დაფინანსების მოზიდვა: გზები და რეკომენდაციები

2024 ავტორი: Howard Calhoun | [email protected]. ბოლოს შეცვლილი: 2023-12-17 10:32

თითოეული ორგანიზაცია ცდილობს გარკვეული პროექტების განვითარებას, ახალი შესაძლებლობების მოპოვებას, ბაზრების გაფართოებას, წარმოების მასშტაბის გაზრდას და ა.შ. განვითარების ეს გზები მომგებიანი უნდა იყოს. საწარმოო, ფინანსურ პროგრამებში მათი განხორციელების შემდეგ, კომპანიამ მინიმუმ უნდა აანაზღაუროს ასეთი ღონისძიებების ჩატარების ხარჯები.

იმისთვის, რომ შეძლოს წმინდა მოგების გაზრდა და ბაზრის პირობებში ჰარმონიულად განვითარება, ორგანიზაციამ უნდა მოძებნოს თავისი საქმიანობის დაფინანსების გზები. ასეთი რესურსები არ უნდა აღემატებოდეს მათი გამოყენების მთლიან შემოსავალს. ამიტომ, სახსრების მოზიდვა არის ერთ-ერთი ყველაზე მნიშვნელოვანი ამოცანა, რომელსაც ნებისმიერი კომპანიის მენეჯმენტი წყვეტს.

ზოგადი კონცეფცია

ფინანსური წყაროების მოზიდვა მრავალი გზით შეიძლება. თუმცა, რაც მათ საერთო აქვთ, არის საბოლოო მიზანი. ყველა წყარო, რომელიც აფინანსებს კომპანიის საქმიანობას, ჩართულია კონკრეტულ პროექტებში. ამ შემთხვევაში, ზუსტი კომპლექსური გაანგარიშება ხორციელდება. Inყურადღება ეთმობა რისკებს, მოგების ალბათობას როგორც ინვესტორის, ისე საწარმოს მიერ.

პროექტის დაფინანსება შეიძლება განიხილებოდეს ფართო და ვიწრო გაგებით. პირველ შემთხვევაში ეს კონცეფცია გულისხმობს შემუშავებული პროექტისათვის საჭირო ფინანსების უზრუნველყოფის მეთოდებისა და ფორმების მთელ კომპლექსს. ვიწრო გაგებით, პროექტის დაფინანსება გაგებულია, როგორც კომპანიის საქმიანობის გარკვეული მიმართულების უზრუნველყოფის მეთოდები და ფორმები, რაც მოგებას მოიტანს.

ამ სტატიაში პროექტის დაფინანსება განიხილება ვიწრო გაგებით. ეს საშუალებას მოგცემთ გაიგოთ, თუ როგორ არის ოპტიმალურად განაწილებული რისკები და შემოსავალი ყველა მხარეს შორის. თითოეული პროექტი ქმნის მოგების ან ზარალის გარკვეულ დონეს.

დაფინანსების ვარიანტები

არსებობს თანხების მოზიდვის გარკვეული გზები. თითოეულ საწარმოს შეუძლია დანერგოს ახალი პროექტები თავის საწარმოო საქმიანობაში საკუთარი და ნასესხები სახსრების გამოყენებით. უფრო მეტიც, პირველ შემთხვევაში, პროექტის განხორციელების რესურსები უფრო იაფია, მაგრამ არ არის საკმარისი ჰარმონიული განვითარებისთვის.

სესხის კაპიტალს საკმაოდ მაღალი ღირებულება აქვს. თითოეული ინვესტორი ელის ჯილდოს საწარმოს მიერ მისი დროებით თავისუფალი სახსრების გამოყენებისთვის. შესაბამისად, დადგენილი ვადის ბოლოს ორგანიზაცია მფლობელს პროცენტით უბრუნებს ნასესხებ კაპიტალს. ეს უფრო ძვირი კაპიტალია.

