სასაქონლო ბირჟები: ტიპები და ფუნქციები. სასაქონლო ბირჟაზე ვაჭრობა

2024 ავტორი: Howard Calhoun | [email protected]. ბოლოს შეცვლილი: 2023-12-17 10:32

"საფონდო ბირჟის" ცნება თითოეულ ჩვენგანს არაერთხელ სმენია, ალბათ ვინმემ იცის მისი განმარტება, მაგრამ ეკონომიკაში არის სასაქონლო ბირჟებიც. უფრო მეტიც, ისინი არანაკლებ გავრცელებულია და შესაძლოა უფრო მეტი ვიდრე საფონდო. მოდით ერთად გავარკვიოთ რა არის ეს.

განმარტება

„სასაქონლო ბირჟის“კონცეფციას აქვს შემდეგი განმარტება: წევრთა გაერთიანება, რომლებიც წარმოადგენენ არაკომერციული ხასიათის ორგანიზაციებს (რომლებიც არ ადგენენ მოგების მთავარ მიზანს), რომლებსაც შეუძლიათ უზრუნველყონ ნორმალური მატერიალური პირობები. სხვადასხვა სახის პროდუქციის ყიდვა-გაყიდვა თავისუფალ ბაზარზე საჯარო აუქციონის გზით.

ასეთი ასოციაციის მთავარი მახასიათებელია როგორც კლიენტების, ასევე ბირჟის წევრების აბსოლუტური თანასწორობა.

ამოცანები

სასაქონლო ბირჟების საქმიანობა არ არის რომელიმე ეკონომიკის ნედლეულის, ვალუტის ან კაპიტალის მიწოდების მთავარი მიზანი. მიზნების დასახვა ეფუძნება შეკვეთას, სწორ ორგანიზაციას, სხვადასხვა ბაზრების (სავალუტო ვალუტის, კაპიტალის, ნედლეულის) ერთიან სტრუქტურაში მოყვანას.

ძირითადისპეციფიკაციები

მნიშვნელოვანია გვესმოდეს, რომ სასაქონლო ბირჟები ყიდულობენ და ყიდიან კონტრაქტებს საქონლის მიწოდებაზე და არა თავად პროდუქტებზე. უპირველეს ყოვლისა, ისინი ყიდიან კონტრაქტებს საქონელზე, რომელიც შეიძლება გაიყიდოს ნაყარად (სხვაგვარად მათ უწოდებენ სტანდარტიზებულ საქონელს).

სასაქონლო ბირჟები თავის ფუნქციონირებას ემყარება მიწოდებისა და მოთხოვნის ურთიერთმიმართებით ჩამოყალიბებული ძირითადი ფასების იდენტიფიცირების ამოცანას.

აბსოლუტურად ყველა ასეთ ორგანიზაციას აქვს ეკონომიკური სუვერენიტეტი საჭირო ზომით, რაც ნიშნავს, რომ ისინი ფუნქციონირებენ ყოველგვარი ურთიერთდამოკიდებულების გარეშე. სასაქონლო ბირჟების ამ მახასიათებლის თვალსაჩინო გამოვლინებაა ის ფაქტი, რომ ხელშეკრულების ზომები ერთი და იგივე ტიპის საქონელზე და მრავალი სხვა საკონტრაქტო დებულება განსხვავებულია სხვადასხვა ბირჟაზე (მიუხედავად იმისა, რომ ბევრი საქონელი ყიდულობს და იყიდება ერთდროულად რამდენიმეზე, ერთდროულად. არის ისეთი, რისი ყიდვაც მხოლოდ ერთ-ერთშია შესაძლებელი).

თუ გავაანალიზებთ ფუნქციონირებას ეკონომიკური ურთიერთობების განვითარებული საბაზრო სისტემის პირობებში, შეგვიძლია დავასკვნათ, რომ პროგრესული ბაზრის ქვეყნებში ეს უმეტეს შემთხვევაში არაკომერციული ასოციაციებია. ამასთან, სასაქონლო ბირჟები თავისუფლდება კორპორატიული გადასახადის გადახდისგან, რომელიც სავალდებულოა ყველა ორგანიზაციისთვის და დაწესებულია ასოციაციების შემოსავალზე. ზოგიერთი სახის შემოსავალი მაინც მოიპოვება, კერძოდ, მოგება ამ ბირჟისა და სხვა ორგანიზაციების წევრებისთვის სხვადასხვა სახის სერვისების მიწოდებით, დამფუძნებლების შენატანებისა და შემოსავლების წილი, იმ ორგანიზაციების გამოქვითვები, რომლებიც ქმნიან წევრობას. ეს საკმაოდშეიძლება ითქვას, რომ სასაქონლო ბირჟა არის თვითშენარჩუნებული ასოციაცია.

