De Diligence - რა არის ეს? სათანადო შემოწმების ჩატარება

2024 ავტორი: Howard Calhoun | [email protected]. ბოლოს შეცვლილი: 2023-12-17 10:32

საინვესტიციო ინდუსტრიაში გავრცელებულია სხვადასხვა ბიზნესისა თუ კომპანიის შერწყმა და შესყიდვა. უპირველესი ამოცანაა ამ ტიპის ინექციის ეფექტურობის ადეკვატურად დასაბუთება, რაც უნდა იყოს მხარდაჭერილი სრული, ყველაზე სანდო და აბსოლუტურად ობიექტური ინფორმაციით ინვესტიციის საგანზე.

როგორ გავაანალიზოთ კომპანიის საქმიანობა ყველა მხრიდან? რა არის ტერმინის თარგმანში სათანადო ყურადღება?

თუ კომპანია მოქმედებს, როგორც დაფინანსების პოტენციური ობიექტი, მაშინ მას მოეთხოვება მისი საბაზრო პოზიციის, ფინანსური მაჩვენებლების მდგომარეობის, საწარმოო ობიექტების აღჭურვილობის და კონტრაგენტებთან ან პარტნიორებთან ურთიერთობა. ამ მიზნით, სათანადო დილიგიის პროცედურა ტარდება. ინგლისურიდან თარგმანი განიმარტება, როგორც "due diligence". რუსულად გამოითქმის, როგორც "due diligence". ეს კონცეფცია სხვადასხვაგვარად არის განმარტებული. ტერმინის ყველაზე ხშირად გამოყენებული აღწერა მოცემულია ზემოთ.

ადრე წარმოდგენილი კონცეფციის გაშიფვრა

თავდაპირველად, ღირს პასუხის გაცემა კითხვაზე:"სადემონსტრაციო - რა არის ეს?" ფაქტობრივად, ეს არის კომპანიის საქმიანობის ყოვლისმომცველი ანალიზი, კერძოდ, მისი ფინანსური საქმის მდგომარეობა და მისი საბაზრო პოზიცია. ანალიზის საინფორმაციო ბაზა არის კომპანიის შიდა დოკუმენტაცია და კონკურენტებისგან მიღებული ინფორმაცია.

რატომ არის საჭირო ეს პროცედურა?

De Diligence ტარდება შემდეგი მიზნებისთვის:

1. კომპანიის ფინანსებისა და სხვა საქმიანობის ინდიკატორების შესახებ ინფორმაციის ავთენტურობის შემოწმება.
2. მოძებნეთ დასაბუთებული მტკიცებულება, რომელიც ამართლებს შემუშავებული ბიზნეს გეგმის აქტივობების განხორციელებას.
3. კომპანიის ტაქტიკური და სტრატეგიული მიზნების განხორციელების შესაძლებლობის შეფასება.
4. კომპანიის დოკუმენტაციის შესაბამისობის შემოწმება მისი დიზაინის კანონიერად დადგენილ წესებთან, აგრეთვე შინაგანაწესთან.
5. საგადასახადო, სტატისტიკური და სხვა ანგარიშების ფორმირების სისწორისა და დროულობის ანალიზი.
6. საწარმოს კონკურენტუნარიანობის განსაზღვრა მისი სამიზნე ბაზრის სეგმენტში.
7. კომპანიის მენეჯმენტის კომპეტენციის ხარისხის შეფასება სტრატეგიული გეგმების განხორციელების უნართან მიმართებაში.

ყველა ზემოთ ჩამოთვლილი კიდევ ერთხელ უპასუხებს კითხვას: "სადავო შრომისმოყვარეობა - რა არის ეს?" ამ ანალიზის მიზანშეწონილობის დასაბუთების მთელი ჩამონათვალი კიდევ ერთი დადასტურებაა მისი განხორციელების აუცილებლობისა და შესაბამისობის შესახებ რუსულ კომპანიებში.

