რა არის კაპიტალის ინვესტიცია? კაპიტალის ინვესტიციების ეკონომიკური ეფექტურობა. ანაზღაურებადი პერიოდი

2024 ავტორი: Howard Calhoun | [email protected]. ბოლოს შეცვლილი: 2023-12-17 10:32

ბიზნესის განვითარება გულისხმობს კომპანიაში ინვესტიციების რეგულარულ მიმართულებას: მათი განაწილება შესაძლებელია სხვადასხვა პუნქტში, კომპანიის მენეჯმენტისა და ფინანსისტების მიერ განსაზღვრული პრიორიტეტების მიხედვით. შესაბამის ინვესტიციებს შეიძლება ჰქონდეს კაპიტალის სტატუსი. რა იქნება მათი სპეციფიკა? როგორ იზომება ამ ინვესტიციების შესრულება?

რა არის კაპიტალის ინვესტიცია?

კაპიტალური ინვესტიციები არის სახსრები, რომლებიც ჩადებულია გარკვეული რესურსების მშენებლობაში, რეკონსტრუქციაში ან შესყიდვაში, რომლებიც შეიძლება მიეკუთვნებოდეს ძირითად აქტივებს ან გრძელვადიან აქტივებს. ბიზნესის განვითარების სტადიიდან გამომდინარე, გარკვეული ტიპის ინვესტიციების გაბატონებული მოცულობა შეიძლება განსხვავდებოდეს. ამრიგად, რეკონსტრუქციაში ინვესტიციების ოდენობის თანდათანობითი ზრდა და, შესაბამისად, მათი წილის შემცირება ძირითადი საშუალებების მშენებლობასა და შეძენასთან დაკავშირებით, ნორმალურ ტენდენციად ითვლება: ეს გამოწვეულია ამ რესურსების ფუნქციონირების შენარჩუნების უფრო დიდი სარგებლით. ვიდრე ახლის შეძენაში ან შექმნაში. განსაკუთრებით მაშინ, როცა საქმე ეხებამსხვილი საწარმოები, რომლებიც ხასიათდებიან ძვირადღირებული საწარმოო აქტივების ერთჯერადი შეძენით.

კაპიტალის ინვესტიციები არის სახსრები, რომლებიც, როგორც წესი, გროვდება მიზნობრივ კორპორატიულ ფონდებში ან კომპანიის ცალკეულ საბანკო ანგარიშებზე. რესურსები, რომლებითაც ეს ფონდები იქმნება ყველაზე ხშირად:

• ფირმის საკუთარი შემოსავალი;
• ინვესტიციები;
• სესხი;
• ბიუჯეტის ქვითრები.

ძირითად აქტივებში კაპიტალის დაბანდების მეთოდები

არსებობს კომპანიის ძირითად აქტივებში ინვესტირების 2 ძირითადი მეთოდი.

პირველ რიგში, არსებობს ცენტრალიზებული მიდგომა. იგი ვარაუდობს, რომ ინვესტიციების უპირატესი რაოდენობა თანმიმდევრულია საწარმოს ძირითადი მენეჯმენტის სტრუქტურების დონეზე. მაგალითად - კომპანიის დირექტორთა საბჭო ან დედა ორგანიზაცია, თუ კომპანია არის მისი შვილობილი კომპანია.

მეორე, არსებობს კომპანიის ძირითად აქტივებში ინვესტირების დეცენტრალიზებული მეთოდი. იგი გულისხმობს ადგილობრივი მართვის სტრუქტურების დონეზე ფონდებში ინვესტიციების შესახებ გადაწყვეტილების მიღებას. მაგალითად - შიდა წარმოების განვითარებისა და ოპტიმიზაციის სერვისი.

საწარმოს მასშტაბებიდან, მოქმედი ადგილობრივი რეგულაციების სპეციფიკიდან, კომპანიის კორპორატიული კულტურის მიხედვით, ჭარბობს კორპორატიული კაპიტალის ძირითად აქტივებში დაბანდების ერთი ან სხვა მეთოდი..

