ფიქტიური კაპიტალი: ძირითადი ცნებები, ტიპები, ფორმები

2024 ავტორი: Howard Calhoun | [email protected]. ბოლოს შეცვლილი: 2024-01-17 18:57

ფიქტიური კაპიტალი არის კაპიტალის სახეობა, რომელიც არ არის წარმოების საშუალება, მაგრამ ამავე დროს მოაქვს შემოსავალი. მასში შედის სხვადასხვა ფინანსური ინსტრუმენტები: აქციები, ობლიგაციები, საბანკო დეპოზიტები და წარმოებული ფასიანი ქაღალდები. გარკვეული კაკოფონიის მიუხედავად, მისი გამოყენება პირადი სარგებლობისთვის არ არის რაღაც უკანონო ან ამორალური. ბევრი იყენებს მას ისე, რომ არც კი იცის.

რა არის ეს?

ფიქტიური კაპიტალი არის ხელშეკრულება, რომელიც მის მფლობელს აძლევს უფლებას მოითხოვოს ქონების გარკვეული ნაწილი ან შემოსავლის წილი. მას შეიძლება ჰქონდეს მატერიალური საყრდენი ქონების ნაწილის, ძვირფასი ლითონის სახით ან მატერიალური საყრდენის გარეშე. ამ ტიპის კაპიტალით გარიგებები ეფუძნება ნდობასა და კანონს. მაგალითად, დღეს ფულს არ აქვს ოქროს საყრდენი, როგორც ადრე, მაგრამ მაინც გამოიყენება როგორც გადახდის საშუალება. ფულის ღირებულება მდგომარეობს არა იმ ქაღალდის ღირებულებაში, რომელზეც ის არის დაბეჭდილი, არამედ სოციალურ კონტრაქტში. ამ სოციალური კონტრაქტის მიხედვით, ბანკნოტები ყველამ უნდა მიიღოს: სხვა ადამიანები, მაღაზიები, ბაზრები, ბანკები და ა.შ.გარკვეული სახელმწიფო. ეს ვალდებულება კანონით არის დადგენილი. ფულის დაბეჭდვის უფლება აქვს მხოლოდ ქვეყნის ცენტრალურ ბანკს.

საფულეში არსებული ფული მის მფლობელს უფლებას აძლევს შეიძინოს გარკვეული საქონელი, მაგრამ ამავე დროს ისინი თავისთავად არ წარმოადგენს ღირებულებას. ისინი ღირებულებას იძენენ მხოლოდ მაშინ, როდესაც ისინი ცვლიან საქონელსა და მომსახურებას და ამისთვის მეორე მხარე დარწმუნებული უნდა იყოს, რომ შეძლებს ამ ფულის გაცვლას სხვა საქონელსა და მომსახურებაში, ან თუნდაც სხვა სახელმწიფოს ბანკნოტებზე. რაც უფრო მეტია ნდობა ვალუტის მიმართ, მით უფრო მაღალია მისი კურსი და მეტი ნივთის შეძენა შესაძლებელია. ფული ღირებულების ტოლფასია. ფიქტიური კაპიტალის გამოყენების ერთ-ერთი მთავარი პრობლემა ის არის, რომ ის შეიძლება სწრაფად გაუფასურდეს, რადგან მისი ფიზიკური რაოდენობა შეიძლება შეუზღუდავი იყოს.

რა ობიექტები მიეკუთვნება ასეთ კაპიტალს

ეს არ არის მხოლოდ ფული, არამედ აქციები, ობლიგაციები და მათი წარმოებულები. ყველაფერი, რაც გაძლევს შემოსავლის მიღების უფლებას. ფიქტიური კაპიტალი და ფასიანი ქაღალდების ბაზარი ურთიერთდაკავშირებულია, ვინაიდან ამ ტიპის კაპიტალი არის ძირითადი საქონელი საფონდო ბირჟაზე. ის შეიძლება გამოიხატოს როგორც წილობრივი და სავალო ფასიანი ქაღალდების, ასევე ხელშეკრულებების სახით..

