დუპონის ფორმულა - გამოთვლის მაგალითი

2024 ავტორი: Howard Calhoun | [email protected]. ბოლოს შეცვლილი: 2023-12-17 10:32

დუპონის მოდელი ითვლება ფაქტორული ანალიზის ერთ-ერთ ყველაზე ეფექტურ მეთოდად. იგი შესთავაზეს ჯერ კიდევ 1919 წელს ამავე სახელწოდების კომპანიის სპეციალისტების მიერ. იმ დროს ფართოდ იყო გავრცელებული აქტივების ბრუნვისა და გაყიდვების მომგებიანობის ინდიკატორები. სწორედ ამ მოდელში განიხილებოდა ეს ინდიკატორები ერთად პირველად, მაშინ როცა მოდელს ჰქონდა სამკუთხა სტრუქტურა.

დიუპონის ფორმულა ხშირად გამოიყენება, მისი დახმარებით ფაქტორული ანალიზი ძალიან მარტივია. სამკუთხედის ზედა ნაწილში არის კოეფიციენტი, რომელიც მიუთითებს მთლიანი კაპიტალის ანაზღაურებაზე, ეს არის მთავარი მაჩვენებელი ამ სქემაში, რაც ნიშნავს მოგებას კომპანიაში დაბანდებული სახსრებიდან. ქვემოთ მოცემულია ფაქტორის ტიპის ინდიკატორები, კერძოდ, მოგების ოდენობა (გაყიდვების მომგებიანობა) და აქტივების ბრუნვა. DuPont-ის ფორმულა ნიშნავს, რომ ინვესტიციის ანაზღაურება ტოლი იქნება გაყიდვების მოგებისა და მიმდინარე აქტივების პროდუქტთან.

Dupon მოდელი

დიუპონის მოდელის მთავარი მიზანია გამოავლინოს ფაქტორები, რომლებსაც შეუძლიათ განსაზღვრონ ბიზნესის შესრულება, შეაფასონ ამ ფაქტორების გავლენის ხარისხი განვითარების ტენდენციებზე, მათი ცვლილებებისა და მათი ცვლილებების გათვალისწინებით.მნიშვნელობა.

ის ძირითადად გამოიყენება რისკების შესაფასებლად და ეს ეხება როგორც ორგანიზაციის განვითარებისთვის გამოყენებულ კაპიტალს, ასევე სხვა პროექტებში ინვესტირებას. ქვემოთ განვიხილავთ მოდელის ძირითად ინდიკატორებს.

კომპანიის კაპიტალის ანაზღაურება

იმისთვის, რომ მფლობელებმა მიიღონ ინვესტიციის დაბრუნება, მათ უნდა შეიტანონ შენატანები საწესდებო კაპიტალში. დიუპონის ფორმულით ნაჩვენები გამოთვლები ამბობენ, რომ ამისათვის მათ უნდა შესწირონ სახსრები, რომლებიც ქმნიან კომპანიის კაპიტალს, მაგრამ ამავე დროს მათ უფლება აქვთ მიიღონ ორგანიზაციის მიერ მიღებული მოგების წილი. მათთვის სასარგებლოა, რომ ის საკუთარ კაპიტალში გამოიფინოს, რითაც აქციონერებისთვის მნიშვნელოვანი პროცესია. მაგრამ ამ მოდელის გამოყენება იწვევს შეზღუდვების შემოღებას. რეალური შემოსავლის მიღება შესაძლებელია მხოლოდ გაყიდვებიდან, ხოლო აქტივებს მოგება არ მოაქვთ. ამ მაჩვენებლის საფუძველზე შეუძლებელია კომპანიის ბიზნესის ერთეულების შეფასება. გასათვალისწინებელია ის ფაქტიც, რომ კომპანიები ძირითადად ბერკეტები არიან.

DuPont-ის ფორმულა მნიშვნელოვან როლს ასრულებს ფაქტორების ანალიზში: მაგალითად, თუ განვიხილავთ საბანკო ბიზნესს, რადგან ნასესხები კაპიტალი არის ბიზნესის აგების საფუძველი. ეს ნიშნავს, რომ ბანკის ფაქტობრივი ფუნქციონირება ხორციელდება მოზიდული დეპოზიტების ხარჯზე, ხოლო კაპიტალის როლი არის სარეზერვო დანაზოგი, სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, გარანტია იმისა, რომ ბანკს შეუძლია შეინარჩუნოს ლიკვიდობა. ანუგანსახილველ მეტრიკას შეუძლია მხოლოდ უპასუხოს კითხვებს, რომლებიც დაკავშირებულია კაპიტალთან, რომელსაც ორგანიზაცია შოულობს აუქციონერებისთვის.