ანაზღაურებადი პერიოდი და კაპიტალის ინვესტიციების ეკონომიკური ეფექტურობა

ანაზღაურებადი პერიოდიკაპიტალის ფონდებში ინვესტიციები მნიშვნელოვნად განსხვავდება სხვადასხვა საწარმოებს შორის ეკონომიკური მაჩვენებლების შედარებისას. როგორც წესი, მცირე ბიზნესში ის მნიშვნელოვნად ნაკლებია, ვიდრე დიდებში. მცირე ქარხნის ძირითადი საშუალებების განახლება გულისხმობს ინვესტიციას, რომელიც ჩვეულებრივ იხდის 3-4 წელიწადში. მსგავსი მოდერნიზაციით მსხვილმა ქარხანამ უნდა იმუშაოს, როგორც წესი, დაახლოებით 10 წლის განმავლობაში, სანამ კაპიტალი დაბრუნდება დამატებული ღირებულებიდან მოგების სახით.

მოდით განვიხილოთ, როგორ შეიძლება შეფასდეს კაპიტალის ინვესტიციების ეკონომიკური ეფექტურობა. რეალურად, რამდენად სწრაფი იქნება შესაბამისი ინვესტიციების ეკონომიკური ეფექტი, დიდწილად განსაზღვრავს კომპანიის წარმატებასა და კონკურენტუნარიანობას.

განხილული ინვესტიციების ეკონომიკური ეფექტურობა ზოგადად გაგებულია, როგორც ძირითადი საშუალებების მშენებლობასთან, რეკონსტრუქციასთან ან შეძენასთან დაკავშირებულ ხარჯებსა და შედეგებს შორის - მოგების სახით. ზოგჯერ ინვესტიციების დაბრუნებას, როგორც ძირითად კრიტერიუმს ძირითად აქტივებში ინვესტიციების ეფექტიანობის შეფასებისას, ავსებს სხვა ინდიკატორები. მაგალითად, ბრენდის არსებობის გაფართოების დინამიკა, მისი აღიარება მომხმარებლებში. ორივე ტენდენცია შეიძლება შეინიშნოს თუნდაც არც თუ ისე გამორჩეული ეკონომიკური მაჩვენებლებით.

ყველა შემთხვევაში ძირითად საშუალებებში ინვესტირების პირდაპირი შედეგი არის კომპანიის წარმოების სიმძლავრის ზრდა ან მათი ხარისხობრივი ცვლილება. ეს ნიშნავს, რომ კომპანია იღებსუფრო დიდი მოცულობის საქონლის ან უფრო ტექნოლოგიურად მოწინავე პროდუქტების წარმოების შესაძლებლობა. სხვა საკითხია, ამას თან ახლავს თუ არა ხარჯების შემცირება. ფაქტია, რომ ხარჯების შემცირება ყოველთვის არ არის დამოკიდებული კომპანიის მენეჯმენტის პრიორიტეტებზე ძირითადი საშუალებების განახლების კუთხით. საქმიანობის ამ მიმართულების ფარგლებში მნიშვნელოვანია ისეთი ინდიკატორები, როგორიცაა კომპანიაში შრომის პროდუქტიულობა, რესურსების და საწვავის დაზოგვის დონე, ლოჯისტიკის ეფექტურობა და ხელმისაწვდომი ინფრასტრუქტურის წარმოება..

კაპიტალის ინვესტიციები ყოველთვის პირდაპირ არ არის დაკავშირებული შესაბამის მაჩვენებლებთან. შესაბამისად, კაპიტალის ინვესტიციების ეკონომიკური ეფექტურობა უნდა შეფასდეს იმ ფაქტის კორექტირებით, რომ ბიზნესის ზრდის მრავალი პირობა არ არის დამოკიდებული შესაბამისი ინვესტიციების მოცულობასა და ინტენსივობაზე. თუმცა, კომპანიის მენეჯმენტმა არ უნდა უგულებელყოს ძირითად აქტივებში ყველაზე დაბალანსებული საინვესტიციო მოდელის აგების სურვილი. განვიხილოთ ამ პრობლემის გადაჭრის ძირითადი კრიტერიუმები.

