სესხის კაპიტალი, მისი სტრუქტურა და ფორმები

2024 ავტორი: Howard Calhoun | [email protected]. ბოლოს შეცვლილი: 2023-12-17 10:32

სასესხო კაპიტალი არის მესაკუთრის მიერ მსესხებელზე გადაცემული ქონება. ამ შემთხვევაში გადადის არა თავად კაპიტალი, არამედ მხოლოდ მისი დროებითი სარგებლობის უფლება.

კაპიტალი არის ერთგვარი საქონელი, რომლის ღირებულება განისაზღვრება მსესხებლის მიერ მისი გამოყენებისა და მოგების მიწოდების შესაძლებლობით, რომლის ნაწილის გამოყენება შესაძლებელია სესხის პროცენტის გადასახდელად..

სასესხო კაპიტალის გასხვისების ფორმა სპეციფიკურია, რადგან მისი გადაცემა მსესხებელზე დროულად ვრცელდება, ჩვეულებრივი ტრანზაქციისგან განსხვავებით: გაყიდული საქონელი იხდის მყისიერად, საკრედიტო რესურსები ბრუნდება გარკვეული პერიოდის შემდეგ. კომერციული და სამრეწველო კაპიტალისგან განსხვავებით, კრედიტი არსებობს მხოლოდ ფულის სახით.

განმარტება

კ.მარქსის მიხედვით, სასესხო კაპიტალი არის კაპიტალის საკუთრება და არა კაპიტალის ფუნქციები. პირველსა და მეორეს შორის განსხვავება არის სრული მიმოქცევა მსესხებლის ორგანიზაციებში და მოგება. საკრედიტო კაპიტალის ფორმირებას თან ახლავს მისი ბიფურკაცია: ფულის კაპიტალისტისთვის ეს არის ქონება, რომელიც მას უბრუნდება სესხის ვადის ბოლოს.ინტერესით და ფუნქცია კომერციული და ინდუსტრიული კაპიტალისტისთვის, რომელიც ინვესტირებას ახდენს საკუთარ საწარმოებში. ფინანსურ ბაზარზე სასესხო კაპიტალი მოქმედებს როგორც საქონელი, რომლის ღირებულებაც ფუნქციონირებისა და მოგების მიღების უნარზე აისახება. პროცენტი - მიღებული მოგების ნაწილი - იხდის კაპიტალის უნარს, დააკმაყოფილოს გამოყენების ღირებულების საჭიროება.

კაპიტალის მახასიათებლები

როგორც კაპიტალის ერთ-ერთი ისტორიული ფორმა, სასესხო კაპიტალი არის კაპიტალისტური საწარმოო ურთიერთობების ასახვა, გამოხატული, როგორც ინდუსტრიული კაპიტალის ცალკეული ნაწილი. რეპროდუქციის პროცესში გამოყოფილი სახსრები საკრედიტო კაპიტალის ძირითადი წყაროა.

მისი მახასიათებლები:

• სესხი ან საკრედიტო კაპიტალი, როგორც გარკვეული ქონება, მსესხებელს გადაეცემა მესაკუთრის მიერ კონკრეტული საფასურით შეზღუდული დროით.
• კაპიტალის გამოყენების შედეგად მსესხებელს მიტანილი მოგება განსაზღვრავს მის სარგებლობის ღირებულებას.
• კაპიტალის გასხვისების პროცესი ხასიათდება დროში გატეხილი გადახდის მექანიზმით.
• კაპიტალის მოძრაობა ხორციელდება მხოლოდ ნაღდი ანგარიშსწორებით და აისახება ფორმულაში "D-D", ვინაიდან იგი გასესხება და ბრუნდება მსგავსი სახით, მაგრამ პროცენტით.

სესხის კაპიტალის ფორმირება

სასესხო კაპიტალის წყაროა სახელმწიფო საკრედიტო ინსტიტუტების, ფიზიკური თუ იურიდიული პირების მიერ მოზიდული ფინანსური რესურსები. განვითარებული სისტემის გათვალისწინებითუნაღდო გადახდები, რომლებშიც საკრედიტო დაწესებულებები მოქმედებენ როგორც შუამავლები, კომერციული და სამრეწველო კაპიტალის ბრუნვის შედეგად გამოთავისუფლებული სახსრები შეიძლება გახდეს კაპიტალის წყარო. ეს თანხებია:

• თანხების ცვეთა.
• პროდუქტის გაყიდვიდან გამოთავისუფლებული საბრუნავი კაპიტალის წილი და გაწეული ხარჯები.
• ორგანიზაციებისა და საწარმოების ძირითად საქმიანობაზე დახარჯული მოგება.

