დისკონტის განაკვეთი, როგორც ინვესტიციის დაგეგმვის ანალიზის პარამეტრი

2025 ავტორი: Howard Calhoun | calhoun@techconfronts.com. ბოლოს შეცვლილი: 2025-01-24 13:19

ნებისმიერი სახის საქმიანობის განხორციელება შეუძლებელია საფუძვლიანი ფინანსური ანალიზის გარეშე, რომელიც ასევე მოიცავს ინვესტიციების დაგეგმვას, სამომავლო ბიზნეს დაგეგმვას და საქმიანობის მიმდინარე შეფასებას. ამავდროულად, რომელიმე ამ კატეგორიის ანალიზს თან ახლავს ისეთი პარამეტრის არსებობა, როგორიცაა დისკონტის განაკვეთი. შესაბამისად, რაც უფრო მაღალია აქტივობის რისკი, მით უფრო მაღალია ინვესტორებისა და კაპიტალის მფლობელების მოლოდინი და მით უფრო მაღალია მოთხოვნები ფულადი ნაკადების ღირებულების ზუსტი და საფუძვლიანი გაანგარიშებისთვის. სწორედ გადავადებული შემოსავლის ანალიზი შემოსავლის წყაროების კონტექსტში არის დისკონტირების პროცესი. ზუსტი ანალიტიკა ქმნის ამ აქტივობის საფუძველს.

დაგეგმილ საპროგნოზო ინდიკატორებსა და მათ სამომავლო ფაქტობრივ მონაცემებს შორის შეუსაბამობების შესამცირებლად საჭიროა სწორად გამოთვლილი ღირებულების პარამეტრები (შემოსავლები, ხარჯები), კაპიტალის სტრუქტურა, საინვესტიციო ნაკადები, საჭიროა ნარჩენების გათვალისწინება. არსებულის ღირებულებაქონება და, რა თქმა უნდა, ფასდაკლების განაკვეთი (ასევე ფასდაკლების განაკვეთი).

ეს არის ეს უკანასკნელი მაჩვენებელი, რომელიც ახასიათებს წარმოებაში მონაწილეთა მიერ დამოუკიდებლად დადგენილ კაპიტალის ფასს. მისი დონე დამოკიდებულია საბაზრო საპროცენტო განაკვეთზე, ასევე თქვენს მოლოდინებზე, შესაძლებლობებსა და მიზნებზე. დისკონტის განაკვეთი გვიჩვენებს ინვესტორისთვის მისაღები ინვესტირებული კაპიტალის რუბლზე დაბრუნების ხარისხს, რომელიც შეიძლება მიღებულ იქნეს ალტერნატიულ, არც თუ ისე სარისკო საწარმოში ინვესტიციით.

უფრო საფუძვლიანი გაგებისთვის, შეგიძლიათ უფრო მარტივად თქვათ. მაგალითად, 5 წელიწადში ადამიანს სურს მიიღოს 10000 ჩვეულებრივი ფულადი ერთეული. ფასდაკლების განაკვეთი საშუალებას გაძლევთ განსაზღვროთ, რამდენის ინვესტიცია სჭირდება მას კონკრეტულ წარმოებაში, რათა მომავალში მართოს სასურველი თანხა. მაშასადამე, სწორედ ამ ინდიკატორს აქვს ძირითადი გავლენა საინვესტიციო პროექტის არჩევანზე.

გარდა ამისა, პარამეტრი გამოიყენება ყველა სფეროში და ინდუსტრიაში. და მისი მიზანი ყოველთვის არ არის ინვესტიციის დაგეგმვა. იგი ასევე ახასიათებს ნებისმიერი ორგანიზაციის საქმიანობას. ფასდაკლების განაკვეთი შეუცვლელია კაპიტალური ინვესტიციების ღირებულების გაანალიზებისას, ისევე როგორც ყველა სახის ბიზნეს დაგეგმვის მთლიანი ხარჯების გაანალიზებისას.

ისევე როგორც საინვესტიციო ინექციების ანალიზისას, ნებისმიერი კომპანიის მენეჯმენტს აქვს შესაძლებლობა აირჩიოს წარმოების ყველაზე ნაკლებად ძვირი ან ყველაზე მომგებიანი მეთოდი. ორივე საშუალებას გვაძლევს განვსაზღვროთ ფასდაკლების განაკვეთი. ფორმულა, რომელიც დაგეხმარებათ ამ ინდიკატორის ზომის გამოთვლაში, მოიცავს უზარმაზარ რაოდენობასპარამეტრები, როგორიცაა:

- საპროცენტო განაკვეთი (დადგენილია სასესხო კაპიტალის მფლობელის მიერ);

- უკუგების მაჩვენებელი (უკუგების მაჩვენებელი, რომელიც დადგენილია სააქციო კაპიტალზე);

- ინფლაციის მაჩვენებელი;

- რეფინანსირების განაკვეთი;

- თანატოლების მიმოხილვა;

-კაპიტალის საშუალო შეწონილი ღირებულება და ა.შ.

ფასდაკლების განაკვეთი შეიძლება განისაზღვროს შემდეგი გამოთქმით:

R=Rf + (Rmax _{+ Rmin)/2 + S სადაც}

R - შესაბამისად, ფასდაკლების განაკვეთი;

Rf არის რისკის გარეშე კურსი;

Rmax, Rmin - მაქსიმალური და მინიმალური რისკის პრემიის მნიშვნელობა;

S - მოსალოდნელი შემოსავლის არ მიღების რისკის გათვალისწინებით.

უსაფრთხო საქმიანობა მხოლოდ იდეალურ ეკონომიკურ მოდელებშია ნაპოვნი. და ესენი ამჟამად არ არსებობს. მაგრამ არსებობს უამრავი მეთოდი საინვესტიციო პროექტების გასაანალიზებლად, რომელთაგან ერთ-ერთია დისკონტის განაკვეთის კორექტირების მეთოდი.