აქტივების ბრუნვის პროცესები

აქტივების ბრუნვა არის ინდიკატორი, რომელიც ასახავს ორგანიზაციის აქტივებში ჩადებული კაპიტალის ბრუნვის რაოდენობას გარკვეული პერიოდის განმავლობაში. სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, ეს არის ყველა აქტივის ექსპლუატაციის ინტენსივობის შეფასება და არ არის განსხვავება, თუ რა წყაროებიდან ჩამოყალიბდა ისინი. მას ასევე შეუძლია აჩვენოს, თუ რამდენი შემოსავალი აქვს კომპანიას აქტივებში ჩადებული ფულიდან.

გაყიდვების მომგებიანობა

თუ დუპონის ფორმულა მიიღება გაანგარიშების მთავარ ფაქტორად, ეს მაჩვენებელი გამოიყენება, როგორც ძირითადი ინდიკატორი, რომლითაც ფასდება ორგანიზაციის ეფექტურობა, რომელსაც არ აქვს საკუთარი კაპიტალისა და ძირითადი საშუალებების ძალიან დიდი დანაზოგი.. სინამდვილეში, თუ მნიშვნელის ღირებულება გამოთვლების დროს დაბალია, გამოდის, რომ კომპანიის ფინანსური პოტენციალი გადაჭარბებულია კაპიტალის ძალიან მაღალი ანაზღაურების მიღებით. ასეთი მიდგომით შესაძლებელია კომპანიის დღევანდელი მდგომარეობის ობიექტურად შეფასება.

ასევე, გაყიდვებზე დაბრუნების ინდიკატორის საშუალებით, ნათლად ჩანს, რამდენად მიიღო კომპანიამ წმინდა მოგება გაყიდული ერთეულის ოდენობიდან. თუ DuPont ფორმულა გამოიყენება, ეს მაჩვენებელი საშუალებას გაძლევთ გამოთვალოთ წმინდა შემოსავლის ოდენობა, რომელიც ექნება ორგანიზაციას მას შემდეგ, რაც დაფარავს პროდუქტის ღირებულებას, გადაიხდის ყველა გადასახადს და პროცენტს.სესხები. ეს მაჩვენებელი ავლენს მნიშვნელოვან ასპექტებს, კერძოდ, პროდუქციის გაყიდვას და მათ მოპოვებაზე დახარჯული სახსრების წილს.

აქტივების დაბრუნება. დუპონის ფორმულა

ეს მაჩვენებელი ასახავს კომპანიის ოპერაციების ეფექტურობას. იგი გამოიყენება როგორც ძირითადი წარმოების მაჩვენებელი, რომელიც შეიძლება ასახავდეს სამუშაოს ეფექტურობას ინვესტირებული კაპიტალით. ამის საფუძველზე აღვნიშნავთ, რომ მთლიანი აქტივების მომგებიანობა შეიძლება განისაზღვროს ორი ფაქტორით - მოგებით და ბრუნვით. ეს ერთად ქმნის ფინანსურ ანგარიშგებაში გამოყენებულ მულტიპლიკაციურ მოდელს.

ფინანსური ბერკეტი

ფინანსური ბერკეტი აუცილებელია ვალისა და კაპიტალის კორელაციისთვის, აგრეთვე საწარმოს წმინდა მოგებაზე მისი გავლენის ჩვენების მიზნით. აღსანიშნავია, რომ რაც უფრო დიდი იქნება სესხების წილი, მით ნაკლები იქნება წმინდა მოგება, ვინაიდან გაიზრდება საპროცენტო ხარჯების ოდენობა. თუ კომპანიას აქვს სესხების მაღალი პროცენტი, მას უწოდებენ დამოკიდებული. პირიქით, ორგანიზაცია, რომელსაც არ გააჩნია სასესხო კაპიტალი, ითვლება ფინანსურად დამოუკიდებლად.

ამგვარად, ფინანსური ბერკეტის როლი არის ბიზნესის სტაბილურობისა და რისკის განსაზღვრა, ასევე ინსტრუმენტი სესხებთან მუშაობის ეფექტურობის შესაფასებლად. უნდა გვახსოვდეს, რომ კაპიტალის ანაზღაურება პირდაპირ დამოკიდებულია ბერკეტზე.

Dupon მოდელი (ფორმულა):

ROE=NPM TAT

სხვაობა მთლიან აქტივებზე უკუგებასა და სესხის ღირებულებას შორის უდრის დიფერენციალსფინანსური ბერკეტი.

პროცენტის ხარჯის თანაფარდობა სავალო კაპიტალთან, გადასახადების ჩათვლით, უდრის სავალო კაპიტალის ღირებულებას.