ფული გროვდება საკრედიტო და სხვა დაწესებულებების ანგარიშებზე. სასესხო კაპიტალის ბაზრის ეკონომიკური როლი მდგომარეობს ეკონომიკის გარკვეულ სეგმენტებში ფულადი თანხების დაგროვებაში გარკვეული პერიოდის განმავლობაში.

სხვაობა სასესხო კაპიტალის ტიპს შორის კომერციული და სამრეწველო არის ის, რომ საწარმოების მფლობელები არ ინვესტირებას ახდენენ კომპანიების საქმიანობაში, არამედ გადარიცხავენ ბიზნეს სუბიექტებს დროებით სარგებლობაში სესხის პროცენტის მისაღებად.

მოთხოვნა და მიწოდება

ფაქტორები, რომლებიც განსაზღვრავენ მიწოდებას და მოთხოვნას საკრედიტო კაპიტალზე:

• მწარმოებელი ეკონომიკური სექტორის ზრდის მასშტაბი.
• დაზოგვისა და დანაზოგის ოდენობა ორგანიზაციების, ბიზნესისა და შინამეურნეობების საკუთრებაში.
• სახელმწიფო ვალის ოდენობა.
• ეკონომიკური განვითარების ციკლები.
• სეზონური წარმოების პირობები.
• ცვლილებები კურსში.
• ინფლაციური პროცესების ინტენსივობა.
• გლობალური სასესხო კაპიტალის ბაზრის მდგომარეობა.
• საგადასახდელო ბალანსის მდგომარეობა.
• საჯარო პოლიტიკაემიტენტი ბანკის ეკონომიკა და ფინანსური პოლიტიკა.

კაპიტალის წყაროები

სესხის კაპიტალის ძირითადი წყაროა სახსრები, რომლებიც აგროვებენ ფულად კაპიტალს და გამოიყოფა რეპროდუქციის პროცესში:

• ამორტიზაცია მიზნად ისახავს ძირითადი კაპიტალის აღდგენას.
• მოგება განკუთვნილია წარმოების განახლებისა და გაფართოებისთვის.
• მიმოქცევიდან გამოთავისუფლებული კაპიტალი შემოსავლების მიღებისა და ხარჯების გადახდის დროის შეუსაბამობის გამო.

მეორე წყაროა რენტირების კაპიტალი, კაპიტალისტები, რომელთა საქმიანობა მიზნად ისახავს მოგების მიღებას სახელმწიფოსთვის ან სხვა კაპიტალისტების სესხების გაცემით და სესხის პროცენტის მიღებით, საწყის კაპიტალის დაბრუნების პირობით..

მესამე წყარო, რომელიც აყალიბებს სასესხო კაპიტალს და სესხის პროცენტს, არის კრედიტორთა ასოციაციები, რომლებიც საკუთარ დანაზოგს ინვესტირებენ საკრედიტო ინსტიტუტებში. მათ შორისაა საპენსიო ფონდი, სადაზღვევო კომპანიები, სხვადასხვა დაწესებულებებისა და კლასების შემოსავალი, სახელმწიფო ბიუჯეტის დროებით თავისუფალი ფინანსები.

კაპიტალის წყაროები შეიძლება იყოს თავისუფალი ნაღდი ფული, რომელიც წარმოიქმნება კომერციული და სამრეწველო კაპიტალის ბრუნვის, სახელმწიფოს ან კერძო სექტორის დაგროვების შედეგად.

სტრუქტურა და ბაზრის მონაწილეები

სესხის კაპიტალის ბაზარი ურთიერთობის სპეციფიკური სფეროა, რომელშიც გარიგების ობიექტია სესხზე გაცემული ფულადი კაპიტალი. ფუნქციური თვალსაზრისით, საკრედიტო კაპიტალის ბაზარი გაგებულია, როგორც სისტემასაბაზრო ურთიერთობები, რომლებიც აგროვებენ და ანაწილებენ კაპიტალს ეკონომიკური სისტემისთვის კრედიტის მიწოდების მიზნით. ინსტიტუციური თვალსაზრისით, კაპიტალის ბაზარი არის ფინანსური ინსტიტუტებისა და სხვა ინსტიტუტების ერთობლიობა, რომლის მეშვეობითაც ხორციელდება სასესხო კაპიტალის მოძრაობა.