ძირითადი კრიტერიუმები კაპიტალის ინვესტიციების ეფექტიანობის უზრუნველსაყოფად

ექსპერტები განსაზღვრავენ სადავო კრიტერიუმების შემდეგ ჩამონათვალს:

• ეფექტური საინვესტიციო დაგეგმვა;
• მოძებნეთ ძირითადი საშუალებების მშენებლობისა და რეკონსტრუქციის ყველაზე ტექნოლოგიური პროექტები, მოწინავე გადაწყვეტილებები მზა არამიმდინარე აქტივების თვალსაზრისით;
• პრიორიტეტი ინვესტიციების ეკონომიკური მიზანშეწონილობისთვის;
• სწავლა სხვა ბიზნესისგან;
• კომპეტენტური ექსპერტების ჩართვა ძირითად აქტივებში ინვესტირების შესახებ გადაწყვეტილების მიღებისას.

თითოეულ მონიშნულ კრიტერიუმს აქვს დიდიმნიშვნელობა. კომპანიის მენეჯმენტის ამოცანაა, უგულებელყო ის, რაც წარმოების სპეციფიკიდან გამომდინარე, შესაძლოა მეორეხარისხოვანი იყოს. თუ ამის თავიდან აცილება შეუძლებელია, მაგრამ ამავე დროს კონკურენტებს შეუძლიათ უზრუნველყონ, რომ მათი საქმიანობა აკმაყოფილებდეს ამ კრიტერიუმს, მაშინ, სხვა თანაბარ პირობებში, მათი ბიზნესი უფრო წარმატებულად განვითარდება.

ძირითად აქტივებში ინვესტიციების ეკონომიკური ეფექტურობის სახეები

ექსპერტები განსაზღვრავენ რამდენიმე გზას, რომლითაც შეგიძლიათ გაანალიზოთ დაფინანსების ისეთი მიმართულების შედეგები, როგორიცაა კაპიტალური ინვესტიციები. კაპიტალის ინვესტიციების ეკონომიკური ეფექტურობა, მაგალითად, შეიძლება იყოს ორი ძირითადი ტიპის. Რომლები? ექსპერტები განასხვავებენ ეფექტურობას: აბსოლუტური, შედარებითი. მოდით უფრო დეტალურად შევისწავლოთ თითოეული მათგანის მახასიათებლები.

ინვესტიციის აბსოლუტური დაბრუნება

ასე რომ, არსებობს კაპიტალის ინვესტიციების აბსოლუტური ეკონომიკური ეფექტურობა. მისი არსი მდგომარეობს იმ ფიგურის იდენტიფიცირებაში, რომელიც აჩვენებს წმინდა წარმოების მოცულობის ზრდის თანაფარდობას ძირითადი საშუალებების გაუმჯობესების ხარჯებთან. ამ შემთხვევაში, პროდუქტი ყალიბდება გრძელვადიანი აქტივების გამოყენებით, ამიტომ განსახილველი ინვესტიციები ხშირად მხედველობაში მიიღება საკმაოდ ვიწრო არეალში - ასახავს ბიზნესის წარმოების არეალს. აღსანიშნავია, რომ ამორტიზაციის ფონდიდან გამოთვლილი ინვესტიციები არ არის გათვალისწინებული ინვესტიციების ეფექტურობის დადგენისას.

კიდევ ერთი ნიუანსი: კაპიტალური ინვესტიციების ეკონომიკური ეფექტიანობის გაანგარიშება უნდა განხორციელდესცვლილება იმაში, რომ ფაქტობრივი ძირითადი საშუალებების ფუნქციონირების მონიტორინგი დამოუკიდებლად ხორციელდება. რამდენად ეფექტურია ის, თავის მხრივ, შეიძლება პირდაპირ არ იყოს დაკავშირებული წარმოებაში ინვესტიციის ხარისხთან. თუმცა, როგორც წესი, ორივე პარამეტრი შესამჩნევად არის დაკავშირებული ერთმანეთთან.