სავალო ფასიანი ქაღალდები

ეს მოიცავს ობლიგაციებს და IOU-ებს. ისინი ასევე ფიქტიური კაპიტალია, რადგან მათი შეძენა არ ნიშნავს უძრავი აქტივის შეძენას. ეს მხოლოდ დოკუმენტებია, რომლებიც ადასტურებს, რომ ამა თუ იმ ორგანიზაციას მოუწევს ფასიანი ქაღალდების უკან ყიდვა ან დავალიანების დაფარვა შეთანხმებულ ფასად.პროცენტის ჩათვლით, გარკვეული პერიოდის განმავლობაში. ვალებისა და სავალო ფასიანი ქაღალდების შემთხვევაში, მიღებული ფიქტიური კაპიტალი არის სხვაობა მოცემულ და მიღებულ თანხას შორის.

კაპიტალი

წილობრივი ფასიანი ქაღალდები არის ღია და დახურული სააქციო საზოგადოების აქციები. აქციები თავისთავად არაფერს აწარმოებს. ისინი გაიცემა ინვესტორებისგან სახსრების მოსაზიდად წარმოების გაფართოების ან ვალების დასაფარად. ისინი თავიანთ მფლობელს აძლევენ უფლებას მოითხოვონ მოგების ნაწილი დივიდენდის სახით, ასევე მონაწილეობა მიიღონ მენეჯმენტში.

საწარმოში ფასიანი ქაღალდების რეალიზაციიდან მიღებული შემოსავლები აღირიცხება განცალკევებით ძირითადი საქმიანობიდან მიღებული შემოსავლისგან. მიუხედავად იმისა, რომ ფორმალურად ისინი აძლევენ ინვესტორს უფლებას მიიღოს აქტივების ნაწილი საწარმოს გაკოტრების შემთხვევაში, რეალურად აქციების გაუფასურება ნიშნავს ინვესტორის კაპიტალის სრულ ან თითქმის სრულ დაკარგვას..

აქციების, როგორც ფიქტიური კაპიტალის თავისებურება ის არის, რომ მათი ღირებულება ყოველთვის არ ასახავს საწარმოს რეალურ ფინანსურ მდგომარეობას. მაგალითად, კომპანიის აქციები იზრდება, მაგრამ ამავდროულად, საანგარიშო მონაცემებით, ბოლო ორი-სამი წელია ზარალს განიცდის. ხდება ფინანსური ინფორმაციის დამახინჯება, მისი გამოყოფა ფაქტობრივი მდგომარეობიდან. მას შემდეგ რაც აქცია საფონდო ბირჟაზე ჩამოდის, საბაზრო ფაქტორები იწყებენ მასზე ზემოქმედებას. არის მოთხოვნა - აქციები იზრდება, თუ მოთხოვნა არ არის - ფასდება. კაცობრიობის ისტორიაში არაერთხელ ყოფილა შემთხვევები, როდესაც აქციების საბაზრო ღირებულებასა და კომპანიის საბალანსო ღირებულებას შორის განსხვავებამ ორნიშნა მაჩვენებელს მიაღწია, შემდეგ კი მკვეთრად დაეცა,ტოვებს ინვესტორებს კაპიტალური ინვესტიციების გარეშე და ვალების წყობით. ფიქტიური კაპიტალი, რეალური კაპიტალისგან განსხვავებით, გამოხატული შენობებში, ნაგებობებში, ჩარხებში, მასალებში, ყოველთვის იყო დამოკიდებული იმ ადამიანების ქცევაზე, რომლებიც ხშირად ირაციონალურად მოქმედებდნენ ბირჟაზე.

კონტრაქტები

ფიქტიური კაპიტალის კიდევ ერთი ფორმაა სხვადასხვა წარმოებული ინსტრუმენტი - კონტრაქტები. ეს ინსტრუმენტებია: ფიუჩერსები, ოფციები, ფორვარდული კონტრაქტები, ზედნადები. მათ შორის განსხვავება მდგომარეობს იმაში, თუ რა პირობებია მათში გათვალისწინებული აქტივების გადაცემისთვის. ზოგადად, ისინი არ აძლევენ თავიანთ მფლობელს უფლებას მოითხოვონ შემოსავალი პროცენტის ან დივიდენდის სახით, მაგრამ უზრუნველყოფენ შემოსავლის შესაძლებლობას მომგებიანი ხელშეკრულების გაყიდვით ან მისი განხორციელებით.

როგორ გამოჩნდა ფიქტიური კაპიტალი

თავად კონცეფცია განუყოფლად არის დაკავშირებული სასესხო კაპიტალისა და ჭარბი ღირებულების კონცეფციასთან. ეს ტერმინი შემოიღო კარლ მარქსმა თავის კაპიტალში. მასში მან განიხილა, თუ როგორ მოქმედებს სესხი და საპროცენტო კაპიტალი მწარმოებლების შემოსავალზე, ფასებზე და შრომის ინტენსივობის ზრდაზე.