პრაქტიკული გამოყენებასათანადო შემოწმების პროცედურები

არსებობს სიტუაციების სია, რომლებშიც ეს ანალიზის ტექნიკა უნდა განხორციელდეს როგორც სავალდებულო საწყისი ეტაპი, კერძოდ:

• ბიზნესის შერწყმა ან შეძენა;
• კომპანიის აქციების ან აქციების შეძენა;
• უძრავი ქონების ყიდვა;
• ახალი პარტნიორების ჩამოყალიბება;
• სესხის გაცემა;
• მიზნობრივი დაფინანსება, კერძოდ სპონსორობა ან უსასყიდლო;
• სხვა ფინანსური და კომერციული ხასიათის ტრანზაქციები, რომლებშიც აუცილებელია ინვესტორს, სპონსორს ან მყიდველს მიაწოდოს ჭეშმარიტი მონაცემები ტრანზაქციის ობიექტის შესახებ, ან დაფინანსებული კომპანიის შესახებ, ან ინვესტირებული პროექტის შესახებ..

კომპანიის სათანადო ექსპერტიზის მიზანშეწონილობა

ამ ყოვლისმომცველი კვლევის განხორციელების დროს, სპეციალური პროექტის გუნდი, რომელიც შედგება პროფესიონალი იურისტების, შემფასებლების, აუდიტორებისგან, აგროვებს ყველა სახის ინფორმაციას გაანალიზებული ობიექტის შესახებ და ამოწმებს ანგარიშებს, განსაკუთრებით ფინანსურს.

არის რამდენიმე შემთხვევა სათანადო შესწავლისთვის. ამ ტერმინის თარგმნა უკვე განვიხილეთ ადრე, მაგრამ სასარგებლოა გავიხსენოთ, რომ ეს არის კომპანიის მიერ მოწოდებული მონაცემების ავთენტურობის ყოვლისმომცველი ანალიზი.

რომელმა ბიზნესმა უნდა გამოიყენოს აუცილებლად ეს კვლევა?

ზემოხსენებული ფაქტები მოიცავს რამდენიმე ფირმას, რომლებიც საჭიროებენ სათანადო გულმოდგინებას:

1. ე.წ. "სათესლე კომპანიები". ძირითადად ისინიიმოქმედეთ როგორც პროექტები და ბიზნეს იდეები, რომლებიც საჭიროებენ ინვესტიციებს საქონლის უფრო სიღრმისეული კვლევის ან განვითარებისთვის.
2. ახალდაბადებული ფირმები (დაწყება). კაპიტალური ინვესტიციების მოზიდვა აუცილებელია კვლევითი საქმიანობის განსახორციელებლად და შემდგომ განხორციელების დასაწყებად.
3. კომპანიები, რომლებიც არიან საწყის ეტაპზე (საწყის ეტაპზე), ანუ უკვე არის მზა პროდუქციის საცდელი პარტია. როგორც წესი, მათ არ აქვთ მოგება და საჭიროებენ კაპიტალურ ინვესტიციებს კვლევისა და განვითარების ბოლო ეტაპზე.
4. გაფართოების ფაზაში დაარსებული ფირმები. საჭიროა ინვესტიციების მოზიდვა ახალი ბაზრების გასავითარებლად, წარმოების გაზრდის, მარკეტინგის სფეროში კვლევების ჩატარების, წარმოების შესაძლებლობებისა და სამუშაო ერთეულების გაზრდის მიზნით.
5. კომპანიები, რომლებიც იმყოფებიან "ხიდების აშენების" (Bridge financing) ეტაპზე. საჭიროა დაფინანსება იურიდიული ფორმის, კერძოდ, კერძო მეწარმეობის ღია სააქციო საზოგადოებად გადაქცევისთვის, რომელიც ცდილობს განახორციელოს აქციების ბირჟაზე რეგისტრაციის პროცედურა..
6. ოპერატიული ფირმები, რომლებიც იზიდავენ ინვესტიციებს თავიანთი მენეჯერებისთვის მზა ბიზნესის ან არსებული წარმოების ობიექტების შესაძენად (მენეჯმენტის ყიდვა).
7. არსებული კომპანიები, რომელთა მენეჯერები საჭიროებენ დაფინანსებას ფირმების გარედან შესაძენად (Management Buy-In).
8. შემობრუნების ფირმები. მათ სჭირდებათ კაპიტალის ინვესტიციები ფინანსური მდგომარეობის გასაძლიერებლად.

ზემოხსენებული ფაქტებიდან ირკვევა, თუ რისი მოცემა შეუძლია სათანადო გულმოდგინებას, რას წარმოადგენს ის ზოგადი გაგებით და უნდა იქნას გამოყენებული თუ არა კონკრეტულ კომპანიაზე.