ამგვარად, გასათვალისწინებელია, რომ კაპიტალის ინვესტიციების საერთო ეკონომიკური ეფექტურობა, თუ მის აბსოლუტურ მრავალფეროვნებაზე ვსაუბრობთ, განიხილება ცალკე აქტივებზე ანაზღაურებისგან. თუმცა დადებითი ტენდენციები, რომლებიც ახასიათებს პირველ ინდიკატორს, ზოგადად, საშუალებას გვაძლევს შევაფასოთ მეორე.

შედარებითი ინვესტიციის შესრულება

არის ძირითად აქტივებში ინვესტიციების შედარებითი ეფექტურობა. ეს პარამეტრი განიხილება იმისთვის, რომ მენეჯმენტმა განსაზღვროს ოპტიმალური, ყველაზე მომგებიანი ვარიანტი მენეჯმენტის გარკვეული გადაწყვეტილებების განსახორციელებლად. მაგალითად, დაკავშირებულია კომპანიის საწარმოო ბაზის განახლებასთან. კაპიტალის ინვესტიციების ეკონომიკური ეფექტურობის შედარებითი ინდიკატორები შესაძლებელს ხდის განისაზღვროს მენეჯმენტის გადაწყვეტილებების განხორციელების ხელმისაწვდომი სქემები, რომლებიც ხასიათდება მინიმალური დანახარჯებით, ასევე ლიკვიდობის მინიმალური საჭიროებით. ამ შემთხვევაში შესაძლოა საჭირო გახდეს ამ პარამეტრების ოპტიმალური კომბინაციის ძიება.

ძირითად საშუალებებში ინვესტიციების შედარებითი ეფექტურობის კიდევ ერთი ასპექტია შესაბამისი ინვესტიციების შედეგებისა და საწარმოს არაპროდუქტიული ინფრასტრუქტურის დაფინანსების შედარება. ზემოთ აღვნიშნეთ, რომ სახსრების მოდერნიზაცია ყოველთვის არ განსაზღვრავს წამყვანი ბიზნეს მოდელის შექმნას, რადგან ფირმა შეიძლება იყოს უფრო დაბალი ვიდრე კონკურენტები.სამუშაოს იმ სფეროების ოპტიმიზაცია, რომლებიც უშუალოდ არ არის დაკავშირებული წარმოებასთან. ძირითად აქტივებში ინვესტიციების ეფექტურობის შეფასების შედარებითი მოდელი მოიცავს საქმიანობის შესაბამისი სფეროების მენეჯმენტის დეტალურ ანალიზს და საჭიროების შემთხვევაში გადაწყვეტილებების მიღებას, რომლებიც მიმართულია ამ სფეროებში ბიზნეს პროცესების ოპტიმიზაციისკენ.

საინვესტიციო ეფექტურობის კოეფიციენტი ძირითად აქტივებში

ეს ხდება, რომ ერთ სქემას ახასიათებს ინვესტიციების დაზოგვის უნარი, მეორეს - ხარჯების მნიშვნელოვანი შემცირების მიღწევა. ამ შემთხვევაში შესაძლოა საჭირო გახდეს რაიმე ნორმატიული ინდიკატორის გამოყენება, რომლითაც შეიძლება იხელმძღვანელოთ კონკრეტული მოდელის არჩევისას. მათ შორის ყველაზე პოპულარულია კაპიტალის ინვესტიციების ეკონომიკური ეფექტურობის კოეფიციენტი. ის შეიძლება დაყენდეს კონკრეტული საწარმოსთვის, ინდუსტრიისთვის ან მთლიანად ეკონომიკისთვის. ზოგიერთი ეკონომისტი ურჩევნია განიხილოს ის მაკროეკონომიკური ინდიკატორი ფირმის განვითარების შესაფასებლად, ეროვნულ ეკონომიკაში არსებული მდგომარეობის გათვალისწინებით.