თავის წიგნში კარლ მარქსი განსაზღვრავს ფიქტიურ კაპიტალს, როგორც სახსრებს, რომლებიც დაიხარჯა წარსულში და შემოსავალი მოსალოდნელია მხოლოდ მომავალში. ანუ ან უკვე გამოიყენეს, ან ჯერ არ არსებობს. ამავდროულად, იგი გათვალისწინებულია ერთდროულად რამდენიმე საწარმოში, რაც იწვევს რამდენჯერმე გაბერილ მაჩვენებლებს. მაგალითად, ბანკმა საწარმოს გასცა სესხი ერთი მილიონი რუბლის ოდენობით. ეს თანხა გათვალისწინებულია როგორც საწარმოში, ასევე ბანკში, როგორც რეალურად ხელმისაწვდომია. ანუიგივე მილიონი რუბლი ბანკის ბალანსზე და საწარმოს ბალანსზე, რომელიც უკვე შეადგენს ორ მილიონ რუბლს. სესხი შეიძლება დიდი ხნის წინ დაიხარჯა, მაგრამ დოკუმენტების მიხედვით, ეს თანხა არსებობს. იგივე ეხება აქციებსა და ობლიგაციებს და მათ წარმოებულებს. ფორმალურად მათი მფლობელი მდიდარი ადამიანია, მაგრამ რა მოხდება, როცა მათი ფასი დაეცემა? ყოველივე ამის შემდეგ, დიდწილად, ეს შესრულებულია დაპირებებით ან მათზე მაღალი მოთხოვნით.

კრიტიკა

მთელი თავისი ისტორიის განმავლობაში (და ის ბევრად უფრო დიდხანს არსებობს, ვიდრე თავად კონცეფცია) ფიქტიური კაპიტალი გამუდმებით აკრიტიკებდა. უზრდელობა და ბირჟაზე ვაჭრობა ითვლებოდა უღირს პროფესიად. კაპიტალისტური ურთიერთობებისა და ინდუსტრიული წარმოების განვითარებით, რომელშიც განსაკუთრებული როლი ითამაშა სასესხო და ფიქტიურმა კაპიტალმა, კრიტიკა მხოლოდ გაძლიერდა. კრედიტმა გამოიწვია ეკონომიკაში ისეთი ფენომენები, როგორიცაა ციკლურობა და კრიზისი და ასევე გახდა სიმდიდრის უთანასწორობის ზრდის ერთ-ერთი მიზეზი. ამან გამოიწვია ის, რომ მრეწველები და პროფესიონალი სპეკულანტები უფრო სწრაფად გამდიდრდნენ, ვიდრე დანარჩენი მოსახლეობა. სიმდიდრის არასწორად განაწილებამ საზოგადოებაში გამოიწვია სოციალური არასტაბილურობა, მიუხედავად პროგრესისა.

ნიშნები

ფიქტიური კაპიტალის ძირითადი მახასიათებლები, რომლებითაც იგი შეიძლება განვასხვავოთ კაპიტალის სხვა ტიპებისაგან, არის:

• არამატერიალური ფორმა. ეს არის დოკუმენტი, რომელიც ადასტურებს აქტივის ფლობის ან მიღების უფლებას.
• ფულის მიღება ან გაცემასახსრები ან აქტივები არ არის აწმყო დროში. თუ ინვესტორმა შეიძინა ობლიგაცია სამი წლის ვადით, მაშინ მას შეუძლია დააბრუნოს დაბანდებული თანხა პროცენტით მხოლოდ სამი წლის შემდეგ. მას შეუძლია ამ დრომდე გაყიდოს ობლიგაცია, მაგრამ ამ შემთხვევაში ინვესტორი რისკავს შემოსავლის ნაწილის დაკარგვას.
• არავითარი გარანტია. კრედიტორი არ შეიძლება იყოს სრულიად დარწმუნებული, რომ მოვალე დაფარავს ვალს. ანალოგიურად, ინვესტორი, რომელიც ინვესტიციას ახორციელებს აქციაში, არ შეიძლება იყოს დარწმუნებული, რომ მასზე დივიდენდებს მიიღებს ან არ გაუფასურდება.
• რეალური მნიშვნელობა ნაკლებია ნომინალურ ღირებულებაზე. ქაღალდის ფული თავისთავად ცოტა ღირს, მაგრამ თუ კუპიურის ნომინალი არის ათასი რუბლი, მაშინ მისი გადაცვლა შესაძლებელია ათას რუბლამდე ღირებულების საქონელზე.