კაპიტალის ბაზრის სუბიექტები არიან შუამავლები, პირველადი ინვესტორები და მსესხებლები. უფასო ფინანსური რესურსები ძირითადად პირველად ინვესტორებს ეკუთვნის. სპეციალიზებული შუამავლების როლს ასრულებენ საკრედიტო და საბანკო ორგანიზაციები, რომლებიც იზიდავენ სახსრებს და ინვესტირებენ მათ სასესხო კაპიტალად. მსესხებლები არიან ფიზიკური და იურიდიული პირები, ასევე სამთავრობო უწყებები. საკრედიტო კაპიტალის თანამედროვე ბაზარი ხასიათდება ორი მახასიათებლით: დროებითი და ინსტიტუციური.

ბაზრის ნიშნები და მიზნები

დროის მახასიათებლის მიხედვით გამოირჩევა კაპიტალის ბაზარი - გრძელვადიანი და საშუალოვადიანი რესურსები - და მოკლევადიანი საკრედიტო ბაზარი. ინსტიტუციურ საფუძველზე, ბაზარი კლასიფიცირდება ფასიანი ქაღალდების ბაზარზე ან კაპიტალისა და სავალო კაპიტალად.

ფასიანი ქაღალდების ბაზრის მოქმედება მიზნად ისახავს ინვესტიციების მოზიდვის მექანიზმის უზრუნველყოფას ინვესტორებსა და სახსრებს საჭიროებს შორის კონტაქტების დამყარებით.

ფასიანი ქაღალდების ბაზარი ქმნის პირობებს რესურსების ორი ტიპის მოზიდვისთვის:

• სესხების სახით იმ მოლოდინით, რომ ისინი მომავალში დაფარავს მსესხებლებს. ასეთი პირობები გულისხმობს, რომ მსესხებელი გადაიხდის პროცენტსფულის გამოყენების უფლება გარკვეული პერიოდის განმავლობაში. საკომისიო წარმოდგენილია რეგულარული გადახდებით, რომელიც გამოითვლება ნასესხები სახსრების პროცენტულად.
• მსესხებელს შეუძლია უზრუნველყოს საწარმოს ან კომპანიის საკუთრება. სესხის დაფარვა არ არის მოსალოდნელი, რადგან მსესხებელი კომპანიის ახალ მფლობელებს მოგების გაზიარების შესაძლებლობას აძლევს.

სესხის ბაზრების კლასიფიკაცია

ფასიანი ქაღალდების ბაზარი იყოფა პირველად, მეორად, საბირჟო და საბირჟო ბაზრებად. პირველადი გესმით პირველადი ფასიანი ქაღალდების ბაზარი, რომელშიც ინვესტორები ათავსებენ მათ თავდაპირველად. პირველად ბაზარზე ადრე გამოშვებული ფასიანი ქაღალდები ივაჭრება მეორად ბაზარზე, ხოლო უკვე მიმოქცევაში მყოფი ფასიანი ქაღალდები ემისია. პირველადი და მეორადი ბაზრები შეიძლება იყოს საბირჟო და ურეცეპტოდ.

სავალუტო ბაზარი არის ინსტიტუციურად ორგანიზებული ბაზარი, რომელიც წარმოდგენილია საფონდო ბირჟების ნაკრებით, სადაც ვაჭრობენ მაღალი ხარისხის ფასიანი ქაღალდებით და ყველა ტრანზაქციას ახორციელებენ ბაზრის პროფესიონალი მონაწილეები. საფონდო ბირჟები ფასიანი ქაღალდების ბაზრის პროფესიული, სავაჭრო და ტექნოლოგიური ბირთვია.

გაცვლითი ფასიანი ქაღალდების ტრანზაქციები დაფარულია OTC ბაზრებით. ახალი ფასიანი ქაღალდების უმეტესობა განთავსებულია სარეზერვო ბაზარზე. ის ასევე ვაჭრობს ფასიანი ქაღალდებით, რომლებიც არ არის დაშვებული საფონდო კვოტებზე. კომპიუტერზე დაფუძნებული ფასიანი ქაღალდებით სავაჭრო სისტემების შექმნა შესაძლებელიასარეზერვო ბრუნვის საფუძველი. კრიტერიუმები, რომლითაც შეირჩევიან მონაწილეები ასეთ სავაჭრო სისტემებში და ფასიანი ქაღალდები დაშვებულნი არიან ბაზარზე, განსხვავდება.

მარკეტის ფუნქციები

ფასიანი ქაღალდების ბაზრისთვის დამახასიათებელია შემდეგი ფუნქციები:

• თანხების მოზიდვა სუბიექტების ბრუნვაში.
• ფინანსების გაერთიანება ვალების და ბიუჯეტის დეფიციტის დასაფარად სხვადასხვა დონეზე.
• კაპიტალის კონსოლიდაცია სხვადასხვა ბაზრის სტრუქტურების შესაქმნელად - კომპანიები, საფონდო ბირჟები, საინვესტიციო ფონდები.

