხედვით:

T=IC / FV, სადაც T არის თანხის დაბრუნების პერიოდი;

IC - ინვესტიცია პროექტში;

FV - დაგეგმილი შემოსავალი პროექტისთვის.

აქ მხედველობაში მიიღება მომავალი ფულის ღირებულება და შესაბამისად დაგეგმილი შემოსავალი ფასდება ფასდაკლების განაკვეთის გამოყენებით. ეს მაჩვენებელი მოიცავს პროექტის რისკებს. მათ შორის შეიძლება გამოიყოს მთავარი:

• ინფლაციის რისკი;
• ქვეყნის რისკები;
• არაკომერციული რისკები.

ყველა მათგანი განისაზღვრება პროცენტულად და შეჯამებულია. ფასდაკლების განაკვეთი განისაზღვრება შემდეგნაირად: ანაზღაურების ურისკო განაკვეთი + პროექტის ყველა რისკი.

თუ ფულის ნაკადი არ არის იგივე

თუ პროექტიდან მიღებული შემოსავალი ყოველწლიურად განსხვავებულია, ამ სტატიაში განხილული ხარჯების ანაზღაურების ფორმულა განისაზღვრება რამდენიმე ნაბიჯით.

1. პირველ რიგში, თქვენ უნდა განსაზღვროთ პერიოდების რაოდენობა (უფრო მეტიც, ის უნდა იყოს მთელი რიცხვი), როდესაც მოგების ოდენობა კუმულატიურ ჯამზე მიუახლოვდება ინვესტიციების რაოდენობას.
2. შემდეგ თქვენ უნდა განსაზღვროთ ნაშთი: გამოაკლოთ პროექტიდან დაგროვილი შემოსავლის ოდენობა ინვესტიციების ოდენობას.
3. ამის შემდეგ, მნიშვნელობადაუფარავი ნაშთი იყოფა მომდევნო პერიოდის ფულადი სახსრების შემოდინების ოდენობაზე. მთავარი ეკონომიკური მაჩვენებელი ამ შემთხვევაში არის დისკონტის განაკვეთი, რომელიც განისაზღვრება ერთეულის ფრაქციებში ან პროცენტულად წელიწადში.

დასკვნა

ანაზღაურებადი პერიოდი, რომლის ფორმულა ზემოთ იყო განხილული, გვიჩვენებს, თუ რა პერიოდის განმავლობაში იქნება ინვესტიციის სრული დაბრუნება და დადგება მომენტი, როდესაც პროექტი დაიწყებს შემოსავლის გამომუშავებას. არჩეულია ინვესტიციის ვარიანტი უმოკლეს დაბრუნების პერიოდით.

გამოანგარიშებისთვის გამოიყენება რამდენიმე მეთოდი, რომლებსაც აქვთ საკუთარი მახასიათებლები. უმარტივესი არის ხარჯების ოდენობის გაყოფა წლიური შემოსავლის ოდენობაზე, რომელიც მოაქვს დაფინანსებულ პროექტს.