ფიქტიური კაპიტალი ყოველთვის იღებს ხელშეკრულების ფორმას. ეს უნდა იყოს დოკუმენტირებული კონკრეტული პირისთვის. ერთი მხარისთვის ეს არის ვალდებულება, მეორესთვის კი უფლება მოითხოვოს ამ ვალდებულების შესრულება.

სხვაობა სესხსა და ფიქტიურ კაპიტალს შორის

სესხის კაპიტალი, ფაქტობრივად, ფიქტიურია. ამის შესახებ კარლ მარქსი წერდა, როდესაც სწავლობდა რეალური და ფიქტიური კაპიტალის ბუნებას. ეს არის კაპიტალის ერთ-ერთი ადრეული ფორმა, რომელიც ეკონომიკური ურთიერთობების განვითარებით კი არ გაქრა, არამედ კიდევ უფრო გავრცელდა. დღეს სესხები და კრედიტები გამოიყენება არა მხოლოდ წარმოების საშუალებების შესაძენად, არამედ ძვირადღირებული საქონლის გაყიდვის გასაფართოვებლად.

ფიქტიურ კაპიტალს უფრო ფართო მნიშვნელობა და გამოყენება აქვს, ვიდრე სასესხო კაპიტალს. სესხებისგან განსხვავებით ისეთი ობიექტები, როგორიცაააქციები, ობლიგაციები, კონტრაქტები შეიძლება გაიყიდოს და გადაყიდოს სხვა პირებზე რამდენჯერმე. და მიუხედავად იმისა, რომ სესხის ხელშეკრულება შეიძლება გაიყიდოს, მისი შეძენის უფლება მხოლოდ გარკვეულ კომპანიებს აქვთ და მხოლოდ გარკვეულ შემთხვევებში.

სხვაობა ფიქტიურ და რეალურ კაპიტალს შორის

რა არის ძირითადი განსხვავებების უფრო ადვილად წარმოდგენა ცხრილში.

ფიქტიური კაპიტალი	რეალური დედაქალაქი
მატერიალური ფორმა არ აქვს.	აქვს მხოლოდ მატერიალური ფორმა (მანქანები, აღჭურვილობა, შენობები).
იგულისხმება ვალდებულებები. საწარმოთა ფიქტიური კაპიტალის წილი აქტივების სტრუქტურაში მცირეა. ის ძირითადად გამოიხატება როგორც დებიტორული დავალიანება.	აქტივებთან დაკავშირებული.
არ არის ჩართული წარმოებაში.	არის წარმოების საშუალება.
ივაჭრობა ფინანსურ ბაზარზე.	ივაჭრობა სასაქონლო ბაზარზე.
გამოიყენება სახსრების მოსაზიდად.	გამოიყენება საქონლის, მომსახურების წარმოებისთვის და მათი შემდგომი რეალიზაციისთვის.
შემოსავალი ინვესტირებული თანხის პროცენტულად ან შესყიდვისა და გასაყიდ ფასს შორის სხვაობის გამო.	შემოსავლები ხარჯებსა და გაყიდვების შემოსავალს შორის სხვაობის სახით.

მიუხედავად იმისა, რომ მათ შორის დიდი განსხვავებაა, ორივე ტიპის კაპიტალი გამოიყენებასაწარმოს მუშაობა. ბანკიდან მიღებულ სესხებზე მეწარმე იძენს რეალურ კაპიტალს, რომელსაც იყენებს შემოსავლის გამოსამუშავებლად და მის დასაბრუნებლად. ფიქტიური კაპიტალი ხელს უწყობს წარმოების შესაძლებლობების განვითარებას, წარმოების გაფართოებას და ტექნოლოგიურ პროგრესს. მარქსის აზრით, წარმოების გაფართოებამ გამოიწვია ქარხნების მფლობელების მიერ მუშების ექსპლუატაციის გაზრდა. ასეთი ცალმხრივი დამოკიდებულება ფიქტიური კაპიტალისა და ადამიანური შრომის მიმართ, როგორც ისტორიამ აჩვენა, არ არის სწორი. წარმოების გაფართოება და ახალი აღჭურვილობის შეძენა შესაძლებელს ხდის აწარმოოს მეტი, იაფი და მოითხოვოს ნაკლები შრომა.