ფუნქციური

ცხოვრების ამჟამინდელ პირობებთან დაკავშირებით, სასაქონლო ბირჟის ფუნდამენტური ფუნქციები მოიცავს შემდეგს:

• გაყიდული პროდუქციისთვის დადგენილი სტანდარტების შემუშავება.
• სტანდარტული ტიპიური კონტაქტების პაკეტის შემუშავება, რომელიც გამოიყენება ამ ბირჟაზე ტრანზაქციებზე.
• ფასის შეთავაზების დამტკიცება.
• ამ ბირჟის ფარგლებში წარმოშობილი მხარეთა სხვადასხვა დავის სამართლებრივი გადაწყვეტა.
• აქტიური ინფორმაციის სფეროში.
• მიწოდებასა და მოთხოვნას შორის ბალანსის დამყარება ყიდვისა და გაყიდვის პროცესების ღია განხორციელების გზით.
• მკაცრი შეკვეთა და ბაზრის ერთიან სისტემაში მიტანა არა მხოლოდ საქონლის, არამედ ნედლეულის.
• პროგრესიული ბაზრის განვითარების აქტიური ხელშეწყობა.
• ბირჟა, როგორც ეკონომიკური მაჩვენებელი.

ნახვები

ამჟამად არსებობს ორი ძირითადი ტიპი: უნივერსალური და სპეციალიზებული.

უნივერსალური სასაქონლო ბირჟა მუშაობს მრავალფეროვან პროდუქტზე. მაგალითად, ამ ტიპში შედის ტოკიოს საფონდო ბირჟა, სადაც ტრანზაქციები ხდება პლატინის, ვერცხლის, ოქროს, რეზინის, შალის და ბამბის ძაფებზე. უნივერსალურის სტატუსი აქვს ასევე სიაგანკაიას, სიდნეის, ჩიკაგოს სასაქონლო ბირჟებს. ამ კატეგორიის ფარგლებში ისინი ჩამოყალიბდნენ რუსეთშიც.

სპეციალიზებული სასაქონლო ბირჟა ყიდის ერთი ტიპის პროდუქტს. ასეთი ასოციაციების სახელები თავისთავად საუბრობს (მაგალითად, ლონდონის საფონდო ბირჟალითონები).

ციტატა

ბირჟის კოტირება არის კონტრაქტებით დადგენილი ფასების დაფიქსირება და საკონტრაქტო სტანდარტული ფასის შემოღება გარკვეული პერიოდის განმავლობაში საბირჟო ოპერაციებისთვის (ყველაზე ხშირად არჩეულია ერთი დღე ხანგრძლივობის საზომად). კოტირება არის ერთგვარი საცნობარო წერტილი, რომელიც მოქმედებს უშუალოდ ტრანზაქციების დადებისას როგორც საფონდო ბირჟაზე, ასევე მის ფარგლებს გარეთ.

ციტატთან დაკავშირებით ჩვენ აღვნიშნეთ ისეთი რამ, როგორიცაა "ტიპიური (სტანდარტული) ფასი". იგი ყალიბდება საკოტირო კომისიის მიერ და შემოაქვს მის მიერ ვაჭრობის შედეგების გათვალისწინებით. ასეთი ფასი, ეჭვგარეშეა, როგორც ჩანს, ყველაზე სავარაუდოა, მაგრამ გადახრები შესაძლებელია ზოგიერთი შემთხვევითი გარე გავლენის გამო. ტიპიური ფასი ასევე ცნობილია როგორც გაბატონებული გასაყიდი ფასი. ის ასევე შეიძლება იქნას მიღებული, როგორც საშუალო მნიშვნელობა დიდი რაოდენობის ტრანზაქციის პირობებში.

საფონდო ფასი, რა თქმა უნდა, არ არის ამოღებული. მისი ფორმირების წყაროს წარმოადგენს ფაქტობრივი საფუძველი კონტრაგენციის ტრანზაქციების თემაზე, და კერძოდ, ინფორმაცია იმ ფასების შესახებ, რომლითაც სასაქონლო ბირჟაზე პრეტენდენტებს სურთ და აქვთ შესაძლებლობა შეიძინონ ან გაყიდონ ამ ტიპის პროდუქტი..