თუმცა, ნასესხები სახსრების მოზიდვის გარეშე, საწარმო ვერ განვითარდება ჰარმონიულად, ვერ დაიპყრობს ახალ ნიშებსბაზარი მათი ბაზრების გაფართოებისთვის. სწორედ ამ მიზეზით, თითქმის ყველა ორგანიზაცია მიმართავს ინვესტორების დახმარებას. ისინი იძლევა განვითარების, კომპანიის მოგების გაზრდის შესაძლებლობას. მაგრამ ამისთვის პროცენტი უნდა გადაიხადო. ვალისა და კაპიტალის ოპტიმალური თანაფარდობა უზრუნველყოფს მოგების მაქსიმალურ ოდენობას.

მეთოდები

დაფინანსებისთვის სახსრების მოზიდვა შეიძლება განხორციელდეს სხვადასხვა გზით. კომპანია გულდასმით განიხილავს ქვემოთ ჩამოთვლილთაგან რომელია უფრო მიზანშეწონილი მოცემულ ვითარებაში.

ორგანიზაციას შეუძლია დააფინანსოს თავისი პროექტები ერთ-ერთი შემდეგი მეთოდით:

1. კაპიტალის დაფინანსება. ამ კატეგორიის ერთ-ერთი ყველაზე გავრცელებული მეთოდია კაპიტალის გაზრდა.
2. თვითდაფინანსება. ვრცელდება კომპანიის მფლობელის საკუთარი სახსრები.
3. სესხის გაცემა. ობლიგაციების გამოშვება ან სესხების აღება საბანკო ინსტიტუტებიდან.
4. ლიზინგი.
5. მიღებები ბიუჯეტის სახსრებიდან.

მსხვილ საწარმოებს შეუძლიათ გამოიყენონ ზემოთ ჩამოთვლილი რამდენიმე მეთოდი თავიანთი პროექტების განსახორციელებლად. კომპანიის საქმიანობის თითოეული მიმართულების მუშაობის უზრუნველსაყოფად სახსრები წარმოდგენილია ფულადი და უნაღდო სახსრების სახით..

შიდა დაფინანსება

ფინანსების მოზიდვის ყველაზე იაფ გზას თვითდაფინანსება ჰქვია. ეს არის საწარმოს პროექტების განხორციელების უზრუნველსაყოფად მისი შიდა წყაროების ხარჯზე. ამავე დროს, შეიძლებაგამოიყენოს აქციონერთა სახსრებიდან წარმოქმნილი საწესდებო კაპიტალი. ეს ფონდი იქმნება მაშინ, როდესაც იქმნება საზოგადოება.

ასევე, დაფინანსების საკუთარ წყაროებში შედის იმ სახსრების ნაკადები, რომლებიც წარმოიქმნება კომპანიის საქმიანობის შედეგად. ეს თანხა მოიცავს გაუნაწილებელ მოგებას, ასევე ამორტიზაციის სახსრებს.

თუ საწარმო ირჩევს დაფინანსების ამ ხერხს, ის ქმნის სპეციალურ ფონდს. იგი განკუთვნილია მკაცრად კონკრეტული პროექტის განსახორციელებლად. დაფინანსების ამ მეთოდს აქვს შეზღუდული სფერო. გამოდგება მცირე პროექტებისთვის. ფართომასშტაბიანი ტრანსფორმაციისთვის, ახალი საწარმოო ხაზების დანერგვა, საკუთარი სახსრები არ იქნება საკმარისი. ამ შემთხვევაში საჭიროა მესამე მხარის დაფინანსება.

