რა არის ფიუჩერსული კონტრაქტი

2025 ავტორი: Howard Calhoun | [email protected]. ბოლოს შეცვლილი: 2025-01-24 13:19

ბირჟაზე ვაჭრობაში ჩართულია სხვადასხვა ფინანსური ინსტრუმენტის დიდი რაოდენობა. ერთ-ერთი მათგანი, და ძალიან პოპულარული, არის ფიუჩერსული კონტრაქტი. რა არის და რა თვისებები აქვს - სწორედ ამაზე იქნება განხილული ჩვენს სტატიაში.

არსი და კონცეფცია

"მომავალი" - ინგლისურიდან თარგმნილი ნიშნავს "მომავალს" ან "მომავალს". ფიუჩერსული კონტრაქტი (ზოგჯერ უბრალოდ მოიხსენიება როგორც ფიუჩერსული ხელშეკრულება) არის შეთანხმება ამ კონტრაქტში მითითებული პროდუქტის გაყიდვის ან შეძენის შესახებ კონკრეტულ თარიღზე და წინასწარ შეთანხმებულ ფასად. აქციები, ვალუტები ან უბრალოდ ზოგიერთი პროდუქტი შეიძლება იყოს ასეთი საქონელი. ფიუჩერსული კონტრაქტი, როგორც ტიპი, გაჩნდა იმის გამო, რომ როგორც მწარმოებლებს, ასევე მყიდველებს სურდათ დაეჯახებინათ ლითონების, ენერგეტიკისა და მარცვლეულის ბიზნესში ფასების არახელსაყრელი მატების ან შემცირებისგან. მოგვიანებით, როგორც განვითარდა, ამ ტიპის ტრანზაქციამ დაიწყო გავრცელება სხვა სახის სავაჭრო ინსტრუმენტებზე. კერძოდ, დაიწყო დასკვნასაფონდო ინდექსები, საპროცენტო განაკვეთები, ვალუტები და ა.შ. ამჟამად ფუნქციონირებს მსოფლიოში უდიდესი ფიუჩერსული ბირჟები, სადაც ამ ინსტრუმენტით ვაჭრობის ლომის წილი ხდება. ამ საიტებიდან ყველაზე ცნობილია ჩიკაგოს სავაჭრო საბჭო, NYMEX (ნიუ-იორკი), LIFFE (ლონდონი), FORTS (RTS განყოფილება).

რით განსხვავდება ფიუჩერსული კონტრაქტი ფორვარდული კონტრაქტისგან

შეგიძლიათ შეიძინოთ საქონელი მომავალში წინასწარ შეთანხმებული ღირებულებით სხვა ხელსაწყოს გამოყენებით. ეს არის ფორვარდული კონტრაქტი. ის ასევე საკმაოდ პოპულარულია და ხშირად გამოიყენება რისკების ჰეჯირების მიზნით. ხშირად დამწყები ინვესტორები ერთმანეთში ურევენ ფორვარდულ და ფიუჩერსულ კონტრაქტებს, ამიტომ ჩვენ აღვნიშნავთ მათ მთავარ განსხვავებებს:

1. ფიუჩერსებით ვაჭრობა ხდება მხოლოდ ორგანიზებულ ბირჟაზე.
2. ფორვარდები სავალდებულოა და ჩვეულებრივ იდება საქონლის რეალურად მიწოდების მიზნით.
3. ფიუჩერს აქვს მაღალი ლიკვიდურობა და შეიძლება ლიკვიდირებული იყოს საპირისპირო (საპირისპირო) ვაჭრობის გაფორმებით.

გრძელი და შორტი

როდესაც საქმე ეხება კონტრაქტის შეძენას, ეს ნიშნავს დიდხანს ან დიდხანს წასვლას. ამ შემთხვევაში მყიდველი იღებს ვალდებულებას ბირჟიდან მიიღოს გარკვეული პირველადი აქტივი და ხელშეკრულების ვადის გასვლისთანავე გადაუხადოს ბირჟას მასში მითითებული თანხა. მოკლე არის საპირისპირო ოპერაცია. როდესაც ფიუჩერსული კონტრაქტი „იყიდება“, მიმწოდებელი იღებს ვალდებულებას, გაყიდოს (მიიტანოს) ბირჟაზე გარკვეული აქტივი ხელშეკრულების ვადის გასვლისას, რისთვისაც ბირჟა მას ფასის მიხედვით გადასცემს შესაბამის თანხას.მითითებულია ამ ხელშეკრულებაში. ორივე შემთხვევაში ვალდებულებების შესრულებაზე ფიქრი არ არის საჭირო – ამას კლირინგ სახლი აკონტროლებს. ამდენად, არ არის აუცილებელი ინვესტორმა შეამოწმოს კონტრაგენტის ფინანსური მდგომარეობა.

ძირითადი პირობები

ფიუჩერსული ხელშეკრულების გასაფორმებლად აუცილებელია კომპანიის საბროკერო ანგარიშზე გარკვეული გირაოს შეტანა. ამ თანხას საწყის მარჟას უწოდებენ, ხოლო ანგარიშს, რომელშიც ის დეპონირებულია, ცნობილია როგორც მარჟის ანგარიში. მის მინიმალურ ზომას ადგენს საკლირინგო სახლი, ხელმძღვანელობს დაგროვილი სტატისტიკით და აქტივის ღირებულების მაქსიმალური დღიური გადახრების გათვალისწინებით. საბროკერო კომპანიამ შეიძლება ასევე მოსთხოვოს ინვესტორს უფრო დიდი ოდენობის მარჟის შეტანა. გარდა ამისა, კლიენტს უნდა ჰქონდეს ფიუჩერსული ანგარიში, რომელიც უნდა შეიცავდეს საწყისი მარჟის მინიმუმ 65%-ს. თუ ეს პირობა არ დაკმაყოფილდება, ბროკერი აცნობებს ინვესტორს დამატებითი თანხის შეტანის აუცილებლობის შესახებ, რათა მიაღწიოს საწყისი (ვარიაციის) მარჟის დონეს. ასევე, თუ ეს მოთხოვნა გამოტოვებულია, ბროკერს უფლება აქვს კლიენტის ხარჯზე მოახდინოს ასეთი ფიუჩერსული ხელშეკრულების ლიკვიდაცია საპირისპირო ოპერაციით. ყოველ დღე, სავაჭრო სესიის ბოლოს, კლირინგული სახლი ხელახლა ითვლის ყველა ღია პოზიციას: მოგების თანხა ირიცხება წარმატებული ინვესტორების ანგარიშზე, ვინც წააგეს. ასევე, შესწორებულია მხარეების პოზიციები ან მათი საერთო რაოდენობა შეზღუდულია.