კოტირებული ფასის ღირებულება

კოტირებულ ფასებს შეიძლება უსაფრთხოდ ვუწოდოთ ობიექტური და, შესაძლოა, ბაზრის მდგომარეობის მთავარი მაჩვენებელიც კი. ეს განპირობებულია იმით, რომ გაცვლის პროცესში ხდება მიწოდებისა და მოთხოვნის სერიოზული კონცენტრაცია. ამასთან, ტიპიური კოტირების ფასი არის სტრუქტურაში შემდგომი გარდაქმნების ფაქტორიწარმოება.

დღევანდელი აქციების ფასი თანდათან მზარდ მნიშვნელობას იძენს. ასე რომ, ჩიკაგოს საფონდო ბირჟაზე რეგულარულად იმართება ბროკერების შეხვედრები საკვები პროდუქტების ფასების დასადგენად. უფრო მეტიც, იქ დადასტურებული ფასები რეალურად დადგენილია მთელი ქვეყნის მასშტაბით.

ოპერაციები

კლირინგ ოპერაცია ეფუძნება იმ ფაქტს, რომ ბირჟაზე განხორციელებული ტრანზაქციების დროს მონაწილეებს შეიძლება ჰქონდეთ სავალო ვალდებულებები ერთმანეთთან მიმართებაში. გასაგებია, რომ ყველა დავალიანება უნდა დაიფაროს. ამის უზრუნველსაყოფად ბირჟაზე ვაჭრობის ბოლოს კლირინგ სახლი აანალიზებს დასრულებულ ტრანზაქციებს, რათა დადგინდეს წმინდა მარჟა (სხვაობა საბოლოო ფასსა და ღირებულებას შორის) თითოეული მოვალესთვის..

• ფორვარდი და ფიუჩერსული კონტრაქტები. ეს კონცეფცია ნიშნავს მხარეთა შეთანხმებას, გაყიდონ ან შეიძინონ მომავალში რაიმე პროდუქტის წინასწარ განსაზღვრულ ფასად. უნდა გვახსოვდეს, რომ ნებისმიერი ხელშეკრულებით ანგარიშსწორება ხდება მხოლოდ მისი საბოლოო დასრულების დროს.
• ჰეჯინგი. თუ არა მთავარი, მაშინ აუცილებლად ფიუჩერსული ბაზრის ერთ-ერთი მთავარი ფუნქციაა ტრანზაქციის ოფცია, როდესაც რისკი გადაეცემა მათგან, ვისაც ამის თავიდან აცილება სურს (ასეთ მონაწილეებს უწოდებენ ჰეჯერებს), ვინც მზად არის მიიღოს ეს რისკი. (მონაწილეები – „სპეკულანტები“). ფაქტობრივად, ეს პროცესი ჰეჯირებაა. მის განხორციელებას ხელს უწყობს ბაზრის მაღალი ლიკვიდურობა და მასზე ხელშეკრულებების სტანდარტიზაცია. ლიკვიდურობის ქონებაშესაძლებელს ხდის საქონლის გაყიდვას მკაცრად განსაზღვრულ ფასად, მიუხედავად მისი სამომავლო ცვლილებებისა. კონტრაქტების სტანდარტიზაციის გამო ქრება მოპირდაპირე მხარის სანდოობის შემოწმება.
• ოფციები. ფიუჩერსული კონტრაქტებით ყიდვისა და გაყიდვისას, შესაძლო რისკი ზოგჯერ შეიძლება აღემატებოდეს სპეკულანტისთვის ხელმისაწვდომ რესურსებს. ვარიანტი დაყენებულია რისკების შესამცირებლად. ის აძლევს კლიენტს სრულ უფლებას, მაგრამ არა ვალდებულებას, იყიდოს და გაყიდოს ფიუჩერსები. ანუ კონტრაქტის გამოსყიდვა შესაძლებელია მხოლოდ იმ შემთხვევაში, თუ ეს ოპერაცია მოიტანს რეალურ მოგებას. იმ შემთხვევაში, თუ მყიდველი უარს იტყვის ტრანზაქციის შესრულებაზე, გამყიდველი უბრალოდ იღებს მისგან რისკის ფასს, რომელიც არის წინასწარ განსაზღვრული პრემია.
• სპეკულაცია. ჰეჯერის ინტერესი არის ბაზრის სტაბილურობა, ხოლო სპეკულანტის ინტერესი არის იგივე სახის რყევები. სპეკულატორს მეტი თავისუფლება აქვს საბაზრო მანევრისთვის, იმის გამო, რომ მარჟა მცირეა. მას არ აინტერესებს რომელიმე კონკრეტული პროდუქტის მიღება (დანერგვა). სპეკულირებას ახორციელებენ როგორც პროფესიონალი ტრეიდერები (მოქმედებენ საკუთარი ინიციატივით და ცდილობენ უშუალოდ მოგება მიიღონ თავად სავაჭრო პროცესიდან), ასევე პირები, რომლებიც განსაზღვრავენ შეკვეთებს ბროკერებისთვის (შუამავლები მყიდველებსა და გამყიდველებს შორის).