სავალო კაპიტალის ბაზრის ფუნქციონირება განსხვავებულია:

• საქონლის მიმოქცევის მომსახურება საკრედიტო სახსრებით.
• ეკონომიკური სუბიექტების ფინანსური რესურსების დაგროვება.
• დაგროვილი დანაზოგების ტრანსფორმირება სასესხო კაპიტალად.
• გაზარდეთ კაპიტალის ინვესტიციის შესაძლებლობების დიაპაზონი წარმოების პროცესის მოსამსახურებლად.
• მესაკუთრეთა განკარგულებაში დროებით თავისუფალი თანხების მიღების უზრუნველყოფა.
• ფულის კონცენტრაცია და ცენტრალიზაცია კორპორატიული სტრუქტურების ფორმირებისთვის.

არის რამდენიმე ფაქტორი, რომელიც გავლენას ახდენს სასესხო კაპიტალის ბაზრის განვითარების დონეზე:

• ეკონომიკური განვითარების დონე.
• ტრადიციები და სახელმწიფო ფინანსური ბაზრის ფუნქციონირების ნიშნები.
• სხვა საბაზრო სექტორების განვითარების ხარისხი.
• დაზოგვის კურსი.
• წარმოების დაგროვების დონე.

საერთაშორისო ვალის ბაზარი

საერთაშორისო ბაზარი არის საერთაშორისო ტიპის საკრედიტო სისტემა, რომლის არსიარის საბანკო დაწესებულებებისგან, მთავრობებისა და კომპანიებისგან დასაბრუნებელი სესხების გაცემა. კრედიტორები შეიძლება იყვნენ საერთაშორისო საბანკო ორგანიზაციები, რომლებიც გასცემენ სესხებს სხვა სახელმწიფოების მთავრობებზე, საწარმოებსა და საბანკო ინსტიტუტებზე.

გლობალური სასესხო კაპიტალი არის ძლიერი მექანიზმი, რომელიც საშუალებას გაძლევთ ეფექტურად გაანაწილოთ უფასო კაპიტალი მსესხებლებსა და კრედიტორებს შორის შუამავლების მოზიდვის შესაძლებლობით. ასეთი ურთიერთობები აგებულია კაპიტალის მიწოდებასა და მოთხოვნაზე.

საერთაშორისო ბაზრების ტიპები

კაპიტალის გლობალურ ბაზარზე ძირითადი საკრედიტო ტიპის ტრანზაქციები იდება ქვეყნებს შორის. ის იყოფა ორ ტიპად:

• უცხოური სესხების ბაზარი, სადაც ტრანზაქციები კეთდება ქვეყნის არარეზიდენტებთან.
• ევრომარკეტი, სადაც სადეპოზიტო და სასესხო ტრანზაქციები ხორციელდება გამომცემი ქვეყნის ფარგლებს გარეთ და უცხოურ ვალუტაში.

საერთაშორისო ბაზრების სტრუქტურა

გლობალური ბაზრის კომპონენტები შემდეგია:

• ფულის ბაზარი, რომელშიც იგი წარმოდგენილია მოკლევადიანი ტრანზაქციებით იმ სესხების გაცემით, რომლებიც ემსახურება საბრუნავ კაპიტალს.
• საფონდო ბაზარი, სადაც ხდება ფასიანი ქაღალდების მომსახურების ტრანზაქციები.
• კაპიტალის ბაზარი. იგი ყალიბდება მოკლევადიანი და გრძელვადიანი სესხებიდან, რომლებიც მიმართულია ძირითადი საშუალებების მომსახურებაზე.
• იპოთეკური ბაზარი. იგი ყალიბდება უძრავი ქონების ბაზარზე დადებული სასესხო ტრანზაქციების საერთო საფუძველზე.

ბაზრის ფუნქციონირება

საერთაშორისო ბაზარიმოქმედებს შემდეგი პრინციპების საფუძველზე:

• გადაუდებელი. სესხის დაფარვის პირობებზე ყოველთვის მოლაპარაკება ხდება ხელშეკრულებების გაფორმებისას.
• დაბრუნება. მსესხებელი იღებს თანხებს გარკვეული პერიოდის განმავლობაში.
• გადახდილია. სესხის დამუშავება შესაძლებელია მხოლოდ პროცენტით.

საერთაშორისო ბაზრის მთავარი ფუნქციაა სასესხო კაპიტალის მოძრაობა და მისი ტრანსფორმაცია ნასესხებ სახსრებად, ანუ შუამავლის როლი მსესხებელსა და გამსესხებელს შორის.