გარე წყაროები

გარე დაფინანსების მოზიდვა ზოგიერთ შემთხვევაში აუცილებელი ხდება. ამავდროულად, საკმაოდ ვრცელია იმ სუბიექტების სია, რომლებსაც სურთ თავიანთი დროებით უფასო თანხები უზრუნველყონ ორგანიზაციის გამოყენებისთვის. ეს შეიძლება იყოს როგორც ფიზიკური, ასევე იურიდიული პირი. პროექტის განსახორციელებლად თანხები შეიძლება გამოიყოს როგორც სახელმწიფო, ისე უცხოელი ინვესტორების მიერ. ასევე შეიძლება გამოყენებულ იქნას ორგანიზაციის დამფუძნებლების დამატებითი შენატანები.

თითოეულ წყაროს, რომელიც შეიძლება მოზიდული იყოს კომპანიის მიერ, აქვს თავისი დადებითი და უარყოფითი მხარეები. ამიტომ უაღრესად მნიშვნელოვანია სწორი დაფინანსების სტრატეგიის შემუშავება მისი არჩევისას. ყველა არსებული მეთოდი უნდა შევადაროთ ერთმანეთს. საწარმო ზეეს ირჩევს დაფინანსების ყველაზე მომგებიან ტიპს. ეს აუცილებლად ითვალისწინებს ინვესტიციის ანაზღაურებას, მათი გამოყენების რისკს.

ნასესხები წყაროების გამოყენებისას მუშავდება მათი მოზიდვის სქემა. ეს საშუალებას გაძლევთ გამოთვალოთ გადახდილი თანხების ოპტიმალური რაოდენობა, რაც საკმარისი იქნებოდა შექმნილი გეგმის განხორციელების ყოველი საფეხურის განსახორციელებლად.

შემდეგ, ფასიანი და უფასო წყაროების თანაფარდობა აუცილებლად ოპტიმიზირებულია. ეს საშუალებას გაძლევთ შეამციროთ ფინანსური ხარჯების დონე, რისკები.

ინკორპორაცია

დაფინანსების დამატებითი წყაროების მოზიდვა შესაძლებელია კორპორატიზაციით. ეს კონცეფცია მოიცავს აქციების დამატებითი ემისიის შედეგად მიღებულ სახსრებს, აგრეთვე აქციებს ან სხვა მსგავს შენატანებს ორგანიზაციის ავტორიზებულ ფონდში.

ინვესტორები აგზავნიან თავიანთი სახსრების გარკვეულ რაოდენობას პროექტის განსახორციელებლად. გარდა ამისა, თითოეულ მათგანს აქვს გარკვეული წილი. ასეთ დაფინანსებას შეიძლება ჰქონდეს რამდენიმე ფორმა.

კორპორატიზაცია შეიძლება განხორციელდეს სამი ძირითადი მეთოდიდან ერთ-ერთით. პირველი მათგანი არის აქციების დამატებითი ემისია. მეორე მეთოდი შეიძლება იყოს ახალი აქციების, დეპოზიტების ან სხვა საინვესტიციო შენატანების მოზიდვა ორგანიზაციის დამფუძნებლებისგან. ზოგიერთ შემთხვევაში, მესამე მიდგომა გამოიყენება. იგი გულისხმობს ახალი საწარმოს შექმნას, რომელიც იმუშავებს პროექტის განხორციელებაზე.

წარმოდგენილი მეთოდები ვარგისია მხოლოდ იმ შემთხვევაში, თუ საჭიროა ფართომასშტაბიანი, მასშტაბური პროექტის განხორციელება.

საბანკო სესხები

სავალო დაფინანსების მოზიდვა შეიძლება განხორციელდეს ბანკების ხარჯზე. ეს არის პროექტის დაფინანსების ერთ-ერთი ყველაზე ეფექტური ფორმა. ეს შესაფერისია იმ ორგანიზაციებისთვის, რომლებსაც გარკვეული მიზეზების გამო არ შეუძლიათ ახალი აქციების გაცემა. თუ ამ ტიპის დაფინანსება შეუძლებელია კონკრეტული პროექტისთვის, ბანკის სესხი იქნება ინოვაციის ერთ-ერთი საუკეთესო გზა.