იხილეთ მოცემული პროცედურის ასპექტი

ყველა შემადგენელი დოკუმენტის კანონიერების და საწესდებო კაპიტალის ფორმირების სისწორის შემოწმება ხორციელდება სათანადო დილიგიით, რომლის სამართლებრივი ასპექტი ჭარბობს ამ კვლევაში.

ეს მოიცავს შემოწმებას შემდეგ სფეროებში:

1. ყველა პუნქტი გაყიდული ბიზნესის ქონებრივ ასპექტთან დაკავშირებით, უფრო ზუსტად, შესაბამისი უფლებების ხელმისაწვდომობასთან დაკავშირებით. მესამე მხარის მიერ მის დაპირისპირებასთან დაკავშირებული რისკების ალბათობა.
2. ლეგიტიმური და მოქმედი იურიდიული მხარდაჭერა დასრულებული ტრანზაქციებისთვის გასაყიდად გამოტანილი კომპანიის შიგნით. ამ კომერციული ურთიერთობებიდან გამომდინარე პრეტენზიების შესაძლებლობის შეფასება.
3. დასაქმებულებთან შრომითი ურთიერთობის სამართლებრივი მხარე, კერძოდ, შრომითი ხელშეკრულებების სწორად შესრულება, სამსახურში მიღებისა და გათავისუფლების პროცედურა, პასუხისმგებლობის განაწილება და ა.შ. არასათანადოდ გათავისუფლებული პრეტენზიების წარდგენის რისკების არსებობის შემოწმება. თანამშრომლები.
4. კომპანიის ქმედებების შესაბამისობა კორპორატიული სამართლის მოთხოვნებთან, კერძოდ: აქციების ან აქციების სხვა კომერციულ სტრუქტურებზე მიყიდვის კანონიერება. აქციონერებისა და თანამფლობელების მიერ შესაბამისი ტრანზაქციების დარღვევებთან დაკავშირებით პრეტენზიების დასაშვებობის შეფასება.

რა ამართლებს ამის მომგებიანობასკვლევა?

თანაბრად მნიშვნელოვანია ანალიზი საინჟინრო ასპექტის ფარგლებში, რომელიც მოიხსენიება როგორც ტექნიკური სათანადო ექსპერტიზა.

ამ პროცედურის სარგებლიანობა დასტურდება შემდეგი პუნქტებით:

1. მესაკუთრე ან ინვესტორი იღებს ინფორმაციას შემოწმებული ქონების ტექნიკური მდგომარეობის პროფესიონალური შესწავლის შედეგად მიღებულ ინფორმაციას ხარვეზების არსებობისა და მათი აღმოფხვრის ან საქმის მისაღები მდგომარეობის გაუმჯობესების არსებული შესაძლებლობის შესახებ. ამ შემთხვევაში, ყველა საინჟინრო დოკუმენტაცია ექვემდებარება ანალიზს.
2. შესაძლებელია სანდო მონაცემებით მუშაობა კაპიტალის ინვესტიციების ეკონომიკურ მიზანშეწონილობაზე მიმართული შესაბამისი გამოთვლების ჩატარებისას, თუ საჭიროა აღნიშნული ობიექტის შეკეთება ან რეკონსტრუქცია.
3. შესწავლის დროს მიღებული ყველა ინფორმაცია აუცილებლად გამოგადგებათ ობიექტის ფასთან დაკავშირებით მოლაპარაკებების დროს. ეს იქნება დამადასტურებელი ხასიათის, რადგან ის ეფუძნება ექსპერტების პროფესიულ აზრს.

მოთხოვნა ამ კვლევის ჩატარების სერვისზე პროფილური კომპანიების მიერ

Due Diligence სერვისი დაგეხმარებათ მიიღოთ ობიექტური აზრი სპეციალისტების ჯგუფზე მათი გარედან ჩართვით. ეს დაზოგავს ფულს ჩვენი თანამშრომლების გადამზადებაზე და თავიდან აიცილებს მიკერძოებას ფინანსური ინექციებისთვის განხილული ობიექტის შეფასებაში.