იმის გამო, რომ ფინანსურმა ბერკეტმა შეიძლება გაზარდოს ანაზღაურება კაპიტალზე, ის ასევე ზრდის აქციონერთა ღირებულებას. ამას მოწმობს დიუპონის ფორმულა, რომლის გაანგარიშების მაგალითი წარმოდგენილია ფინანსური ბერკეტით. ამის წყალობით შესაძლებელია აქტივების სტრუქტურის ოპტიმიზაცია. აღსანიშნავია, რომ დამატებითი კაპიტალის გაზრდა უნდა განხორციელდეს მანამ, სანამ ბერკეტი დადებითი იქნება. და ის გახდება უარყოფითი, როგორც კი სესხის ღირებულება გადააჭარბებს კაპიტალის ანაზღაურებას. DuPont-ის ფორმულა ნათლად აჩვენებს ამ ინდიკატორის მნიშვნელობას. ამავე დროს უნდა გვახსოვდეს ფინანსური სტაბილურობაც, თუ ვალების რაოდენობა გადააჭარბებს საჭირო ზღვარს, კომპანია გაკოტრების წინაშე აღმოჩნდება.

სესხის გამოყენების ლიმიტი

ამ საზღვრის დასადგენად, დუპონის ფორმულა აჩვენებს, რომ სხვაობა კაპიტალსა და არალიკვიდური, ძირითადი აქტივების რაოდენობას შორის უნდა იყოს დადებითი. მიღებულ მნიშვნელობებზე დაყრდნობით, შეგიძლიათ შექმნათ საწარმოს პოლიტიკა. გაყიდვების მომგებიანობის ინდიკატორისთვის - საფასო პოლიტიკის აღრიცხვა, ხარჯების მართვის კონტროლი, გაყიდვების მოცულობის ოპტიმიზაცია და მრავალი სხვა.

აქტივების ბრუნვა გავლენას მოახდენს აქტივების მართვაზე, საკრედიტო პოლიტიკასა და ინვენტარის მართვაზე. კაპიტალის სტრუქტურა გავლენას მოახდენს ინვესტიციების და გადასახადების ყველა სფეროზე.

ზოგადი შეფასება

ანაზღაურება კაპიტალზე ემსახურება შესრულების საზომსფინანსური მენეჯმენტი. ეს ღირებულება პირდაპირ დამოკიდებულია გადაწყვეტილებებზე, რომლებიც მიიღება კომპანიის საქმიანობის ძირითად მიმართულებებთან დაკავშირებით. თუ ეს მაჩვენებელი იცვლება, ეს ნიშნავს, რომ ბიზნესის ეფექტურობა იზრდება ან ეცემა. აქტივების ანაზღაურების საშუალებით შეგიძლიათ თვალყური ადევნოთ საინვესტიციო კაპიტალთან მუშაობის ეფექტურობას, რადგან ის არის დამაკავშირებელი ძირითადი და ფინანსური აქტივობები, ასევე გაყიდვები და აქტივები.

ეფექტურობა ძირითადი ბიზნესის მენეჯმენტში

ძირითადი ბიზნესის მენეჯმენტის ეფექტურობის შესაფასებლად გამოიყენება გაყიდვებზე დაბრუნების ინდიკატორი. ეს მაჩვენებელი შეიძლება შეიცვალოს როგორც გარე ფაქტორების გავლენის ქვეშ, ასევე კომპანიის შიდა საჭიროებების გათვალისწინებით.

მაგალითად, უფრო დეტალურად განვიხილოთ მომგებიანობის ცვლილება სხვადასხვა ფაქტორების გათვალისწინებით:

• გაყიდვების მომგებიანობა შეიძლება გაიზარდოს იმის გათვალისწინებით, რომ შემოსავლის მაჩვენებელი უფრო სწრაფი იქნება ვიდრე ხარჯების მაჩვენებელი, ეს სიტუაცია შეიძლება მოხდეს, თუ გაყიდვების მოცულობა გაიზარდა ან მათი ასორტიმენტი შეიცვალა. ეს კომპანიის განვითარების დადებითი ტენდენციაა.
• დანახარჯები უფრო სწრაფად იკლებს, ვიდრე შემოსავალი. ეს სიტუაცია შეიძლება წარმოიშვას პროდუქციის ფასების ზრდის ან გაყიდვების სტრუქტურის ცვლილების შემთხვევაში. ამ შემთხვევაში იზრდება მომგებიანობის მაჩვენებელი, მაგრამ მცირდება შემოსავლის მოცულობა, რაც, რა თქმა უნდა, არც ისე დადებითად აისახება კომპანიის განვითარებაზე.

• არის შემოსავლის ზრდა და ხარჯების შემცირება, ეს სიტუაცია შეიძლება სიმულირებული იყოს გაზრდილი ფასებით,ცვლილება ასორტიმენტში ან ღირებულებაში.
• დანახარჯები უფრო სწრაფად იზრდება, ვიდრე შემოსავალი. მიზეზი შეიძლება იყოს ინფლაცია, დაბალი ფასები, მაღალი ხარჯები, გაყიდვების სტრუქტურის ცვლილება. სიტუაცია საკმაოდ ცუდია, რომ ფასების ანალიზია საჭირო.
• შემოსავლები უფრო სწრაფად იკლებს, ვიდრე ხარჯები, ამაზე გავლენას მოახდენს მხოლოდ გაყიდვების შემცირება. აქ მნიშვნელოვანია მარკეტინგული პოლიტიკის ანალიზი.