რუსული საფონდო ბირჟები

რუსეთის ფედერაციის ტერიტორიაზე გახსნილი პირველი ბირჟები მოეწყო 1990 წელს მოსკოვის სასაქონლო ბირჟის, რუსეთის სასაქონლო ბირჟის მიერ. დიდი ხნის განმავლობაში ისინი იყვნენ აბსოლუტური ლიდერები ჩვენი ქვეყნის ბაზარზე. დღესთანდათან ლიდერობას იკავებს პეტერბურგის საერთაშორისო სასაქონლო და ნედლეულის ბირჟა. და ეს გასაკვირი არ არის, რადგან სწორედ მასზეა კონცენტრირებული რუსეთის ნავთობის ბაზარი უფრო მეტად. სხვა საკითხებთან ერთად, სანქტ-პეტერბურგის სასაქონლო ბირჟა აღჭურვილია სავაჭრო სექტორებით ისეთი რესურსებით, როგორიცაა ბუნებრივი აირი და ხე-ტყე. მის ფარგლებში არის სამშენებლო მასალების, ქიმიური პროდუქტების და მრავალი სხვა სექციები. SPbMTB არის უნივერსალური სასაქონლო ბირჟის ტიპიური და ნათელი მაგალითი.

ბელარუსის მთავარი საფონდო ბირჟა

საინტერესოა, რომ ასეთი მსხვილი საერთაშორისო ეკონომიკური აგენტი გამოჩნდა ბელორუსიაში. მას ოფიციალურად უწოდებენ ბელორუსის უნივერსალურ სასაქონლო ბირჟას. ამჟამად სწორედ მას აქვს რეალური დადებითი გავლენა მისი ქვეყნის ეკონომიკაზე. გარდა ამისა, ის არის საერთაშორისო სასაქონლო ბირჟების საკმაოდ დიდი წარმომადგენელი. BUCE არის სპეციალური ელექტრონული სავაჭრო პლატფორმა, ერთ-ერთი უდიდესი სასაქონლო ბირჟა აღმოსავლეთ ევროპაში. სხვა საკითხებთან ერთად, ეს ბირჟა არის ფიუჩერსული ბაზრების ასოციაციის და დსთ-ს ქვეყნების ბირჟების საერთაშორისო ასოციაციის წევრი.

ბელარუსის სასაქონლო ბირჟის მთავარი ფუნქციაა ყოვლისმომცველი დახმარება გაუწიოს საექსპორტო პროდუქციის გაყიდვას ბელორუსის რესპუბლიკის საწარმოებში და, ამავე დროს, დაეხმაროს უცხოურ ორგანიზაციებს ბელორუსის ბაზარზე შესვლაში.

BUCE-ის მთავარი მიზანია დაადგინოს უფრო ეფექტური სასაქონლო ბრუნვა ბელორუსული და უცხოური კომპანიების ურთიერთქმედებაში და შედეგადსახელმწიფოებს შორის პარტნიორული, ჭეშმარიტად მეგობრული ურთიერთობების დადასტურება. ქვეყნის ღირსეული იმიჯის რეიტინგის შექმნა ასევე შედის ბელორუსის სასაქონლო ბირჟის ამოცანების სიაში.

BUCE ატარებს აუქციონებს ისეთ თემატურ სფეროებში, როგორიცაა სოფლის მეურნეობა, სამრეწველო და სამომხმარებლო საქონელი, ლითონის დამუშავება, ტყის პროდუქტები. ბოლო დროს სასაქონლო ბირჟაზე ტრანზაქციები ელექტრონულ ფორმატში აქტიურად განხორციელდა.