მრეწველობისთვის გათვალისწინებული კოეფიციენტი შეიძლება იყოს მნიშვნელოვნად დაბალი ან უფრო მაღალი ვიდრე ეროვნული, რაც განპირობებულია ეკონომიკური ფაქტორების სპეციფიკით, რომლებიც გავლენას ახდენენ კონკრეტულ სეგმენტზე. მაგალითად, სამრეწველო წარმოებაში, ძირითად აქტივებში ინვესტიციების ეფექტურობის კოეფიციენტი ჩვეულებრივ უფრო დაბალია, ვიდრე ის, რაც ახასიათებს მშენებლობას ან, მაგალითად, საინფორმაციო ტექნოლოგიებს. ერთ-ერთი ყველაზე მაღალი კოეფიციენტი არის საცალო ვაჭრობა. ეს იმიტომ ხდება, რომ ეს სეგმენტი არისმათ შორის ყველაზე მომგებიანი. მასში ინვესტიციის დაბრუნება საკმაოდ სწრაფია, თუმცა, ბიზნეს მოდელის ფუნქციონირების შესანარჩუნებლად შესაძლოა საჭირო გახდეს კაპიტალის მოზიდვა ძალიან დიდი მოცულობით.

თუ ვსაუბრობთ ფონდებში ინვესტიციების ეფექტურობის მაკროეკონომიკურ ასპექტზე, მაშინ ინვესტიციების დამახასიათებელი ინდიკატორები შეიძლება შევადაროთ სხვადასხვა დეფლატორის კოეფიციენტებს და ფინანსურ მაჩვენებლებს. ამრიგად, ზოგადად მიღებულია სქემა, რომელშიც ადგილობრივი ეკონომიკური მაჩვენებლების ეფექტურობაა. შედარებულია ინფლაციასთან, ასევე ცენტრალური ბანკის რეფინანსირების განაკვეთთან.

თუ კაპიტალის ინვესტიციების წლიური ეკონომიკური ეფექტურობა მნიშვნელოვნად აღემატება ორივე მაჩვენებელს, მაშინ ეს შეიძლება მიუთითებდეს საწარმოში მენეჯმენტის მაღალ ხარისხზე. მაგრამ სასურველია, რომ შესაბამისი მაჩვენებელი ინფლაციაზე მაღალი იყოს. მხოლოდ ამ შემთხვევაში, ბიზნესის მფლობელებს ექნებათ აზრი, ეკონომიკური თვალსაზრისით, განავითარონ ბიზნესი. რა თქმა უნდა, საწარმოს შეუძლია იმუშაოს კაპიტალის ინვესტიციების მცირე ანაზღაურებით და ამავდროულად შეასრულოს მნიშვნელოვანი სოციალური ამოცანები. მაგრამ ამ შემთხვევაში მას დიდი ალბათობით დასჭირდება სახელმწიფო დახმარება - საბიუჯეტო სუბსიდიების ან, მაგალითად, შეღავათიანი სესხების სახით..

ძირითად საშუალებებში ინვესტიციების ეკონომიკური ეფექტურობის ობიექტური შეფასების კრიტერიუმები

განსახილველი ინვესტიციების ეფექტურობის შეფასებისა და ანალიზის დროს კომპანიის ხელმძღვანელობამ დიდი ყურადღება უნდა დაუთმოს ძირითად საშუალებებში ინვესტიციების შედეგების შესწავლის ობიექტურობას. ამისათვის, კრიტერიუმები, როგორიცაა:

• ანალიზიინვესტიციების ეფექტურობა, მრავალი ბიზნეს პროცესის ინერციის გათვალისწინებით (შეფასება არ უნდა განხორციელდეს წარმოებისთვის სახსრების გამოყოფის შესახებ ძირითადი გადაწყვეტილების მიღებისთანავე, მაგრამ გარკვეული დროის შემდეგ - დიდ საწარმოებში, შედეგები აშკარა ხდება მხოლოდ ინვესტიციის განხორციელებიდან დაახლოებით 2-3 წლის შემდეგ);
• ბიზნესის ინდუსტრიის სპეციფიკის გათვალისწინებით (ერთ სფეროში, ფონდებში ინვესტიციების მაღალი ეფექტურობა განმსაზღვრელი ფაქტორია მომგებიანობისა და ბიზნესის განვითარების პერსპექტივაში, მეორეში ეს შეიძლება იყოს მეორადი მაჩვენებელი);
• ინვესტიციების განხილვა ძირითად აქტივებში, როგორც კომპანიის ეკონომიკური მართვის ერთიანი მოდელის ნაწილი - პერსონალთან, ფინანსურ პოლიტიკასთან, მარკეტინგთან, ბრენდის პოპულარიზაციასთან ერთად.

ამგვარად, ძირითად აქტივებში ინვესტიციების ეფექტურობის ობიექტური შეფასება მოიცავს იმ ფაქტორების გათვალისწინებას, რომლებიც ფორმალურად შეიძლება პირდაპირ არ იყოს დაკავშირებული ძირითად აქტივებთან. ამავდროულად, ზოგიერთ ფაქტორს გადამწყვეტი მნიშვნელობა ექნება ზოგიერთ სექტორში, ზოგს კი სხვა სეგმენტებში, სხვადასხვა საწარმოში ეკონომიკური პროცესების დინამიკასა და შინაარსს შორის განსხვავებულობის გამო.

კაპიტალის ინვესტიციების აღრიცხვა

მოდით განვიხილოთ ისეთი ასპექტი, როგორიცაა კაპიტალური ინვესტიციების აღრიცხვა. რისთვის არის?

პირველ რიგში, კომპანიის მენეჯმენტმა უნდა გააკონტროლოს, როგორ იხარჯება და ნაწილდება კაპიტალის ინვესტიციები. კაპიტალის ინვესტიციების ეკონომიკური ეფექტურობა ფასდება ძირითადად ოპერაციების მონიტორინგის ხარისხის საფუძველზე.მათ.

განსახილველი ინვესტიციის აღრიცხვა ხორციელდება აღრიცხვის მე-8 ანგარიშის გამოყენებით. დაფინანსების კონკრეტული მიმართულებიდან გამომდინარე, შესაძლოა ჩართული იყოს ქვეანგარიშებიც. ასე რომ, თუ ვსაუბრობთ მშენებლობაზე, მაშინ ამ სფეროში ფულადი ოპერაციები აღირიცხება 08 ანგარიშის მე-3 სუბანგარიშზე. ამავდროულად, რეკომენდებულია შესაბამისი ხარჯების კლასიფიკაცია კონკრეტული შენობის ან ნაგებობის კუთვნილების მიხედვით და ასევე. გაამჟღავნეთ ბიზნეს ტრანზაქციები ბუღალტრული აღრიცხვისას, რომელიც მოიცავს:

• ფაქტობრივად მშენებლობამდე;
• სამონტაჟო სამუშაოებისთვის;
• ინვენტარისა და აღჭურვილობის შესაძენად;
• დავალებების დიზაინისა და გამოკითხვისთვის.

დამოკიდებულია იმაზე, თუ როგორ ხორციელდება ძირითადი საშუალებების მშენებლობა - შიდა ორგანიზაციის მიერ თუ კონტრაქტის საფუძველზე - არჩეულია კონკრეტული პოლიტიკა ისეთი ბიზნესის დაფინანსების მექანიზმისთვის, როგორიცაა კაპიტალური ინვესტიციები. კაპიტალის ინვესტიციების ეკონომიკური ეფექტურობა ამ შემთხვევაშიც განსხვავებულად შეფასდება. ეს, უპირველეს ყოვლისა, განპირობებულია იმით, რომ ბიზნეს ოპერაციები, რომლებიც თავად კომპანიის კომპეტენციაში შედის, როგორც წესი, ბევრად უფრო გამჭვირვალეა: მათი მონიტორინგი უფრო ხელმისაწვდომია, ვიდრე კონტრაქტორების ქმედებების შესაბამისი ანალიტიკა..