წარმოდგენილ რესურსებს ბევრი უპირატესობა აქვს. საბანკო სესხი საშუალებას გაძლევთ შეიმუშაოთ დაფინანსების მოქნილი სქემა. ამავდროულად, ახალი ფასიანი ქაღალდების განთავსებისა და გაყიდვის ხარჯები არ არსებობს.

საფინანსო ინსტიტუტებიდან საკრედიტო სახსრების გამოყენებისას შეგიძლიათ მიიღოთ ფინანსური ბერკეტის ეფექტი. ამ შემთხვევაში, საოპერაციო საკუთარი სახსრების მომგებიანობა იზრდება ნასესხები კაპიტალის გამოყენებით. ეს ამცირებს საშემოსავლო გადასახადს. ამ შემთხვევაში საპროცენტო ხარჯები ერიცხება ღირებულებას.

ობლიგაციები

დაფინანსების მოზიდვა შესაძლებელია ობლიგაციების გამოშვებით. ამ შემთხვევაში კომპანია უშვებს კორპორატიულ ობლიგაციებს არსებული პროექტისთვის. ეს საშუალებას გაძლევთ მოიზიდოთ რესურსები უფრო ხელსაყრელი პირობებით.

ამ შემთხვევაში არ არის საჭირო გირაოს მიწოდება, როგორც საბანკო სესხზე განაცხადის დროს. დავალიანების დაფარვა ხდება ნასესხები სახსრების მთელი სიცოცხლის ბოლოს. ასევე არ არის საჭირო კრედიტორებისთვის დეტალური ბიზნეს გეგმის მიწოდება.

თუ არის სირთულეები განხორციელების დროსპროექტში, კომპანიას, რომელმაც გამოუშვა ობლიგაციები, შეუძლია მათი გამოსყიდვა. უფრო მეტიც, ფასი შეიძლება იყოს უფრო დაბალი ვიდრე საწყის განთავსებაზე.

ლიზინგი

კომპანიის დაფინანსების მოზიდვა შეიძლება განხორციელდეს ლიზინგით. ეს არის რთული ურთიერთობა მფლობელსა და მიმღებს შორის მოძრავი და უძრავი ქონების გრძელვადიანი იჯარით დროებით სარგებლობისთვის.

ხელშეკრულებით მეიჯარე იღებს ვალდებულებას შეიძინოს საკუთრების ობიექტი გარკვეული გამყიდველისგან, შემდეგ კი მიაწოდოს იგი მოიჯარეს დროებით სარგებლობაში. ამ უკანასკნელს აქვს შესაძლებლობა დამოუკიდებლად აირჩიოს საკუთრების ობიექტი, რომელსაც აიღებს დროებით სარგებლობაში.

ამავდროულად, ლიზინგის ხელშეკრულების ვადა ნაკლებია ობიექტის ექსპლუატაციის დადგენილ ხანგრძლივობაზე. როდესაც ხელშეკრულების ვადა ამოიწურება, მოიჯარეს შეეძლება შეიძინოს ობიექტი ნარჩენი ღირებულებით ან იქირაოს ხელსაყრელი პირობებით.

დაფინანსების ტიპის არჩევა

დაფინანსება მიიღება პროექტისთვის რესურსების მოზიდვის რამდენიმე ვარიანტის შედარებით. მხოლოდ საკმარისად მაღალი სარგებლით ნასესხები სახსრების მოზიდვით, კომპანია დებს შესაბამის ხელშეკრულებებს. თითოეულ შემთხვევაში, გარკვეული ტიპის მხარდაჭერა ბიზნესის გარკვეული სფეროსთვის არის შესაბამისი.

დათვალიერების შემდეგ, თუ როგორ ხდება დაფინანსების მოზიდვა, შეგიძლიათ გაიგოთ პრინციპები, რომლითაც შეირჩევა ამა თუ იმ ტიპის რესურსი.