ინვესტორს ან მფლობელს აქვს ყოვლისმომცველი ინფორმაცია ისეთ სფეროებში, როგორიცაა ბუღალტერია, პერსონალი და საგადასახადო აღრიცხვა, ასევეიურიდიული და კორპორატიული ექსპერტიზა. ამ ყველაფრის ორგანიზება შესაძლებელია კანონიერი ექსპერტიზის საფუძველზე.

ორიენტირი ამ პროცედურის სპეციალიზებული კომპანიის არჩევისას

კომპანია, რომელიც ახორციელებს სათანადო შესწავლას, უნდა აკმაყოფილებდეს შემდეგ კრიტერიუმებს:

• მრავალწლიანი გამოცდილების არსებობა შესაბამის სფეროში;
• მაღალი რეიტინგი და წინა პროცედურების მაამებელი მიმოხილვები;
• განსაკუთრებით მაღალკვალიფიციური ექსპერტები, რომლებიც ახორციელებენ ყოვლისმომცველ კვლევას;
• კონკრეტული საინვესტიციო საგნის ანალიზის უნარი;
• ეფექტურობის პრინციპი კვლევის პროცესში, რომელიც მიღწეულია ექსპერტთა ჯგუფის პროფესიონალიზმისა და სამართლებრივი სათანადო ექსპერტიზის პროცედურის სტანდარტიზაციით;
• ყველა სპეციალისტის მჭიდრო ურთიერთთანამშრომლობის არსებობა.

არის თუ არა კომპლექსური ანალიზის ურთიერთდაკავშირებული ეტაპები?

ეს პროცედურა შეიძლება დაიყოს სამ ეტაპად:

1. დისტანციური მოთხოვნა აუდიტირებული კომპანიისგან ყველა საჭირო დოკუმენტაციისთვის ან უშუალო ვიზიტი გაანალიზებულ ობიექტზე. კონკრეტული კომპანიის აქციების ან აქციების შეძენის შემთხვევაში ადგილზე მუშაობს ექსპერტთა ჯგუფი. ამ ვარიანტის დასაბუთება არის ის ფაქტი, რომ შესაძლებელია გამოვლენილი სადავო საკითხების დროულად გადაჭრა.
2. შემდეგი ეტაპი არის შეგროვებული შიდაკომპანიის მონაცემების დეტალური შესწავლა. თუ საჭიროა დამატებითი ინფორმაცია, მაშინ ისინი მიიღება გარედან, კერძოდ, იურიდიული პირების ერთიანი სახელმწიფო რეესტრებიდან ან უძრავ ქონებაზე უფლებებზე, ან დაკავშირებულია.სალიცენზიო ორგანოები.
3. ფინალურ ეტაპზე ექსპერტთა ჯგუფი აწარმოებს ერთიან წერილობით ანგარიშს აქტივის შესახებ, რომელიც წარმოდგენილია სექციებით კომპანიის ზოგადი ინფორმაციის, გაანალიზებული სფეროების, შესაძლო რისკების და მათი ყველაზე ეფექტური აღმოფხვრის გზების შესახებ.

ზემოთ ნახსენები სამი ეტაპიდან შესაძლებელია დეტალური პასუხის ფორმულირება კითხვაზე: „სადეპოზიტო შრომისმოყვარეობა - რა არის ეს?“ამრიგად, ეს პროცედურა საშუალებას მისცემს უმოკლეს დროში მიიღოთ დასაბუთებული პასუხი დანიშნულ ობიექტში ფინანსური ინვესტიციების მიზანშეწონილობის შესახებ. მას ასევე შეუძლია კომპანიის ტექნიკური, იურიდიული და ფინანსური მდგომარეობის გაუმჯობესების გზების იდენტიფიცირება.

სათანადო გულმოდგინება შეიძლება შეფასდეს, როგორც აქტივების შეძენის ერთ-ერთი ფუნდამენტური ნაბიჯი, რომელიც ეხმარება ინვესტორს შექმნას სრული სურათი ქონების გადაცემის დროს შესაძლო რისკებზე და მომავალ კრიზისებზე, რომლებიც შეიძლება წარმოიშვას შემდეგ. გარიგების დადება. ეს პროცედურა მიზნად ისახავს ყველა საქმიანობის კანონიერების, ასევე პოტენციური გარიგების ან საინვესტიციო ობიექტის კომერციული მიმზიდველობის შემოწმებას.